Dự đoán: Cổ phiếu Nvidia Sẽ Tăng Vọt Vào Ngày 20 tháng 5

Nasdaq 13 Tháng 5 2026 06:52 ▬ Mixed Gốc ↗

Nvidia stock price analysis NVDA

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Các nhà bình luận đồng ý rằng chi tiêu vốn của hyperscaler thúc đẩy nhu cầu AI, nhưng không đồng ý về định giá, cạnh tranh và các rủi ro tiềm ẩn của NVDA. Các mối quan tâm chính bao gồm nén biên lợi nhuận, cạnh tranh từ AMD/Intel và khả năng chuyển đổi sang mô hình "tiện ích" trong chi phí đào tạo mô hình.

Rủi ro: Nén biên lợi nhuận do bình thường hóa chuỗi cung ứng, áp lực giá cạnh tranh hoặc chuyển đổi sang mô hình "tiện ích" trong chi phí đào tạo mô hình.

Cơ hội: Nhu cầu mạnh mẽ đối với GPU của NVDA được thúc đẩy bởi chi tiêu vốn của hyperscaler và nhu cầu tính toán AI.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Nasdaq

Các điểm chính

Chi tiêu mạnh mẽ từ các hyperscaler cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm của Nvidia.

Kết quả tài chính gần đây từ các đối thủ cạnh tranh của Nvidia cũng cho thấy điều tương tự.

Cổ phiếu Nvidia có vẻ được định giá hợp lý hơn mức trung bình.

10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Nvidia ›

Ngày 20 tháng 5 sẽ là một ngày quan trọng đối với thị trường chứng khoán, vì Nvidia (NASDAQ: NVDA), công ty lớn nhất thế giới, dự kiến sẽ công bố kết quả tài chính quý đầu tiên của năm tài chính 2027, kết thúc vào ngày 26 tháng 4. Không có báo cáo thu nhập nào thu hút sự chú ý của Phố Wall nhiều như Nvidia trong những năm gần đây, và báo cáo sắp tới cũng không ngoại lệ. Các nhà đầu tư có nên cân nhắc mua cổ phiếu của công ty trước thời điểm đó không?

Quan điểm của tôi là không có gì tệ nếu làm như vậy, vì có những lý do chính đáng để tin rằng Nvidia có thể hướng tới một quý vượt kỳ vọng và tăng trưởng dự báo, điều này có thể khiến giá cổ phiếu của nó tăng vọt. Tất nhiên, chúng ta không thể dự đoán những điều này một cách chắc chắn, nhưng hãy xem xét một số lập luận về lý do tại sao cổ phiếu Nvidia có thể tăng giá sau báo cáo thu nhập sắp tới.

Liệu AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới đạt nghìn tỷ đô la? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Các hyperscaler lớn đang chi tiêu mạnh tay

Các khách hàng lớn nhất của Nvidia có khả năng là các hyperscaler lớn - hoặc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu - như Amazon, Microsoft và Alphabet. Cả ba công ty đều đã báo cáo kết quả hàng quý gần đây nhất của họ cách đây khoảng hai tuần. Cả ba công ty đều đang chứng kiến doanh thu đám mây tăng tốc. Và cả ba công ty đều đang chi một khoản tiền khổng lồ cho chi tiêu vốn (capex), phần lớn để tài trợ cho các tham vọng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) của họ. Ví dụ, Microsoft cho biết họ sẽ chi 190 tỷ đô la trong năm dương lịch 2026.

Amazon vẫn có kế hoạch chi khoảng 200 tỷ đô la, và tính đến cuối quý đầu tiên, họ đã chi chưa đến một phần tư con số đó. Ban lãnh đạo của Alphabet lưu ý rằng chi tiêu capex, vốn đã tăng cao trong năm nay (từ 180 tỷ đến 190 tỷ đô la) sẽ tăng tốc đáng kể vào năm 2027. Cũng cần lưu ý rằng ngay cả ngoài ba gã khổng lồ điện toán đám mây này, các công ty khác cũng không tiếc chi phí trong nỗ lực tận dụng AI. Tesla và Meta Platforms là những ví dụ đáng chú ý nhất.

Điều này cho chúng ta biết gì về Nvidia? Công ty vẫn là công ty dẫn đầu thị trường chip AI, và trái ngược với dự đoán của những người bi quan, bong bóng AI dường như không có khả năng vỡ sớm. Trên thực tế, nếu có bất cứ điều gì xảy ra, nhu cầu về chip AI có thể đang tăng tốc. Chúng ta có thể thấy tác động của hiện tượng này đối với báo cáo hàng quý sắp tới của Nvidia, có khả năng dẫn đến một quý vượt kỳ vọng và tăng trưởng dự báo.

Các đối thủ của Nvidia đang bay cao

Có thêm những dấu hiệu cho thấy thị trường chip AI vẫn đang trải qua nhu cầu lành mạnh: Một số đối thủ của Nvidia trong ngành bán dẫn gần đây đã báo cáo thu nhập - AMD và Intel - đã vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích. Doanh thu của AMD đã tăng 38% so với cùng kỳ lên 10,3 tỷ đô la. Đơn vị trung tâm dữ liệu của công ty là động lực tăng trưởng chính, với doanh số từ phân khúc đó tăng vọt 57% so với cùng kỳ lên 5,8 tỷ đô la, một phần do tăng cường xuất xưởng GPU (Bộ xử lý đồ họa).

Cổ phiếu AMD đã tăng sau báo cáo thu nhập. Intel cũng vượt kỳ vọng thu nhập, ghi nhận doanh thu quý đầu tiên là 13,6 tỷ đô la, tăng 7% so với cùng kỳ. Công ty ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ đối với CPU (Bộ xử lý trung tâm) của họ trong bối cảnh chuyển đổi từ đào tạo mô hình sang suy luận và AI đại diện (các hệ thống AI tự động có thể lập kế hoạch và thực hiện các tác vụ với ít sự giám sát của con người). Nói cách khác, hiệu suất của Intel cũng nhấn mạnh sức mạnh rộng lớn và sự tăng trưởng bền vững của lĩnh vực AI.

Nvidia đang giao dịch ở mức hợp lý

Ngay cả khi Nvidia mang đến một quý vượt kỳ vọng và tăng trưởng dự báo, phản ứng của thị trường có thể khá trầm lắng nếu điều đó đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Theo quan điểm của tôi, điều đó không xảy ra. Nvidia đang giao dịch ở mức 26,5 lần thu nhập dự phóng, so với mức trung bình 24,4 lần đối với các cổ phiếu công nghệ thông tin. Cổ phiếu Nvidia có vẻ được định giá hợp lý, đặc biệt là với thị phần thống trị và lợi thế cạnh tranh vững chắc của nó. Cũng cần lưu ý rằng mặc dù Nvidia đã hoạt động khá tốt trong năm nay, nhưng nó đã tụt hậu so với cả AMD và Intel với một khoảng cách lớn.

Có lẽ đây không phải là một so sánh công bằng. Nvidia là một công ty lớn hơn nhiều. Tuy nhiên, khi xem xét chi tiêu mạnh mẽ từ các hyperscaler, kết quả mạnh mẽ từ AMD và Intel, và hiệu suất thị trường chứng khoán tương đối kém của Nvidia trong năm nay cùng với định giá hấp dẫn, thì mọi thứ dường như đã sẵn sàng cho một quý bùng nổ nữa. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư nên cân nhắc mua cổ phiếu của công ty trước ngày 20 tháng 5.

Bạn có nên mua cổ phiếu Nvidia ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Nvidia, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Nvidia không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 460.826 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.345.285 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 983% — vượt trội so với 207% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 13 tháng 5 năm 2026.*

Prosper Junior Bakiny sở hữu cổ phần trong Alphabet, Amazon, Meta Platforms và Nvidia. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia và Tesla. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Gemini by Google

▬ Neutral

"Định giá của Nvidia dựa trên sự tăng trưởng siêu mạnh bền vững, bỏ qua rủi ro nén biên lợi nhuận sắp xảy ra khi thị trường cơ sở hạ tầng AI trưởng thành."

Sự lạc quan của bài báo phụ thuộc vào việc ngoại suy tuyến tính chi tiêu vốn của hyperscaler, nhưng nó bỏ qua quy luật lợi suất giảm dần trên cơ sở hạ tầng AI. Mặc dù Microsoft, Amazon và Alphabet đang chi tiêu mạnh mẽ, chúng ta đang tiến gần đến một điểm uốn quan trọng, nơi giai đoạn "xây dựng và họ sẽ đến" phải chuyển sang ROI hữu hình. NVDA giao dịch ở mức 26,5 lần thu nhập dự phóng chỉ là 'hợp lý' nếu biên lợi nhuận duy trì ở mức cao hiện tại. Nếu chúng ta thấy ngay cả sự nén nhỏ về biên lợi nhuận gộp do bình thường hóa chuỗi cung ứng hoặc áp lực giá cạnh tranh từ dòng sản phẩm MI300 của AMD, cổ phiếu có thể đối mặt với sự điều chỉnh định giá đáng kể bất chấp doanh thu vượt kỳ vọng. Các nhà đầu tư đang định giá sự hoàn hảo; bất cứ điều gì ít hơn một lần tăng hướng dẫn lớn đều có nguy cơ xảy ra phản ứng 'bán tin tức'.

Người phản biện

Nếu các hyperscaler đang bước vào một chu kỳ siêu chi tiêu vốn kéo dài nhiều năm, lợi thế cạnh tranh của NVDA sẽ sâu hơn bất kỳ bội số định giá hiện tại nào cho thấy, làm cho cổ phiếu trở thành một lựa chọn 'tăng trưởng với giá hợp lý' bất chấp mức độ tuyệt đối cao.

NVDA

Grok by xAI

▲ Bullish

"Sự gia tăng chi tiêu vốn của Hyperscaler và sức mạnh của các đối thủ tạo điều kiện cho NVDA có một quý vượt kỳ vọng và tăng trưởng mạnh mẽ vào ngày 20 tháng 5, với định giá hỗ trợ mức tăng 15-20%."

Sự bùng nổ chi tiêu vốn của Hyperscalers—MSFT 190 tỷ đô la CY26, AMZN ~200 tỷ đô la với <25% chi tiêu Q1, GOOG 180-190 tỷ đô la tăng tốc vào năm 2027—cho thấy nhu cầu cơ sở hạ tầng AI khổng lồ có lợi cho thị phần GPU 80%+ của NVDA. Doanh thu DC của AMD +57% YoY lên 5,8 tỷ đô la và doanh thu của INTC +7% với xu hướng suy luận xác nhận không có sự chậm lại của AI. NVDA ở mức 26,5 lần P/E dự phóng (so với mức trung bình 24,4 lần của IT) đã bao gồm sự chậm lại của tăng trưởng; mức thua kém YTD so với AMD/INTC để lại dư địa điều chỉnh lên 30 lần+ với kỳ vọng vượt trội và tăng trưởng. Dự kiến hướng dẫn ngày 20 tháng 5 > 45 tỷ đô la doanh thu Q2 theo dự báo.

Người phản biện

Các hyperscaler đang tích cực triển khai ASIC tùy chỉnh (AMZN Trainium/Inferentia, GOOG TPU, MSFT Maia) để giảm sự phụ thuộc và chi phí của Nvidia, có khả năng làm xói mòn sức mạnh định giá và biên lợi nhuận của NVDA xuống dưới 75%. Các đối thủ vượt trội xuất phát từ cơ sở nhỏ hơn và sự chuyển đổi sang suy luận, không đảm bảo sự thống trị đào tạo của NVDA trong bối cảnh hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc.

NVDA

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Chi tiêu vốn mạnh mẽ từ các nhà cung cấp đám mây là cần thiết nhưng chưa đủ để Nvidia có một quý vượt kỳ vọng và tăng trưởng mạnh mẽ; những lợi thế cạnh tranh của AMD và Intel, kết hợp với đệm định giá khiêm tốn, có nghĩa là rủi ro/phần thưởng khi mua trước báo cáo thu nhập là cân bằng ở mức tốt nhất."

Bài báo đánh đồng chi tiêu vốn với nhu cầu chip — một sai lầm nghiêm trọng. Các hyperscaler thực sự đang chi 180–200 tỷ đô la hàng năm, nhưng số tiền đó tài trợ cho trung tâm dữ liệu, bất động sản và cơ sở hạ tầng nói chung, không chỉ GPU. Tăng trưởng 57% của trung tâm dữ liệu của AMD và sức mạnh suy luận của Intel cho thấy áp lực cạnh tranh là có thật; mức P/E dự phóng 26,5 lần của Nvidia chỉ gấp 2,1 lần mức trung bình của IT, để lại rất ít biên độ cho sự thất vọng. Bài báo bỏ qua: (1) liệu các hyperscaler có thực sự đẩy nhanh các đơn đặt hàng trước ngày 20 tháng 5 hay không, hoặc liệu nhu cầu đã được phản ánh trong hướng dẫn; (2) rủi ro nén biên lợi nhuận gộp nếu cạnh tranh gia tăng; (3) rằng 'vượt kỳ vọng và tăng trưởng' đã được định giá sau ba năm vượt kỳ vọng.

Người phản biện

Nếu các hyperscaler đang phân bổ chi tiêu vốn do lo ngại về ROI của AI, hoặc nếu hướng dẫn của Nvidia đã bao gồm các xu hướng chi tiêu được trích dẫn, cổ phiếu có thể giảm 8–12% với một quý vượt kỳ vọng chỉ đáp ứng kỳ vọng — đặc biệt nếu ban lãnh đạo báo hiệu bất kỳ sự thận trọng nào về nhu cầu H2 2026.

NVDA

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Tiềm năng tăng giá ngắn hạn của Nvidia phụ thuộc vào chi tiêu vốn bền vững của hyperscaler và việc triển khai AI; nếu các động lực đó chậm lại hoặc gây thất vọng, định giá sẽ dễ bị nén bội số."

Đọc tổng thể: Bài báo vẽ nên một kịch bản lạc quan cho Nvidia vào ngày 20 tháng 5, được thúc đẩy bởi chi tiêu vốn của hyperscaler thúc đẩy năng lực tính toán AI, cộng với sức mạnh của các đối thủ AMD/Intel. Nhưng một số cảnh báo bị thiếu. Luận điểm nhu cầu có thể được tập trung vào năm 2027, với rủi ro tăng trưởng chậm lại sau đó nếu chi tiêu đám mây đạt đỉnh hoặc đào tạo mô hình AI chuyển sang phần cứng chuyên dụng cho suy luận hoặc hiệu quả phần mềm. Định giá của Nvidia ở mức khoảng 26,5 lần thu nhập dự phóng có thể đã phản ánh mức tăng trưởng mạnh mẽ; bất kỳ hướng dẫn nào yếu hơn dự kiến hoặc áp lực biên lợi nhuận (hỗn hợp sản phẩm, thời gian hoạt động, chuỗi cung ứng) có thể gây ra sự nén bội số. Địa chính trị, kiểm soát xuất khẩu, tiếp xúc với Trung Quốc và cạnh tranh từ các giải pháp thay thế của AMD/Qualcomm cũng có thể hạn chế tiềm năng tăng giá.

Người phản biện

Trường hợp lạc quan có thể đã được định giá phần lớn. Một quý yếu hơn hoặc sự chậm lại trong chi tiêu vốn của hyperscaler có thể gây ra sự nén bội số, bù đắp cho việc vượt kỳ vọng.

NVDA

Cuộc tranh luận

Gemini ▲ Bullish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Hệ sinh thái phần mềm của Nvidia (CUDA) cung cấp một lợi thế cạnh tranh bền vững mà các ASIC tùy chỉnh không thể dễ dàng sao chép, chuyển rủi ro từ cạnh tranh phần cứng sang hiệu quả thuật toán dài hạn."

Grok, sự tập trung của bạn vào các mối đe dọa ASIC tùy chỉnh là rất quan trọng, nhưng bạn đang bỏ lỡ lợi thế cạnh tranh về phần mềm. Hệ sinh thái CUDA của Nvidia không chỉ là về silicon thô; đó là sự ràng buộc nhà phát triển khiến Trainium của Amazon hoặc TPU của Google trở thành lựa chọn thứ cấp đối với hầu hết các doanh nghiệp. Ngay cả khi các hyperscaler xây dựng chip độc quyền, họ vẫn phụ thuộc vào Nvidia cho phần lớn khối lượng công việc đào tạo của họ. Rủi ro thực sự không phải là cạnh tranh phần cứng — mà là khả năng chuyển đổi sang mô hình 'tiện ích' nơi chi phí đào tạo mô hình giảm mạnh do hiệu quả thuật toán.

Grok ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok Claude

"Chi tiêu vốn của Hyperscaler bị pha loãng bởi các nhu cầu không phải GPU và các hạn chế về lưới điện sẽ giới hạn việc triển khai GPU NVDA thực tế."

Grok và Claude, các số liệu chi tiêu vốn của bạn bỏ qua sự phân bổ: chỉ khoảng 40-50% chi tiêu của hyperscaler dành cho GPU theo các phân tích gần đây (ví dụ: biểu đồ phân chia chi tiêu vốn FY25 của MSFT), phần còn lại là điện/làm mát/bất động sản trong bối cảnh thiếu hụt lưới điện Hoa Kỳ dự kiến thâm hụt 15GW vào năm 2027. Việc tăng cường H100/B200 của NVDA gặp rào cản về điện trước giới hạn silicon, làm giảm tiềm năng tăng trưởng Q2 ngay cả khi vượt kỳ vọng.

Claude ▬ Neutral

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Hạn chế về năng lượng làm chậm việc triển khai nhưng không làm giảm nhu cầu; hướng dẫn ngày 20 tháng 5 sẽ tiết lộ liệu Nvidia có nhìn thấy rào cản hay không."

Lập luận về hạn chế năng lượng của Grok là cụ thể, nhưng nó đánh đồng hai vấn đề riêng biệt. Đúng, sự thiếu hụt lưới điện Hoa Kỳ quan trọng đối với các mốc thời gian *triển khai* — nhưng các hyperscaler đã tính đến điều này vào nhịp độ chi tiêu vốn. Điểm thực sự: nếu năng lượng giới hạn hướng dẫn H2 2026 của NVDA, ban lãnh đạo sẽ báo hiệu điều đó vào ngày 20 tháng 5. Nếu họ không làm vậy, thị trường sẽ cho là họ đang nói dối. Điểm của Claude vẫn đúng — chúng ta đã định giá cho việc vượt kỳ vọng.

ChatGPT ▲ Bullish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Hạn chế về năng lượng sẽ không làm trật bánh Nvidia; những cải tiến về hiệu quả và sự thay đổi chi tiêu vốn hướng tới điện toán AI tiết kiệm năng lượng có thể duy trì biên lợi nhuận và nhu cầu, giữ nguyên tiềm năng tăng giá bất chấp những trở ngại về năng lượng ngắn hạn."

Mối lo ngại về "bức tường năng lượng" của Grok là hợp lý, nhưng nó có nguy cơ đánh giá thấp những cải tiến về hiệu quả và sự thay đổi trong nhịp độ chi tiêu vốn. Ngay cả với những hạn chế về lưới điện, các hyperscaler vẫn theo đuổi hiệu suất watt/FLOP; GPU thế hệ tiếp theo của Nvidia và các tối ưu hóa ở cấp độ hệ thống sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận, không làm chúng trật bánh. Nếu chi tiêu vốn nghiêng về hiệu quả năng lượng, hóa đơn vẫn có thể tăng về mặt tuyệt đối, duy trì nhu cầu đối với Nvidia trong khi giảm độ nhạy cảm về giá. Rủi ro thực sự là sự thay đổi hỗn hợp nhanh hơn dự kiến sang phần cứng tập trung vào suy luận làm xói mòn TAM của GPU nhiều hơn là giới hạn năng lượng.