Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Sự đồng thuận của hội đồng quản trị là bi quan về khả năng Solana vượt qua Ethereum vào năm 2030, viện dẫn các sự cố mạng lặp đi lặp lại, rủi ro tập trung hóa trình xác thực, cùng với hệ sinh thái nhà phát triển vững chắc và tiến trình mở rộng quy mô L2 của Ethereum.
Rủi ro: Các sự cố mạng lặp đi lặp lại và rủi ro tập trung hóa trình xác thực của Solana
Cơ hội: Tiến độ mở rộng L2 và hệ sinh thái nhà phát triển của Ethereum
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Trong hơn một thập kỷ, Ethereum (CRYPTO: ETH) đã thống trị với tư cách là altcoin hàng đầu. Với vốn hóa thị trường khổng lồ 200 tỷ đô la, đây là loại tiền điện tử có giá trị lớn thứ hai trên thế giới, chỉ đứng sau Bitcoin (CRYPTO: BTC).
Nhưng điều đó có thể sắp thay đổi. Ethereum có rất nhiều đối thủ cạnh tranh trên blockchain, và đối thủ mà tôi đang theo dõi cẩn thận ngay lúc này là Solana (CRYPTO: SOL). Thực tế, tôi dự đoán rằng Solana sẽ thay thế Ethereum trở thành altcoin số 1 vào năm 2030. Đây là lý do tại sao.
Nên đầu tư 1.000 đô la vào đâu ngay bây giờ? Nhóm phân tích của chúng tôi vừa tiết lộ những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để mua ngay lúc này, khi bạn tham gia Stock Advisor. Xem danh sách cổ phiếu »
Đầu tiên và quan trọng nhất, Solana đang phát triển nhanh hơn Ethereum ngay bây giờ. Điều này phần lớn là nhờ tốc độ vượt trội và chi phí rẻ hơn của Solana. Người dùng và nhà phát triển có quyền lựa chọn sử dụng mạng blockchain nào, và hiện tại, họ đang chuyển sang Solana vì hiệu suất vượt trội của nó.
Thực tế, Solana đã dần xói mòn sự thống trị lịch sử của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) gần ba năm nay. Dấu hiệu đầu tiên của điều này xuất hiện vào giữa năm 2024, khi khối lượng giao dịch hàng tháng trên các sàn giao dịch phi tập trung của Solana bắt đầu vượt qua của Ethereum.
Điều này không bị các nhà đầu tư nổi tiếng bỏ qua. Cathie Wood của Ark Invest, ví dụ, đã chỉ ra tiềm năng đột phá của Solana vào tháng 11 năm 2023. Như bà đã lưu ý, tốc độ nhanh hơn và chi phí thấp hơn có ý nghĩa quan trọng đối với người dùng và nhà phát triển, và có thể là chìa khóa để Solana phá vỡ thế thống trị của Ethereum.
Hiện tại, Solana đang trong giai đoạn chuyển hướng chiến lược, rời xa các đồng meme để chuyển sang stablecoin và tài sản được token hóa. Trọng tâm đang chuyển từ các mảng hướng tới người tiêu dùng của tài chính phi tập trung sang các mảng tập trung vào các tổ chức tài chính và nhà đầu tư tổ chức.
Và chính tại đây, Solana có thể gây ra mối đe dọa lớn nhất cho Ethereum. Xét cho cùng, stablecoin và token hóa tài sản là hai trong số những phân khúc phát triển nhanh nhất của DeFi. Chúng là chìa khóa để mở ra các cơ hội tăng trưởng trong tương lai, giúp đảm bảo rằng Solana có thể tăng trưởng nhanh hơn Ethereum trong tương lai gần.
Vậy, điều gì thực tế cần xảy ra để Solana lật đổ Ethereum trở thành altcoin hàng đầu? Xét cho cùng, Ethereum hiện có vốn hóa thị trường 200 tỷ đô la, trong khi Solana có vốn hóa thị trường 40 tỷ đô la. Vậy Ethereum lớn hơn Solana khoảng 5 lần. Đó là một khoảng cách lớn cần phải thu hẹp.
Nhưng đây là một kịch bản cần xem xét: Điều gì sẽ xảy ra nếu Solana tăng gấp đôi giá trị mỗi năm, trong khi Ethereum lê bước với tốc độ tăng trưởng ổn định 20%? Vào giữa năm 2029, Solana sẽ có giá trị 320 tỷ đô la, trong khi Ethereum sẽ có giá trị 346 tỷ đô la. Điều đó tạo tiền đề cho năm 2030 là năm mà Solana cuối cùng có thể vượt qua Ethereum.
Có thể là yêu cầu quá cao khi đòi hỏi Solana phải tăng gấp đôi giá trị mỗi năm. Nhưng Solana đã có một số năm thực sự ngoạn mục. Ví dụ, vào năm 2023, Solana đã tăng vọt giá trị 924%. Năm 2024, Solana tăng vọt giá trị 86%.
Nếu mọi việc suôn sẻ, Solana có thể vượt qua Ethereum để trở thành altcoin hàng đầu vào một thời điểm nào đó trong năm 2030. Như với mọi thứ liên quan đến tiền điện tử, không có gì đảm bảo. Nhưng nếu có một loại tiền điện tử nào có khả năng lật đổ Ethereum, thì đó chính là Solana.
Trước khi bạn mua cổ phiếu Solana, hãy cân nhắc điều này:
Nhóm phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Solana không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 417.305 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.293.148 đô la!
Hiện tại, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 936% — một hiệu suất vượt trội so với thị trường, đánh bại mức 209% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
**Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 20 tháng 6 năm 2026. **
Dominic Basulto nắm giữ vị thế trong Bitcoin, Ethereum và Solana. The Motley Fool nắm giữ vị thế và khuyến nghị Bitcoin, Ethereum và Solana. The Motley Fool có chính sách công bố thông tin.
Các quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Để vượt qua ETH vào năm 2030, SOL cần cung cấp một hệ sinh thái bền vững, có khả năng mở rộng và thân thiện với quy định mà các điều kiện hiện tại chưa thể hiện được."
Bài viết tóm gọn Solana so với Ethereum thành một đặt cược đơn giản 'Solana tăng gấp đôi mỗi năm, ETH tăng 20%' để đạt đến một điểm bùng phát vào năm 2030. Điều đó bỏ qua các hiệu ứng mạng, bảo mật và thực tế của cạnh tranh xuyên chuỗi. Hệ sinh thái nhà phát triển rộng lớn của Ethereum, khả năng tương thích EVM và các rollup Lớp 2 giúp nó có khả năng mở rộng cao ngay cả khi Solana thắng về thông lượng và phí. Solana đã phải đối mặt với các sự cố ngừng hoạt động và rủi ro quản trị, và các trường hợp sử dụng thể chế của nó phụ thuộc vào stablecoin và token hóa tài sản trong bối cảnh rõ ràng về quy định. Một vài năm tăng trưởng vượt trội của SOL không đảm bảo một sự lật đổ bền vững của ETH, đặc biệt là trong một chế độ vĩ mô tiền điện tử biến động với các chuỗi cạnh tranh.
Ngay cả khi có rủi ro, một đợt tăng giá bền vững của SOL có thể buộc những thay đổi thực sự trong tốc độ mở rộng quy mô và phân bổ vốn của Ethereum; con đường truất ngôi vẫn còn không chắc chắn nhưng không phải là không thể.
"Con đường của Solana để vượt qua Ethereum bị cản trở về mặt cấu trúc bởi sự bất ổn mạng lưới lịch sử của nó, điều này vẫn là một yếu tố loại trừ đối với việc áp dụng của các tổ chức, vốn cần thiết để duy trì sự thay đổi định giá như vậy."
Bài báo dựa trên một ngụy biện 'ngoại suy tuyến tính' sai lầm, dự phóng lợi nhuận hàng năm 100% cho Solana để thu hẹp khoảng cách vốn hóa thị trường 160 tỷ USD. Mặc dù thông lượng và kiến trúc độ trễ thấp của Solana vượt trội đối với DeFi hướng tới người dùng bán lẻ, luận điểm 'flippening' bỏ qua lợi thế khổng lồ của Ethereum: hệ sinh thái Lớp 2 (Arbitrum, Optimism, Base) và phí bảo mật được cung cấp bởi tập hợp trình xác thực phi tập trung của nó. Lịch sử ngừng hoạt động mạng của Solana vẫn là một rủi ro kỹ thuật quan trọng mà vốn đầu tư tổ chức — chính nhóm mà bài báo tuyên bố sẽ thúc đẩy giai đoạn tiếp theo — vốn không ưa chuộng. Đặt cược vào một sự đảo chiều vào năm 2030 đòi hỏi phải bỏ qua sự đánh đổi dai dẳng giữa 'bảo mật so với tốc độ' đã định hình sự phát triển của blockchain cho đến nay.
Nếu Solana chiếm được phần lớn khối lượng thanh toán stablecoin của các tổ chức, hiệu ứng mạng có thể tạo ra động lực "người chiến thắng giành tất cả" khiến sự phân mảnh L2 hiện tại của Ethereum trở nên lỗi thời.
"Bài báo nhầm lẫn sự di chuyển theo chu kỳ của khối lượng giao dịch với sự dịch chuyển mang tính cơ cấu, bỏ qua thực tế là lợi thế phí của Ethereum đang thu hẹp trong khi hào kinh chế (lưu ký, sự rõ ràng về quy định, sự đa dạng của người xác thực) của nó đang mở rộng."
Các phép tính trong bài viết nhất quán nội bộ nhưng dựa trên những giả định "anh hùng". Việc Solana tăng gấp đôi hàng năm trong khi Ethereum tăng trưởng 20% là hợp lý trong khung thời gian 5 năm — nhưng bài viết không bao giờ giải quyết *tại sao* khoảng cách này lại tồn tại. Các nâng cấp Shanghai/Dencun của Ethereum đã cắt giảm phí gas 80%+, trực tiếp tấn công lợi thế chi phí của Solana. Quan trọng hơn: bài viết đã đánh đồng khối lượng giao dịch với giá trị mạng lưới. Khối lượng DEX giữa năm 2024 vượt qua Ethereum không nói lên điều gì về tính cuối cùng của việc giải quyết, sự phân cấp của trình xác thực hoặc cơ sở hạ tầng lưu ký tổ chức — nơi Ethereum có lợi thế sâu sắc nhất. Sự chuyển dịch của các tổ chức sang stablecoin/token hóa là có thật, nhưng Ethereum cũng chiếm ưu thế ở đó (USDC, USDT, Lido). Đà tăng 924% vào năm 2023 là sự phục hồi sau sự sụp đổ năm 2022; ngoại suy điều đó làm cơ sở là thiên kiến sống sót.
Tốc độ phát triển thực tế và hoạt động kinh tế thực tế của Solana (không bao gồm meme coin) có thể đang tăng tốc nhanh hơn Ethereum, và vốn đầu tư tổ chức *đang* dịch chuyển sang các lớp thực thi rẻ hơn — nếu xu hướng này tiếp tục gia tăng, các cải tiến kỹ thuật của Ethereum có thể bị tụt hậu so với đường cong chấp nhận.
"Các vấn đề về độ tin cậy của Solana và sức mạnh hệ sinh thái của Ethereum khiến mức tăng trưởng 100% hàng năm bền vững cần thiết trở nên khó xảy ra cho đến năm 2030."
Bài báo dự đoán Solana sẽ vượt Ethereum vào năm 2030 nhờ tăng trưởng gấp đôi hàng năm, viện dẫn lợi thế về tốc độ và sự dịch chuyển của DeFi sang stablecoin. Tuy nhiên, bài báo lại xem nhẹ các sự cố mạng lặp đi lặp lại của Solana, rủi ro tập trung hóa trình xác thực, cùng với hệ sinh thái nhà phát triển vững chắc của Ethereum và tiến bộ trong việc mở rộng L2. Dòng vốn tổ chức đổ vào tài sản mã hóa thường ưu tiên bảo mật đã được chứng minh hơn là thông lượng thô, và khoảng cách vốn hóa thị trường tiền điện tử trong lịch sử phản ánh hiệu ứng mạng lưới nhiều hơn là các chỉ số hiệu suất. Mức tăng trưởng của Solana trong năm 2023-2024 diễn ra trong môi trường cơ sở thấp, khó có thể lặp lại theo tuyến tính so với Ethereum đang trưởng thành.
Solana vẫn có thể thu hẹp khoảng cách nếu sự phân mảnh L2 của Ethereum tiếp tục làm loãng sự thống trị của lớp cơ sở và Solana chiếm lĩnh phần lớn lượng phát hành stablecoin mới.
"Việc Solana thắng trong việc thanh toán stablecoin sẽ không vượt qua được lợi thế về L2/bảo mật của Ethereum; sự cùng tồn tại đa chuỗi có khả năng xảy ra hơn."
Phản hồi Gemini: Ngay cả khi Solana chiếm lĩnh khối lượng thanh toán stablecoin, lập luận về "moat" (lợi thế cạnh tranh) vẫn chưa đầy đủ. Các giải pháp L2 của Ethereum cùng với bảo mật staking tạo ra một lớp thanh toán mạnh mẽ, có khả năng mở rộng hơn so với việc chỉ thắng về thông lượng trên một chuỗi duy nhất. Các sự cố của Solana và rủi ro tập trung hóa trình xác thực, cộng với các rào cản pháp lý tiềm ẩn đối với stablecoin, làm giảm khả năng xảy ra việc "lật đổ" vào năm 2030. Kết quả hợp lý hơn là sự cùng tồn tại đa chuỗi tiếp tục diễn ra, với Ethereum duy trì quy mô thông qua các giải pháp L2.
"Sự phân mảnh L2 của Ethereum tạo ra một khoản thuế UX có thể cuối cùng sẽ vượt trội hơn phí bảo mật của nó nếu Solana ổn định."
Claude và Gemini bị ám ảnh bởi 'bảo mật' như một rào cản tĩnh, nhưng họ bỏ qua 'chi phí trải nghiệm người dùng'. Sự phân mảnh L2 của Ethereum không chỉ là một rào cản kỹ thuật; đó là một thảm họa UX làm phá vỡ khả năng kết hợp. Nếu Solana giải quyết các vấn đề ổn định của mình, 'phí bảo hiểm bảo mật' mà Ethereum yêu cầu sẽ trở thành một chi phí lỗi thời mà các nhà phát triển bán lẻ và tổ chức cuối cùng sẽ ngừng trả. Sự đảo chiều không phải là về toán học; đó là về việc liệu Ethereum có thể khắc phục thanh khoản bị phân mảnh của mình trước khi Solana đạt được thời gian hoạt động cấp độ tổ chức hay không.
"Ma sát UX từ các L2 có thể khắc phục bằng công cụ; rủi ro tập trung hóa của Solana mang tính cấu trúc và tồn tại ngay cả khi thời gian hoạt động được cải thiện."
Lập luận về sự phân mảnh UX của Gemini có lý, nhưng lại đánh đồng hai vấn đề riêng biệt. Sự phân mảnh L2 là có thật — nhưng nó *có thể giải quyết* được thông qua các bộ tổng hợp thanh khoản đa chuỗi (đã có sẵn: 1inch, Uniswap v4). Vấn đề thời gian hoạt động của Solana mang tính kiến trúc và khó khắc phục hơn nếu không hy sinh tính phi tập trung. Bài kiểm tra thực sự: liệu Solana có duy trì <99,9% thời gian ngừng hoạt động *và* giữ hệ số Nakamoto của trình xác thực trên 30 không? Cho đến lúc đó, 'cấp độ tổ chức' chỉ là chiêu tiếp thị.
"Claude áp dụng các tiêu chuẩn phi tập trung không đồng đều, bỏ qua rủi ro của Lido và L2 trên Ethereum."
Claude đặt ngưỡng hệ số Nakamoto của Solana lên trên 30 mà không áp dụng sự xem xét tương đương đối với Ethereum, nơi sự thống trị staking hơn 30% của Lido và sự tập trung hóa trình tự L2 tạo ra các điểm lỗi đơn lẻ song song. Nếu vốn tổ chức thực sự định giá sự phi tập trung, chỉ số có chọn lọc này làm suy yếu tuyên bố rằng các vấn đề của Solana là độc nhất về kiến trúc. Sự tập trung quản trị của cả hai chuỗi có thể giới hạn mức tăng trưởng bất kể thời gian hoạt động hay các bản sửa lỗi UX.
Sự đồng thuận của hội đồng quản trị là bi quan về khả năng Solana vượt qua Ethereum vào năm 2030, viện dẫn các sự cố mạng lặp đi lặp lại, rủi ro tập trung hóa trình xác thực, cùng với hệ sinh thái nhà phát triển vững chắc và tiến trình mở rộng quy mô L2 của Ethereum.
Tiến độ mở rộng L2 và hệ sinh thái nhà phát triển của Ethereum
Các sự cố mạng lặp đi lặp lại và rủi ro tập trung hóa trình xác thực của Solana