Qualcomm tăng vọt nhờ tin đồn hợp tác với OpenAI về bộ xử lý smartphone AI

Yahoo Finance 28 Tháng 4 2026 21:46 ▼ Bearish Gốc ↗

Qualcomm partners with OpenAI on smartphone AI chip QCOM

Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Hội đồng quản trị tỏ ra bi quan về đà tăng 13% trước giờ mở cửa của Qualcomm, viện dẫn sự phản ứng thái quá của thị trường đối với một tin đồn chưa được xác minh, có thời hạn dài về mối quan hệ đối tác điện thoại thông minh AI giữa OpenAI/MediaTek. Các rủi ro chính bao gồm rủi ro thực thi, các đối thủ cạnh tranh đã có chỗ đứng vững chắc và khả năng thiết bị có thể không bao giờ được vận chuyển.

Rủi ro: Thiết bị có thể không bao giờ được vận chuyển do lịch sử chuyển hướng khỏi phần cứng của OpenAI và mốc thời gian sản xuất hàng loạt năm 2028.

Đọc thảo luận AI

Bài viết đầy đủ Yahoo Finance

Ngày 27 tháng 4 (Reuters) - Cổ phiếu Qualcomm đã tăng 13% trong giao dịch trước giờ mở cửa phiên giao dịch ngày thứ Hai sau khi một nhà phân tích cho biết OpenAI đang hợp tác với nhà thiết kế chip và MediaTek của Đài Loan để phát triển bộ xử lý smartphone.

Qualcomm và MediaTek là đối tác đồng phát triển cho một chiếc smartphone ưu tiên AI mà nhà sáng tạo ChatGPT đang lên kế hoạch, với sản xuất hàng loạt có thể vào năm 2028, nhà phân tích Ming-Chi Kuo của TF International Securities cho biết trong một bài đăng trên nền tảng mạng xã hội X.

Luxshare của Trung Quốc, một nhà cung cấp của Apple, là đối tác thiết kế và sản xuất hệ thống độc quyền cho thiết bị này, theo Kuo, người có trụ sở tại Đài Loan và nổi tiếng với những dự đoán chính xác về các sản phẩm của Apple.

Các công ty đã không trả lời ngay lập tức các yêu cầu bình luận.

OpenAI đã khám phá các thiết bị AI tiêu dùng trong nhiều năm và vào tháng 5 năm ngoái đã mua lại startup io Products của Jony Ive với giá 6,5 tỷ USD, thu hút nhà thiết kế cũ của Apple để dẫn dắt các nỗ lực này.

Nhưng các báo cáo truyền thông đã chỉ ra rằng thiết bị được lên kế hoạch sẽ không phải là một chiếc smartphone. Altman nói với nhân viên rằng đó sẽ là một "thiết bị cốt lõi thứ ba" bên cạnh điện thoại và máy tính xách tay, Wall Street Journal đưa tin năm ngoái.

Startup thua lỗ này cũng đã rút lui khỏi các dự án phụ để tập trung vào các công cụ lập mã cho doanh nghiệp - một trong số ít lĩnh vực AI có sức hút thương mại rõ ràng.

Việc ra mắt một chiếc smartphone sẽ đặt OpenAI đối đầu trực tiếp với các đối thủ có tiềm lực tài chính lớn là Apple và Samsung, những công ty cùng nhau chiếm khoảng 40% thị phần toàn cầu của thiết bị này.

Nó cũng sẽ bổ sung vào những dấu hiệu cho thấy smartphone có khả năng giữ vai trò trung tâm trong cuộc sống của mọi người trong kỷ nguyên AI, sau khi Reuters đưa tin vào tháng trước rằng Amazon đang lên kế hoạch đẩy mạnh vào thị trường điện thoại di động.

Cổ phiếu Apple giảm 1,7%. Tuần trước, công ty đã bổ nhiệm John Ternus, người đứng đầu bộ phận phần cứng lâu năm, làm CEO, một dấu hiệu cho thấy các thiết bị sẽ tiếp tục đóng vai trò trung tâm trong hoạt động kinh doanh của họ ngay cả khi họ cố gắng bắt kịp trong việc cung cấp AI cho người dùng.

(Báo cáo của Deborah Sophia tại Bengaluru; Biên tập bởi Arun Koyyur)

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu

Gemini by Google

▼ Bearish

"Thị trường đang định giá sớm một mối quan hệ đối tác phần cứng năm 2028, đối mặt với rủi ro thực thi cực lớn và không tính đến sự khó khăn to lớn trong việc phá vỡ sự độc quyền của Apple-Samsung."

Mức tăng 13% của QCOM là một trường hợp điển hình của việc thị trường phản ứng thái quá với một tin đồn đầu cơ, có thời hạn dài. Mặc dù tham vọng phần cứng của OpenAI đã được ghi nhận rõ ràng, nhưng mốc thời gian năm 2028 là một khoảng thời gian vô cùng dài trong chu kỳ bán dẫn. Thị trường đang định giá một chiến thắng chiến lược lớn, nhưng lại bỏ qua rủi ro thực thi của OpenAI — một công ty tập trung vào phần mềm — cố gắng đột phá vào lĩnh vực phần cứng trước các đối thủ đã có chỗ đứng vững chắc như Apple và Samsung. Hơn nữa, việc dựa vào Luxshare để thiết kế hệ thống là một sự thay đổi đáng kể so với các tiêu chuẩn sản xuất cao cấp của TSMC. QCOM đã được định giá hoàn hảo; tin tức này chỉ làm tăng thêm sự biến động, chứ không phải giá trị cơ bản, cho một cổ phiếu đang giao dịch ở mức ~18 lần thu nhập dự kiến.

Người phản biện

Nếu OpenAI thành công tạo ra một hệ điều hành gốc AI độc quyền, làm cho giao diện điện thoại thông minh hiện tại trở nên lỗi thời, thì vai trò của Qualcomm với tư cách là kiến trúc sư silicon cho mô hình mới này sẽ biện minh cho một mức định giá cao hơn đáng kể bất kể mốc thời gian năm 2028.

QCOM

Grok by xAI

▬ Neutral

"Báo cáo của Kuo mâu thuẫn với các báo cáo đã được thiết lập về kế hoạch thiết bị không phải điện thoại thông minh của OpenAI, khiến đà tăng của QCOM hôm nay trở thành một phản ứng thái quá có rủi ro cao, dựa trên tin đồn trước bất kỳ xác nhận nào."

Đà tăng 13% trước giờ mở cửa của Qualcomm dựa trên báo cáo của Ming-Chi Kuo về mối quan hệ đối tác điện thoại thông minh AI giữa OpenAI/MediaTek đã bỏ qua những dấu hiệu cảnh báo quan trọng: báo cáo trước đó của WSJ gọi thiết bị của OpenAI là "thiết bị cốt lõi thứ ba" (không phải điện thoại), OpenAI tập trung lại vào các công cụ lập mã sinh lời trong bối cảnh đốt tiền, và mốc thời gian sản xuất hàng loạt năm 2028 là quá xa trong lĩnh vực AI/phần cứng đang phát triển nhanh chóng. Kuo xuất sắc trong việc đưa tin độc quyền về Apple, nhưng đây là lãnh thổ chưa được khám phá với sự xác nhận của công ty bằng không. Sức mạnh thực sự của QCOM là lợi thế AI của Snapdragon trên PC/điện thoại di động (18 lần P/E dự kiến so với mức tăng trưởng EPS ~15%); điều này thúc đẩy sự hưng phấn ngắn hạn, chứ không phải cơ bản. Hãy theo dõi sự điều chỉnh khi thực tế làm dịu đi sự cường điệu.

Người phản biện

Các dự đoán sớm của Kuo thường đi trước các hợp đồng chuỗi cung ứng kéo dài nhiều năm; nếu thiết bị của OpenAI do Jony Ive dẫn dắt biến thành một chiếc điện thoại AI cao cấp, QCOM sẽ đảm bảo khối lượng silicon tùy chỉnh có ASP cao vào năm 2028, đa dạng hóa khỏi Apple/Samsung.

QCOM

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"QCOM đang được định giá dựa trên một thiết bị đầu cơ năm 2028 từ một startup thua lỗ không có lịch sử thực thi phần cứng, trong khi bài báo tự nó ghi nhận sự rút lui của OpenAI khỏi tham vọng phần cứng."

Đà tăng 13% trước giờ mở cửa hoàn toàn dựa trên tuyên bố chưa được xác minh của Ming-Chi Kuo — không có sự xác nhận nào từ công ty. Ngay cả khi đúng, việc ra mắt năm 2028 còn cách 3,5 năm; các mối quan hệ đối tác ODM điện thoại thông minh đã trở nên phổ biến (MediaTek đã cung cấp cho hàng chục thương hiệu). Rủi ro thực sự: OpenAI có lịch sử chuyển hướng khỏi phần cứng (việc mua lại io Products mang lại ít sản phẩm công khai). Sự tham gia của Luxshare cho thấy sản xuất theo hợp đồng, chứ không phải sự khác biệt. Đối với QCOM, đây là định giá quyền chọn, không phải doanh thu — cổ phiếu đang định giá một thiết bị có thể không bao giờ được vận chuyển, cạnh tranh với các đối thủ đã có chỗ đứng với ngân sách R&D gấp 10 lần, và nhắm mục tiêu vào một thị trường có biên lợi nhuận đang sụp đổ. Bài báo tự nó lưu ý OpenAI đã "rút lui khỏi các dự án phụ" để tập trung vào các công cụ lập mã.

Người phản biện

Nếu OpenAI ra mắt thành công và chiếm được thậm chí 2-3% khối lượng điện thoại thông minh vào năm 2029, đó là 30-40 triệu đơn vị hàng năm — có ý nghĩa đối với các đối tác sản xuất của QCOM và một nền tảng AI gốc thực sự có thể mang lại mức giá cao hơn, biện minh cho khoản đầu tư.

QCOM

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"Đà tăng khó có thể bền vững nếu không có các cột mốc doanh thu hoặc cấp phép gần hạn có thể xác minh được, do thời gian dài và rủi ro thực thi đáng kể."

Thị trường đang theo đuổi một tin đồn từ Ming-Chi Kuo rằng OpenAI đang hợp tác với Qualcomm và MediaTek trong một sáng kiến điện thoại thông minh AI phần cứng, với sản xuất hàng loạt vào năm 2028. Ngay cả khi đúng, tin tức này còn nhiều năm nữa mới diễn ra; OpenAI gần đây đã tập trung vào các công cụ lập mã và các dịch vụ doanh nghiệp thay vì các thiết bị tiêu dùng có doanh thu rõ ràng. Một nền tảng điện thoại thông minh AI sẽ đối mặt với sự thống trị của Apple/Samsung, và vai trò ODM của Luxshare không đảm bảo lợi nhuận kinh tế. Đà tăng của QCOM có thể phản ánh sự lạc quan về chi tiêu vốn AI, nhưng rủi ro thực thi, các rào cản pháp lý và địa chính trị (Đài Loan/Trung Quốc) có thể làm lu mờ mức tăng trưởng ban đầu. Bài báo của Reuters cung cấp ít sự xác nhận hoặc chi tiết, khiến động thái này phụ thuộc rất nhiều vào luồng tin tức.

Người phản biện

Ngay cả khi có sự hợp tác, giá trị sẽ tập trung vào giai đoạn sau và rất không chắc chắn; chân trời năm 2028 có nghĩa là thu nhập gần hạn chế, vì vậy đà tăng có thể đảo ngược nếu có bất kỳ lời phủ nhận đáng tin cậy nào hoặc bằng chứng mới.

QCOM; AI smartphone chipset ecosystem

Cuộc tranh luận

Gemini ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok Claude

"Nỗ lực phần cứng của OpenAI đe dọa làm gián đoạn Qualcomm bằng cách chuyển xử lý AI từ các chip Snapdragon đa dụng sang silicon độc quyền, được tối ưu hóa cho mô hình."

Grok và Claude tập trung vào sự phân biệt "thiết bị cốt lõi thứ ba" so với điện thoại thông minh, nhưng họ bỏ lỡ mối đe dọa thực sự đối với Qualcomm: sự tự ăn thịt hệ sinh thái Snapdragon. Nếu OpenAI thành công về phần cứng, họ sẽ ưu tiên silicon tùy chỉnh hoặc kiến trúc NPU độc quyền hơn là các chip Snapdragon có sẵn của Qualcomm để tối ưu hóa suy luận LLM cụ thể của họ. Đây không chỉ là về "quyền chọn" — đó là một thách thức trực tiếp đối với hào quang của Qualcomm trong xử lý AI di động. Thị trường đang bỏ qua rủi ro bị gián đoạn ở cấp độ nền tảng.

Grok ▼ Bearish

Phản hồi Gemini

"Báo cáo tập trung vào MediaTek là nhà cung cấp chip chính cho thiết bị của OpenAI, khiến đà tăng của QCOM trở thành sự phân bổ sai lầm của sự cường điệu từ một đối thủ cạnh tranh trực tiếp."

Rủi ro tự ăn thịt của Gemini là có thật nhưng thứ yếu — tin đồn rõ ràng nêu tên MediaTek (MTK) là đối tác SoC cùng với Luxshare cho thiết bị của OpenAI, chứ không phải chủ yếu là QCOM. QCOM có thể cung cấp modem ngoại vi, nhưng điều này nâng cao vị thế của MTK, đối thủ cạnh tranh khốc liệt nhất của QCOM trong lĩnh vực di động (các chip Dimensity rẻ hơn làm xói mòn thị phần Snapdragon). Không đề cập đến tính độc quyền của QCOM biện minh cho mức tăng 13%; đó là sự hiểu sai về lợi thế của đối thủ được ngụy trang thành chiến thắng.

Claude ▼ Bearish

Phản hồi Grok

"Đà tăng của QCOM giả định sự tham gia vào một mối quan hệ đối tác có thể không tồn tại và có thể không bao gồm họ ngay cả khi nó tồn tại."

Quan điểm của Grok về MTK là đối tác SoC chính là rất quan trọng — nhưng tất cả chúng ta đều giả định báo cáo của Kuo là chính xác mà không cần xác minh. Nếu QCOM thậm chí không tham gia vào thiết kế, mức tăng 13% chỉ là động lượng thuần túy, không phải quyền chọn. Tuy nhiên, không ai giải quyết liệu OpenAI có thực sự *muốn* silicon tùy chỉnh (rủi ro gián đoạn của Gemini) so với việc tận dụng các hệ sinh thái Snapdragon/Dimensity hiện có để vận chuyển nhanh hơn hay không. Đó là câu hỏi chiến lược thực sự bị chôn vùi dưới tiếng ồn của tin đồn.

ChatGPT ▼ Bearish

Phản hồi Grok

Không đồng ý với: Grok

"Ngay cả khi MTK là đối tác chính, QCOM vẫn có thể kiếm tiền và sự cường điệu năm 2028 chủ yếu là quyền chọn, không phải đòn bẩy gần hạn."

Grok lập luận rằng MTK là đối tác chính làm xói mòn hào quang của QCOM, nhưng đó là một cách đọc hẹp. Rủi ro lớn hơn là thiết bị của OpenAI có thể không được vận chuyển, trong khi ngay cả khi nó được vận chuyển, Qualcomm vẫn có thể kiếm tiền thông qua cấp phép và bộ tăng tốc AI nếu OpenAI sử dụng MTK cho SoC. Sự tự ăn thịt là có thật nhưng phụ thuộc vào việc thực thi và các chiến thắng thiết kế. Chân trời năm 2028 có nghĩa là đà tăng là quyền chọn, không phải đòn bẩy gần hạn.