Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Nhóm phân tích phần lớn đồng ý rằng ABBV, PG và EPD không phải là các lựa chọn phòng thủ không rủi ro như bài báo gợi ý. Mặc dù chúng mang lại tỷ suất cổ tức hấp dẫn, chúng phải đối mặt với các yếu tố cản trở đáng kể như cạnh tranh thuốc sinh học tương tự, áp lực định giá, lạm phát chi phí đầu vào và rủi ro pháp lý.
Rủi ro: Vách đá bằng sáng chế Humira và sự phụ thuộc vào đường ống của ABBV, lạm phát chi phí đầu vào dai dẳng và sự gia tăng thị phần nhãn hiệu riêng của PG, và sự tiếp xúc của EPD với biến động giá năng lượng và lãi suất, độ nhạy của việc chi trả cổ tức và sự phức tạp về thuế.
Cơ hội: Tăng trưởng EPS tiềm năng 12-15% của ABBV từ Skyrizi/Rinvoq, có thể bù đắp áp lực tỷ suất cổ tức, và chương trình mua lại cổ phiếu của PG tạo ra một sàn tăng trưởng EPS nhân tạo.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
AbbVie là một công ty thuốc Dividend King với lãi suất thuê 3.2% hấp dẫn.
Procter & Gamble là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực hàng hóa tiêu dùng Dividend King với lãi suất thuê 3% hấp dẫn.
Enterprise Products Partners đã tăng phân phối mỗi năm từ khi công khai cổ phần và có lãi suất thuê rất cao 5.5%.
Khi nhà đầu tư ở chế độ rủi ro cao, họ thường lựa chọn các cổ phiếu tăng trưởng hướng công nghệ. Tuy nhiên, khi nhà đầu tư ở chế độ rủi ro thấp, họ thường quay lại từ công nghệ và vào các lĩnh vực khác. Các cổ phiếu thuê cao với tăng trưởng là một lĩnh vực thường được quan tâm khi sợ hãi gia tăng.
Ba cổ phiếu thuê có thể xem xét nếu bạn đang xem xét chuyển sang từ công nghệ là AbbVie (NYSE: ABBV), Procter & Gamble (NYSE: PG), và Enterprise Products Partners (NYSE: EPD). Dưới đây là lý do tại sao mỗi công ty này lo ngại mua và giữ cho dài hạn.
AI sẽ tạo ra người giàu nhất thế giới? Nhóm chúng tôi chỉ vừa công bố báo cáo về một công ty nhỏ hiểu biết, được gọi là "Môn đẳng nhất" cung cấp công nghệ quan trọng mà Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
Công ty thuốc lớn AbbVie được chia tách từ Abbott (NYSE: ABT) và, để mục đích theo dõi, giữ lại lịch sử thuê của Abbott. Vì AbbVie đã tiếp tục tăng thuê từ khi chia tách, nó là Dividend King. Điều này có nghĩa là nó có hơn 50 năm tăng thuê hàng năm, làm cho nó trở thành người trả thuê có độ tin cậy cao.
AbbVie cũng có lãi suất thuê hấp dẫn 3.2%. Với tham khảo, S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) đang thuê khoảng 1.1%, và giá trị trung bình của cổ phiếu pharma là 0.7%. Mặc dù nhà đầu tư đã lo ngại về cạnh tranh generics cho Humira của AbbVie, các thuốc mới trong lĩnh vực المناعة Skyrizi và Rinvoq có thể hiệu quả hơn. Điều này mang lại hy vọng tốt cho tương lai và không bao gồm vị trí mạnh mẽ của công ty trong ung thư, khoa học não và vẻ đẹp.
Với lãi suất hấp dẫn, lịch sử thuê tốt và vị trí vẫn mạnh mẽ trong lĩnh vực thuốc, AbbVie có thể là một lựa chọn tốt cho nhà đầu tư đang rời khỏi cổ phiếu công nghệ. Một khoản đầu tư $10,000 sẽ cho phép bạn mua khoảng 45 cổ phiếu.
Một autre Dividend King cần xem xét hôm nay là Procter & Gamble, một trong những công ty hàng hóa tiêu dùng lớn nhất thế giới. Người tiêu dùng sẽ tiếp tục mua giấy vệ sinh, sữa rửa mặt và nước rửa bát mà P&G bán không względu vào môi trường thị trường cổ phiếu hoặc điều kiện kinh tế. Các sản phẩm của họ được xem là cần thiết, và tập trung vào đổi mới và優質 sản phẩm của công ty thường giữ cho người tiêu dùng lo ngại với các thương hiệu P&G.
Tuy nhiên, vị trí dẫn đầu ngành của họ thường cho họ được ưu tiên trên Wall Street. Tuy nhiên, một cuộc giảm giá gần đây đã đẩy tỷ lệ giá/số lượng bán, giá/số tiền lợi nhuận, và giá/tiền tài sản dưới mức trung bình 5 năm. Điều này cho thấy rằng kinh doanh này đang được định giá hấp dẫn ngay bây giờ. Đặc biệt, lãi suất thuê 3% rất cao hơn mức trung bình ngành 2%. Một khoản đầu tư $10,000 sẽ cho phép bạn mua khoảng 70 cổ phiếu P&G.
Enterprise chỉ đã tăng phân phối hàng năm trong 27 năm liên tiếp, rất xa xa không đủ để trở thành Dividend King. Nhưng đừng đánh giá thấp cổ phiếu thuê này, vì chuỗi tăng trưởng 27 năm của họ có nghĩa là doanh nghiệp năng lượng này đã tăng phân phối mỗi năm từ khi công khai cổ phần.
Mặc dù ngành năng lượng có thể biến động, Enterprise thực sự chỉ là một "nhà thuê" đơn giản. Họ thu phí cho việc sử dụng danh mục lớn tài sản cơ sở năng lượng Mỹ, như rò rỉ. Số lượng năng lượng đi qua hệ thống của họ quan trọng hơn giá của năng lượng. Với vai trò quan trọng của pétrole và khí nhiên trong kinh tế toàn cầu, nhu cầu cho dịch vụ của Enterprise thường vẫn ổn định suốt chu kỳ năng lượng.
Tuy nhiên, điểm lớn với Enterprise sẽ là lãi suất thuê cực cao 5.5%. MLP (Master Limited Partnership) có mức tín dụng đầu tư và bao bì phân phối bằng 1.7x, nên có ít rủi ro về việc giảm phân phối. Tăng trưởng phân phối chậm và ổn định hơn rất khả năng. Một khoản đầu tư $10,000 sẽ cho bạn 250 đơn vị.
Khi nhà đầu tư muốn giảm rủi ro, họ thường chuyển sang cổ phiếu thuê. Nhưng đừng chọn bất kỳ cổ phiếu thuê nào. Chọn những công ty có kinh doanh mạnh mẽ và lịch sử lâu dài trả thưởng cho nhà đầu tư với dòng thu nhập tăng trưởng. Đó chính là điều bạn sẽ nhận được từ AbbVie, P&G và Enterprise, làm cho chúng là lựa chọn hấp dẫn nếu bạn đang quay lại từ cổ phiếu công nghệ.
Trước khi mua cổ phiếu AbbVie, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor chỉ ra họ cho là 10 cổ phiếu tốt nhất cho nhà đầu tư mua ngay... và AbbVie không phải một trong số họ. 10 cổ phiếu được chọn có thể tạo ra lợi nhuận lớn trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix đã được thêm vào danh sách vào ngày 17 tháng 12, 2004... nếu bạn đầu tư $1,000 vào thời điểm khuyên, bạn sẽ có $481,589! Hoặc khi Nvidia đã được thêm vào danh sách vào ngày 15 tháng 4, 2005... nếu bạn đầu tư $1,000 vào thời điểm khuyên, bạn sẽ có $1,345,714!*
Bây giờ, cần ghi chú rằng tổng tỷ lệ trung bình của Stock Advisor là 993% — một hiệu suất vượt trội so với 208% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách top 10 mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia vào cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân cho các nhà đầu tư cá nhân.
*Tỷ lệ Stock Advisor đến ngày 22 tháng 5, 2026. *
Reuben Gregg Brewer có vị trí trong Procter & Gamble. Motley Fool có vị trí và khuyên về AbbVie và Abbott Laboratories. Motley Fool khuyên về Enterprise Products Partners. Motley Fool có chính sách công khai.
Các quan điểm và ý kiến được nêu trên đây là quan điểm của tác giả và không cần thiết phản ánh quan điểm của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Các tên cổ tức này mang theo các rủi ro pháp lý, chi phí và thuế chưa được đánh giá cao mà luận điểm xoay vòng bỏ qua."
Bài báo xếp hạng ABBV, PG và EPD là các lựa chọn xoay vòng phòng thủ khỏi công nghệ do tình trạng Dividend King và tỷ suất cổ tức lần lượt là 3,2%, 3% và 5,5%. Tuy nhiên, nó xem nhẹ các yếu tố cản trở ngành: ABBV đối mặt với sự xói mòn liên tục từ thuốc sinh học tương tự Humira và áp lực định giá đối với Skyrizi/Rinvoq; PG đối mặt với lạm phát chi phí đầu vào dai dẳng và sự gia tăng thị phần của nhãn hiệu riêng; cấu trúc MLP của EPD làm tăng ma sát thuế K-1 và độ nhạy về khối lượng đối với bất kỳ sự chậm lại nào trong sản lượng năng lượng của Hoa Kỳ. Tỷ lệ bội số tương lai cho các tên này nằm gần mức trung bình lịch sử, cung cấp ít đệm định giá nếu lãi suất duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn. Một phần 10.000 đô la mang lại sự tiếp xúc nhưng bỏ qua chi phí cơ hội so với các tên tăng trưởng vẫn còn rẻ với quỹ đạo EPS vượt trội.
Việc cắt giảm lãi suất có thể nén tỷ suất cổ tức trong khi nâng tất cả các con thuyền, làm cho luận điểm phòng thủ trở nên không liên quan và khiến các tên này tụt hậu nếu công nghệ tăng tốc trở lại.
"Bài báo đề xuất các cổ phiếu trả cổ tức phòng thủ như một lựa chọn 'xoay vòng' mà không chứng minh rằng công nghệ đã điều chỉnh đủ để biện minh cho sự thay đổi, hoặc rằng tỷ suất cổ tức hiện tại bù đắp cho chi phí cơ hội trong môi trường lãi suất vẫn còn cao."
Bài báo này đánh đồng 'thoái lui khỏi công nghệ' với 'mua ba cổ phiếu trả cổ tức này' — một bước nhảy vọt logic không được hỗ trợ bởi dữ liệu hiện tại. Công nghệ chưa điều chỉnh đáng kể; nhóm Magnificent 7 vẫn ở mức định giá cao. ABBV đối mặt với các yếu tố cản trở từ việc hết hạn bằng sáng chế Humira bất chấp đà tăng trưởng của Skyrizi/Rinvoq — rủi ro thực thi là có thật. Mức 'chiết khấu' định giá của PG là không đáng kể; hàng tiêu dùng thiết yếu cung cấp tỷ suất cổ tức 3% trong môi trường phi rủi ro 5%+, khiến tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận trở nên không hấp dẫn. Tỷ suất cổ tức 5,5% của EPD rất hấp dẫn nhưng che giấu sự phức tạp về thuế của MLP và sự nhạy cảm của cơ sở hạ tầng năng lượng đối với chu kỳ chi tiêu vốn. Bài báo đọc giống như nội dung quảng cáo, không phải phân tích.
Nếu sự biến động của công nghệ tăng tốc mạnh mẽ và nỗi sợ suy thoái tăng vọt, các đặc điểm phòng thủ và tỷ suất cổ tức của ba cổ phiếu này có thể thực sự vượt trội trong 12-24 tháng, xác nhận luận điểm xoay vòng bất chấp định giá hiện tại.
"Cổ phiếu trả cổ tức không phải là phương thuốc vạn năng cho tâm lý e ngại rủi ro; chúng là tài sản nhạy cảm với lãi suất, đối mặt với các yếu tố cản trở cơ bản dài hạn trong lĩnh vực năng lượng và hàng tiêu dùng thiết yếu mà bài báo bỏ qua một cách tiện lợi."
Bài báo trình bày chúng như những lựa chọn thay thế 'an toàn' cho công nghệ, nhưng nó bỏ qua sự nhạy cảm với lãi suất vốn có trong các cổ phiếu trả cổ tức cao. Khi các nhà đầu tư thoái lui khỏi công nghệ, họ thường tìm kiếm tỷ suất cổ tức, nhưng nếu lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức cao, sức hấp dẫn 'proxy trái phiếu' của P&G hoặc AbbVie sẽ giảm đáng kể. Hơn nữa, gọi Enterprise Products Partners (EPD) là một "người thu phí nhàm chán" bỏ qua rủi ro dài hạn của cơ sở hạ tầng năng lượng Bắc Mỹ trong một nền kinh tế đang khử cacbon. Mặc dù đây là những công ty chất lượng, chúng không phải là 'không rủi ro' — chúng chỉ là những rủi ro khác nhau. Các nhà đầu tư trao đổi tăng trưởng lấy giá trị ở đây có thể chỉ đang đổi sự biến động lấy sự trì trệ, đặc biệt nếu các công ty này thiếu sức mạnh định giá để vượt qua lạm phát cốt lõi dai dẳng.
Nếu chúng ta đang bước vào một giai đoạn lãi suất 'cao hơn trong thời gian dài hơn', khả năng của các công ty này trong việc duy trì tỷ lệ chi trả trong khi tài trợ cho chi tiêu vốn có thể thực sự vượt trội so với các cổ phiếu tăng trưởng dựa vào nợ rẻ để mở rộng.
"Các lựa chọn tập trung vào cổ tức này mang lại thu nhập và sự hỗ trợ giảm thiểu rủi ro, nhưng tiềm năng tổng lợi nhuận của chúng phụ thuộc vào thu nhập bền vững và các điều kiện năng lượng và chính sách thuận lợi, những điều không được đảm bảo."
Bài báo giới thiệu ABBV, PG và EPD như là vật liệu phòng thủ khi những người lạc quan về công nghệ rút lui, nhưng nó bỏ qua các rủi ro thực tế: cạnh tranh thuốc sinh học tương tự Humira của AbbVie và sự phụ thuộc vào đường ống; định giá cao của Procter & Gamble trong bối cảnh tăng trưởng chậm; và mô hình MLP của Enterprise tiếp xúc với biến động giá năng lượng và lãi suất, độ nhạy của việc chi trả cổ tức và sự phức tạp về thuế. Cách trình bày theo kiểu quảng cáo cũng bỏ qua các rủi ro chu kỳ quy định/hàng hóa và giả định tăng trưởng cổ tức vĩnh viễn. Trong môi trường lãi suất hỗn hợp, lạm phát, các tên này có thể hoạt động kém hiệu quả nếu tăng trưởng thu nhập chậm lại hoặc nếu nhu cầu năng lượng suy yếu, ngay cả với tỷ suất cổ tức khá.
Phản biện: nếu chu kỳ công nghệ tăng tốc trở lại và lãi suất ổn định, các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng cao có thể vượt trội hơn các lựa chọn cổ tức này; và cổ tức của EPD có thể chịu áp lực nếu dòng tiền năng lượng chậm lại hoặc quy định thuế thắt chặt.
"Tăng trưởng đường ống của ABBV mang lại một bộ đệm lãi suất mà nhóm phân tích chưa mô hình hóa so với PG hoặc EPD."
Cảnh báo về độ nhạy lãi suất của Gemini làm giảm nhẹ cách mà đà tăng trưởng Skyrizi/Rinvoq của ABBV có thể mang lại tăng trưởng EPS 12-15% bù đắp cho bất kỳ áp lực lợi suất 10 năm nào lên cổ tức. Sự khác biệt về tăng trưởng đó so với quỹ đạo tăng trưởng thấp một con số của PG tạo ra một lớp đệm tương đối mà không ai trong nhóm phân tích định lượng được. Trong khi đó, giả định chung rằng cấu trúc MLP của EPD chỉ là một phiền toái về thuế bỏ qua các điều chỉnh giá FERC tiềm năng vào năm 2025 có thể cắt giảm cổ tức 8-10% ngay cả trước khi các yếu tố về khối lượng hoặc khử cacbon ảnh hưởng.
"Bộ đệm tăng trưởng của ABBV là có thật nhưng bị thổi phồng; rủi ro FERC đối với cổ tức của EPD là điểm mù lớn nhất của nhóm phân tích."
Tuyên bố tăng trưởng EPS 12-15% của Grok cần được xem xét kỹ lưỡng. Đà tăng trưởng của Skyrizi/Rinvoq là có thật, nhưng sự xói mòn từ Humira sẽ tăng tốc sau năm 2024; ước tính đồng thuận khoảng 8-10% tăng trưởng ngắn hạn, không phải 15%. Trong khi đó, rủi ro điều chỉnh giá FERC đối với EPD là cụ thể và chưa được khám phá đầy đủ — cổ tức không phải là bất khả xâm phạm. Nhưng hiểu biết cốt lõi của Grok vẫn đúng: sự khác biệt về tăng trưởng của ABBV so với quỹ đạo 2-3% của PG tạo ra một lớp phủ định giá tương đối mà nhóm phân tích coi là tương đương.
"Chiến lược mua lại cổ phiếu mạnh mẽ của Procter & Gamble cung cấp một sàn EPS đáng tin cậy hơn so với sự tăng trưởng phụ thuộc vào đường ống của AbbVie."
Grok và Claude bị ám ảnh bởi tăng trưởng EPS và rủi ro FERC, nhưng cả hai đều bỏ qua thực tế phân bổ vốn thực tế: PG hiện là một cỗ máy mua lại cổ phiếu, không chỉ là một lựa chọn tỷ suất cổ tức. Bằng cách giảm số lượng cổ phiếu, PG tạo ra một sàn tăng trưởng EPS nhân tạo vượt trội so với sự biến động hữu cơ được thấy trong ngành dược sinh học. EPD là trường hợp ngoại lệ thực sự; dòng tiền dựa trên phí của nó vượt trội về cấu trúc so với rủi ro hết hạn bằng sáng chế vốn có trong đường ống của ABBV, bất kể các điều chỉnh quy định năm 2025.
"Chỉ riêng tỷ suất cổ tức sẽ không bảo vệ tổng lợi nhuận trong một chế độ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn; bộ đệm tăng trưởng của ABBV và rủi ro cổ tức của EPD quan trọng hơn những gì bài báo ngụ ý."
Cảnh báo về độ nhạy lãi suất của Gemini hữu ích, nhưng chưa đầy đủ: sức hấp dẫn phòng thủ của ABBV không chỉ là chức năng của tỷ suất cổ tức, nó dựa trên sức mạnh thu nhập từ Skyrizi/Rinvoq và kỷ luật biên lợi nhuận có thể đệm dòng tiền ngay cả với tỷ suất cao hơn. Dòng tiền MLP của EPD dễ bị tổn thương trước các điều chỉnh giá FERC năm 2025 và chi tiêu khử cacbon, không phải là một lớp đệm đảm bảo. Cách trình bày của bài báo về phòng thủ như proxy trái phiếu có nguy cơ bỏ qua các hạn chế thực tế về tăng trưởng và tăng trưởng cổ tức trong một chế độ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
Nhóm phân tích phần lớn đồng ý rằng ABBV, PG và EPD không phải là các lựa chọn phòng thủ không rủi ro như bài báo gợi ý. Mặc dù chúng mang lại tỷ suất cổ tức hấp dẫn, chúng phải đối mặt với các yếu tố cản trở đáng kể như cạnh tranh thuốc sinh học tương tự, áp lực định giá, lạm phát chi phí đầu vào và rủi ro pháp lý.
Tăng trưởng EPS tiềm năng 12-15% của ABBV từ Skyrizi/Rinvoq, có thể bù đắp áp lực tỷ suất cổ tức, và chương trình mua lại cổ phiếu của PG tạo ra một sàn tăng trưởng EPS nhân tạo.
Vách đá bằng sáng chế Humira và sự phụ thuộc vào đường ống của ABBV, lạm phát chi phí đầu vào dai dẳng và sự gia tăng thị phần nhãn hiệu riêng của PG, và sự tiếp xúc của EPD với biến động giá năng lượng và lãi suất, độ nhạy của việc chi trả cổ tức và sự phức tạp về thuế.