CSCO 股票快照价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格

$116.65

市值

$272.01B

P/E (TTM)

26.9

每股收益 (TTM)

$2.55

营收 (TTM)

$56.65B

股息收益率

2.4%

ROE

22.0%

负债/权益

0.5

52周区间

$62 – $119

CSCO 股价图表包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $56.65B

2017-07-29 → 2025-07-26

EPS $2.55

2017-07-29 → 2025-07-26

自由现金流 $13.29B

2017-07-29 → 2025-07-26

利润率 18.0%

2017-07-29 → 2025-07-26

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标

5年趋势

CSCO

同行中位数

P/E (TTM)

26.9

39.9

P/S (TTM) (市销率 (TTM))

4.8

3.6

P/B (市净率)

5.8

4.6

EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)

22.5

—

Price / FCF (股价/自由现金流)

20.5

—

盈利能力毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标

5年趋势

CSCO

同行中位数

Gross Margin (毛利率)

64.9%

59.4%

Operating Margin (营业利润率)

20.8%

—

Net Profit Margin (净利润率)

18.0%

1.6%

ROA

8.2%

1.3%

ROE

22.0%

4.0%

ROIC

15.1%

—

财务健康债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标

5年趋势

CSCO

同行中位数

Debt / Equity (负债/股东权益比率)

0.5

34.4

Current Ratio (流动比率)

1.0

1.9

Quick Ratio (速动比率)

0.7

—

成长营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标

5年趋势

CSCO

同行中位数

Revenue YoY (营收同比增长)

5.3%

—

Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)

3.2%

—

Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)

2.8%

—

EPS YoY

0.39%

—

Net Income YoY (净利润同比增长)

-1.4%

—

每股指标每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标

5年趋势

CSCO

同行中位数

EPS (Diluted) (EPS (稀释))

$2.55

—

资本效率资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标

5年趋势

CSCO

同行中位数

Payout Ratio (派息率)

63.2%

—

股息收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

股息收益率

2.4%

派息率

63.2%

5年股息复合年增长率 (CAGR)

—

除息日	金额
2026年4月2日	$0.4200
2026年1月2日	$0.4100
2025年10月3日	$0.4100
2025年7月3日	$0.4100
2025年4月3日	$0.4100
2025年1月3日	$0.4000
2024年10月2日	$0.4000
2024年7月5日	$0.4000
2024年4月3日	$0.4000
2024年1月3日	$0.3900
2023年10月3日	$0.3900
2023年7月5日	$0.3900
2023年4月4日	$0.3900
2023年1月4日	$0.3800
2022年10月4日	$0.3800
2022年7月5日	$0.3800
2022年4月5日	$0.3800
2022年1月4日	$0.3700
2021年10月4日	$0.3700
2021年7月2日	$0.3700

CSCO 分析师共识看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 32 位分析师

强烈买入 7 21.9%
买入 16 50.0%
持有 9 28.1%
卖出 0 0.0%
强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

23 位分析师 · 2026-05-19

中位数 $125.00

现在 $116.65

最低 $84.98

最高 $150.00

中位数目标 $125.00 +7.2%

平均目标 $122.87 +5.3%

收益历史每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜

0.00%

期间	EPS Actual	EPS 预期	惊喜
2026年6月30日	$1.06	$1.06	0.00%
2026年3月31日	$1.04	$1.04	-0.00%
2025年12月31日	$1.00	$1.00	-0.00%
2025年9月30日	$0.99	$0.99	-0.01%
2025年6月30日	$0.96	$0.94	0.02%

同行比较关键指标与行业同行对比

股票代码	市值	P/E	营收同比增长	净利润率	ROE	毛利率
CSCO	$272.01B	26.9	5.3%	18.0%	22.0%	64.9%
ANET	$164.64B	47.6	28.6%	39.0%	30.2%	64.1%
CIEN	$26.78B	223.4	18.8%	2.6%	4.5%	42.0%
LITE	$6.61B	256.1	21.0%	1.6%	2.6%	28.0%
MSI	$63.52B	30.1	8.0%	18.4%	104.7%	51.7%
UI	$24.90B	35.0	33.5%	27.7%	148.5%	43.4%
FFIV	$18.64B	27.4	9.7%	22.4%	20.1%	81.4%
AAOI	$2.61B	-54.5	82.8%	-8.4%	-6.6%	30.0%
VIAV	$2.23B	66.7	8.4%	3.2%	4.8%	57.3%
VSAT	$1.36B	-2.3	5.5%	-12.7%	-12.0%	—
ONDS	$3.72B	-15.7	605.3%	-260.7%	-57.0%	39.7%

完整基本面所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 17

CSCO 的年度损益表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Revenue	$56.65B	$53.80B	$57.00B	$51.56B	$49.82B	$49.30B	$51.90B	·	$49.33B	$48.01B	$49.25B	$49.16B
Cost of Revenue	$19.86B	$18.98B	$21.25B	$19.31B	$17.92B	$17.62B	$19.24B	·	$18.72B	$17.78B	$18.29B	$19.48B
Gross Profit	$36.79B	$34.83B	$35.75B	$32.25B	$31.89B	$31.68B	$32.67B	·	$30.61B	$30.22B	$30.96B	$29.68B
R&D Expense	$9.30B	$7.98B	$7.55B	$6.77B	$6.55B	$6.35B	$6.58B	·	$6.33B	$6.06B	$6.30B	$6.21B
SG&A Expense	$2.99B	$2.81B	$2.48B	$2.10B	$2.15B	$1.93B	$1.83B	·	$2.14B	$1.99B	$1.81B	$2.04B
Operating Expenses	$25.03B	$22.65B	$20.72B	$18.28B	$19.06B	$18.06B	$18.45B	·	$18.30B	$18.25B	$18.30B	$18.91B
Operating Income	$11.76B	$12.18B	$15.03B	$13.97B	$12.83B	$13.62B	$14.22B	·	$12.31B	$11.97B	$12.66B	$10.77B
Interest Expense	·	·	$427M	$360M	$434M	$585M	$859M	·	$943M	$861M	$676M	$566M
Other Non-op	$-68M	$-306M	$-248M	$392M	$245M	$15M	$-97M	·	$165M	$-163M	$-69M	$228M
Pretax Income	$11.10B	$12.23B	$15.32B	$14.48B	$13.26B	$13.97B	$14.57B	·	$13.04B	$12.29B	$12.92B	$11.20B
Income Tax	$920M	$1.91B	$2.71B	$2.67B	$2.67B	$2.76B	$2.95B	·	$12.93B	$2.68B	$2.18B	$2.22B
Net Income	$10.18B	$10.32B	$12.61B	$11.81B	$10.59B	$11.21B	$11.62B	·	$110M	$9.61B	$10.74B	$8.98B
EPS (Basic)	$2.56	$2.55	$3.08	$2.83	$2.51	$2.65	$2.63	·	$0.02	$1.92	$2.13	$1.76
EPS (Diluted)	$2.55	$2.54	$3.07	$2.82	$2.50	$2.64	$2.61	·	$0.02	$1.90	$2.11	$1.75
Shares (Basic)	3,976,000,000	4,043,000,000	4,093,000,000	4,170,000,000	4,222,000,000	4,236,000,000	4,419,000,000	·	4,837,000,000	5,010,000,000	5,053,000,000	5,104,000,000
Shares (Diluted)	3,998,000,000	4,062,000,000	4,105,000,000	4,192,000,000	4,236,000,000	4,254,000,000	4,453,000,000	·	4,881,000,000	5,049,000,000	5,088,000,000	5,146,000,000
EBITDA	$12.46B	$12.88B	$15.73B	$14.77B	$13.63B	$14.52B	$15.22B	·	$13.41B	$13.07B	$13.66B	$11.87B

资产负债表 28

CSCO 的年度资产负债表数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Cash & Equivalents	$8.35B	$7.51B	$10.12B	$7.08B	$9.18B	$11.81B	$11.75B	·	$8.93B	$11.71B	$7.63B	$6.88B
Short-term Investments	$7.76B	$10.35B	$16.02B	$12.19B	$15.34B	$17.61B	$21.66B	·	$37.61B	$58.78B	$58.12B	$53.54B
Receivables	$6.70B	$6.68B	$5.85B	$6.62B	$5.77B	$5.47B	$5.50B	$5.45B	$5.60B	$5.15B	$5.85B	$5.34B
Inventory	$3.16B	$3.37B	$3.64B	$2.57B	$1.56B	$1.28B	$1.38B	$1.54B	$1.85B	$1.62B	$1.22B	$1.63B
Other Current Assets	$5.95B	$5.61B	$4.35B	$4.36B	$2.89B	$2.35B	$2.37B	$3.29B	$2.94B	$1.59B	$1.63B	$1.49B
Current Assets	$34.99B	$36.86B	$43.35B	$36.72B	$39.11B	$43.57B	$47.76B	·	$61.84B	$83.70B	$78.72B	$73.37B
PP&E (Net)	$2.11B	$2.09B	$2.08B	$2.00B	$2.34B	$2.45B	$2.79B	·	$3.01B	$3.32B	$3.51B	$3.33B
PP&E (Gross)	$9.59B	$9.87B	$10.06B	$10.16B	$10.92B	$11.01B	$12.04B	·	$12.24B	$12.82B	$12.56B	$12.43B
Accum. Depreciation	$7.48B	$7.78B	$7.97B	$8.17B	$8.58B	$8.56B	$9.25B	·	$9.24B	$9.50B	$9.06B	$9.10B
Goodwill	$59.14B	$58.66B	$38.53B	$38.30B	$38.17B	$33.81B	$33.53B	·	$31.71B	$29.77B	$26.62B	$24.47B
Intangibles	$9.18B	$11.22B	$1.82B	$2.57B	$3.62B	$1.58B	$2.20B	·	$2.55B	$2.54B	$2.50B	$2.38B
Other Non-current Assets	$6.06B	$5.94B	$6.01B	$5.96B	$5.02B	$3.74B	$2.50B	$1.95B	$1.58B	$1.51B	$1.84B	$1.52B
Total Assets	$122.29B	$124.41B	$101.85B	$94.00B	$97.50B	$94.85B	$97.79B	$109.87B	$108.78B	$129.82B	$121.65B	$113.37B
Accounts Payable	$2.53B	$2.30B	$2.31B	$2.28B	$2.36B	$2.22B	$2.06B	·	$1.90B	$1.39B	$1.06B	$1.10B
Accrued Liabilities	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$36M
Short-term Debt	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$0	$0
Current Liabilities	$35.06B	$40.58B	$31.31B	$25.64B	$26.26B	$25.33B	$31.71B	·	$27.04B	$27.58B	$24.91B	$23.41B
Capital Leases	$1.18B	$906M	$707M	$724M	$831M	$661M	·	·	·	·	·	·
Deferred Tax	$75M	$76M	$62M	$55M	$134M	$81M	$95M	·	$141M	$271M	$278M	$349M
Other Non-current Liabilities	$3.00B	$2.54B	$2.13B	$1.97B	$2.39B	$2.15B	$1.31B	$1.53B	$1.43B	$1.45B	$1.43B	$1.56B
Total Liabilities	$75.45B	$78.96B	$57.50B	$54.23B	$56.22B	$56.93B	$64.22B	·	$65.58B	$63.68B	$58.07B	$53.67B
Long-term Debt	$24.60B	$20.10B	$8.40B	$8.90B	$11.50B	$14.60B	$20.50B	·	$25.57B	$30.47B	$28.64B	$25.35B
Total Debt	$24.61B	$20.11B	$8.39B	$8.91B	$11.53B	$14.58B	$20.47B	·	$25.57B	$30.47B	$28.64B	$25.35B
Retained Earnings	$50M	$1.09B	$1.64B	$-1.32B	$-654M	$-2.76B	$-5.90B	$5.13B	$1.23B	$20.84B	$19.40B	$16.05B
AOCI	$-954M	$-1.43B	$-1.57B	$-1.62B	$-417M	$-519M	$-792M	$-1.02B	$-849M	$46M	$-326M	$61M
Stockholders' Equity	$46.84B	$45.46B	$44.35B	$39.77B	$41.27B	$37.92B	$33.57B	·	$43.20B	$66.14B	$63.59B	$59.70B
Liabilities + Equity	$122.29B	$124.41B	$101.85B	$94.00B	$97.50B	$94.85B	$97.79B	$109.87B	$108.78B	$129.82B	$121.65B	$113.37B
Shares Outstanding	3,960,000,000	4,007,000,000	4,066,000,000	4,110,000,000	4,217,000,000	4,237,000,000	4,250,000,000	·	4,614,000,000	4,983,000,000	5,029,000,000	5,085,000,000

现金流 19

CSCO 的年度现金流数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
D&A	$700M	$700M	$700M	$800M	$800M	$900M	$1.00B	·	$1.10B	$1.10B	$1.00B	$1.10B
Stock-based Comp	$3.64B	$3.07B	$2.35B	$1.89B	$1.76B	$1.57B	$1.57B	·	$1.58B	$1.53B	$1.46B	$1.44B
Amort. of Intangibles	$1.03B	$698M	$282M	$313M	$215M	$141M	$150M	·	$221M	$259M	$303M	$359M
Restructuring	$744M	$789M	$531M	$6M	$886M	$481M	$322M	·	$358M	$756M	$268M	$484M
Other Non-cash	$-328M	$-3.21B	$4.22B	$-1.27B	$2.30B	$1.74B	$1.64B	·	$10.88B	$1.64B	$373M	$1.03B
Operating Cash Flow	$14.19B	$10.88B	$19.89B	$13.23B	$15.45B	$15.43B	$15.83B	·	$13.67B	$13.88B	$13.57B	$12.55B
CapEx	$905M	$670M	$849M	$477M	$692M	$770M	$909M	·	$834M	$964M	$1.15B	$1.23B
Investing Cash Flow	$1.73B	$-20.48B	$-5.11B	$1.55B	$-5.29B	$3.50B	$14.84B	·	$15.32B	$-6.04B	$-8.12B	·
Debt Issued	$19.29B	$31.82B	$0	$1.05B	$0	$0	$2.25B	·	$6.88B	$6.98B	$6.98B	$4.98B
Net Debt Issued	$19.29B	$31.82B	$-500M	$-2.50B	$-3.00B	$-6.72B	$-4.53B	·	$-5.50B	$2.83B	$3.12B	$4.47B
Stock Issued	$736M	$714M	$700M	$660M	$643M	$655M	$640M	·	$623M	$708M	$1.13B	$2.02B
Stock Repurchased	$6.00B	$5.79B	$4.29B	$7.69B	$2.88B	$2.66B	$20.72B	·	$17.55B	$3.69B	$3.91B	$4.32B
Net Stock Activity	$-5.26B	$-5.07B	$-3.59B	$-7.03B	$-2.23B	$-2.00B	$-20.08B	·	$-16.92B	$-2.98B	$-2.78B	$-2.31B
Dividends Paid	$6.44B	$6.38B	$6.30B	$6.22B	$6.16B	$6.02B	$5.98B	·	$6.00B	$5.50B	$4.80B	$4.09B
Financing Cash Flow	$-15.81B	$6.84B	$-11.63B	$-15.96B	$-12.10B	$-18.86B	$-27.89B	·	$-31.76B	$-3.81B	$-4.70B	·
Net Change in Cash	$68M	$-2.79B	$3.05B	$-1.36B	$-1.87B	$40M	$2.78B	·	$-2.78B	$4.03B	$754M	$151M
Taxes Paid	$3.89B	$7.43B	$3.57B	$3.66B	$3.60B	$3.12B	$2.99B	·	$3.91B	$2.74B	$2.67B	$2.19B
Free Cash Flow	$13.29B	$10.21B	$19.04B	$12.75B	$14.76B	$14.66B	$14.92B	·	$12.83B	$12.91B	$12.42B	$11.32B
Levered FCF	·	·	$18.69B	$12.46B	$14.42B	$14.19B	$14.24B	·	$12.82B	$12.24B	$11.86B	$10.87B

盈利能力 8

CSCO 的年度盈利能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Gross Margin	64.9%	64.7%	62.7%	62.5%	64.0%	64.3%	62.9%	·	62.0%	63.0%	62.9%	60.4%
Operating Margin	20.8%	22.6%	26.4%	27.1%	25.8%	27.6%	27.4%	·	24.9%	24.9%	25.7%	21.9%
Net Margin	18.0%	19.2%	22.1%	22.9%	21.3%	22.8%	22.4%	·	0.22%	20.0%	21.8%	18.3%
Pretax Margin	19.6%	22.7%	26.9%	28.1%	26.6%	28.3%	28.1%	·	26.4%	25.6%	26.2%	22.8%
EBITDA Margin	22.0%	23.9%	27.6%	28.6%	27.4%	29.4%	29.3%	·	27.2%	27.2%	27.7%	24.1%
ROA	8.2%	9.1%	12.9%	12.3%	11.0%	11.6%	11.2%	·	0.09%	7.6%	9.1%	8.2%
ROE	22.0%	22.6%	29.1%	29.5%	26.0%	30.5%	33.0%	·	0.20%	14.8%	17.4%	15.4%
ROIC	15.1%	15.7%	23.5%	23.4%	19.4%	20.8%	21.0%	·	0.15%	9.7%	11.4%	10.2%

流动性与偿付能力 5

CSCO 的年度流动性与偿付能力数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Current Ratio	1.0	0.9	1.4	1.4	1.5	1.7	1.5	·	2.3	3.0	3.2	3.2
Quick Ratio	0.7	0.6	1.0	1.0	1.2	1.4	1.2	·	1.9	2.7	2.9	2.8
Debt / Equity	0.5	0.4	0.2	0.2	0.3	0.4	0.6	·	0.6	0.5	0.5	0.4
LT Debt / Equity	0.5	0.4	0.2	0.2	0.2	0.3	0.4	·	0.5	0.4	0.4	0.4
Interest Coverage	·	·	35.2	38.8	29.6	23.3	16.6	·	13.1	13.9	18.7	19.0

效率 3

CSCO 的年度效率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Asset Turnover	0.5	0.5	0.6	0.5	0.5	0.5	0.5	·	0.4	0.4	0.4	0.4
Inventory Turnover	6.1	5.4	6.8	9.4	12.6	13.2	13.1	·	10.8	12.6	12.9	12.1
Receivables Turnover	8.5	8.6	9.1	8.3	8.9	9.0	9.5	·	9.2	8.7	8.8	9.4

每股 7

CSCO 的年度每股数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Book Value / Share	$11.83	$11.34	$10.91	$9.68	$9.79	$8.95	$7.90	·	$9.36	$13.27	$12.64	$11.74
Revenue / Share	$14.17	$13.25	$13.88	$12.30	$11.76	$11.59	$11.66	·	$10.11	$9.51	$9.68	$9.55
Cash Flow / Share	$3.55	$2.68	$4.84	$3.16	$3.65	$3.63	$3.56	·	$2.80	$2.75	$2.67	$2.44
Cash / Share	$2.11	$1.87	$2.49	$1.72	$2.18	$2.79	$2.76	·	$1.94	$2.35	$1.52	$1.35
Dividend / Share	$2	$2	$2	$2	$1	$1	$1	·	$1	$1	$1	$1
Dividend Paid / Share	·	·	·	$2	$1	$1	$1	·	$1	$1	$1	$1
EPS (TTM)	$2.55	$2.54	$3.07	$2.82	$2.50	$2.64	$2.61	·	$0.02	$1.90	$2.11	$1.75

增长率 10

CSCO 的年度增长率数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Revenue YoY	5.3%	-5.6%	10.5%	3.5%	1.1%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	3.2%	2.6%	5.0%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	2.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	0.39%	-17.3%	8.9%	12.8%	-5.3%	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 3Y	-3.3%	0.53%	5.2%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 5Y	-0.69%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	-1.4%	-18.2%	6.8%	11.5%	-5.6%	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 3Y	-4.8%	-0.86%	4.0%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 5Y	-1.9%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividend CAGR 5Y	1.4%	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·

估值 (TTM) 17

CSCO 的年度估值 (TTM)数据
指标	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2018	2017	2016	2015
Revenue TTM	$56.65B	$53.80B	$57.00B	$51.56B	$49.82B	$49.30B	$51.90B	·	$49.33B	$48.01B	$49.25B	$49.16B
Net Income TTM	$10.18B	$10.32B	$12.61B	$11.81B	$10.59B	$11.21B	$11.62B	·	$110M	$9.61B	$10.74B	$8.98B
Market Cap	$272.01B	$191.86B	$211.80B	$186.47B	$233.50B	$196.60B	$240.25B	·	$196.42B	$157.06B	$153.54B	$144.41B
Enterprise Value	$280.51B	$194.11B	$194.04B	$176.12B	$220.50B	$181.76B	$227.31B	·	$175.44B	$117.04B	$116.42B	$109.35B
P/E	26.9	18.9	17.0	16.1	22.1	17.6	21.7	·	2128.5	16.6	14.5	16.2
P/S	4.8	3.6	3.7	3.6	4.7	4.0	4.6	·	4.0	3.3	3.1	2.9
P/B	5.8	4.2	4.8	4.7	5.7	5.2	7.2	·	4.5	2.4	2.4	2.4
P / Tangible Book	·	·	52.9	·	·	77.5	·	·	·	·	·	·
P / Cash Flow	19.2	17.6	10.7	14.1	15.1	12.7	15.2	·	14.4	11.3	11.3	11.5
P / FCF	20.5	18.8	11.1	14.6	15.8	13.4	16.1	·	15.3	12.2	12.4	12.8
EV / EBITDA	22.5	15.1	12.3	11.9	16.2	12.5	14.9	·	13.1	9.0	8.5	9.2
EV / FCF	21.1	19.0	10.2	13.8	14.9	12.4	15.2	·	13.7	9.1	9.4	9.7
EV / Revenue	5.0	3.6	3.4	3.4	4.4	3.7	4.4	·	3.6	2.4	2.4	2.2
Dividend Yield	2.4%	3.3%	3.0%	3.3%	2.6%	3.1%	2.5%	·	3.0%	3.5%	3.1%	2.8%
Earnings Yield	3.7%	5.3%	5.9%	6.2%	4.5%	5.7%	4.6%	·	0.05%	6.0%	6.9%	6.2%
Payout Ratio	63.2%	61.9%	50.0%	52.7%	58.2%	53.6%	51.6%	·	5425.4%	57.2%	44.2%	45.5%
Annual Payout	$6.44B	$6.38B	$6.30B	$6.22B	$6.16B	$6.02B	$5.98B	·	$6.00B	$5.50B	$4.80B	$4.09B

损益表 17

CSCO 的季度损益表数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Revenue	$15.35B	$14.88B	$14.67B	$14.15B	$13.99B	$13.84B	$13.64B	$12.70B	$12.79B	$14.67B	$15.20B	$14.57B	$13.59B	$13.63B	$13.10B	$12.84B
Cost of Revenue	$5.38B	$5.14B	$5.39B	$4.87B	$4.88B	$4.72B	$4.86B	$4.43B	$4.57B	$5.11B	$5.46B	$5.34B	$5.17B	$5.29B	$5.08B	$4.71B
Gross Profit	$9.97B	$9.74B	$9.28B	$9.28B	$9.11B	$9.12B	$8.78B	$8.27B	$8.22B	$9.56B	$9.75B	$9.23B	$8.43B	$8.35B	$8.03B	$8.12B
R&D Expense	$2.35B	$2.40B	$2.38B	$2.33B	$2.30B	$2.29B	$2.18B	$1.95B	$1.94B	$1.91B	$1.95B	$1.96B	$1.85B	$1.78B	$1.68B	$1.71B
SG&A Expense	$688M	$733M	$706M	$739M	$752M	$795M	$763M	$736M	$642M	$672M	$690M	$641M	$582M	$565M	$489M	$517M
Operating Expenses	$6.19B	$6.38B	$6.19B	$6.08B	$6.00B	$6.76B	$6.16B	$6.08B	$5.12B	$5.28B	$5.50B	$5.29B	$5.13B	$4.81B	$4.59B	$4.51B
Operating Income	$3.78B	$3.36B	$3.09B	$3.20B	$3.11B	$2.36B	$2.62B	$2.19B	$3.10B	$4.28B	$4.25B	$3.95B	$3.29B	$3.54B	$3.43B	$3.61B
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	·	$357M	$120M	$111M	·	$109M	$107M	$100M	·	$90M
Other Non-op	$25M	$156M	$53M	$-102M	$-60M	$41M	$-74M	$-10M	$-139M	$-83M	$17M	$-142M	$11M	$-134M	$-54M	$166M
Pretax Income	$3.65B	$3.39B	$3.00B	$2.95B	$2.89B	$2.27B	$2.40B	$2.23B	$3.16B	$4.44B	$4.47B	$3.96B	$3.42B	$3.48B	$3.42B	$3.80B
Income Tax	$471M	$531M	$449M	$456M	$459M	$-444M	$234M	$349M	$527M	$804M	$513M	$745M	$642M	$805M	$601M	$757M
Net Income	$3.17B	$2.86B	$2.55B	$2.49B	$2.43B	$2.71B	$2.16B	$1.89B	$2.63B	$3.64B	$3.96B	$3.21B	$2.77B	$2.67B	$2.81B	$3.04B
EPS (Basic)	$0.80	$0.72	$0.64	$0.63	$0.61	$0.68	$0.53	$0.47	$0.65	$0.90	$0.96	$0.79	$0.68	$0.65	$0.68	$0.73
EPS (Diluted)	$0.80	$0.72	$0.64	$0.62	$0.61	$0.68	$0.54	$0.46	$0.65	$0.89	$0.97	$0.78	$0.67	$0.65	$0.68	$0.73
Shares (Basic)	3,955,000,000	3,956,000,000	-7,967,000,000	3,972,000,000	3,981,000,000	3,990,000,000	-8,111,000,000	4,042,000,000	4,055,000,000	4,057,000,000	-8,207,000,000	4,089,000,000	4,103,000,000	4,108,000,000	-8,383,000,000	4,152,000,000
Shares (Diluted)	3,984,000,000	3,993,000,000	-8,022,000,000	4,002,000,000	4,005,000,000	4,013,000,000	-8,158,000,000	4,060,000,000	4,073,000,000	4,087,000,000	-8,237,000,000	4,110,000,000	4,116,000,000	4,116,000,000	-8,426,000,000	4,170,000,000
EBITDA	$3.78B	$3.36B	·	$3.20B	$3.11B	$2.36B	·	$2.19B	$3.10B	$4.28B	·	$3.95B	$3.29B	$3.54B	·	$3.61B

资产负债表 26

CSCO 的季度资产负债表数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Cash & Equivalents	$7.46B	$8.40B	$8.35B	$8.16B	$8.56B	$9.06B	$7.51B	$8.91B	$13.71B	$9.60B	·	$8.04B	$9.01B	$7.29B	·	$6.95B
Short-term Investments	$8.32B	$7.34B	$7.76B	$7.48B	$8.30B	$9.61B	$10.35B	$9.86B	$11.96B	$13.92B	·	$15.24B	$13.05B	$12.49B	·	$13.16B
Receivables	$6.61B	$4.83B	$6.70B	$5.28B	$5.67B	$4.46B	$6.68B	$5.13B	$4.88B	$4.83B	·	$5.10B	$5.24B	$5.44B	·	$5.78B
Inventory	$3.92B	$3.40B	$3.16B	$2.83B	$2.93B	$3.14B	$3.37B	$3.12B	$3.21B	$3.34B	·	$3.47B	$3.14B	$2.66B	·	$2.23B
Other Current Assets	$5.88B	$5.83B	$5.95B	$6.11B	$6.16B	$6.36B	$5.61B	$5.43B	$4.89B	$4.55B	·	$4.68B	$4.52B	$4.57B	·	$4.05B
Current Assets	$35.13B	$32.88B	$34.99B	$32.82B	$34.68B	$35.75B	$36.86B	$35.89B	$42.13B	$39.66B	·	$39.95B	$38.52B	$36.14B	·	$35.98B
PP&E (Net)	$2.35B	$2.25B	$2.11B	$2.08B	$1.99B	$2.08B	$2.09B	$2.00B	$2.00B	$2.00B	·	$2.05B	$1.96B	$1.97B	·	$2.05B
PP&E (Gross)	$9.71B	$9.66B	$9.59B	$9.52B	$9.49B	$9.85B	$9.87B	$9.80B	$9.84B	$9.80B	·	$10.08B	$10.09B	$10.03B	·	$10.36B
Accum. Depreciation	$7.35B	$7.41B	$7.48B	$7.44B	$7.50B	$7.76B	$7.78B	$7.80B	$7.83B	$7.80B	·	$8.04B	$8.13B	$8.05B	·	$8.31B
Goodwill	$59.23B	$59.12B	$59.14B	$59.02B	$58.72B	$58.77B	$58.66B	$58.63B	$39.09B	$38.90B	$38.53B	$38.37B	$38.39B	$38.16B	$38.30B	$38.45B
Intangibles	$8.31B	$8.71B	$9.18B	$9.64B	$10.14B	$10.74B	$11.22B	$11.82B	$1.68B	$1.91B	·	$1.97B	$2.13B	$2.36B	·	$2.81B
Other Non-current Assets	$7.25B	$7.11B	$6.06B	$5.96B	$6.01B	$6.06B	$5.94B	$5.88B	$5.58B	$5.88B	·	$5.99B	$5.96B	$5.91B	·	$5.27B
Total Assets	$123.37B	$121.10B	$122.29B	$119.78B	$121.38B	$123.33B	$124.41B	$123.00B	$101.17B	$98.78B	·	$97.53B	$95.84B	$93.05B	·	$92.80B
Accounts Payable	$2.76B	$2.42B	$2.53B	$2.26B	$1.90B	$2.00B	$2.30B	$2.05B	$1.85B	$2.08B	·	$2.44B	$2.33B	$2.32B	·	$2.29B
Current Liabilities	$36.79B	$35.45B	$35.06B	$34.49B	$40.02B	$40.54B	$40.58B	$40.11B	$30.85B	$27.04B	·	$28.72B	$27.25B	$24.90B	·	$24.15B
Capital Leases	$1.25B	$1.15B	$1.18B	$1.11B	$1.01B	$938M	$906M	$861M	$703M	$741M	·	$742M	$691M	$667M	·	$739M
Deferred Tax	·	·	$75M	·	·	·	$76M	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-current Liabilities	$3.17B	$3.07B	$3.00B	$2.71B	$2.65B	$2.64B	$2.54B	$2.43B	$2.25B	$2.24B	·	$2.12B	$2.05B	$1.98B	·	$2.10B
Total Liabilities	$75.65B	$74.23B	$75.45B	$73.85B	$75.84B	$78.06B	$78.96B	$77.23B	$54.92B	$53.57B	·	$55.23B	$54.37B	$52.78B	·	$52.40B
Long-term Debt	$24.60B	$24.60B	$24.60B	$25.10B	$20.10B	$20.10B	$20.10B	$20.10B	$7.70B	$7.70B	·	$8.40B	$8.90B	$8.90B	·	$9.40B
Total Debt	$24.62B	$24.61B	·	$25.11B	$20.12B	$20.12B	·	$20.10B	$7.67B	$7.65B	·	$8.39B	$8.89B	$8.88B	·	$9.42B
Retained Earnings	$66M	$-364M	$50M	$152M	$502M	$662M	$1.09B	$2.06B	$2.76B	$2.69B	·	$262M	$-364M	$-594M	·	$-724M
AOCI	$-836M	$-930M	$-954M	$-1.13B	$-1.49B	$-1.38B	$-1.43B	$-1.63B	$-1.51B	$-2.02B	·	$-1.61B	$-1.59B	$-2.12B	·	$-1.46B
Stockholders' Equity	$47.72B	$46.87B	$46.84B	$45.94B	$45.53B	$45.28B	$45.46B	$45.77B	$46.25B	$45.21B	$44.35B	$42.30B	$41.47B	$40.27B	$39.77B	$40.40B
Liabilities + Equity	$123.37B	$121.10B	$122.29B	$119.78B	$121.38B	$123.33B	$124.41B	$123.00B	$101.17B	$98.78B	·	$97.53B	$95.84B	$93.05B	·	$92.80B
Shares Outstanding	3,949,000,000	3,938,000,000	3,960,000,000	3,960,000,000	3,977,000,000	3,974,000,000	4,007,000,000	4,031,000,000	4,050,000,000	4,049,000,000	·	4,075,000,000	4,095,000,000	4,103,000,000	·	4,149,000,000

现金流 17

CSCO 的季度现金流数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Stock-based Comp	$934M	$1.05B	$948M	$945M	$921M	$827M	$800M	$811M	$802M	$661M	$633M	$623M	$601M	$496M	$479M	$477M
Amort. of Intangibles	$231M	$231M	$254M	$244M	$265M	$265M	$268M	$297M	$66M	$67M	$70M	$70M	$71M	$71M	$73M	$77M
Restructuring	$36M	$147M	$35M	$34M	$10M	$665M	$112M	$542M	$12M	$123M	$203M	$87M	$243M	$-2M	$-2M	$0
Operating Cash Flow	$1.82B	$3.21B	$4.23B	$4.06B	$2.24B	$3.66B	$3.73B	$3.97B	$808M	$2.37B	$5.97B	$5.22B	$4.74B	$3.96B	$3.68B	$3.66B
CapEx	$283M	$323M	$217M	$261M	$210M	$217M	$198M	$168M	$170M	$134M	$233M	$270M	$170M	$176M	$139M	$106M
Investing Cash Flow	$-1.31B	$156M	$-273M	$505M	$1.02B	$479M	$-828M	$-22.82B	$2.21B	$952M	$-1.22B	$-2.59B	$-494M	$-799M	$869M	$653M
Debt Issued	$2.68B	$1.56B	$1.90B	$6.98B	$4.67B	$5.73B	$7.66B	$21.62B	$2.54B	$0	$0	$0	·	·	$0	$0
Net Debt Issued	·	$1.56B	·	·	·	$5.73B	·	·	·	$-750M	·	·	·	$0	·	·
Stock Issued	·	·	$416M	$0	·	·	$367M	$-2M	·	·	$384M	$0	·	·	$354M	$0
Stock Repurchased	$1.36B	$1.99B	$1.25B	$1.50B	$1.24B	$2.00B	$2.02B	$1.27B	$1.20B	$1.30B	$1.26B	$1.27B	$1.20B	$556M	$2.34B	$242M
Net Stock Activity	·	$-1.99B	·	·	·	$-2.00B	·	·	·	$-1.30B	·	·	·	$-556M	·	·
Dividends Paid	$1.62B	$1.62B	$1.62B	$1.63B	$1.59B	$1.59B	$1.61B	$1.61B	$1.58B	$1.58B	$1.59B	$1.59B	$1.56B	$1.56B	$1.56B	$1.60B
Financing Cash Flow	$-1.44B	$-3.86B	$-3.95B	$-5.14B	$-3.94B	$-2.78B	$-4.51B	$14.07B	$1.08B	$-3.80B	$-2.65B	$-3.50B	$-2.63B	$-2.85B	$-3.62B	$-3.98B
Net Change in Cash	$-942M	$-509M	$-8M	$-590M	$-700M	$1.37B	$-1.60B	$-4.78B	$4.11B	$-522M	$2.08B	$-963M	$1.72B	$213M	$870M	$217M
Taxes Paid	$2.94B	$634M	$627M	$583M	$2.04B	$643M	$276M	$346M	$3.71B	$3.09B	$1.16B	$242M	$1.02B	$1.15B	$703M	$640M
Free Cash Flow	·	$2.89B	·	·	·	$3.44B	·	·	·	$2.24B	·	·	·	$3.79B	·	·
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$2.15B	·	·	·	$3.71B	·	·

盈利能力 8

CSCO 的季度盈利能力数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Gross Margin	65.0%	65.5%	·	65.6%	65.1%	65.9%	·	65.1%	64.2%	65.2%	·	63.4%	62.0%	61.2%	·	63.3%
Operating Margin	24.6%	22.6%	·	22.6%	22.2%	17.0%	·	17.2%	24.2%	29.1%	·	27.1%	24.2%	26.0%	·	28.1%
Net Margin	20.7%	19.2%	·	17.6%	17.3%	19.6%	·	14.8%	20.6%	24.8%	·	22.0%	20.4%	19.6%	·	23.7%
Pretax Margin	23.8%	22.8%	·	20.8%	20.6%	16.4%	·	17.6%	24.7%	30.3%	·	27.2%	25.1%	25.5%	·	29.6%
EBITDA Margin	24.6%	22.6%	·	22.6%	22.2%	17.0%	·	17.2%	24.2%	29.1%	·	27.1%	24.2%	26.0%	·	28.1%
ROA	2.6%	2.3%	·	2.1%	2.2%	2.4%	·	1.7%	2.7%	3.8%	·	3.4%	2.9%	2.8%	·	3.3%
ROE	6.8%	6.2%	·	5.4%	5.3%	6.0%	·	4.3%	6.0%	8.5%	·	7.8%	6.9%	6.4%	·	7.5%
ROIC	4.5%	4.0%	·	3.8%	4.0%	4.3%	·	2.8%	4.8%	6.6%	·	6.3%	5.3%	5.5%	·	5.8%

流动性与偿付能力 5

CSCO 的季度流动性与偿付能力数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Current Ratio	1.0	0.9	·	1.0	0.9	0.9	·	0.9	1.4	1.5	·	1.4	1.4	1.5	·	1.5
Quick Ratio	0.6	0.6	·	0.6	0.6	0.6	·	0.6	1.0	1.0	·	1.0	1.0	1.0	·	1.1
Debt / Equity	0.5	0.5	·	0.5	0.4	0.4	·	0.4	0.2	0.2	·	0.2	0.2	0.2	·	0.2
LT Debt / Equity	0.4	0.5	·	0.5	0.4	0.4	·	0.4	0.1	0.1	·	0.2	0.2	0.2	·	0.2
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	·	6.1	25.8	38.5	·	36.2	30.8	35.4	·	40.1

效率 3

CSCO 的季度效率数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Asset Turnover	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.2	·	0.2	0.1	0.1	·	0.1
Inventory Turnover	1.6	1.6	·	1.6	1.6	1.5	·	1.3	1.4	1.7	·	1.9	2.0	2.4	·	2.5
Receivables Turnover	2.5	3.2	·	2.7	2.7	3.0	·	2.5	2.5	2.9	·	2.7	2.4	2.5	·	2.5

每股 7

CSCO 的季度每股数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Book Value / Share	$12.08	$11.90	·	$11.60	$11.45	$11.39	·	$11.35	$11.42	$11.17	·	$10.38	$10.13	$9.82	·	$9.74
Revenue / Share	$3.85	$3.73	·	$3.54	$3.49	$3.45	·	$3.13	$3.14	$3.59	·	$3.55	$3.30	$3.31	·	$3.08
Cash Flow / Share	·	$0.80	·	·	·	$0.91	·	·	·	$0.58	·	·	·	$0.96	·	·
Cash / Share	$1.89	$2.13	·	$2.06	$2.15	$2.28	·	$2.21	$3.39	$2.37	·	$1.97	$2.20	$1.78	·	$1.68
Dividend / Share	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0	$0
Dividend Paid / Share	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$0
EPS (TTM)	$2.75	$2.63	·	$2.37	$2.40	$2.68	·	$2.78	$2.99	$2.99	·	$2.83	$2.76	$2.79	·	$2.82

估值 (TTM) 17

CSCO 的季度估值 (TTM)数据
指标	Q2 2026	Q1 2025	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2024	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2023	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2022	Q4 2022	Q3 2022
Revenue TTM	$58.37B	$56.86B	·	$54.68B	$53.33B	$54.00B	·	$54.73B	$55.62B	$56.46B	·	$54.63B	$52.78B	$52.09B	·	$51.26B
Net Income TTM	$10.95B	$10.49B	·	$9.52B	$9.66B	$10.87B	·	$11.37B	$12.26B	$12.29B	·	$11.70B	$11.46B	$11.67B	·	$11.86B
Market Cap	$293.96B	$278.14B	·	$224.57B	$247.49B	$221.51B	·	$192.92B	$211.17B	$208.77B	·	$192.54B	$198.65B	$187.26B	·	$203.22B
Enterprise Value	$302.80B	$287.02B	·	$234.03B	$250.76B	$222.96B	·	$194.26B	$193.16B	$192.89B	·	$177.65B	$185.47B	$176.35B	·	$192.53B
P/E	27.1	26.9	·	23.9	25.9	20.8	·	17.2	17.4	17.2	·	16.7	17.6	16.4	·	17.4
P/S	5.0	4.9	·	4.1	4.6	4.1	·	3.5	3.8	3.7	·	3.5	3.8	3.6	·	4.0
P/B	6.2	5.9	·	4.9	5.4	4.9	·	4.2	4.6	4.6	·	4.6	4.8	4.6	·	5.0
P / Tangible Book	·	·	·	·	·	·	·	·	38.5	47.5	·	98.2	208.7	·	·	·
P / Cash Flow	·	86.6	·	·	·	60.5	·	·	·	88.0	·	·	·	47.3	·	·
P / FCF	·	96.3	·	·	·	64.3	·	·	·	93.3	·	·	·	49.5	·	·
EV / EBITDA	80.1	85.3	·	73.1	80.6	94.6	·	88.7	62.4	45.1	·	45.0	56.3	49.8	·	53.3
EV / FCF	·	99.3	·	·	·	64.7	·	·	·	86.2	·	·	·	46.6	·	·
EV / Revenue	5.2	5.0	·	4.3	4.7	4.1	·	3.5	3.5	3.4	·	3.3	3.5	3.4	·	3.8
Dividend Yield	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	3.2%	3.1%	3.3%	·	3.1%
Earnings Yield	3.7%	3.7%	·	4.2%	3.9%	4.8%	·	5.8%	5.7%	5.8%	·	6.0%	5.7%	6.1%	·	5.8%
Payout Ratio	·	56.5%	·	·	·	58.7%	·	·	·	43.4%	·	·	·	58.4%	·	52.6%
Annual Payout	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$6.22B	$6.22B	$6.22B	·	$6.26B

财务报表损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表

	2025-07-26	2024-07-27	2023-07-29	2022-07-30	2021-07-31
收入	$56.65B	$53.80B	$57.00B	$51.56B	$49.82B
毛利率 %	64.9%	64.7%	62.7%	62.5%	64.0%
营业利润率 %	20.8%	22.6%	26.4%	27.1%	25.8%
净收入	$10.18B	$10.32B	$12.61B	$11.81B	$10.59B
稀释后每股收益 (EPS)	$2.55	$2.54	$3.07	$2.82	$2.50

资产负债表

	2025-07-26	2024-07-27	2023-07-29	2022-07-30	2021-07-31
负债/股东权益比率	0.5	0.4	0.2	0.2	0.3
流动比率	1.0	0.9	1.4	1.4	1.5
速动比率	0.7	0.6	1.0	1.0	1.2

现金流

	2025-07-26	2024-07-27	2023-07-29	2022-07-30	2021-07-31
自由现金流	$13.29B	$10.21B	$19.04B	$12.75B	$14.76B

CSCO AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

我认为思科的牛市观点取决于其稳固的利润率和盈利增长，在稳定的企业网络市场中为可靠的股息提供动力。毛利率保持在64.81%的稳定水平，这表明思科有能力在硬件商品化的同时保护其定价能力。每股收益（TTM）攀升至2.7763，预示着软件订阅带来的盈利能力加速。净资产收益率（ROE）升至23.64%，反映了有效的资本运用，支持持续的回购和派息。

↓ 看跌

空头观点集中在思科的高估值使其容易受到更灵活的竞争对手的AI驱动的颠覆。30.13的市盈率（TTM）看起来很高，而其净资产收益率（ROE）落后于ANET等同行中值31%。流动比率为0.955，低于1.0，暗示如果支出激增，将存在流动性风险。亿万富翁持股的消息在竞争压力下，感觉更像是遗留问题而非催化剂。

Claude NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

思科是网络基础设施领域的一个现金生成堡垒，市场终于对其韧性进行了定价。64.81%的毛利率保持稳定且如堡垒般坚固，这意味着即使竞争加剧，核心交换和路由的定价能力仍然完好。每股收益从上一季度的2.59美元攀升至2.78美元——是真实的盈利增长，而非估值扩张。以30.1倍的市盈率（TTM）来看，是的，这是溢价，但这反映了23.64%的净资产收益率，对于一家能够以大多数硬件同行无法企及的速度将股东资本转化为利润的公司来说，这是合理的适度溢价。Ken Fisher的重新关注表明了机构对其长期持有的信心。

↓ 看跌

思科的交易市盈率为30倍，而市场增长放缓且AI颠覆正在重塑网络。流动比率为0.955——低于1.0的舒适线——这意味着短期流动性正在收紧，而该行业的资本支出周期尚不确定。市销率为5.65，处于高位；公司收入增长速度不足以证明该估值倍数是合理的。最令人担忧的是：ANET等竞争对手的市盈率为58倍，但净资产收益率为31%，而思科为23.64%，MSI的净资产收益率为103%，远超思科的回报率。如果网络支出疲软或AI改变流量模式，思科的高估值将没有犯错的余地。

Gemini NEUTRAL 0.75

↑ 看涨

思科正成功转型为一家高利润的软件和订阅巨头，这为其溢价估值提供了合理性。该公司实现了23.64%的股本回报率。这种效率水平表明，尽管公司规模庞大，管理层仍能从股东资本中创造可观的价值。凭借64.81%的毛利率，思科证明了即使在剥离传统硬件业务的同时，它也能保持巨大的定价能力。这种转变显然吸引了像Ken Fisher这样的长期机构投资者的目光，他们将该公司视为动荡科技行业中的一个稳定基石。

↓ 看跌

该公司目前的流动性状况是一个主要的危险信号，表明其资产负债表过于紧张。思科的流动比率为0.955。这意味着该公司没有足够的流动资产来偿还其短期债务，对于一家硬件巨头来说，这是一个不稳定的处境。此外，以30.13倍的市盈率（TTM）来看，市场将其股票定价为一个高增长的技术颠覆者，而不是一家成熟的网络公司。投资者正在为可能无法证明在收紧的市场中如此高估值倍数的盈利增长付出高昂代价。

Chatgpt NEUTRAL 0.62

↑ 看涨

我认为思科的盈利能力和利润率纪律使其成为2026年可靠的复合增长者。每股收益（TTM）为2.7763美元，高于上一季度的2.5856美元。这一增长转化为每股盈利能力的增强和更清晰的盈利增长路径。净资产收益率（TTM）为23.64%。这种股本回报率水平表明资本运用效率高，并且可以通过持续的利润产生带来上行空间。毛利率（TTM）为64.81%。高毛利率支持营业杠杆和收入转移的弹性。近期报道指出机构兴趣（Ken Fisher在3月19日的举动）可能有助于维持思科的持久买盘。

↓ 看跌

我认为看跌观点集中在估值和流动性逆风上。流动比率：0.955。低于1.0意味着覆盖短期债务的缓冲较薄。债务/权益比：59.93%。如果利率上升或周期放缓，该杠杆水平可能会放大现金流风险。市盈率（TTM）：30.1342。以30倍市盈率来看，对于一家成熟的硬件公司而言，如果增长放缓，该股票看起来很昂贵。新闻情绪好坏参半；2026年3月19日关于Ken Fisher的报道暗示了大型持有者可能感兴趣，但思科的增长轨迹仍然不确定。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

ChatGPT，我不同意59.93%的负债权益比会放大现金流风险——这实际上是保守的杠杆，增强了思科的韧性。0.6倍的比例意味着相对于权益的借款很少，即使利率上升，也有充足的缓冲用于股息和股票回购。净资产收益率（ROE）攀升至23.64%，表明管理层将稳定的资产负债表转化为稳健的回报，而不是脆弱性。

Claude

我认为Gemini在这里夸大了流动性风险。0.955的流动比率确实很紧张——但思科不像零售商或制造商那样每月都在烧钱。这是一家正在进行软件转型的公司，拥有64.81%的毛利率和2.78美元的TTM每股收益，这意味着它将销售转化为现金的速度比大多数同行都快。真正的流动性问题在于思科能否偿还债务和资助股票回购，而不是它能否支付下个季度的账单。Gemini将资产负债表结构与运营压力混为一谈——对于一家现金充裕的企业来说，这是两个不同的问题。

Gemini ⇄ 改变想法

Grok，你关于估值因AI驱动的颠覆而被推高是说得对的，这迫使我重新考虑这里的风险状况。你提到，当Arista等竞争对手正在捕捉高增长的AI基础设施支出时，30.13倍的市盈率很难证明是合理的。该市盈率意味着投资者正在为一家仍在努力证明自己能够超越专业竞争对手的传统网络巨头支付高昂的溢价。我正在修改我的看法，以反映估值差距更多地是关于潜在的增长催化剂缺乏，而不是稳定性。

Chatgpt

Claude，我注意到你对流动性的担忧，但0.955的流动比率对思科来说并不是一个硬性障碍。这意味着思科通常以一个精益的短期缓冲来运营。在我看来，更大的风险是潜在的资本支出周期疲软背景下的估值溢价；然而，该公司强劲的毛利率和持续的软件转型使其即使在增长放缓的情况下也拥有盈利路径。

第三轮 — 最终反驳

G

Grok

Gemini，你的修正突显了有效的AI颠覆风险，但市场走势扩大了看涨的格局。思科从4月25日的收盘价56.71美元反弹了20%，至7月11日的67.95美元。在6月27日当周1.26亿股的成交量上出现的这种飙升，表明机构正在为思科在超大规模数据中心网络建设中的作用而累积，而不是向Arista等专业公司让步。

C

Claude

我想对一个还没有人提出质疑的观点进行反驳：Grok，你说思科59.93%的负债权益比是保守杠杆，但这并非全貌。0.6倍的负债权益比才算保守——思科的实际比率是59.93%，这意味着每1美元的权益就有近60美分的债务。对于一家成熟的硬件公司来说，这是实质性的杠杆，而且很重要，因为思科0.955的流动比率意味着它们在承担债务负担的同时，现金却很紧张。如果资本支出周期飙升或软件转型受挫，这种组合——紧张的流动性加上高企的杠杆——将成为股息增长的真正制约因素，而不是优势。净资产收益率（ROE）攀升至23.64%看起来不错，但部分回报是由债务结构放大的，而非纯粹的运营卓越。

G

Gemini ⇄ 改变想法

我想挑战Grok关于思科59.93%的当前负债权益比纯粹是实力象征的说法。该比率告诉我们公司相对于股东权益为其资产融资使用了多少债务。虽然Grok认为这是保守的，但它忽略了思科目前正处于一个大规模、资本密集型的向AI优化交换机转型的现实。如果思科未能对抗Arista的7000系列平台取得进展，那么债务负担将成为现金流的拖累，而不是杠杆的工具。我们正在押注一家传统巨头能够超越纯粹的AI基础设施专家，这是一场高风险的赌博。

C

Chatgpt

我认为，Claude，CSCO的关键波动因素是监管和宏观动态，而不仅仅是利润率故事。指标：市盈率（TTM）30.1。这种溢价意味着投资者期望持久的盈利能力，这意味着政策阻力可能会压缩市盈率，如果资本支出放缓的话。监管/宏观：美国对先进网络设备的出口管制和持续的供应链重组可能会减缓思科的国际交易和企业支出。底线：如果政策收紧基础设施的资本支出，即使利润率稳定，思科的估值缓冲也可能缩小。

价格预测

模型	3个月目标	6个月目标	原因
G Grok	3个月目标 $71.00	6个月目标 $75.00	原因我认为，在网络支出环境稳定的情况下，思科的粘性利润率和每股收益增长抵消了流动性上的小瑕疵，其近期收盘价67.95美元有望温和上涨。关键催化剂是思科2026年第三季度的财报（8月13日），届时若能确认5%以上的订阅收入增长，可能会引发重新估值。最大的风险是由于超大规模数据中心资本支出疲软而导致指引下调，这呼应了Arista在AI交换机方面的优势。我设定的6个月目标价为75美元，按TTM每股收益2.78美元计算，市盈率为27倍，与今天的30倍相比是合理的压缩，它奖励了经过验证的23.64%的净资产收益率，而不会为颠覆性炒作支付过高的价格。（98字）
C Claude	3个月目标 $71.50	6个月目标 $76.25	原因思科的现金生成能力和64.81%的毛利率证明了其适度的溢价，但30.1倍的市盈率不容许任何失误。我的论点是：只有当思科证明AI驱动的资本支出需求能够抵消传统硬件疲软时，该股票才会重新定价走高。催化剂：2026年第三季度财报（8月下旬）显示软件收入加速和企业AI支出获得牵引力，将验证溢价估值。风险：如果资本支出指引令人失望，或者Arista在超大规模数据中心建设中获得实质性份额，考虑到紧张的流动性和59.93%的负债/权益比，市盈率将迅速压缩。以30倍的市盈率来看，投资者正在为转型中的完美执行支付溢价——这是现实的，但并非板上钉钉。目前的收盘价67.95美元表明，如果势头持续，年底前将有温和的上涨空间。
G Gemini	3个月目标 $62.50	6个月目标 $66.00	原因我的论点是，思科将横盘整理至小幅上涨，因为它证明了其软件驱动的利润率能够经受住激烈的AI基础设施军备竞赛。推动股价向66.00美元移动的催化剂是2026年第三季度财报，我需要看到订阅收入的明显加速，才能证明该股票目前的估值是合理的。主要风险是，如果利率保持高位，企业支出将收缩，迫使公司推迟网络升级。以30.13倍的市盈率（TTM）来看，市场已经为高增长预期支付了溢价；如果思科未能实现增长，市盈率可能会向同行中值收缩。
C Chatgpt	3个月目标 $58.00	6个月目标 $63.00	原因我认为CSCO在3-6个月内可能会温和走高，因为稳健的利润率和稳定的软件转型将推动盈利能力。催化剂：2026年7月第三季度财报和更新的指引，巩固软件/订阅增长和利润率纪律。风险：如果增长势头停滞，低于预期的第三季度指引或更广泛的资本支出放缓可能会引发市盈率压缩。30倍左右的市盈率很重要：它为稳健的盈利定价，因此任何增长或利润率的失误都会比便宜的股票带来更大的市盈率压力。

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BOUNCE_UP @ $79.20 RR 2.00 十二月 11

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