羅賓漢市場股份公司 是美國的一家金融服務企業，總部位於加州门洛帕克。該公司以提供主要面向散戶的股票app及網站著稱。羅賓漢在網上提供的服務完全免費。2022年3月時，羅賓漢有2280萬用戶和1590萬月活躍用戶。截至 2022 年 4 月，Robinhood 拥有 2,280万个账户和 1,590 万名月活跃用户。2022 年 4 月，Robinhood 向 200 多万用户推出了加密货币钱包和交易服务。
羅賓漢市場股份公司（Robinhood Markets, Inc.）是美國的一家金融服務企業，總部位於加州门洛帕克。該公司以提供主要面向散戶的股票app及網站著稱。羅賓漢在網上提供的服務完全免費。2022年3月時，羅賓漢有2280萬用戶和1590萬月活躍用戶。截至 2022 年 4 月，Robinhood 拥有 2,280万个账户和 1,590 万名月活跃用户。2022 年 4 月，Robinhood 向 200 多万用户推出了加密货币钱包和交易服务。
## 历史
2018 年 1 月 25 日，Robinhood 宣布推出免佣金加密货币交易服务，初期允许用户优先登记进入等待名单，等待名单开放第一天，已经有超过 125 万名用户登记。
2018 年 2 月，Robinhood 正式开始向加利福尼亚、马萨诸塞州、密苏里州和蒙大拿州的用户，提供比特币和以太币的交易服务。
2020年5月，Robinhood以83亿美元的前期估值获得由红杉资本领投的2.8亿美元风险投资，8月17日宣布获得新投资者D1 Capital Partners的2亿美元G轮融资。
2020年7月13日，F+轮融资，Robinhood 获得 Institutional Venture Partners 和 TSG Consumer Partners领投，Sutton Capital跟投的3.2亿美金投资。。
2020年8月17日，G轮融资，Robinhood 获得来自D1 Capital Partners独家投资的2亿美元资金。
2020年9月22日，G+轮融资，Robinhood 获得来自紅杉資本、Andreessen Horowitz、DST Global、Ribbit Capital、9Yards Capital等6家机构的4.6亿美金投资，估值提升到117亿美元。
2021年1月22日，H轮融资，Robinhood 获得来自紅杉資本和Ribbit Capital共同投资的10亿美金资金。
2021年2月1日，Robinhood 通过可转换债券获得Ribbit Capital领投，New Enterprise Associates、紅杉資本、Andreessen Horowitz、Index Ventures等跟投的24亿美金投资。
2021 年 4 月 9 日，Robinhood 公布在 2021 年第一季度有 950 万用户用 Robinhood 交易加密货币，用户数量比 2020 年第四季度的 170 万人以倍数大幅增长。Robinhood 已将支持的加密货币币种增加到 7 种：比特币、比特币现金、比特币 SV、狗狗币、以太坊、以太经典和莱特币。
2021年7月1日，Robinhood Markets周四向美国证券交易委员会提交了高达 1 亿美元的申请（占位符，我们估计可能筹集高达 20 亿美元的资金）。 Robinhood Markets计划在纳斯达克上市，股票代码为 HOOD。 Robinhood Markets 于 2021 年 3 月 22 日保密提交。Goldman Sachs, J.P. Morgan, Barclays, Citi, and Wells Fargo Securities是该交易的联合账簿管理人。
2022 年 4 月 12 日，Robinhood 宣布向等待名单上的 200 万名用户推出加密货币钱包功能，并将支持柴犬币 (SHIB)、Solana (SOL)、Compound (COMP)、ChainLink (LINK) 和 Polygon (MATIC) 交易。
2022 年 5 月 13 日，美国证券交易委员会文件显示，加密货币交易所 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried，已经买入并持有 Robinhood 7.6% 的股份，但声明没有就收购 Robinhood 进行谈判。
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| 期间 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月30日 | $0.48 | $0.45 | 0.03% |
| 2026年3月31日 | $0.38 | $0.43 | -0.05% |
| 2025年12月31日 | $0.66 | $0.64 | 0.02% |
| 2025年9月30日 | $0.61 | $0.54 | 0.07% |
| 2025年6月30日 | $0.42 | $0.32 | 0.10% |
| 2025年3月31日 | $0.37 | $0.34 | 0.03% |
| 股票代码 | 市值 | P/E | 营收同比增长 | 净利润率 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| HOOD | $101.94B | 55.2 | 51.6% | 42.1% | 21.9% | — |
| MS | $281.00B | 17.4 | 14.4% | 23.9% | 15.6% | — |
| GS | $260.60B | 17.1 | 8.9% | 29.5% | 13.9% | — |
| SCHW | $207.21B | 21.5 | 22.0% | 37.0% | 17.9% | — |
| IBKR | — | 29.0 | 23.4% | — | — | — |
| RJF | $34.20B | 16.8 | 6.6% | 13.4% | 17.7% | — |
| LPLA | — | 32.7 | 37.2% | 5.1% | 16.6% | — |
| SF | — | 14.2 | 6.7% | 10.8% | 11.7% | — |
| JEF | — | 20.3 | 2.9% | 6.3% | 6.6% | — |
| EVR | — | 24.2 | 29.5% | 15.3% | 31.7% | — |
| FRHC | $8.88B | 57.7 | 9.3% | 7.0% | 11.3% | — |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $4.47B | $2.95B | $1.86B | $1.36B | $1.81B | $958M | $278M | |
| R&D Expense | $355M | $323M | $349M | $381M | $438M | $52M | $28M | |
| SG&A Expense | $628M | $455M | $1.17B | $924M | $1.37B | $295M | $86M | |
| Operating Expenses | $2.38B | $1.90B | $2.40B | $2.37B | $3.46B | $945M | $384M | |
| Interest Income | · | · | · | $103M | $1M | $2M | · | |
| Other Non-op | $14M | $10M | $3M | $-16M | $1M | $0 | $-657.0K | |
| Pretax Income | $2.11B | $1.06B | $-533M | $-1.03B | $-3.69B | $13M | $-108M | |
| Income Tax | $225M | $-347M | $8M | $1M | $2M | $6M | $-1M | |
| Net Income | $1.88B | $1.41B | $-541M | $-1.03B | $-3.69B | $7M | $-107M | |
| EPS (Basic) | $2.12 | $1.60 | $-0.61 | $-1.17 | $-7.49 | $0.01 | $-0.48 | |
| EPS (Diluted) | $2.05 | $1.56 | $-0.61 | $-1.17 | $-7.49 | $0.01 | $-0.48 | |
| Shares (Basic) | 888,504,958 | 881,113,156 | 890,857,659 | 878,630,024 | 492,381,190 | 225,748,355 | 221,664,610 | |
| Shares (Diluted) | 918,781,846 | 906,171,504 | 890,857,659 | 878,630,024 | 492,381,190 | 244,997,388 | 221,664,610 | |
| EBITDA | $86M | $77M | $71M | $61M | $25M | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $4.26B | $4.33B | $4.83B | $6.34B | $6.25B | $1.40B | $644M | |
| Prepaid Expense | $127M | $75M | $63M | $86M | $92M | $29M | · | |
| Other Current Assets | $798M | $584M | $196M | $72M | $57M | $49M | · | |
| Current Assets | $36.30B | $25.10B | $17.08B | $22.92B | $19.28B | $10.87B | · | |
| PP&E (Net) | $154M | $139M | $120M | $146M | $146M | $46M | · | |
| PP&E (Gross) | $368M | $293M | $231M | $227M | $185M | $63M | · | |
| Accum. Depreciation | $214M | $154M | $111M | $81M | $39M | $17M | · | |
| Goodwill | $385M | $179M | $175M | $100M | $101M | $0 | · | |
| Intangibles | $168M | $38M | $48M | $25M | $34M | $185.0K | · | |
| Other Non-current Assets | $697M | $533M | $107M | $132M | $161M | $63M | · | |
| Total Assets | $38.14B | $26.19B | $17.62B | $23.34B | $19.77B | $10.99B | · | |
| Accounts Payable | $463M | $397M | $384M | $185M | $252M | $105M | · | |
| Current Liabilities | $28.77B | $18.10B | $10.84B | $16.25B | $12.35B | $8.82B | · | |
| Capital Leases | $199M | $110M | $89M | $127M | $129M | $48M | · | |
| Other Non-current Liabilities | $215M | $111M | $91M | $128M | $129M | $48M | · | |
| Total Liabilities | $28.99B | $18.21B | $10.93B | $16.38B | $12.48B | $8.86B | · | |
| Common Stock | · | · | · | · | · | $1.0K | · | |
| Paid-in Capital | $11.28B | $12.01B | $12.14B | $11.86B | $11.17B | $134M | · | |
| Retained Earnings | $-2.15B | $-4.04B | $-5.45B | $-4.91B | $-3.88B | $-190M | · | |
| AOCI | $8M | $-1M | $-3M | $0 | $1M | $473.0K | · | |
| Stockholders' Equity | $9.15B | $7.97B | $6.70B | $6.96B | $7.29B | $-55M | $-97M | |
| Liabilities + Equity | $38.14B | $26.19B | $17.62B | $23.34B | $19.77B | $10.99B | · | |
| Shares Outstanding | 901,000,000 | 884,000,000 | 872,162,664 | 892,751,571 | 863,912,613 | 229,031,546 | 224,802,545 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $86M | $77M | $71M | $61M | $26M | $10M | $5M | |
| Stock-based Comp | $305M | $304M | $871M | $654M | $1.57B | $24M | $27M | |
| Deferred Tax | $181M | $-369M | $0 | $0 | $-3M | $-1M | $-665.0K | |
| Amort. of Intangibles | $23M | $20M | $14M | $9M | $3M | $0 | · | |
| Other Non-cash | $-817M | $-1.58B | $780M | $-539M | $1.21B | · | · | |
| Operating Cash Flow | $1.64B | $-157M | $1.18B | $-852M | $-885M | $1.88B | $1.26B | |
| CapEx | · | · | · | $28M | $63M | $24M | $7M | |
| Investing Cash Flow | $141M | $-148M | $-582M | $-60M | $-238M | $-32M | $-12M | |
| Stock Repurchased | $653M | $257M | $608M | $0 | $0 | · | · | |
| Net Stock Activity | $-653M | $-257M | $-608M | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-590M | $-345M | $-610M | $0 | $5.20B | $1.28B | $375M | |
| Net Change in Cash | $1.20B | $-651M | $-11M | $-913M | $4.08B | $3.12B | $1.62B | |
| Taxes Paid | $95M | $18M | $9M | $4M | $6M | $6M | $1M | |
| Free Cash Flow | · | · | · | $-880M | $-948M | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Net Margin | 42.1% | 47.8% | -29.0% | -75.7% | -203.1% | · | · | |
| Pretax Margin | 47.1% | 36.1% | -28.6% | -75.6% | -203.0% | · | · | |
| EBITDA Margin | 1.9% | 2.6% | 3.8% | 4.5% | 1.4% | · | · | |
| ROA | 5.9% | 6.4% | -1.9% | -4.8% | -24.0% | · | · | |
| ROE | 21.9% | 18.6% | -8.2% | -14.8% | -50.2% | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.3 | 1.4 | 1.2 | 1.4 | 1.6 | · | · | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 0.5 | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 51.6% | 58.2% | 37.3% | -25.2% | 89.5% | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 48.8% | 17.6% | 24.9% | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y | 36.1% | · | · | · | · | · | · | |
| EPS YoY | 31.4% | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y | 190.0% | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income YoY | 33.5% | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y | 206.2% | · | · | · | · | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $4.47B | $2.95B | $1.86B | $1.36B | $1.81B | · | · | |
| Net Income TTM | $1.88B | $1.41B | $-541M | $-1.03B | $-3.69B | · | · | |
| Market Cap | $101.94B | $32.96B | $11.11B | $7.27B | $0 | · | · | |
| P/E | 55.2 | 23.9 | -20.9 | -7.0 | -2.4 | · | · | |
| P/S | 22.8 | 11.2 | 6.0 | 5.4 | 0.0 | · | · | |
| P/B | 11.1 | 4.1 | 1.7 | 1.0 | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 11.9 | 4.2 | 1.7 | 1.1 | 0.0 | · | · | |
| P / Cash Flow | 62.2 | -209.9 | 9.4 | -8.5 | 0.0 | · | · | |
| P / FCF | · | · | · | -8.3 | 0.0 | · | · | |
| Earnings Yield | 1.8% | 4.2% | -4.8% | -14.4% | -42.2% | · | · |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $1.31B | $1.07B | $1.28B | $1.27B | $989M | $927M | $1.01B | $637M | $682M | $618M | $471M | $467M | $486M | $441M | $380M | $361M | |
| SG&A Expense | $199M | $174M | $178M | $185M | $132M | $133M | $70M | $133M | $134M | $118M | $133M | $230M | $159M | $647M | $197M | $233M | |
| Operating Expenses | $734M | $656M | $633M | $639M | $550M | $557M | $458M | $486M | $493M | $460M | $445M | $540M | $466M | $950M | $534M | $535M | |
| Interest Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $74M | $68M | · | $29M | |
| Other Non-op | $135M | $0 | $11M | $-1M | $3M | $1M | $2M | $2M | $2M | $4M | $3M | $-2M | $2M | $0 | $-14M | $0 | |
| Pretax Income | $709M | $411M | $661M | $634M | $442M | $371M | $558M | $153M | $191M | $162M | $29M | $-75M | $22M | $-509M | $-168M | $-174M | |
| Income Tax | $136M | $65M | $56M | $78M | $56M | $35M | $-358M | $3M | $3M | $5M | $-1M | $10M | $-3M | $2M | $-2M | $1M | |
| Net Income | $561M | $350M | $605M | $556M | $386M | $336M | $916M | $150M | $188M | $157M | $30M | $-85M | $25M | $-511M | $-166M | $-175M | |
| EPS (Basic) | $0.62 | $0.39 | $0.67 | $0.63 | $0.44 | $0.38 | $1.04 | $0.17 | $0.21 | $0.18 | $0.02 | $-0.09 | $0.03 | $-0.57 | $-0.18 | $-0.20 | |
| EPS (Diluted) | $0.62 | $0.38 | $0.65 | $0.61 | $0.42 | $0.37 | $1.00 | $0.17 | $0.21 | $0.18 | $0.02 | $-0.09 | $0.03 | $-0.57 | $-0.18 | $-0.20 | |
| Shares (Basic) | 899,000,000 | 899,154,939 | -1,767,483,267 | 889,261,220 | 882,000,000 | 884,577,603 | -1,759,391,420 | 884,108,545 | 881,076,624 | 875,319,407 | -1,806,160,689 | 895,108,790 | 904,984,863 | 896,924,695 | -1,746,369,020 | 882,356,575 | |
| Shares (Diluted) | 912,000,000 | 915,038,823 | -1,817,528,091 | 917,940,660 | 909,000,000 | 909,241,619 | -1,799,642,973 | 905,544,750 | 904,490,572 | 895,779,155 | -1,822,445,575 | 895,108,790 | 921,269,749 | 896,924,695 | -1,746,369,020 | 882,356,575 | |
| EBITDA | · | $23M | · | · | · | $20M | · | · | · | $17M | · | · | · | $20M | · | · |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $5.36B | $5.01B | $4.26B | $4.33B | $4.16B | $4.42B | $4.33B | $4.61B | $4.52B | $4.72B | $4.83B | $4.89B | $5.83B | $5.46B | $6.34B | $6.19B | |
| Prepaid Expense | $196M | $182M | $127M | $128M | $108M | $89M | $75M | $86M | $65M | $64M | · | $75M | $88M | $90M | · | $80M | |
| Other Current Assets | $1.42B | $853M | $798M | $326M | $345M | $243M | $584M | $251M | $352M | $348M | · | $130M | $123M | $75M | · | $41M | |
| Current Assets | $54.53B | $43.41B | $36.30B | $39.98B | $33.83B | $26.21B | $25.10B | $42.60B | $40.71B | $45.55B | · | $25.74B | $28.11B | $27.19B | · | $24.14B | |
| PP&E (Net) | $177M | $162M | $154M | $150M | $149M | $140M | $139M | $133M | $123M | $122M | · | $123M | $131M | $137M | · | $151M | |
| PP&E (Gross) | · | · | $368M | · | · | · | $293M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | · | $214M | · | · | · | $154M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Goodwill | $516M | $401M | $385M | $386M | $383M | $292M | $179M | $179M | $179M | $175M | $175M | $164M | $100M | $100M | $100M | $100M | |
| Intangibles | $246M | $203M | $168M | $172M | $191M | $109M | $38M | $39M | $45M | $46M | · | $53M | $21M | $23M | · | $27M | |
| Other Non-current Assets | $500M | $773M | $697M | $405M | $501M | $523M | $533M | $130M | $132M | $190M | · | $118M | $131M | $131M | · | $29M | |
| Total Assets | $56.55B | $45.47B | $38.14B | $41.45B | $35.32B | $27.52B | $26.19B | $43.24B | $41.35B | $46.09B | · | $26.32B | $28.66B | $27.79B | · | $24.60B | |
| Accounts Payable | $646M | $522M | $463M | $399M | $369M | $319M | $397M | $443M | $386M | $351M | · | $373M | $236M | $203M | · | $203M | |
| Current Liabilities | $44.58B | $35.55B | $28.77B | $32.76B | $27.12B | $19.43B | $18.10B | $35.96B | $34.14B | $39.11B | · | $19.65B | $21.36B | $20.62B | · | $17.51B | |
| Capital Leases | $199M | $202M | $199M | $108M | $112M | $113M | $110M | $78M | $84M | $89M | · | $95M | $116M | $120M | · | $138M | |
| Other Non-current Liabilities | $263M | $232M | $215M | $123M | $130M | $133M | $111M | $79M | $84M | $90M | · | $96M | $117M | $122M | · | · | |
| Total Liabilities | $47.01B | $35.79B | $28.99B | $32.88B | $27.25B | $19.56B | $18.21B | $36.04B | $34.22B | $39.20B | · | $19.74B | $21.47B | $20.74B | · | $17.65B | |
| Paid-in Capital | $10.73B | $11.12B | $11.28B | $11.32B | $11.38B | $11.65B | $12.01B | $12.16B | $12.22B | $12.18B | · | $12.05B | $12.58B | $12.46B | · | $11.69B | |
| Retained Earnings | $-1.24B | $-1.80B | $-2.15B | $-2.76B | $-3.31B | $-3.70B | $-4.04B | $-4.95B | $-5.10B | $-5.29B | · | $-5.48B | $-5.39B | $-5.42B | · | $-4.74B | |
| AOCI | $-10M | $2M | $8M | $7M | $7M | $0 | $-1M | $1M | $0 | $-2M | · | $-4M | $-3M | · | · | $-1M | |
| Stockholders' Equity | $9.54B | $9.69B | $9.15B | $8.57B | $8.07B | $7.95B | $7.97B | $7.21B | $7.12B | $6.88B | $6.70B | $6.57B | $7.19B | $7.05B | $6.96B | $6.95B | |
| Liabilities + Equity | $56.55B | $45.47B | $38.14B | $41.45B | $35.32B | $27.52B | $26.19B | $43.24B | $41.35B | $46.09B | · | $26.32B | $28.66B | $27.79B | · | $24.60B | |
| Shares Outstanding | 899,000,000 | 901,218,559 | 901,328,432 | 898,668,362 | 888,217,555 | 884,574,785 | 884,492,983 | 883,609,008 | 884,545,769 | 878,360,256 | 872,162,664 | 862,558,666 | 909,694,702 | 900,241,522 | 892,751,571 | 884,713,789 |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $23M | $23M | $23M | $22M | $21M | $20M | $22M | $20M | $18M | $17M | $17M | $19M | $15M | $20M | $17M | $15M | |
| Stock-based Comp | $105M | $92M | $76M | $78M | $78M | $73M | $77M | $79M | $86M | $62M | $81M | $83M | $109M | $598M | $160M | $110M | |
| Deferred Tax | $-32M | $34M | · | · | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Amort. of Intangibles | $7M | $7M | $8M | $6M | $5M | $4M | · | · | · | · | $5M | $5M | · | · | · | · | |
| Other Non-cash | · | $1.54B | · | · | · | $213M | · | · | · | $-859M | · | · | · | $721M | · | · | |
| Operating Cash Flow | $720M | $2.04B | $-937M | $-1.58B | $3.51B | $642M | $-1.40B | $1.81B | $54M | $-623M | $960M | $-977M | $370M | $828M | $181M | $-207M | |
| CapEx | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1M | $0 | $0 | · | $6M | |
| Investing Cash Flow | $-770M | $-284M | $-558M | $-142M | $832M | $9M | $34M | $-123M | $-12M | $-47M | $-3M | $-97M | $-1M | $-481M | $11M | $-11M | |
| Stock Repurchased | $414M | $250M | $100M | $107M | $124M | $322M | $160M | $97M | $0 | $0 | $0 | · | · | · | $0 | · | |
| Net Stock Activity | · | $-250M | · | · | · | $-322M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $1.91B | $180M | $118M | $-5M | $-286M | $-417M | $-178M | $-95M | $-42M | $-30M | $9M | $-615M | $7M | $-11M | $0 | $-1M | |
| Net Change in Cash | $1.85B | $1.93B | $-1.38B | $-1.72B | $4.06B | $235M | $-1.55B | $1.59B | $0 | $-700M | $966M | $-1.69B | $376M | $336M | $193M | $-221M | |
| Taxes Paid | $101M | $70M | $12M | $1M | $53M | $29M | $4M | $8M | $4M | $2M | $0 | $7M | $2M | $0 | $0 | $1M | |
| Free Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $828M | · | · |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Net Margin | 42.9% | 32.8% | · | 43.6% | 39.0% | 36.2% | · | 23.5% | 27.6% | 25.4% | · | -18.2% | 5.1% | -115.9% | · | -48.5% | |
| Pretax Margin | 54.2% | 38.5% | · | 49.8% | 44.7% | 40.0% | · | 24.0% | 28.0% | 26.2% | · | -16.1% | 4.5% | -115.4% | · | -48.2% | |
| EBITDA Margin | · | 2.2% | · | · | · | 2.2% | · | · | · | 2.8% | · | · | · | 4.5% | · | · | |
| ROA | 1.2% | 0.96% | · | 1.3% | 1.0% | 0.91% | · | 0.43% | 0.54% | 0.43% | · | -0.33% | 0.09% | -2.2% | · | -0.80% | |
| ROE | 6.4% | 4.0% | · | 7.0% | 5.1% | 4.5% | · | 2.2% | 2.6% | 2.2% | · | -1.3% | 0.35% | -7.2% | · | -2.4% |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.2 | 1.2 | · | 1.2 | 1.2 | 1.3 | · | 1.2 | 1.2 | 1.2 | · | 1.3 | 1.3 | 1.3 | · | 1.4 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.1 | · | 0.1 | 0.2 | 0.2 | · | 0.1 | 0.1 | 0.1 | · | 0.2 | 0.3 | 0.3 | · | 0.4 |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $4.64B | $4.26B | · | $3.83B | $3.23B | $2.86B | · | $2.40B | $2.25B | $2.01B | · | $1.75B | $1.61B | $1.42B | · | $1.34B | |
| Net Income TTM | $1.85B | $1.63B | · | $1.43B | $1.06B | $831M | · | $410M | $285M | $-414M | · | $-746M | $-956M | $-1.37B | · | $-2.18B | |
| Market Cap | $90.15B | $62.45B | · | $128.67B | $83.16B | $36.82B | · | $20.69B | $20.09B | $17.68B | · | $8.46B | $9.08B | $8.74B | · | $8.94B | |
| P/E | 49.4 | 38.9 | · | 91.2 | 80.0 | 44.8 | · | 49.8 | 68.8 | -44.7 | · | -11.8 | -9.2 | -6.2 | · | -3.3 | |
| P/S | 19.4 | 14.7 | · | 33.6 | 25.7 | 12.9 | · | 8.6 | 8.9 | 8.8 | · | 4.8 | 5.7 | 6.2 | · | 6.7 | |
| P/B | 9.4 | 6.4 | · | 15.0 | 10.3 | 4.6 | · | 2.9 | 2.8 | 2.6 | · | 1.3 | 1.3 | 1.2 | · | 1.3 | |
| P / Tangible Book | 10.3 | 6.9 | · | 16.1 | 11.1 | 4.9 | · | 3.0 | 2.9 | 2.7 | · | 1.3 | 1.3 | 1.3 | · | 1.3 | |
| P / Cash Flow | · | 30.6 | · | · | · | 57.3 | · | · | · | -28.4 | · | · | · | 10.6 | · | · | |
| P / FCF | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 10.6 | · | · | |
| Earnings Yield | 2.0% | 2.6% | · | 1.1% | 1.2% | 2.2% | · | 2.0% | 1.5% | -2.2% | · | -8.5% | -10.8% | -16.1% | · | -30.2% |
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | $4.47B | $2.95B | $1.86B | $1.36B | $1.81B |
| 净收入 | $1.88B | $1.41B | $-541M | $-1.03B | $-3.69B |
| 稀释后每股收益 (EPS) | $2.05 | $1.56 | $-0.61 | $-1.17 | $-7.49 |
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.3 | 1.4 | 1.2 | 1.4 | 1.6 |
| 速动比率 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 0.5 |
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由现金流 | — | — | — | $-880M | $-948M |
我认为，如果加密货币和股票交易量持续飙升至 2026 年第二季度，嘉信理财将演变成散户投资者的现金印钞机。95% 的毛利率表明他们的数字平台几乎没有销货成本，让他们的大部分收入都成为利润。股本回报率达到 27%，超过了嘉信理财等同行 18% 的中位数，并证明了其相对于传统经纪商的卓越资本效率。每股收益同比增长一倍至 2.40 美元，推动了股价从 40 美元飙升至 98 美元，涨幅达 140%，这预示着真正的增长势头。
嘉信理财仍然是散户投机的高贝塔赌注，如果市场降温且交易量枯竭，这种赌注就会崩溃。市盈率 46 倍，远高于摩根士丹利等同行 16 倍的水平，在艰难的 2026 年，没有容错空间。负债/权益飙升至 183%，增加了杠杆风险，可能在波动期间放大亏损。ARKK ETF 的资金流出在 4 月 13 日标记了 HOOD，凸显了在资金从成长型股票轮动开的背景下，市场情绪脆弱。
嘉信理财已经构建了一个能够大规模印钞的散户投资护城河——52% 的净利率和 95% 的毛利率表明了大多数经纪商无法企及的定价能力。该股已从 5 月份的低点反弹 110% 至 98 美元，这表明机构确信散户交易的繁荣是结构性的，而非周期性的。每股收益同比增长 22% 至 2.40 美元，股本回报率为 27%，管理层正在有纪律地部署股东资本。如果散户参与度在 2026 年保持高位，随着收益的增长，这种估值将自然压缩。
嘉信理财的市盈率为 46 倍，是摩根士丹利和高盛的三倍，是嘉信理财的三倍。这种溢价假设在散户交易可能一夜之间蒸发的市场中能够完美执行。183% 的负债权益比令人担忧；该公司杠杆很高，这意味着急剧的市场下跌或交易量崩溃可能会迅速挤压流动性。流动比率为 1.22，缓冲空间很小。我的看法是，该股票已经定价了十年的增长——一次交易量或利润率的失误就会导致市盈率大幅压缩。
嘉信理财已成功从一个利基交易应用程序转型为一个高效的金融巨头。该公司目前的股本回报率为 26.95%。这意味着他们将股东资本转化为实际利润的效率非常高，远远超过了摩根士丹利等传统银行巨头。此外，其 52.19% 的净利润率对于一家经纪公司来说是惊人的。这表明他们每赚取一美元收入，超过一半就直接成为利润，展示了金融服务行业罕见的运营杠杆水平。
目前的估值已接近完美，在波动的市场中几乎没有犯错的空间。该股票的市盈率为 46.35 倍。这意味着投资者为未来可能无法实现的增长支付了巨额溢价，如果散户活动降温。此外，其负债权益比为 182.86。如此高的杠杆水平意味着该公司对利率波动和信贷紧缩的敏感度远高于其更保守的同行，如果市场状况突然恶化，这将造成不稳定的资产负债表。
我认为 HOOD 在 2026 年第二季度最强的看涨理由是，它正在将规模转化为持久的盈利能力，而不仅仅是偶发的收益。股本回报率 TTM：26.95%。这表明该公司正在以强劲的利率将股本转化为利润。净利率 TTM：52.19%。这表明超过一半的收入成为利润，支持了稳健的盈利能力。每股收益 TTM：2.402。如果增长保持不变，这为潜在的市盈率扩张提供了可信的盈利基础。
我认为最强烈的看跌理由是估值偏高且杠杆很高，如果增长放缓，则存在下行风险。市盈率 TTM：46.35。这远高于同行，并且与实际盈利能力相比，表明了昂贵的预期。负债/权益：182.86。这意味着高杠杆增加了财务风险和对利率变动的敏感性。市销率：24.19。如果用户增长或货币化疲软，则缓冲空间很小。
Claude，你将市盈率与摩根士丹利和高盛的 16 倍进行比较，忽略了 IBKR 119 倍的市盈率，后者才是真正的数字同行基准。这种溢价证明了投资者愿意为能够高效地将股本转化为利润的可扩展经纪商支付溢价，这正是嘉信理财 27% 的股本回报率超过 IBKR 的 20% 的原因。这使得 HOOD 的 46 倍市盈率看起来仍然在追赶，而不是过高。
我想对 Grok 对负债权益比的解读提出异议。是的，183% 单独来看令人担忧，但嘉信理财不是一家传统银行——它是一家平台型企业，销货成本几乎为零，净利率为 52%。这种杠杆为营运资金和增长提供资金，而不是冒风险的资产头寸。真正的问题在于公司能否从经营现金流中偿还债务，而 27% 的股本回报率告诉我它正在这样做。Grok，你把负债权益比当作银行资产负债表来看待，但它实际上是一家科技规模的企业。这是一个类别错误，而不是一个危险信号。
Claude，你对 183% 负债权益比的关注正确地指出了这里的结构性脆弱性，但我认为你低估了当前估值的风险。该股的市盈率为 46 倍。这一市盈率意味着市场正在为持续的、激进的增长定价，而这种增长几乎没有给零售活动降温留下一丝空间。虽然运营利润率令人印象深刻，但我不同意目前的定价考虑到了任何不完美的情况；任何偏离这一增长轨迹的情况都将导致溢价的剧烈收缩。
我认为 Claude，你关于负债权益比的观点忽略了 HOOD 如何利用规模产生持久利润，即使存在杠杆。负债权益比为 183%，这表明了高财务风险和对利率变动的敏感性。简单来说，融资成本的急剧上升或交易量的下降可能会挤压 HOOD 的利润率和流动性。然而，如果交易量保持强劲并且货币化得到改善，现金流应该有助于偿还债务并支持盈利能力，从而证明溢价市盈率是合理的——尽管不是免费的通行证。
Gemini，我不同意 46 倍的市盈率意味着没有容错空间。IBKR 的市盈率为 119 倍。这证明了数字经纪商在提供像 HOOD 27% 股本回报率这样的资本效率时，可以获得极高的市盈率，远远超过 16-18% 的同行中位数，并显示出相对于传统参与者的结构性优势。从 40 美元到 98 美元的抛物线式反弹，以及每周 2.6 亿至 3.9 亿股的交易量，表明机构正在涌入，而不是押注完美。
我想对 Grok 的 IBKR 比较提出异议——这是一个真正的错误。Interactive Brokers 的市盈率为 119 倍，因为它是一个利基的、高接触的平台，面向具有与嘉信理财截然不同的单位经济学的成熟交易者。IBKR 的 20% 股本回报率与嘉信理财的 27% 实际上证明了这一点：嘉信理财更有效率，但其市盈率不到 IBKR 的一半。这种差距存在的原因是，市场认为嘉信理财的散户用户基础比 IBKR 的机构基础更具周期性和交易量依赖性。Grok，你正在使用一个异常的同行来证明估值是合理的，而真正的同行比较——摩根士丹利 16 倍，嘉信理财 18 倍——告诉你 HOOD 的定价仍然没有安全边际。46 倍的市盈率不是“追赶”。它定价了一个永不降温的散户繁荣。
我想拓宽视野，因为我们忽略了房间里的大象：SEC 对支付订单流（PFOF）的持续审查。这种收入模式占嘉信理财 52.19% 净利润率的很大一部分。如果监管机构限制或禁止这种做法，该公司的整个盈利引擎将面临生存威胁，任何股本回报率或运营效率都无法解决。Grok 和 Claude 正在争论估值，但他们忽略了可能使这些盈利倍数一夜之间变得无关紧要的监管尾部风险。这里的政策转变是市盈率压缩的最大催化剂。
我认为我们应该拓宽视野，关注可能影响 HOOD 的监管和宏观动态，而不仅仅是比率。市盈率 TTM 46.35 倍。如此高的市盈率已经定价了持续的增长；支付订单流规则的可信转变可能会压缩收益并降低市盈率。股本回报率 TTM 26.95%。这种盈利能力依赖于当前的货币化；如果政策变化削减 PFOF 或相关收入，股本回报率可能会下降。
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| G Grok | 3个月目标 $105.00 | 6个月目标 $115.00 | 原因 我认为，如果交易量证实其从投机性应用程序转向可扩展的利润引擎，嘉信理财的股票将在 3-6 个月内达到 105-115 美元。关键催化剂是 2026 年 8 月 7 日的 2026 年第二季度财报，届时每股收益超出 0.65 美元，并且加密货币/期权飙升，可能会证实反弹。最大的风险是 SEC 在 2026 年 9 月前改变 PFOF 规则，一夜之间削减 52% 的净利润率。以 98 美元收盘价计算的 46 倍市盈率，相当于定价了三年 25% 的每股收益增长——如果交易量保持不变，这是可行的，但任何失误都会导致市盈率压缩。 |
| C Claude | 3个月目标 $72.00 | 6个月目标 $85.00 | 原因 嘉信理财 52% 的净利率和 27% 的股本回报率是真实的，但 46 倍的市盈率却定价了一个零容错的散户繁荣——我认为这种假设在 2026 年第二季度会破灭。我的论点是：随着散户交易正常化，市场将增长从“结构性”重新定价为“周期性”，该股票将向 18-22 倍的市盈率压缩。具体的催化剂是 2026 年第二季度的财报；如果交易量或 PFOF 收入令人失望，市盈率将迅速崩溃。打破这一点的风险是加密货币或模因股的意外飙升，重新点燃了散户的参与度。以 46 倍的市盈率计算，嘉信理财为每 1 美元的当前利润支付 46 美元——除非交易量保持指数级增长，否则这是不可持续的。我预测温和压缩，而不是崩盘，因为利润率是可以维持的。但 183% 的负债权益比意味着任何交易量冲击都会产生严重影响。 |
| G Gemini | 3个月目标 $55.00 | 6个月目标 $62.00 | 原因 我的论点是，嘉信理财将继续受益于散户的势头，但该股将难以突破，直到他们证明自己能够实现收入多元化，摆脱支付订单流的依赖。主要催化剂是 2026 年第三季度的财报；如果他们显示出持续的用户增长，尽管市场波动，这将证实当前的溢价。相反，SEC 限制支付订单流的正式裁决将是一个灾难性的风险，会打破我的论点。目前，该股的市盈率为 46.35 倍。如此高的市盈率意味着投资者正在为多年的未来增长支付费用，如果散户活动降温，则几乎没有犯错的空间。 |
| C Chatgpt | 3个月目标 $54.00 | 6个月目标 $60.00 | 原因 我的论点是，随着盈利能力的提高和市场情绪的改善，HOOD 在 3-6 个月内可能会走高。催化剂：一份稳健的 2026 年第二季度财报，并确认货币化稳定性（特别是 PFOF），将推动股价朝着 3 个月目标迈进。风险：PFOF 的监管变化或疲软的交易量背景可能会削弱这种溢价并限制上涨空间。从今天的 49.45 美元来看，我预计 3 个月内为 54 美元，6 个月内为 60 美元。 |
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在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸；单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存，而非方向性判断。
| 新仓位 | 已退出持仓 | 增加 | 减少 | 净股数变动 |
|---|---|---|---|---|
| 300 (+51 与上一季度对比) | 128 (-180 与上一季度对比) | 577 (+42 与上一季度对比) | 427 (-23 与上一季度对比) | +148.2M |
与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天，外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过，优先显示最近一个已完整报告的季度对。
| 机构 | 价值 | 股份 | % 已追踪的13F | 类型 |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $9964923528 | 88107193 | 16.96% | 股份 |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $5180013339 | 51655498 | 8.81% | 股份 |
| VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | $3741830873 | 37313830 | 6.37% | 股份 |
| STATE STREET CORP | $3476822721 | 34671148 | 5.92% | 股份 |
| Newlands Management Operations LLC | $2422650481 | 24158860 | 4.12% | 股份 |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $2033936208 | 20075335 | 3.46% | 股份 |
| FMR LLC | $1962846012 | 19573654 | 3.34% | 股份 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1409024252 | 14050900 | 2.40% | 买入期权 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $1277607312 | 12740400 | 2.17% | 卖出期权 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $1246731100 | 12432500 | 2.12% | 卖出期权 |
| NORGES BANK | $1143949415 | 11407553 | 1.95% | 股份 |
| Index Venture Associates VI Ltd | $1015588508 | 10127528 | 1.73% | 股份 |
| Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. | $658744635 | 6569053 | 1.12% | 股份 |
| CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC | $631971981 | 6302074 | 1.08% | 股份 |
| ARK Investment Management LLC | $525069168 | 5236031 | 0.89% | 股份 |
| Capital International Investors | $513144693 | 5117119 | 0.87% | 股份 |
| Amova Asset Management Americas, Inc. | $487099427 | 4857878 | 0.83% | 股份 |
| Jericho Capital Asset Management L.P. | $484653240 | 4833000 | 0.82% | 股份 |
| Paradigm Operations LP | $474787292 | 4734616 | 0.81% | 股份 |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $453671333 | 4524046 | 0.77% | 股份 |
| DZ BANK AG Deutsche Zentral Genossenschafts Bank, Frankfurt am Main | $434065289 | 4328533 | 0.74% | 股份 |
| WOLVERINE TRADING, LLC | $424884744 | 3107700 | 0.72% | 买入期权 |
| Ribbit Management Company, LLC | $393739492 | 3926401 | 0.67% | 股份 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $325011090 | 3241036 | 0.55% | 股份 |
| Artisan Partners Limited Partnership | $288817746 | 2880113 | 0.49% | 股份 |
| NEUBERGER BERMAN GROUP LLC | $286260918 | 2854616 | 0.49% | 股份 |
| WCM INVESTMENT MANAGEMENT, LLC | $283541765 | 2784462 | 0.48% | 股份 |
| AMERICAN CENTURY COMPANIES INC | $283323228 | 2825315 | 0.48% | 股份 |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $272811740 | 2720500 | 0.46% | 卖出期权 |
| D. E. Shaw & Co., Inc. | $263806596 | 2630700 | 0.45% | 买入期权 |
| Polar Capital Holdings Plc | $260493144 | 2597658 | 0.44% | 股份 |
| Clearbridge Investments, LLC | $252968852 | 2522625 | 0.43% | 股份 |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $252528505 | 2518234 | 0.43% | 股份 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $236463449 | 2358032 | 0.40% | 股份 |
| National Pension Service | $230467307 | 2298238 | 0.39% | 股份 |
| FRED ALGER MANAGEMENT, LLC | $228775282 | 2281365 | 0.39% | 股份 |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $226047488 | 2254163 | 0.38% | 股份 |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $222965560 | 2223430 | 0.38% | 股份 |
| CIBC Bancorp USA Inc. | $221972843 | 2218624 | 0.38% | 股份 |
| RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC | $220248975 | 2196340 | 0.37% | 股份 |
| BIT Capital GmbH | $198860655 | 1983054 | 0.34% | 股份 |
| Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. | $193175782 | 1926364 | 0.33% | 股份 |
| WOLVERINE TRADING, LLC | $191872848 | 1403400 | 0.33% | 卖出期权 |
| E20 Capital Ltd | $180496579 | 1799926 | 0.31% | 股份 |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $170928162 | 1704509 | 0.29% | 股份 |
| BARCLAYS PLC | $166832627 | 1663668 | 0.28% | 股份 |
| AGF MANAGEMENT LTD | $165011342 | 1645506 | 0.28% | 股份 |
| BlackRock, Inc. | $164407857 | 1639488 | 0.28% | 股份 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $158422344 | 1579800 | 0.27% | 买入期权 |
| WELLS FARGO & COMPANY/MN | $150420000 | 1500000 | 0.26% | 买入期权 |
| JENNISON ASSOCIATES LLC | $149500412 | 1490830 | 0.25% | 股份 |
| Index Venture Growth Associates V Ltd | $149058298 | 1486421 | 0.25% | 股份 |
| VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd | $148423525 | 1480091 | 0.25% | 股份 |
| Legal & General Group Plc | $146870891 | 1464608 | 0.25% | 股份 |
| Index Venture Growth Associates III Ltd | $146755869 | 1463461 | 0.25% | 股份 |
| Walleye Trading LLC | $146749752 | 1463400 | 0.25% | 买入期权 |
| GILDER GAGNON HOWE & CO LLC | $146398571 | 1459898 | 0.25% | 股份 |
| Quantinno Capital Management LP | $145334527 | 1449287 | 0.25% | 股份 |
| RHUMBLINE ADVISERS | $140788178 | 1403952 | 0.24% | 股份 |
| Clear Street Group Inc. | $139922890 | 1395322 | 0.24% | 股份 |
| CANTOR FITZGERALD, L. P. | $128051944 | 1276944 | 0.22% | 股份 |
| CAPITAL FUND MANAGEMENT S.A. | $123106736 | 1227630 | 0.21% | 股份 |
| CLEAR STREET LLC | $116734045 | 1246759 | 0.20% | 股份 |
| CANTOR FITZGERALD, L. P. | $115322000 | 1150000 | 0.20% | 卖出期权 |
| Weiss Asset Management LP | $109373992 | 1090686 | 0.19% | 股份 |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $107118494 | 1068194 | 0.18% | 股份 |
| Cubist Systematic Strategies, LLC | $105480706 | 736700 | 0.18% | 卖出期权 |
| Napean Trading & Investment Co (Singapore) PTE Ltd | $105274145 | 1049802 | 0.18% | 股份 |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $102706776 | 1024200 | 0.17% | 买入期权 |
| California Public Employees Retirement System | $99507844 | 992300 | 0.17% | 股份 |
| LPL Financial LLC | $98881727 | 986057 | 0.17% | 股份 |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $97512272 | 972400 | 0.17% | 卖出期权 |
| WESTFIELD CAPITAL MANAGEMENT CO LP | $95821962 | 955544 | 0.16% | 股份 |
| Assenagon Asset Management S.A. | $93756886 | 934951 | 0.16% | 股份 |
| Castle Hook Partners LP | $92915938 | 926565 | 0.16% | 股份 |
| OFI INVEST ASSET MANAGEMENT | $90228493 | 1028702 | 0.15% | 股份 |
| Altimeter Capital Management, LP | $90221013 | 899691 | 0.15% | 股份 |
| Harvest Portfolios Group Inc. | $89685619 | 894352 | 0.15% | 股份 |
| Toroso Investments, LLC | $89427718 | 790696 | 0.15% | 股份 |
| ROYAL BANK OF CANADA | $88720000 | 884723 | 0.15% | 股份 |
| Korea Investment CORP | $87957092 | 877115 | 0.15% | 股份 |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $87760744 | 875157 | 0.15% | 股份 |
| PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC | $86549963 | 863083 | 0.15% | 股份 |
| HEALTHCARE OF ONTARIO PENSION PLAN TRUST FUND | $84883510 | 846465 | 0.14% | 股份 |
| Squarepoint Ops LLC | $84245228 | 840100 | 0.14% | 买入期权 |
| Squarepoint Ops LLC | $79710566 | 794880 | 0.14% | 股份 |
| Walleye Trading LLC | $79652404 | 794300 | 0.14% | 卖出期权 |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $78663543 | 784439 | 0.13% | 股份 |
| CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM | $77806922 | 1122755 | 0.13% | 股份 |
| TUDOR INVESTMENT CORP ET AL | $77616720 | 774000 | 0.13% | 买入期权 |
| Squarepoint Ops LLC | $77446244 | 772300 | 0.13% | 卖出期权 |
| Capital Impact Advisors, LLC | $77269751 | 770540 | 0.13% | 股份 |
| Cubist Systematic Strategies, LLC | $77073794 | 538300 | 0.13% | 买入期权 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $74487984 | 742800 | 0.13% | 股份 |
| Walleye Capital LLC | $73380793 | 731759 | 0.12% | 股份 |
| Altshuler Shaham Ltd | $72201600 | 720000 | 0.12% | 股份 |
| Empower Advisory Group, LLC | $71939159 | 717383 | 0.12% | 股份 |
| ADAGE CAPITAL PARTNERS GP, L.L.C. | $70707428 | 705100 | 0.12% | 股份 |
| UBS Group AG | $70509275 | 703124 | 0.12% | 买入期权 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $69764796 | 695700 | 0.12% | 卖出期权 |
| 内部人士 | 角色 | 上次活动 | 持股数量 | 买入 12个月 | 卖出 12个月 | 净额 12个月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vladimir Tenev | Chief Executive Officer | 2026年7月6日 C | 0 | 0 | 7 | $-43562617 |
| Shiv Verma | Chief Financial Officer | 2026年7月15日 S | 55945 | 0 | 5 | $-850567 |
| Steven M. Quirk | Chief Brokerage Officer | 2026年7月2日 S | 62612 | 0 | 2 | $-3056983 |
| Baiju Bhatt | 董事 | 2026年8月14日 C | 0 | 0 | 17 | $-14740808 |
| Paula Loop | 董事 | 2026年7月2日 S | 63674 | 0 | 1 | $-1000320 |
| Oluwadara Johnson Treseder | 董事 | 2026年7月2日 S | 72442 | 0 | 2 | $-440625 |
| John William Hegeman | 董事 | 2026年6月30日 A | 162 | 0 | 0 | $0 |
| Christopher D Payne | 董事 | 2026年6月30日 A | 246 | 0 | 0 | $0 |
| Jonathan Rubinstein | 董事 | 2026年6月30日 A | 373 | 0 | 0 | $0 |
| Susan Segal | 董事 | 2026年6月30日 A | 243 | 0 | 0 | $0 |
| Robert B. Zoellick | 董事 | 2026年6月1日 A | 102050 | 0 | 0 | $0 |
| Malka Meyer | 董事 | 2025年8月27日 S | 3976234 | 0 | 6 | $-243869988 |
| Scott D. Sandell | 董事 | 2022年5月12日 S | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Mohamad Makhzoumi | 董事 | 2022年5月3日 S | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony A. Florence, Jr. | 董事 | 2022年5月3日 S | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Peter W. Sonsini | 董事 | 2022年5月2日 J | 270 | 0 | 0 | $0 |
| Forest Baskett | 董事 | 2022年5月2日 J | 36688 | 0 | 0 | $0 |
| Jan Hammer | 董事 | 2021年8月2日 C | 1874816 | 0 | 0 | $0 |
| Robinhood Markets, Inc. | — | 2026年8月14日 S | 13047679 | 0 | 70 | $-36789694 |
| Daniel Martin Gallagher Jr | — | 2026年8月3日 S | 461396 | 0 | 14 | $-2464372 |
来自SEC表格3/4/5申报的内部人士；净额=仅公开市场买卖
提交了 SEC Schedule 13D 的投资者 — 持有超过 5% 的受益所有权，意图影响发行人（激进股东持股、董事会活动、并购）。每一行显示该申报人持仓的最新已知状态。
| 申报人 | 已申报 | 持股 | 状态 | 目的 | 申报 |
|---|---|---|---|---|---|
| Emergent Fidelity Technologies Ltd., Samuel Benjamin Bankman-Fried | 2022年5月12日 | — | 初始申报 | 被动投资 | SEC |
| 2022年5月5日 | — | 初始申报 | — | SEC | |
| New Enterprise Associates 17, L.P., NEA Partners 17, L.P., NEA 17 GP, LLC, New Enterprise Associates 15, L.P., NEA Partners 15, L.P., NEA 15 GP, LLC, Forest Baskett, Anthony A. Florence, Jr., Mohamad H. Makhzoumi, Scott D. Sandell, Peter W. Sonsini ×2 申报 | 2022年2月9日 | — | 初始申报 | 被动投资 | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
权重仅反映直接股权持仓（N-PORT）；杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。
| 基金 | 权重 | 单位 | 截至 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| CRPT · First Trust Exchange-Traded Fund ... | 6.99% | 84978 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| FINX · Global X Funds | 6.85% | 141989 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| BLOX · Tidal Trust II | 5.06% | 185956 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| IVRS · iShares Trust | 4.74% | 4191 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| ARKW · ARK ETF Trust | 4.64% | 1062442 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| IAI · iShares Trust | 4.51% | 674101 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| ARKF · ARK ETF Trust | 4.47% | 507712 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| GIAX · Tidal Trust II | 4.39% | 52112 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| CEPI · ETF Opportunities Trust | 4.32% | 55660 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| ARKK · ARK ETF Trust | 4.30% | 3825835 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| ULTY · Tidal Trust II | 3.84% | 449800 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| AOTG · EA Series Trust | 3.79% | 42121 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| DECO · SSGA Active Trust | 3.78% | 8177 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| HECO · SSGA Active Trust | 3.75% | 41997 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| LFGY · Tidal Trust II | 3.70% | 63608 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| NBDS · Neuberger Berman ETF Trust | 3.20% | 12249 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| TEKX · SSGA Active Trust | 2.49% | 2073 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| FDFF · Fidelity Covington Trust | 2.47% | 11000 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SFYF · Tidal Trust I | 1.96% | 9091 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SPHB · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... | 1.91% | 193609 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| JXX · Janus Detroit Street Trust | 1.78% | 8870 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| VOT · VANGUARD INDEX FUNDS | 1.74% | 6061374 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IWP · iShares Trust | 1.65% | 3677219 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| PDP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.51% | 243465 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| THNQ · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 1.33% | 58977 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| RPG · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.31% | 284602 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| RSPF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.28% | 42387 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IBLC · iShares Trust | 1.22% | 10758 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IYF · iShares Trust | 1.05% | 505313 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IYG · iShares Trust | 0.98% | 237628 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IMCG · iShares Trust | 0.94% | 422502 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| PJBF · PGIM ETF Trust | 0.91% | 1127 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| HIBL · Direxion Shares ETF Trust | 0.89% | 9645 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| VFH · VANGUARD WORLD FUND | 0.88% | 1222595 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| VO · VANGUARD INDEX FUNDS | 0.77% | 17145949 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| JOET · Virtus ETF Trust II | 0.69% | 22279 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| ILDR · First Trust Exchange-Traded Fund ... | 0.68% | 20596 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SATO · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... | 0.68% | 516 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| UYG · ProShares Trust | 0.66% | 48722 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| FNCL · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.65% | 196900 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| FDG · AMERICAN CENTURY ETF TRUST | 0.63% | 27384 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| FAS · Direxion Shares ETF Trust | 0.56% | 151207 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| IWR · iShares Trust | 0.50% | 3128120 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IMCB · iShares Trust | 0.48% | 89408 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| FDMO · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.45% | 52150 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| IEDI · iShares U.S. ETF Trust | 0.45% | 1416 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IXG · iShares Trust | 0.45% | 34363 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| FFLG · FIDELITY COVINGTON TRUST | 0.42% | 33935 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| XOEF · iShares Trust | 0.39% | 990 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| WINN · Harbor ETF Trust | 0.31% | 46097 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
