INTC Intel Corporation - Common Stock

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关于 Intel Corporation - Common Stock 公司概况(来自维基百科)

英特爾 是一家總部位於美国加利福尼亚州圣克拉拉的半公营事业上市半导体公司,其为世界上第二大的半导体公司,也是首家推出x86架構中央处理器(CPU)的公司。英特尔由罗伯特·诺伊斯、高登·摩爾、安迪·葛洛夫,以“集成電子” 之名在1968年7月18日共同創辦公司,將高階晶片設計能力與領導業界的製造能力結合在一起。英特爾也有開發主機板芯片组、网卡、闪存、圖形處理器(GPU),與對通訊與運算相關的產品等。“Intel Inside”的廣告標語,Pentium系列處理器以及與微软組成的「Wintel」聯盟在1990年代間非常成功地打響英特爾的品牌名號。

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英特爾(英語:Intel Corporation)是一家總部位於美国加利福尼亚州圣克拉拉的半公营事业上市半导体公司,其为世界上第二大的半导体公司,也是首家推出x86架構中央处理器(CPU)的公司。英特尔由罗伯特·诺伊斯、高登·摩爾、安迪·葛洛夫,以“集成電子”(Integrated Electronics)之名在1968年7月18日共同創辦公司,將高階晶片設計能力與領導業界的製造能力結合在一起。英特爾也有開發主機板芯片组、网卡、闪存、圖形處理器(GPU),與對通訊與運算相關的產品等。“Intel Inside”的廣告標語,Pentium系列處理器以及與微软組成的「Wintel」聯盟在1990年代間非常成功地打響英特爾的品牌名號。

英特爾早期在開發SRAM與DRAM的記憶體晶片,在1990年代之前這些記憶體晶片是英特爾的主要業務。在1990年代時,英特爾做了相當大的投資在新的微處理器設計上與培養快速崛起的个人电脑(PC)工業。在這段期間英特爾成為PC微處理器的供應領導者,而且市場定位具有相當大的攻勢與有時令人爭議的行銷策略,就像是微软公司一樣支配著PC工業的發展方向。而Millward Brown Optimor發表的2007年在世界上最強大的品牌排名顯示出英特爾的品牌價值由第15名掉落了10個名次到第25名。自2010年代以来,英特尔开始在市场上面临越来越激烈的竞争,使其在PC市场的主导地位受到挑战,尽管如此,截止到2023年,英特尔仍在x86芯片市场中维持着68.4%的市场份额。而英特尔能独立设计和制造芯片的能力在半导体行业也被认为是罕见的,因为现今大多数芯片设计企业都不具备半导体器件制造能力,是依托晶圆代工厂来生产自己设计的芯片的无厂半导体公司,如英特尔的两个主要竞争对手AMD与英伟达。此外,英特尔亦经营着晶圆代工的业务,但英特尔已于2024年9月宣布会将该业务独立为子公司。

企業沿革

Intel的成長史可以分為幾個明顯的區段,在以下分段敘述之。

創辦起源

1955年,「電晶體之父」威廉·肖克利離開贝尔实验室,創建肖克利半導體實驗室,並吸引許多有才華的年輕科學家加入。但很快,肖克利的管理方法和怪異行為引起員工的不滿。其中,被肖克利稱為「八叛逆」的罗伯特·诺伊斯和高登·摩爾等八人聯合辭職,並於1957年10月共同創辦仙童半導體公司。後來讓Intel在1990年代有著決定性地位的匈牙利人安迪·葛洛夫是於1963年在高登·摩爾的邀請下加入仙童半導體公司。

由於仙童半導體快速發展,導致內部組織管理與產品問題日益失衡。1968年7月,仙童半導體其中兩位共同創辦人罗伯特·诺伊斯、高登·摩爾請辭,並於同年7月16日以“集成电子”(Integrated Electronics)一名共同創辦英特尔公司。安迪·葛洛夫也志願跟隨高登·摩爾的腳步,成為英特爾第3位員工。在安迪·葛洛夫的口述自傳中表示,如果以「他是英特爾第3位員工」的角度來看,他是「英特爾創辦人之一」。但若以所有权來說,因未受邀1美元價格購股,所以是首位自願加入的員工。

在剛創立新公司時,高登·摩爾與羅伯特·諾伊斯想要將新公司命名為「摩爾·诺伊斯」(Moore Noyce)。不過這個名稱聽起來像「more noise」(“更多雜訊”,noise一般解作“噪音”),不太適合用於電子公司。於是在決定以INTegrated ELectronics的字首組成的“Intel”之前,大約有一年的時間他們使用「NM電子」來做公司名稱。不過當時Intel的品牌已經被一家連鎖旅館註冊,所以當時他們就買下Intel商標才成為現今的Intel公司。

快速成長

在剛創立的時候,Intel製造半導體的能力在當時而言是相當突出的,而當時他們主要的產品是SRAM的晶片。Intel在70年代時因為擴廠與升級製程的關係,能夠主導多種記憶體的生產,因而業務增長。

1971年,Intel製造出第一顆處理器Intel 4004;1972年製造出第一台微型计算机,而在80年代初期他們的主要業務還是在DRAM晶片。不過,競爭力日益提升的日本半導體製造商在1983年大大的降低半導體市場的利潤,同时IBM PC(IBM個人電腦)的成功讓Intel的CEO Grove深信要將公司透過開發方向指向處理器,來改變業務模式的基本方向。而在80年代的這十年之中發現這個決定是相當正確的,造成Intel在這10年間空前增長,成為最主要(和最有利可圖)的在PC產業的硬體供應商。

成長趨緩

2000年之後,由於高階處理器的需求成長減緩,來自新興市場的競爭者逐漸地獲得不小的市場份額,Intel的支配地位因此被削弱。在2000年初時CEO克雷格·貝瑞特當時決定拓展公司在半導體產業之外的業務,不過最後少部分是成功的。

2005年,CEO保羅·歐德寧要重新把業務重點放在處理器核心與各式平台的晶片組,僱用超過20000名員工將公司改組。不過由於利潤降低,在2006年9月Intel發佈重組計劃,導致在2006年7月有高達10%的員工被解僱,而在劍橋大學的研究實驗室也在2006年底關閉。

2006年6月27日,Intel發佈售出XScale的技術。Intel同意以價值6億美元現金和承擔具體的法律責任售出XScale處理器的業務給邁威爾科技有限公司。這一步是Intel有意要讓業務重點更集中於x86核心架構與伺服器業務。而售出案於2006年11月9日完成。

2025年8月22日,美國政府收購英特爾9.9%的股份,成為該公司最大股東。

產品結構調整

2010年8月23日,英特爾以每股48美元現金收購安全軟件公司McAfee,交易總值約76.8億美元

2015年6月2日,英特爾以每股54美元現金收購可程式化邏輯半導體公司Altera,交易總值167億美元現金

2017年3月13日,英特爾斥資153億美元收購以色列自駕技術公司Mobileye

2019年7月26日,英特爾旗下的智能手機調制解調器業務及一系列專利和大約2200名員工,被蘋果公司斥資10億美元收購。

2019年12月16日,英特爾斥資20億美元收購以色列AI晶片製造商Habana Labs。

2020年10月20日,英特爾向SK海力士出售闪存及存储业务。

产品歷史

SRAM與微處理器

Intel第一個主力銷售產品是移位暫存記憶體與隨機存取記憶體IC,而在70年代時Intel成為這三種競爭激烈的DRAM、SRAM與ROM市場中的領導廠商。就在此時,英特爾的幾位工程師,分別是Marcian Hoff、Federico Faggin、Stanley Mazor、Masatoshi Shima共同發明第一顆微處理器Intel 4004。本來的發展是讓日本Busicom公司生產的計算器中替換一些應用導向積體電路,雖然微處理機直到80年代中期才成為Intel的營業核心,不過Intel 4004在1971年11月15日就在大眾市場推出,比記憶體更早。

從生產DRAM到處理器

在個人電腦領域在萌芽的1983年時,日本的記憶體晶片製造廠日益壓縮Intel的利潤,而當時的總裁安迪·葛洛夫計畫將公司帶領發展至微處理器的方向走。葛洛夫在他寫的一書「十倍數時代」(Only the Paranoid Survive)中對這次轉型的敘述。他的計劃中一個關鍵因素是觀念,接著是周全的考慮,想要讓8086微處理器由自己獨立生產。

虽然當時礙於積體電路的製程無法讓Intel獨立生產以應付消費者的需求,但格羅夫還是在三個不同位置的工廠開始生產處理器,並停止授權晶片設計給像是Zilog與AMD的競爭對手。當PC工業位於蓬勃發展的80年代與90年代時,Intel是其中最大的受益者。

Intel,x86處理器,與IBM PC

儘管在英特爾,處理器是多麼的重要,4004處理器與後繼的8008與8080在當時還不是Intel最主要的收入來源。而接下來於1978年設計完成的8086(以及削弱版的8088),英特爾展開了一項名為「征服運算」(Operation Crush)的大型市場推廣及銷售活動,有意的要儘可能的說服消費者去使用他的處理器。當時的活動導致IBM創立了IBM個人電腦事業部,雖然這一點的重要性在當時並沒有充分使用。

而IBM在1981年發表他的個人電腦,而且迅速的大受歡迎。而在1982年,Intel推出80286微處理器,而這顆處理器在兩年後使用在IBM PC/AT上。而第一家IBM PC相容機製造廠商Compaq在1985年推出了搭載80286的桌上型電腦,而在1986年也很快的推出搭載80386的電腦,在PC相容系統的市場與IBM互相競爭,也確立了Intel為最大的重點組件供應者。

而在1975年,公司開始了一項計畫去開發一個高度先進的32位元微處理器,最後在1981年時以Intel iPAX 432的名稱推出。而該計畫的要求過高而處理器始終無法滿足其性能指標,所以並沒有在市場上取得成功。此時Intel則是擴展x86架構到32位元。

386處理器

在這段期間安迪·葛洛夫大力將公司發展目標改變,結束很多DRAM的業務與將公司的資源指向微處理器的業務,不過也許比這件事情更重要的是他決定將獨自生產386處理器。在這之前,處理器製造廠是處於未成熟階段,而且由於製造過程的問題而常常降低產量或是停止生產中止提供給使用者。而為了要降低這種衝擊,就會迫使很多製造廠製造同款晶片來維持供需平衡。像是8080與8086系列的微處理器就有好幾家工廠共同生產,當時比較有名的製造廠則是Zilog與AMD。葛洛夫決定就不授權386的架構給其他製造廠,而在Intel自家在加州、奧勒岡州、亞歷桑納州等三處不同地方的工廠生產處理器,而讓買家相信不會供不應求。而在Compaq Deskpro 386成功確立了386處理器是好的CPU選擇,Intel也成功的達成了自身生產處理器的能力。而這樣利潤就能幫助更迅速的發展高性能晶片設計和高性能製造能力,讓Intel在1990年代早期能夠位於不被質疑的領導位置。

486、Pentium與Itanium

Intel在1989年發表了486處理器,而且1990年時正式完成編組第二組設計團隊,由此團隊設計P5與P6處理器,而且要加速新型處理器的推出時間,從以往的4年以上改為2年推出。由於當時修法改為數字無法當作註冊商標,P5在1993年以Pentium的名稱推出。而P6在1995年以Pentium Pro的姿態推出,而更進步的Pentium II則是在1997年出現。而新的處理器架構是在加州的聖塔克拉拉與奧勒岡州的希爾斯柏勒交互推出的。

聖塔克拉拉的設計團隊在1993年動手參與x86架構的後繼者,架構代號稱為P7。第一次嘗試被中止約一年的時間,但很快的經由與HP的工程師合作繼續開發。而開發成果是在2001年6月推出IA-64的64位元架構的Itanium。但是Itanium執行原先的x86應用程式的性能卻不如預期,而且它也無法有效的與最先AMD提出的64位元x86架構(AMD64,之後被Intel採納并包裝成EM64T)相互競爭。目前,Intel已停止開發與佈署Itanium處理器。

而希爾斯柏勒的團隊設計出代號為P68的Willamette處理器,並以Pentium 4的名稱推出市場,而在後期加入了64位元的延伸集給部分的Pentium 4與Intel Core 2處理器。而既有晶片的改造團隊則幾乎都是在以色列的海法開發的。

Pentium處理器瑕疵

在1994年6月,Intel的工程師在Pentium處理器的浮點運算部分發現一個瑕疵。只要以一個特定的浮點數字進行除法運算,就會在低位元處造成錯誤,而這個浮點運算的錯誤會造成之後運算數值的誤差越來越大。而Intel在未來推出的處理器上修正這個問題,不過之後則是拒絕透露更多有關這個瑕疵的問題。

在1994年10月,林渠堡學院的Thomas Nicely教授發現這個bug之後立刻回報給Intel,但是始終沒有得到任何答覆,於是在10月30日將有關這個bug的訊息發佈到網路上。而這則bug的訊息則是很快的在網路上傳開而被業界新聞採用發佈。由於很容易讓一般的使用者「體驗」到這個bug(只需要開啟計算機程式運算此數字即可「體驗」),而Intel針對此問題的聲明稿指出,這是製造過程中出現細微的輸入錯誤,而這則聲明稿不被許多電腦使用者接受。而在1994年的感恩節,紐約時報跑新聞的記者John Markoff聚焦在這個錯誤上作文章。這時Intel才改變態度而決定召回這批有問題的晶片。這個動作造成Intel在1994年少了5億美元的年營收。

Intel Inside、Intel系統部門與Intel架構實驗室

在這段期間,Intel採用了兩種主要的方式讓該公司生產的處理器能夠在市場上廣泛接受。第一項是在1990年開始,而且眾人皆知的Intel Inside行銷以及「貼標籤」運動。這項運動讓Intel從一個默默無聞的PC組件供應商搖身成家喻戶曉的品牌。而第二項則是在90年代初期建立的Intel系統部門,該部門是在製造個人電腦的主機板,而且內附CPU及記憶體。不久之後,Intel開始製造已組裝完成的「白牌」系統提供給一些如雨後春筍般出現的小型PC組裝公司。於是在90年代中期的極盛時期,Intel製造了超過15%的個人電腦,躍居於第三大的PC提供者。而Intel為了讓小型的PC製造廠能夠與大型的PC製造廠競爭,更讓小型製造廠加速採用最新的處理器與架構,像是PCI匯流排、USB以及其他介面。這樣就能夠讓新的處理器加速普及率。

而在90年代,Intel的架構實驗室(IAL)是很多硬體介面的推手,像是PCI匯流排、USB、藍芽,以及提供於多處理器伺服器的當代先進架構。IAL在軟體方面的努力在早期也有部分成果,但是後來軟體的趨勢則是往微軟的方向走。而Intel與微軟之間的競爭關係則是可以從IAL的副總裁史提芬·麥基迪與微軟的反托拉斯的訴訟中窺知一二。

而另一項讓Intel的新款處理器得以迅速普及的是微軟的Windows作業系統的版本更新,理由是每次更新Windows作業系統就需要更強的處理器來達到最佳體驗。從Windows 95、Windows 98、Windows 2000,直到Windows XP甚至是Windows Vista都是與當代的硬體技術互相對補。

2018年安全漏洞

多核心處理器與未來發展

2006年9月6日Intel宣佈重組架構及提出節流方案內容,在2007年中前裁員1萬5千人,把員工總人數裁減至9千2佰人。

9月7日,英特爾公司宣佈推出博銳技術。11月14日,英特爾公司宣佈推出面向伺服器的至強5300處理器和面向桌上型電腦的Core 2 Extreme Quad-Core CPU。

2007年,英特爾宣佈將會重返圖形芯片市場。第一款產品會命名為Larrabee。在ATI和3Dlabs的出售過程中,英特爾得到了大部分3Dlabs工程師和部分ATI的工程師,該產品就是由他們設計。有人擔心缺乏驅動程式的配搭,顯示卡效能不能有效發揮。Larrabee能運行萬億次運算,在首發時可能會有24至32個核心,次年升級到48個。開發者可利用英特爾提供的Ct編程模式,去發揮Larrabee的功能。Ct編程模式建基於C語言和C++語言,會分配工作到不同的核心。

與蘋果公司的合作關係

在2005年6月6日、蘋果公司的CEO 史提夫·賈伯斯宣佈Apple會從長久使用的PowerPC架構轉移到Intel的x86架構,因為PowerPC的未來計劃並非Apple需要的。第一台配備Intel CPU的蘋果電腦於2006年1月10日推出,而Apple起初宣佈在2007年底將旗下產品全部轉換為使用Intel的晶片,不過隨後發布轉移計畫會提前到2006年底完成,不過Apple在2006年8月的時候就已經將所有旗下產品全部轉移至Intel平台了。而Apple的伺服器產品Xserve則是在2006年11月開始使用Intel Xeon處理器,提供的系統配置則是與Apple的Mac Pro相似。

苹果在2020年6月的苹果全球开发者大会中的一系列讲座中宣布了将Mac迁移至苹果芯片的计划。整个迁移从2020年开始至2023年完成,第一台基于ARM的Mac于2020年11月發布。

企業事宜

領導團隊與企業架構

在1968年創立Intel的時候,當時的CEO是羅伯特·諾伊斯,在1975年則由高登·摩爾擔任CEO的位置。安迪·葛洛夫在1979年擔任公司總裁的位置,而摩爾在1987年坐上董事長的位置時,則是輔以CEO稱號給葛洛夫。在1997年葛洛夫接替摩爾擔任董事長,而貝瑞特則是接任總裁的位置。而歐德寧之前是公司總裁,而且對Intel的設計持續相容於IBM PC的重要推手,於是2005年5月18日時貝瑞特將該公司的大權轉移到保羅·歐德寧。而董事會推舉歐德寧擔任CEO的位置,且貝瑞特接替了葛洛夫董事長的位置。而葛洛夫雖然從董事長的位置下台,但Intel還是保留了特別顧問的位置給他。

董事會

Craig Barrett

查倫·巴爾舍夫斯基

Susan Decker

James Guzy

Reed Hundt

Paul Otellini

James Plummer

David Pottruck

Jane Shaw

John Thornton

David Yoffie

僱員

Intel並不是典型的矽谷企業,它的企業文化並不會像Google或是昇陽那麼的隨性。它內部有相當嚴格的精英,能夠獲得豐富的工作酬勞,而且並不會長期看輕內部的僱員。

而這家公司之所以能夠遠近馳名,主要得力於它的執行團隊。Intel已抵制了走向「局外人」的行政總裁。保羅·歐德寧在Intel度過30年的老公司時擔任CEO的角色。他的所有高層幕僚都已經通過多年的考驗。在許多情況下,英特爾公司的高層管理人員已用他們的所有職場生涯奉獻於Intel,這在矽谷是一個非常罕見的事情。

Intel有一條強制退休政策,只要執行長達到65歲時就強制退休,但其中只有一個CEO貝瑞特,是真正在65歲退休。以往的所有CEO的退休年齡都低於65歲;葛洛夫在62歲時退休,而羅伯特·諾伊斯和高登·摩爾都在58歲時退休。而57歲的歐德寧在長期生涯中都在一人之下萬人之上的位置,他有可能到65歲而退休的CEO。

公司內沒有一個人有專屬的辦公室,甚至歐德寧也是在工作空間(一個開放式樓層使用各式隔板隔出空間)裡工作。採用這種工作空間的設計目的是使僱員們達成平等原則,但是有些新進員工卻難以適應這樣子的改變。在業界中Intel並不是唯一採用此方案的公司,HP其實也有相似概念的無辦公室設計。

Intel也有製程設備在加州以外的地方,如中國、以色列、愛爾蘭、菲律賓、哥斯達黎加、俄羅斯等地。Intel在美國僱用了比較多來自科羅拉多、麻州、亞利桑那、新墨西哥、奧勒岡、德克薩斯、華盛頓州及猶他的員工。在奧勒岡的Intel僱用了超過16,000名員工,而這些員工主要來自Hillsboro。而Intel在新墨西哥及亞歷桑納的分部也都超過10,000名員工。

多樣性

Intel有多樣化的員工群體。他們的員工群體是以種族、國籍、性別認同和宗教自由為編群組。在1994年,Intel是最早擁有同性戀、雙性戀以及跨性別群組的其中一家公司,而且也有穆斯林員工群,還有猶太員工群,以及以聖經為主的基督教員工群。

在2002年人權運動發表了第一份企業平等指數,英特爾得到了100%的評價,而且2003年與2004年的評比也都保持著優良的評價。此外,2005年的Working Mother雜誌評選的100個最好公司中,Intel也名列其中。不過,Intel的工作做法仍有受到批評的時候,最著名的就屬其與前僱員Ken Hamidi的訴訟案。

財務

Intel的公司市值為1534.2億美元(2007年10月31日時)。他以INTC的名稱公開的能夠在那斯達克上交易,而且也是下列股匯市指數的成員:道瓊工業指數、S&P 500、NASDAQ-100、費城半導體及GSTI Software Index。

INTC是一個被廣泛持有的股票,幾乎58.5億。機構投資者和共同基金持有60%的股權,而公司內部人,包括高登·摩爾和安迪·葛洛夫,持有股份約只3%。Intel在目前的上市歷史中,最高收盤價是在2000年8月31日的74.87美元,而到2002年9月23日時的最低收盤價為14.62美元,而在2007年10月底,股價則是在25.50至26.50元波動。

摩爾定律

1965年高登·摩爾在《電子學》雜誌(Electronics Magazine)第114頁發表了影響科技業至今的摩爾定律。

廣告及品牌營銷

聲波標誌

眾所皆知的「D♭ D♭ G♭ D♭ A♭ 」的聲響是由沃尔特·沃佐瓦寫的。

Intel Inside

1989年4月,技術助理-丹尼斯·李·卡特認為英特爾的微處理器80386無法取代80286,主因是終端消費者不會想要80386所提供的強大運算能力,卡特認為必須直接說服80386微處理器才是終端消費者所需要的產品,之後在葛洛夫的支持下,卡特在丹佛市報紙廣告登上將286黑體字畫上紅色「X」,報紙下一版面即出現386並引用文字說明它的優點,此廣告隨後在全美報紙刊登,並帶動80386銷售量。

卡特認為:「我們希望處理器在電腦中佔有更顯眼的位置,她極為重要卻看不見,人們不知道微處理器的存在,它們不認識我們。」「英特爾需要一個品牌,品牌名稱不會是386或是486,數字不能登記為商標。」,卡特主張針對終端消費者提出完整行銷計畫-「Intel Inside」,他希望打大眾廣告也和電腦品牌合推廣告,也是就是說電腦商如果廣告中包含「Intel Inside」以及其生產的電腦中也貼有「Intel Inside」貼紙,英特爾願意分攤廣告成本。另外當廣告和電腦出現英特爾的品牌可能會造成資訊混亂,沖淡自身品牌價值,所以在「Intel Inside」中的Intel寫的樣式和公司正式商標不同。此計畫於1990年4月展開,最先在美國、歐洲及日本發起「Intel Inside」計畫和「The Computer Inside」計畫。英特爾推出486處理器後,即在中國大陸及港澳地區使用「Intel Inside」和「The Computer Inside」宣傳語。隨後應Pentium處理器的推出,Intel在中國大陸及港澳地區推出「給電腦一顆奔馳的芯」宣傳語,2003年Intel微調「Intel Inside」Logo,直到2005年5月,歐特裡尼擔任執行長調整組織架構及推動配套行銷再造工程為止。

Leap Ahead

2006年1月3日为配合Intel刷新品牌形象,Intel正式启用“Leap Ahead”作为品牌口号。中国大陸和台灣中文譯名是“超越未来”,而港澳則維持「Leap Ahead」直譯。

Sponsors of Tomorrow

2009年5月6日啟用新的廣告词,中国大陸中文譯名是「與您共創明天」,台灣中文譯名是「驅動未來」,而港澳則維持「Sponsors of Tomorrow」直譯。

Look Inside

2013年5月17日,為配合Haswell架构的處理器發布,英特爾啟用了Look inside這一全新的營銷主题,它与“Intel Inside”遥相呼應,希望拉近与消费者距离。中国大陸中文譯名是「精彩,從芯開始」。

Experience What's Inside

2015年5月1日,為配合第6世代Core處理器發布,Intel推出該口號。中国大陸中文譯名是「精彩芯體驗」。

口号标语

競爭對手

在1980年代時,英特爾在全球是前十大的半導體銷售的業者(1987年是第10名),而在1991年以後,英特爾達到了第一名的位置之後就沒有再變動了。而其次的半導體公司包括AMD、三星、德州儀器、東芝與意法半導體。

在個人電腦晶片組方面的競爭對手包括威盛電子、矽統科技、AMD與NVIDIA。而在網路方面的競爭對手有飛思卡爾、英飛凌、博通、Marvell與AMCC、台灣積體電路公司,而Intel在快閃記憶體的競爭者則是飞索、三星、奇夢達、東芝、意法半導體與海力士。

而唯一在x86處理器市場中能夠與Intel相抗衡的是AMD,在1976年的時候AMD與Intel有完整的交叉授權協議:雙方能夠在一定時間後使用對方的專利技術而不用遭受起訴。但如果有其中一方破產或是被併吞,此交叉授權協議就會自動取消。而像VIA或全美達這種比較小的競爭對手就生產應用於小型電腦或是可攜式組件的低耗能處理器。2010年第二季全球個人電腦中央處理器市場佔有率,Intel以80.7%位列第一,第二是AMD佔19.0%,VIA則佔0.3%。

訴訟官司

在2005年9月,英特爾向法院提交了針對AMD的訴訟(英),反駁AMD的指控,並聲明其商業行為是公平和合法的。在這次的反駁,Intel展開了合法辯護的基礎,像是解析AMD侵略性的策略以及指出AMD如今的市場定位,是由於拙劣的商業決策以及管理上的無能,包括製造業的基本能力,以及過分依賴承辦的晶片廠所導致的。

法律專家預測這場官司因為Intel的回應指出它們不太可能設法去清算AMD,而且很有可能會打好幾年。

在2006年10月,全美達提出了Intel侵害在電腦架構以及節能技術的專利訴訟。而在2007年10月,全美達與英特爾的訴訟案已經宣告終結,對Intel判處第一年1.5億美元以及之後5年共2000萬美元的罰金。這兩家公司同意放棄起訴對方,而Intel已獲得一項永久的非專屬授權,能夠在10年內使用當前和今後全美達的專利技術在Intel晶片裡面。

監管機構的反競爭指控

而在2007年7月,歐盟委員會正式指控Intel多數針對主要競爭對手AMD的反競爭行為。這項指控可以溯及2003年時,包括給予優惠的價格給電腦廠商,廠商獲得的大多數或全部來自英特爾的CPU,同時電腦製造商就延遲或取消推出採用AMD晶片的產品,並提供低於成本的CPU晶片給政府和教育機構。英特爾根據這項指控回應時表示,這些指控既毫無根據也很無稽,是為了對消費者釋出善意才會出現其市場行為。而律師Bruce Sewell也回應說,委員會誤解了一些關於價格和製造成本事實的假設。

在2008年2月,公司發言人宣佈,Intel在慕尼黑的辦公室已被歐盟競爭監管機構為調查其經營手法而被「搜查」。Intel也報告說,他正在配合調查。如果他們找到扼殺競爭的證據,英特爾最高會被罰款其年度收入的10%。而Intel的競爭對手AMD隨後也會針對這些指控推出一個網站。

在2007年9月,南韓監管機構正式指控英特爾違反反托拉斯法。該調查始於2006年2月,南韓官員突擊檢查Intel的韓國辦事處。如果罪名成立,該公司有可能被罰款高達年銷售額的3%。

2023年9月22日,欧盟宣布对英特尔滥用市场地位、操控x86核心处理器产品罚款3.7636亿欧元,理由包括英特尔付款给惠普、宏碁、联想等电脑商,以延缓对手产品的上市。

收購NVIDIA的傳聞

2009年12月,據國外媒體報導,自7月AMD收購ATI的交易公佈以來,就一直有傳聞稱英特爾將做出回應,收購ATI的主要競爭對手NVIDIA。

按照股價計算,NVIDIA的市值已經超過100億美元,英特爾發言人拒絕就此發表評論,稱該公司不會就市場傳聞發表評論。另一方面,通過收購ATI,AMD進入了一個新市場——圖形芯片市場。但對於英特爾而言,收購NVIDIA無法帶來同樣的效果,因為該公司早已開始生產圖形芯片。此外,NVIDIA首席執行長黃仁勳目前還不太可能交出公司控制權。Pacific Growth Equities分析師塞特亞·西拉拉(Satya Chillara)表示:「從各個方面來看,這一交易都存在太多變數。」

消息人士稱,Intel正在與NVIDIA探討進一步合作。除了技術授權之外,Intel甚至有可能收購NVIDIA。

消息人士稱,如果Intel收購NVIDIA,那麼NVIDIA CEO黄仁勳可能會担任Intel CEO。

由於投資者對公司在移動领域的表現感到不滿,Intel董事會有史以來第一次考慮從外部選拔CEO。交接將在2013年5月完成,屆時現任CEO保羅·歐德寧(Paul Otellini)將退休。繼歐德寧後,Intel董事會正考慮從外部選拔CEO,黄仁勳会成為這一人選吗?消息人士暗示,Intel的這一舉動可能與它在移動業務方面欠缺實力有關。Intel若要收購NVIDIA,不僅會收購其移動處理器部門,也會將GeForce顯示卡業務一併收購。由於證券市場的保密規定限制,兩家公司都不能透露任何信息。此前,IntelSandy Bridge和Ivy Bridge處理器將採用GeForce顯示卡晶片的傳言流出後,NVIDIA予以了否認。

軼事

Intel除了幾年一次的大改款之外,接下來推出新產品後,大都把技術一點一點的放在新產品上進行小改款,而產品效能幾乎都差不多。因此被網友戲稱在擠牙膏,Intel則被網友笑稱是牙膏廠。對此,Intel也順勢玩起了擠牙膏的梗,與高露洁官方宣布在中國大陸推出聯名牙膏盲盒。在酷睿Ultra之後,英特爾計畫大幅改進處理器產品的穩定性與性能,目前「牙膏廠」稱呼已基本無貶義。

争议

Core 2 Duo的廣告爭議

在2007年,Intel發表了一份紙本的廣告,其廣告內容為一個辦公室內有6位非洲裔美國選手同時相向起跑,而站在他們之間為一位白人男性。這則廣告很容易引起黑人向白人鞠躬下跪的聯想,而被指出為種族歧視。不久Intel整合行銷副總南希·巴格特就此對外發佈聲明,指出這篇廣告是「冷漠且有汙辱性質」。而這股風波則是在幾位英特爾主管在網站上作公開道歉而快速的平息。

供應商來源争議

2021年12月,英特尔被发现在其一份向供应商写的信当中提到,其投资者和客户询问该公司是否从中国新疆采购产品或服务,同时多个国家和地区的政府已限制来自新疆的产品,因此该公司需要确保其供应链不使用任何来自新疆的产品及服务。该信件被披露后,其官方微博下涌现大量辱骂英特尔的评论。英特尔酷睿代言人王俊凯也于12月22日宣布解除与英特尔的合作关系。

针对供应链问题,英特尔于12月23日發表声明回应称,信件中关于新疆的描述這是出於表示確保遵守美国法律的初衷,并对信件在中国合作伙伴引起的疑问和顾虑表示遗憾,向中國客戶、供应商和公众道歉。另外,中华人民共和国外交部也对此事做了表态。2022年1月10日,《华尔街日报》记者查询英特尔官网,發现供應商信件已经更新,其中“不使用任何来自新疆的產品及服務”之类的字句被删除。

處理器召回爭議

2024年7月,英特爾表示其推出的13、14代處理器因處理器微碼發生特定算法錯誤,進而過度提高處理器工作電壓,導致處理器出現不穩定現象,更使處理器發生燒毀。英特爾表示預定於2024年8月釋出修復更新,但也同時表示此類更新無法修復受影響之產品,並聲明不會召回相關受影響之產品,引起受害者不滿。儘管英特爾已針對受影響處理器延長2年保固,但仍無法抑制消費者的怒火,美國律師事務所Abington Cole + Ellery發起對英特爾有關的集體訴訟。

被中国网络空间安全协会点名

2024年10月16日,中国网络空间安全协会发布文章《漏洞频发、故障率高,应系统排查英特尔产品网络安全风险》,文章指出英特尔的安全漏洞问题频发,亦批评产品可靠性差,建议对英特尔产品启动网络安全审查。翌日,英特尔中国表示“将与相关部门保持沟通,澄清相关疑问”,强调坚定承诺其产品安全和质量。

處理器系列

嵌入式

80186

桌上型

8086

8088

80286

80386

80486

Pentium

Pentium Pro

Pentium MMX

Pentium II

Celeron

Pentium III

Pentium 4

Pentium D

Celeron D

Core 2

Pentium Dual-Core

賽揚雙核(Celeron Dual-Core)

Core i3

Core i5

Core i7

Core i9

Core Ultra 5

Core Ultra 7

Core Ultra 9

筆記型

Pentium(1993-2023)

Pentium II(1997-1999)

Pentium III Mobile(1999-2003)

Pentium 4 Mobile(2000-2006)

Pentium M(2003-2007)

Celeron M(1998-至今)

Celeron(1998-2023)

Core

Core 2

Atom(2008-至今)

Core i3(2010-至今)

Core i5(2009-至今)

Core i7(2008-至今)

Core i9(2017-至今)

Core 3(2023-)

Core 5(2023-)

Core 7(2023-)

Core Ultra 5(2023-)

Core Ultra 7(2023-)

Core Ultra 9(2023-)

伺服器

Pentium II Xeon(1998年發佈)

Pentium III Xeon(1999年發佈)

Xeon(1998年-現在)

Itanium(2001年-2017年)

Itanium 2(2002年-現在)

晶片組

只列舉桌上型晶片組,不包含移動平臺,工作站與伺服器用晶片組。完整型號請至英特爾晶片組列表條目。

430系列-是Intel早期的晶片組,該晶片組支援Socket 7的奔騰MMX處理器,支援PCI和ISA插槽。

440系列-其中440BX是Pentium II時期的經典之作。

810系列-這是Intel第一款款採用集成顯示卡的晶片組。不支援AGP,使得不能使用AGP顯示卡。

815系列-搭配Pentium III處理器,其中的815EPT正式支持Tualatin核心的處理器。

850系列-早期的850是為了配合Pentium 4的倉促上市而設計的,採用不成熟的Socket 423插座並搭配昂貴的RDRAM內存使得它與Socket423的Pentium 4同時被淘汰出局。新的850E後來作為工作站級別的晶片組上市。

845系列-為了摒棄昂貴的RDRAM記憶體而設計的搭配SDRAM記憶體的晶片組。隨著DDR記憶體的上市,英特爾又推出了845D以及後續的845E、845G等晶片組。

848/865/875系列-為全面支持含Hyper-Threading技術的Pentium 4處理器而設計的晶片組,首度支持雙通道記憶體技術(848P為865系列的簡化版本,去掉了對雙通道記憶體技術的支持)、SATA硬碟、AGP8X和USB2.0等新技術。

910/915/925系列-過渡產品,配合採用LGA 775封裝的處理器,支援最新的PCI Express與DDR 2內存,而915系列則保留了對Socket 478、AGP以及DDR內存的支援。只有925系列支持Pentium 4 Extreme Edition處理器。

945/946/955系列-在原915/925晶片組的基礎上,增加了對Pentium D雙核心CPU的支持。其中955和975系列支持了Pentium Extreme Edition處理器。945GT Express晶片組更是支持了Core Duo處理器。使用VRM11的975系列主板更支援Intel Core 2系列處理器。

963/965/975系列-加入對Core 2系列處理器的支援,另加入原生的雙通道DDR 2 800MHz的支援。採用新的命名方法,將標識英文字母前置。

x3x(31/33/35/38)系列-於965系列的基礎上加入1333MHz外頻的支援,並於P35/X38等高階晶片組中加入DDR3支援。採用新的命名方法,以第一個英文字母代表類型(如P35是獨立晶片組、G35是內建顯示功能的晶片組),及最尾的數字代表級別(如G35、G33、G31中以G35最高階)

x4x(41/43/45/48)系列-x3x系列的改良版,將外頻提升到1600MHz,並支援最新的PCI Express2.0。

x5x(55/57/58)系列-支援LGA 1366與LGA 1156封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7的晶片組,高端型號採用QPI與處理器連接,中低端型號採用DMI與處理器連接,不設記憶體控制器——北橋,改為內建於處理器中。

x6x/C20x(61/65/67/68/202/204/206)系列-支援LGA 1155封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7的晶片組。

x7x/C216(75/77/79/216)系列-支援LGA 2011與LGA 1155封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7的晶片組。Z77/H77/Z75/C216是x6x及C20x系列的改良版,支援SATA 3.0、USB 3.0。

x8x/C22x(81/85/87/222/224/226)系列-支援LGA 1150封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7的晶片組。優化了多項硬碟傳輸性能。

x9x/C612(97/99/612)系列-支持LGA 2011為LGA 1150封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7的晶片组。Z97/H97是x8x系列的改良版。全系列增加對M.2接口的支持。X99與C612是第一個支持DDR4記憶體的晶片組。

x1x0/C23x(110/150/170/232/236)系列-支持LGA 1151封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7的晶片組。全系列增加對SATA Express接口以及DDR4記憶體的支持。優化了PCIe存儲性能。

x2x0/C422(250/270/299/422)系列-支持LGA 2066為LGA 1151封裝的處理器Celeron/Pentium//Core i3/i5/i7/i9的晶片組。Z270/H270/Q270/Q250/B250是x1x0系列的改良版。全系列增加對Intel Optane固態硬碟的支持。

x3x0/C24x(310/360/370/390/242/246)系列-支持LGA 1151封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7/i9的晶片组。由於Coffee Lake-S CPU可能會在高端Z270主板上燒掉,因為某些針腳的(供電)壓力太大。所以Intel增加此改良版,並只支持Coffee Lake-S系列CPU,且不可向下或向上相容。

x4x0(410/460/470/480/490)系列-支持LGA 1200封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7/i9的晶片組。

x5x0/C25x(510/560/570/580/590/252/256)系列-支持LGA 1200封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7/i9的晶片組,全系列增加對PCI EXPRESS 4.0的支持。

x6x0(610/660/670/680/690)系列-支持LGA 1700封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7/i9的晶片組,全系列增加對PCI EXPRESS 5.0以及DDR5 SDRAM的支持。

x7x0/C26x(710/760/770/790/262/266)系列-支持LGA 1700封裝的處理器Celeron/Pentium/Core i3/i5/i7/i9的晶片組,全系列不再支持Intel Optane。

參見

超微半导体

Intel处理器比较

Intel HD Graphics

英特爾科學獎

Intel晶片組列表

英特尔微处理器列表

Wintel

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INTC 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格
$92.15
市值
$460.20B
P/E (TTM)
-1535.8
每股收益 (TTM)
$-0.06
营收 (TTM)
$52.85B
股息收益率
0.00%
ROE
-0.25%
负债/权益
0.4
52周区间
$23 – $142

INTC 股价图表 包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $52.85B
10-point trend, -11.0%
2016-12-31 2025-12-27
EPS $-0.06
10-point trend, -102.8%
2016-12-31 2025-12-27
自由现金流 $-4.95B
10-point trend, -140.6%
2016-12-31 2025-12-27
利润率 -0.51%
10-point trend, -42.9%
2016-12-31 2025-12-27

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜?

指标
5年趋势
INTC
同行中位数
P/E (TTM)
5-point trend, -5814.7%
-1535.8
67.2
P/S (TTM) (市销率 (TTM))
5-point trend, +29.4%
8.7
18.3
P/B (市净率)
5-point trend, -27.7%
4.0
7.0
EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)
4-point trend, -747.9%
-222.5
Price / FCF (股价/自由现金流)
5-point trend, -296.9%
-93.0

盈利能力 毛利率、营业利润率和净利率;股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标
5年趋势
INTC
同行中位数
Gross Margin (毛利率)
5-point trend, -37.3%
34.8%
55.3%
Operating Margin (营业利润率)
5-point trend, -117.0%
-4.2%
Net Profit Margin (净利润率)
5-point trend, -102.0%
-0.51%
25.6%
ROA
5-point trend, -101.1%
-0.13%
13.8%
ROE
5-point trend, -101.2%
-0.25%
20.4%
ROIC
5-point trend, -100.1%
-0.02%

财务健康 债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标
5年趋势
INTC
同行中位数
Debt / Equity (负债/股东权益比率)
5-point trend, +2.0%
0.4
44.9
Current Ratio (流动比率)
5-point trend, -4.0%
2.0
2.5
Quick Ratio (速动比率)
5-point trend, +66.5%
0.6

成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长:同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标
5年趋势
INTC
同行中位数
Revenue YoY (营收同比增长)
5-point trend, -33.1%
-0.47%
Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)
5-point trend, -33.1%
-5.7%
Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)
5-point trend, -33.1%
-7.5%
EPS YoY
5-point trend, -101.2%
-79.4%
Net Income YoY (净利润同比增长)
5-point trend, -101.3%
-78.9%

每股指标 每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标
5年趋势
INTC
同行中位数
EPS (Diluted) (EPS (稀释))
5-point trend, -101.2%
$-0.06

资本效率 资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标
5年趋势
INTC
同行中位数
Payout Ratio (派息率)
5-point trend, -100.0%
0.00%

股息 收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

股息收益率
0.00%
派息率
0.00%
5年股息复合年增长率 (CAGR)
除息日金额
2024年8月7日$0.1250
2024年5月6日$0.1250
2024年2月6日$0.1250
2023年11月6日$0.1250
2023年8月4日$0.1250
2023年5月4日$0.1250
2023年2月6日$0.3650
2022年11月4日$0.3650
2022年8月4日$0.3650
2022年5月5日$0.3650
2022年2月4日$0.3650
2021年11月4日$0.3480
2021年8月5日$0.3480
2021年5月6日$0.3480
2021年2月4日$0.3480
2020年11月5日$0.3300
2020年8月6日$0.3300
2020年5月6日$0.3300
2020年2月6日$0.3300
2019年11月6日$0.3150

INTC 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

持有 55 位分析师
  • 强烈买入 4 7.3%
  • 买入 15 27.3%
  • 持有 33 60.0%
  • 卖出 3 5.5%
  • 强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

40 位分析师 · 2026-08-15
中位数目标 $110.00 +19.4%
平均目标 $114.05 +23.8%

收益历史 每股收益实际值 vs 预估值,惊喜%,达标率,下次财报日期

平均惊喜
0.16%
期间 EPS Actual EPS 预期 惊喜
2026年6月30日 $0.42 $0.22 0.20%
2026年3月31日 $0.29 $0.01 0.28%
2025年12月31日 $0.15 $0.08 0.07%
2025年9月30日 $0.23 $0.01 0.22%
2025年6月30日 $0.10 $0.01 0.09%
2025年3月31日 $0.13 $0.01 0.12%

同行比较(GICS 子行业) 关键指标与行业同行对比

股票代码 市值 P/E 营收同比增长 净利润率 ROE 毛利率
INTC $180.78B -603.3 -0.47% -0.51% -0.25% 34.8%
NVDA $4.57T 38.3 65.5% 55.6% 93.3% 71.1%
AVGO $1.75T 77.5 23.9% 36.2% 30.7% 67.8%
MU $136.88B 16.1 48.9% 22.8% 16.6% 39.8%
AMD 81.1 34.3%
TXN 31.8 13.1% 28.3% 30.1% 57.0%
MRVL $68.75B 26.4 42.1% 32.6% 19.3% 51.0%
ADI $114.64B 51.3 16.9% 20.6% 6.6% 61.5%
QCOM $181.72B 33.8 13.7% 12.5% 22.7%
MPWR $44.15B 70.5 26.4% 22.3% 18.0% 55.2%
ALAB $28.31B 136.4 115.1% 25.7% 17.5% 75.7%

完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 18
INTC 的年度损益表数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, -5.4% $52.85B $53.10B $54.23B $63.05B $79.02B $77.87B $71.97B $70.85B $62.76B $59.39B $55.35B $55.87B
Cost of Revenue 12-point trend, +70.2% $34.48B $35.76B $32.52B $36.19B $35.21B $34.26B $29.82B $27.11B $23.66B $23.15B $20.68B $20.26B
Gross Profit 12-point trend, -48.4% $18.38B $17.34B $21.71B $26.87B $43.81B $43.61B $42.14B $43.74B $39.10B $36.23B $34.68B $35.61B
R&D Expense 12-point trend, +19.4% $13.77B $16.55B $16.05B $17.53B $15.19B $13.56B $13.36B $13.54B $13.04B $12.69B $12.13B $11.54B
SG&A Expense 12-point trend, -43.2% $4.62B $5.51B $5.63B $7.00B $6.54B $6.18B $6.35B $6.95B $7.45B $8.38B $7.93B $8.14B
Operating Expenses 12-point trend, +1.6% $20.59B $29.02B $21.62B $24.53B $24.36B $19.93B $20.11B $20.42B $21.05B $23.10B $20.68B $20.26B
Operating Income 12-point trend, -114.4% $-2.21B $-11.68B $93M $2.33B $19.46B $23.68B $22.04B $23.32B $18.05B $13.13B $14.00B $15.35B
Interest Expense 10-point trend, +357.3% · · $878M $496M $597M $629M $489M $468M $646M $733M $337M $192M
Interest Income 12-point trend, +614.2% $1.01B $1.25B $1.33B $589M $144M $272M $483M $438M $441M $222M $124M $141M
Other Non-op 12-point trend, -1067.4% $-416M $15M $172M $1.07B $-29M $-147M $490M $156M $-144M $-192M $108M $43M
Pretax Income 12-point trend, -90.1% $1.56B $-11.21B $762M $7.77B $21.70B $25.08B $24.06B $23.32B $20.35B $12.94B $14.21B $15.80B
Income Tax 12-point trend, -62.6% $1.53B $8.02B $-913M $-249M $1.83B $4.18B $3.01B $2.26B $10.75B $2.62B $2.79B $4.10B
Net Income 12-point trend, -102.3% $-267M $-18.76B $1.69B $8.01B $19.87B $20.90B $21.05B $21.05B $9.60B $10.32B $11.42B $11.70B
EPS (Basic) 12-point trend, -102.5% $-0.06 $-4.38 $0.40 $1.95 $4.89 $4.98 $4.77 $4.57 $2.04 $2.18 $2.41 $2.39
EPS (Diluted) 12-point trend, -102.6% $-0.06 $-4.38 $0.40 $1.94 $4.86 $4.94 $4.71 $4.48 $1.99 $2.12 $2.33 $2.31
Shares (Basic) 12-point trend, -7.6% 4,530,000,000 4,280,000,000 4,190,000,000 4,108,000,000 4,059,000,000 4,199,000,000 4,417,000,000 4,611,000,000 4,701,000,000 4,730,000,000 4,742,000,000 4,901,000,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -10.4% 4,530,000,000 4,280,000,000 4,212,000,000 4,123,000,000 4,090,000,000 4,232,000,000 4,473,000,000 4,701,000,000 4,835,000,000 4,875,000,000 4,894,000,000 5,056,000,000
EBITDA 12-point trend, -114.4% $-2.21B $-11.68B $93M $2.33B $19.46B $23.68B $22.04B $23.32B $17.94B $12.87B $14.00B $15.35B
资产负债表 24
INTC 的年度资产负债表数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 9-point trend, +457.0% $14.27B $8.25B · · · $5.87B $4.19B $3.02B $3.43B $5.56B $15.31B $2.56B
Receivables 12-point trend, -13.3% $3.84B $3.48B $3.40B $4.13B $9.46B $6.78B $7.66B $6.72B $5.61B $4.69B $4.79B $4.43B
Inventory 12-point trend, +171.9% $11.62B $12.20B $11.13B $13.22B $10.78B $8.43B $8.74B $7.25B $6.98B $5.55B $5.17B $4.27B
Other Current Assets 12-point trend, +258.3% $10.81B $9.59B $3.71B $4.71B $2.13B $2.75B $1.71B $3.16B $2.91B $2.96B $2.98B $3.02B
Current Assets 12-point trend, +129.7% $63.69B $47.32B $43.27B $50.41B $58.56B $47.25B $31.24B $28.79B $29.50B $35.51B $38.32B $27.73B
PP&E (Net) 9-point trend, +143.3% · · · $80.86B $63.24B $56.58B $55.39B $48.98B $41.11B $36.17B $31.86B $33.24B
PP&E (Gross) 9-point trend, +118.6% · · · $174.25B $148.54B $134.23B $128.71B $114.32B $100.39B $90.11B $83.40B $79.71B
Accum. Depreciation 12-point trend, +129.1% $106.46B $102.19B $98.01B $93.39B $85.29B $77.64B $73.32B $65.34B $59.29B $53.93B $51.54B $46.47B
Goodwill 12-point trend, +120.2% $23.91B $24.69B $27.59B $27.59B $26.96B $26.97B $26.28B $24.51B $24.39B $14.10B $11.33B $10.86B
Intangibles 12-point trend, -37.7% $2.77B $3.69B $4.59B $6.02B $7.27B $9.03B $10.83B $11.84B $12.74B $9.49B $3.93B $4.45B
Other Non-current Assets 12-point trend, +9.6% $7.13B $7.47B $13.65B $11.31B $6.07B $5.92B $5.55B $4.42B $3.21B $7.16B $8.16B $6.50B
Total Assets 12-point trend, +130.1% $211.43B $196.49B $191.57B $182.10B $168.41B $153.09B $136.52B $127.96B $123.25B $113.33B $101.46B $91.90B
Accounts Payable 12-point trend, +259.6% $9.88B $12.56B $8.58B $9.60B $5.75B $5.58B $4.13B $3.82B $2.93B $2.48B $2.06B $2.75B
Short-term Debt 8-point trend, -100.0% $0 $0 $0 $3.90B $0 · · · · $4.63B $0 $500M
Current Liabilities 12-point trend, +97.2% $31.57B $35.67B $28.05B $32.16B $27.46B $24.75B $22.31B $16.63B $17.42B $20.30B $15.65B $16.01B
Deferred Tax 12-point trend, -55.3% $1.69B $1.46B $186M $202M $2.67B $3.84B $2.04B $1.67B $3.05B $1.73B $954M $3.77B
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +187.0% $9.41B $9.51B $6.58B $8.98B $5.07B $3.61B $2.92B $2.65B $3.79B $3.54B $2.84B $3.28B
Long-term Debt 12-point trend, +253.1% $46.59B $50.01B $49.27B $38.11B $38.10B $36.40B $29.00B $25.86B $26.78B $25.26B $22.71B $13.20B
Total Debt 12-point trend, +240.2% $46.59B $50.01B $49.28B $42.01B $38.11B $36.40B $29.01B $25.86B $26.78B $25.27B $22.64B $13.70B
Retained Earnings 12-point trend, +46.6% $48.98B $49.03B $69.16B $70.41B $68.27B $56.23B $53.52B $50.17B $42.08B $40.75B $37.61B $33.42B
AOCI 12-point trend, -83.0% $113M $-711M $-215M $-562M $-880M $-751M $-1.28B $-974M $862M $106M $60M $666M
Stockholders' Equity 12-point trend, +104.6% $114.28B $99.27B $105.59B $101.42B $95.39B $81.07B $77.50B $74.56B $69.65B $66.23B $61.09B $55.87B
Liabilities + Equity 12-point trend, +130.1% $211.43B $196.49B $191.57B $182.10B $168.41B $153.09B $136.52B $127.96B $123.25B $113.33B $101.46B $91.90B
Shares Outstanding 12-point trend, +5.2% 4,994,000,000 4,330,000,000 4,228,000,000 4,137,000,000 4,070,000,000 4,062,000,000 4,290,000,000 4,516,000,000 4,687,000,000 4,730,000,000 4,725,000,000 4,748,000,000
现金流 18
INTC 的年度现金流数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 5-point trend, -24.5% · · · · · · $200M $200M $177M $294M $265M ·
Stock-based Comp 12-point trend, +112.0% $2.43B $3.41B $3.23B $3.13B $2.04B $1.85B $1.71B $1.55B $1.36B $1.44B $1.30B $1.15B
Deferred Tax 12-point trend, +215.8% $329M $6.07B $-2.01B $-5.16B $-742M $1.77B $522M $-1.61B $1.52B $532M $-918M $-284M
Amort. of Intangibles 12-point trend, -18.8% $949M $1.43B $1.75B $1.91B $1.84B $1.76B $1.62B $1.56B $1.38B $1.52B $890M $1.17B
Restructuring 6-point trend, +140.4% $476M $3.49B $-424M $1.07B $2.63B $198M · · · · · ·
Operating Cash Flow 12-point trend, -52.5% $9.70B $8.29B $11.47B $15.43B $29.46B $35.86B $33.15B $29.43B $22.11B $21.81B $19.02B $20.42B
CapEx 12-point trend, +44.9% $14.65B $23.94B $25.75B $24.84B $18.73B $14.26B $16.21B $15.18B $11.78B $9.62B $7.33B $10.11B
Investing Cash Flow 9-point trend, +6.0% $-14.82B $-18.26B $-24.04B $-10.23B $-24.28B $-21.52B $-14.40B $-11.24B $-15.76B · · ·
Debt Issued 12-point trend, +0.00 $0 $2.98B $11.39B $6.55B $4.97B $10.25B $3.39B $423M $7.72B $2.73B $9.48B $0
Net Debt Issued 12-point trend, -3750000000.00 $-3.75B $687M $10.97B $1.56B $2.47B $5.72B $765M $-2.60B $-364M $1.23B $9.48B $0
Stock Repurchased 10-point trend, -100.0% · · $0 $0 $2.42B $14.23B $13.58B $10.73B $3.62B $2.59B $3.00B $10.79B
Net Stock Activity 10-point trend, +100.0% · · $0 $0 $-2.42B $-14.23B $-13.58B $-10.73B $-3.62B $-2.59B $-3.00B $-10.79B
Dividends Paid 12-point trend, -100.0% $0 $1.60B $3.09B $6.00B $5.64B $5.57B $5.58B $5.54B $5.07B $4.92B $4.56B $4.41B
Financing Cash Flow 9-point trend, +236.7% $11.59B $11.14B $8.51B $1.11B $-6.21B $-12.67B $-17.57B $-18.61B $-8.47B · · ·
Net Change in Cash 12-point trend, +307.6% $6.46B $1.17B $-4.07B $6.32B $-1.04B $1.67B $1.18B $-414M $-2.13B $-9.75B $12.75B $-3.11B
Taxes Paid 12-point trend, -50.4% $2.30B $2.20B $2.62B $4.28B $2.26B $2.44B $2.11B $3.81B $3.82B $877M $3.44B $4.64B
Free Cash Flow 12-point trend, -148.0% $-4.95B $-15.66B $-14.28B $-9.41B $11.26B $21.12B $16.93B $14.25B $10.33B $12.18B $11.69B $10.31B
Levered FCF 10-point trend, -259.4% · · $-16.21B $-9.92B $10.71B $20.60B $16.50B $13.83B $10.03B $11.60B $11.42B $10.17B
盈利能力 8
INTC 的年度盈利能力数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, -45.5% 34.8% 32.7% 40.0% 42.6% 55.5% 56.0% 58.6% 61.7% 62.3% 60.9% 62.6% 63.7%
Operating Margin 12-point trend, -115.3% -4.2% -22.0% 0.17% 3.7% 24.6% 30.4% 30.6% 32.9% 28.6% 21.7% 25.3% 27.5%
Net Margin 12-point trend, -102.4% -0.51% -35.3% 3.1% 12.7% 25.1% 26.8% 29.2% 29.7% 15.3% 17.4% 20.6% 20.9%
Pretax Margin 12-point trend, -89.6% 2.9% -21.1% 1.4% 12.3% 27.5% 32.2% 33.4% 32.9% 32.4% 21.8% 25.7% 28.3%
EBITDA Margin 12-point trend, -115.3% -4.2% -22.0% 0.17% 3.7% 24.6% 30.4% 30.6% 32.9% 28.6% 21.7% 25.3% 27.5%
ROA 12-point trend, -101.0% -0.13% -9.7% 0.90% 4.6% 12.4% 14.4% 15.9% 16.8% 8.1% 9.6% 11.7% 12.7%
ROE 12-point trend, -101.2% -0.25% -18.3% 1.6% 7.9% 21.4% 26.9% 27.7% 28.8% 14.2% 16.2% 19.5% 20.5%
ROIC 12-point trend, -100.1% -0.02% -13.4% 0.13% 1.7% 13.3% 16.8% 18.1% 21.0% 8.8% 11.2% 13.4% 16.3%
流动性与偿付能力 5
INTC 的年度流动性与偿付能力数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +16.5% 2.0 1.3 1.5 1.6 2.1 1.9 1.4 1.7 1.7 1.7 2.6 1.7
Quick Ratio 12-point trend, +31.5% 0.6 0.1 0.1 0.1 0.3 0.3 0.3 0.6 0.5 0.5 1.3 0.4
Debt / Equity 12-point trend, +66.3% 0.4 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.4 0.4 0.4 0.2
LT Debt / Equity 12-point trend, +78.0% 0.4 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.4 0.3 0.3 0.2
Interest Coverage 10-point trend, -99.9% · · 0.1 4.7 32.6 37.6 45.1 49.8 27.8 17.6 41.5 79.9
效率 3
INTC 的年度效率数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, -57.3% 0.3 0.3 0.3 0.4 0.5 0.5 0.5 0.6 0.5 0.6 0.6 0.6
Inventory Turnover 12-point trend, -39.7% 2.9 3.1 2.7 3.0 3.7 4.0 3.7 3.8 3.8 4.3 4.4 4.8
Receivables Turnover 12-point trend, +3.5% 14.4 15.4 14.4 9.3 9.7 10.8 10.0 11.5 12.2 12.5 12.0 14.0
每股 6
INTC 的年度每股数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +94.5% $22.88 $22.93 $24.97 $24.52 $23.44 $19.95 $18.07 $16.51 $14.73 $14.00 $12.93 $11.77
Revenue / Share 12-point trend, +5.6% $11.67 $12.41 $12.87 $15.29 $19.32 $18.40 $16.09 $15.07 $12.98 $12.18 $11.31 $11.05
Cash Flow / Share 12-point trend, -47.0% $2.14 $1.94 $2.72 $3.74 $7.33 $8.36 $7.41 $6.26 $4.57 $4.47 $3.89 $4.04
Cash / Share 6-point trend, +429.6% $2.86 · · · · · · $0.67 $0.73 $1.18 $3.24 $0.54
Dividend / Share 3-point trend, -74.0% · $0 $1 $1 · · · · · · · ·
EPS (TTM) 12-point trend, -102.6% $-0.06 $-4.38 $0.40 $1.94 $4.86 $4.94 $4.71 $4.48 $1.99 $2.12 $2.33 $2.31
增长率 7
INTC 的年度增长率数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -131.5% -0.47% -2.1% -14.0% -20.2% 1.5% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, +49.7% -5.7% -12.4% -11.4% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y -7.5% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 3-point trend, -4800.0% · · -79.4% -60.1% -1.6% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y · · -56.7% · · · · · · · · ·
Net Income YoY 3-point trend, -1500.8% · · -78.9% -59.7% -4.9% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y · · -56.8% · · · · · · · · ·
估值 (TTM) 17
INTC 的年度估值 (TTM)数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, -5.4% $52.85B $53.10B $54.23B $63.05B $79.02B $77.87B $71.97B $70.85B $62.76B $59.39B $55.35B $55.87B
Net Income TTM 12-point trend, -102.3% $-267M $-18.76B $1.69B $8.01B $19.87B $20.90B $21.05B $21.05B $9.60B $10.32B $11.42B $11.70B
Market Cap 12-point trend, +1.4% $180.78B $87.90B $212.46B $109.34B $208.83B $191.20B $257.74B $211.12B $216.35B $171.56B $165.28B $178.29B
Enterprise Value 6-point trend, +12.5% $213.10B · · · · · · $233.96B $239.69B $191.26B $172.61B $189.42B
P/E 12-point trend, -3811.6% -603.3 -4.6 125.6 13.6 10.6 9.5 12.8 10.4 23.2 17.1 15.0 16.3
P/S 12-point trend, +7.2% 3.4 1.7 3.9 1.7 2.6 2.5 3.6 3.0 3.4 2.9 3.0 3.2
P/B 12-point trend, -50.4% 1.6 0.9 2.0 1.1 2.2 2.4 3.3 2.8 3.1 2.6 2.7 3.2
P / Tangible Book 6-point trend, -51.3% 2.1 1.2 2.9 1.6 3.4 4.2 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +113.5% 18.6 10.6 18.5 7.1 7.0 5.4 7.8 7.2 9.8 7.9 8.7 8.7
P / FCF 12-point trend, -311.3% -36.5 -5.6 -14.9 -11.6 18.5 9.1 15.2 14.8 20.9 14.1 14.1 17.3
EV / EBITDA 6-point trend, -879.8% -96.3 · · · · · · 10.0 13.4 14.9 12.3 12.3
EV / FCF 6-point trend, -334.4% -43.1 · · · · · · 16.4 23.2 15.7 14.8 18.4
EV / Revenue 6-point trend, +18.9% 4.0 · · · · · · 3.3 3.8 3.2 3.1 3.4
Dividend Yield 12-point trend, -100.0% 0.00% 1.8% 1.5% 5.5% 2.7% 2.9% 2.2% 2.6% 2.3% 2.9% 2.8% 2.5%
Earnings Yield 12-point trend, -102.8% -0.17% -21.6% 0.80% 7.3% 9.5% 10.5% 7.8% 9.6% 4.3% 5.9% 6.7% 6.2%
Payout Ratio 12-point trend, -100.0% 0.00% -8.5% 182.8% 74.8% 28.4% 26.6% 26.5% 26.3% 52.8% 47.7% 39.9% 37.7%
Annual Payout 12-point trend, -100.0% $0 $1.60B $3.09B $6.00B $5.64B $5.57B $5.58B $5.54B $5.07B $4.92B $4.56B $4.41B

财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度,近5年

损益表
2025-12-272024-12-282023-12-302022-12-312021-12-25
收入 $52.85B$53.10B$54.23B$63.05B$79.02B
毛利率 % 34.8%32.7%40.0%42.6%55.5%
营业利润率 % -4.2%-22.0%0.17%3.7%24.6%
净收入 $-267M$-18.76B$1.69B$8.01B$19.87B
稀释后每股收益 (EPS) $-0.06$-4.38$0.40$1.94$4.86
资产负债表
2025-12-272024-12-282023-12-302022-12-312021-12-25
负债/股东权益比率 0.40.50.50.40.4
流动比率 2.01.31.51.62.1
速动比率 0.60.10.10.10.3
现金流
2025-12-272024-12-282023-12-302022-12-312021-12-25
自由现金流 $-4.95B$-15.66B$-14.28B$-9.41B$11.26B

INTC AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论:Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.65
↑ 看涨

我认为 Intel 的复苏终于获得了真正的动力,成本纪律和 AI 的顺风可能在 2026 年第二季度重新点燃增长。毛利率已攀升至 35.58%,这表明通过数据中心更好的定价,代工厂投资已开始获得回报。债务股本比已降至 43.76,为研发提供了资产负债表灵活性,而没有稀释风险。伯恩斯坦于 4 月 16 日将其目标价几乎翻倍至 60 美元,押注数据中心势头可能将股价推高至远高于近期 23 美元水平。

↓ 看跌

Intel 仍然是一个长期的落后者,尽管其盈利能力与爆炸式增长的同行相比仍然是一个四舍五入的误差,但其交易价格却高达荒谬的倍数。889 的市盈率定价了完美,而 Intel 的过往记录并不支持这一点,尤其是在多年的亏损之后。股本回报率仅为 0.2%,远低于 Nvidia 的 104%,这凸显了 Intel 在 AI 竞赛中疲软的资本效率。0.37% 的净利润率意味着该公司几乎没有盈利能力,容易受到任何芯片周期低迷的影响。

Claude NEUTRAL 0.42
↑ 看涨

如果数据中心需求保持不变且执行到位,Intel 的复苏是真实的。该公司正在努力挽回毛利率——现在是 35.58%,而就在两个季度前还是 29.76%。随着客户接受 Intel 的新工艺节点,这一改善预示着定价能力正在回归。伯恩斯坦于 4 月 16 日将其目标价翻倍至 60 美元,理由是数据中心势头。如果 Intel 能够维持 35% 以上的毛利率并将其转化为实际收益,那么 23 美元的股价按正常化倍数计算是物有所值的。

↓ 看跌

Intel 的盈利能力是建立在会计而非现金基础上的海市蜃楼。889 的市盈率不是笔误——它反映了每股仅 0.0106 美元的收益,而股价为 23 美元。净利润率为 0.37%,这意味着该公司在运营基础上几乎没有盈利。43.76 的债务股本比是毁灭性的;该公司正在大量借款来为复苏的资本支出提供资金,同时几乎没有产生利润。除非收益真正增长,而不仅仅是利润率百分比,否则这是一个伪装成复苏故事的价值陷阱。

Gemini NEUTRAL 0.60
↑ 看涨

看涨的论点基于 Intel 终于开始稳定利润率,从而实现大规模运营复苏的潜力。该公司的毛利率已回升至 35.58%,这表明其制造效率已开始跟上其巨额资本投资。此外,伯恩斯坦最近将目标价上调至 60 美元,表明机构分析师看到了数据中心业务的真实势头。凭借 1.60 的流动比率,Intel 拥有足够的短期流动性来为其沉重的研发周期提供资金,而无需积极进入债务市场。

↓ 看跌

看跌的理由是,Intel 目前是一个没有收益的实体,却伪装成一只成长股。该公司目前的市盈率为惊人的 888.95 倍,这意味着投资者正在为尚未以任何有意义的方式实现的利润支付天文数字的溢价。其股本回报率为微薄的 0.2%,表明该公司几乎没有从股东提供的资本中获得任何回报。与 Nvidia 的 103.82% 的股本回报率相比,很明显 Intel 在将自身规模转化为实际股东价值方面仍面临挑战。

Chatgpt NEUTRAL 0.42
↑ 看涨

我认为最强烈的看涨理由是,Intel 的 AI/数据中心复苏正在获得动力,并得到投资者势头和流动性改善的支持。势头:英特尔年迄今已上涨约 70%。这种步伐表明复苏故事可能持续的信心日益增强。毛利率:过去十二个月 35.58%。如果数据中心需求持续增长,该利润率的韧性表明利润可能会扩大。流动比率:1.60。该流动性水平支持资本支出和制造 ramp,而没有即时的融资压力。

↓ 看跌

我认为最强烈的看跌理由是,该股票的定价是为了一个可能不会实现的复苏,而基本面仍然疲软。估值:市盈率 888.95。如此极端的倍数意味着市场正在为未来多年的超额利润定价,而几乎没有容错空间。盈利能力:净利润率 0.37%。这表明利润非常微薄,因此适度的收入逆风或利润率压缩都会损害收益。情绪:分析师于 2026 年 4 月 14 日下调评级。这发出了怀疑的信号,如果势头减弱,可能会压低倍数。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

Claude,我不同意 Intel 43.76 的债务股本比正在扼杀复苏——实际上,这比 2025 年第三季度的 51.85 已经有所下降。这种去杠杆化降低了利息负担,并为 AI 代工厂投资腾出了现金,而无需强制稀释。目前流动比率为 1.60,高于 1.0 的阈值,流动性支持执行伯恩斯坦在 4 月 16 日强调的数据中心势头,这使得这个陷阱不像你建议的那么危险。

Claude

Grok,我需要反驳你关于债务股本比降至 43.76 并因此释放资产负债表灵活性的说法。对于一家净利润率为 0.37% 的公司来说,这个数字仍然是灾难性的。你将变化的方向——从第三季度的 51.8 下降——视为积极信号,但绝对水平讲述了不同的故事。在几乎没有盈利的情况下,Intel 每股权益承担 43.76 美元的债务。这不是灵活性;这是一个倒计时。该公司没有因为运营改善而去杠杆化——它是通过市场情绪复苏而去的杠杆化。一旦数据中心需求疲软,该比率就会回升,资本支出就会变成绞索。

Gemini

Grok,你关于债务股本比的观点忽略了 Intel 资本密集型代工厂模式的结构性现实。虽然你注意到了下降到 43.76,但对于利润如此微薄的公司来说,这个比率仍然危险地高。这意味着 Intel 相对于其实际盈利能力承担着巨大的利息负担,这极大地限制了其在 AI 周期降温时进行调整的能力。我不同意这表明了灵活性;相反,这表明未来现金流的很大一部分已经被债务偿还要求所预留。

Chatgpt

Claude,你关于盈利能力是海市蜃楼的观点忽略了毛利率的改善是真实的,并且如果数据中心需求保持不变,可能会开始转化为收益。毛利率为过去十二个月 35.58%。该利润率表明 Intel 终于从其 AI/数据中心推广中获得了定价和效率的提升,如果需求顺风持续,这可能会转化为更好的利润。但即使利润率有所提高,净盈利能力仍然难以实现,因此数据中心支出的任何放缓或高于预期的资本支出都可能限制上涨空间。

第三轮 — 最终反驳

G
Grok

Claude,你关于 Intel 去杠杆化是因为市场情绪复苏的说法是不准确的——债务股本比使用资产负债表的账面权益,而不是市值。尽管市值从 2025 年第四季度的 2060 亿美元降至 2026 年第一季度的 1760 亿美元,但债务股本比在从第三季度的 51.85(当时市值仅为 1040 亿美元)下降后仍保持在 43.76 的稳定水平。真正的进展可以追溯到运营现金流削减债务,从而在 Gemini 提出的稀释风险下,为 2026 年第二季度的复苏提供了支持。

C
Claude

我想拓宽一下视野,因为我们都在关注相同的资产负债表计算,却忽略了一些关键的东西:客户集中度。Intel 的数据中心收入严重依赖于超大规模客户——亚马逊、谷歌、微软——他们现在正在设计自己的芯片,并使业务多元化,摆脱 x86。如果这三个客户占 Intel 数据中心收入的 40% 以上,并且他们正在削减订单以 ramp 内部芯片,那么我们正在庆祝的毛利率复苏将很快蒸发。伯恩斯坦的 60 美元目标价假设数据中心需求保持不变,但他们没有考虑到客户行为的结构性转变。这才是真正的风险,而不是债务比率。Grok、Gemini——你们有人了解 2026 年超大规模客户的资本支出分配情况吗?

G
Gemini

我想拓宽一下视野,因为我们正在忽视地缘政治现实,即 Intel 是唯一一家有能力满足《芯片法案》要求的美国主要代工厂。美国政府实际上在补贴 Intel 的资本密集度,以确保国内供应链安全。这代表了一个巨大的、非市场化的顺风,目前 888.95 的市盈率未能反映这一点。该倍数本质上衡量了市场对这一政府支持的生存计划的押注程度。如果美国继续优先考虑国内芯片独立,Intel 的估值底部可能高于基本面所显示的。

C
Chatgpt

我认为我们应该拓宽视野,超越比率,关注可能在 2026 年第二季度推动 INTC 股价的外部催化剂,Claude、Grok、Gemini。监管和政策变化很重要:《美国芯片法案》补贴和对先进 AI 半导体的潜在出口管制可能会将数据中心需求转向 Intel 等国内供应商。竞争动态:Intel 的 IDM 2.0 以及美国/欧盟的产能 ramp 对 AMD 的 MI300 节奏和 Nvidia 的 AI 数据中心需求构成挑战,使得部署时机成为关键的摇摆因素。宏观和定位:如果数据中心需求保持不变,建设性的政策背景加上有纪律的资本支出将有助于重新评估股价。

价格预测

模型 3个月目标 6个月目标 原因
G Grok 3个月目标 $23.00 6个月目标 $27.00 原因 我认为 Intel 将在三个月内上涨至 23 美元,在六个月内上涨至 27 美元,因为毛利率的增长证实了 2026 年第二季度数据中心的势头。关键催化剂是 Intel 2026 年第二季度的财报(7 月下旬),其中 AI CPU 收入的超预期可能验证伯恩斯坦的势头并引发重新定价。一个风险是微软或 AWS 7 月下旬的第二季度财报显示,由于定制芯片的 ramp,Xeon 订单减少,需求蒸发。35.58% 的毛利率意味着 Intel 的代工厂成本再次具有竞争力,从而腾出资金来扩大 AI 规模而不会侵蚀利润。
C Claude 3个月目标 6个月目标 原因 Intel 的复苏完全取决于超大规模资本支出分配——这是一个没有中间地带的二元赌注。毛利率恢复到 35.58% 是真实的,但它掩盖了核心的脆弱性:如果亚马逊、谷歌和微软削减 Intel 的订单以 ramp 定制芯片,数据中心收入就会崩溃,利润率的增长就会蒸发。伯恩斯坦的 60 美元目标价假设这种情况不会发生;我无法了解他们 2026 年的资本支出计划,该小组也不知道。889 的市盈率不是估值——它是收益是噪音的供认。在 Intel 报告实际净利润增长或管理层指导超大规模客户保留率之前,我无法以高于抛硬币的几率自信地预测价格。催化剂将是详细的数据中心收入指南;杀手将是主要客户宣布定制芯片 ramp。我将继续持有我的持有评级。
G Gemini 3个月目标 $24.50 6个月目标 $28.00 原因 我的论点是,Intel 的估值底部由其作为战略国家资产的角色所锚定,这使其能够度过当前的转型期,尽管利润率很低。2026 年第二季度决定性的财报显示毛利率持续扩张至 36% 以上,将证实代工厂的复苏,可能会将股价推向我的六个月目标。相反,由于超大规模客户设计内部芯片而导致市场份额的重大损失,将使他们的制造能力闲置,从而破坏我的论点。以 3.29 的市销率交易,该股票的定价是基于复苏的,这意味着投资者正在为必须立即实现的未来收入增长付费,以证明其相对于公司当前近乎零的盈利能力的溢价是合理的。
C Chatgpt 3个月目标 $24.00 6个月目标 $30.00 原因 我认为,如果数据中心复苏得以维持,INTC 在未来 3-6 个月内可以稳步走高。Claude,你关于盈利能力是海市蜃楼的观点仍然存在风险,如果利润率停滞不前且资本支出保持高位。2026 年第二季度的财报(大约在 8 月份)可以确认势头并提振情绪,如果数据中心订单保持弹性。市盈率约 889 倍的过去十二个月收益。如此极端的倍数意味着投资者正在为 Intel 尚未产生的多年利润定价,因此任何失误都可能导致有意义的重新定价。

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机构持有人 (13F) 3912 家申报者 · $337.4B 总计 · 截至 2026年6月30日

在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸;单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存,而非方向性判断。

机构活动 — Q2 2026 与上一季度对比
新仓位 已退出持仓 增加 减少 净股数变动
1135 (+729 与上一季度对比) 105 (-55 与上一季度对比) 1000 (+91 与上一季度对比) 1182 (+167 与上一季度对比) +529.6M

与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天,外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过,优先显示最近一个已完整报告的季度对。

机构 价值 股份 % 已追踪的13F 类型
VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC $39826690452 285230183 11.80% 股份
STATE STREET CORP $30278720120 216849675 8.97% 股份
NVIDIA CORP $29989261126 214776632 8.89% 股份
GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC $13216367850 94998511 3.92% 股份
VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC $12482359988 89395975 3.70% 股份
SOFTBANK GROUP CORP. $12141739167 86956522 3.60% 股份
PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ $10507291264 75250958 3.11% 股份
Capital Research Global Investors $10297284321 73749883 3.05% 股份
FMR LLC $8982096894 64327845 2.66% 股份
NORGES BANK $8617219651 61714672 2.55% 股份
Capital World Investors $7708263178 55212818 2.28% 股份
JANE STREET GROUP, LLC $5819764437 41679900 1.72% 卖出期权
Capital International Investors $5384206699 38567084 1.60% 股份
JANE STREET GROUP, LLC $4810253500 34450000 1.43% 买入期权
CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC $4649193786 33296525 1.38% 股份
CITADEL ADVISORS LLC $4351624802 31165400 1.29% 卖出期权
VAN ECK ASSOCIATES CORP $3968290744 28420044 1.18% 股份
VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO $3621230884 25934476 1.07% 股份
CITADEL ADVISORS LLC $3386655835 24254500 1.00% 买入期权
STATE FARM MUTUAL AUTOMOBILE INSURANCE CO $3118159074 22331584 0.92% 股份
BANK OF AMERICA CORP /DE/ $2344777557 16792792 0.69% 股份
BARCLAYS PLC $2260572698 16189735 0.67% 股份
Assenagon Asset Management S.A. $2255229337 16151467 0.67% 股份
WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP $2201233578 15764761 0.65% 股份
DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP $2115389416 15149966 0.63% 股份
BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS $1923790863 13777776 0.57% 股份
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD $1848438416 13238118 0.55% 股份
Swiss National Bank $1730211182 12391400 0.51% 股份
Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. $1623393813 11626397 0.48% 股份
BlackRock, Inc. $1600547832 11462779 0.47% 股份
Rafferty Asset Management, LLC $1553770804 11127772 0.46% 股份
Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. $1480175741 10600700 0.44% 股份
Legal & General Group Plc $1471649654 10539638 0.44% 股份
Vanguard Global Advisers, LLC $1421805654 10182666 0.42% 股份
National Pension Service $1396229068 9999492 0.41% 股份
UBS Group AG $1324944741 9488969 0.39% 卖出期权
HSBC HOLDINGS PLC $1264619276 9056931 0.37% 股份
California Public Employees Retirement System $1219128799 8731138 0.36% 股份
VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd $1193533084 8547827 0.35% 股份
Walleye Trading LLC $1140023098 8164600 0.34% 买入期权
RHUMBLINE ADVISERS $1044556823 7480892 0.31% 股份
MILLENNIUM MANAGEMENT LLC $1033108407 7398900 0.31% 卖出期权
RENAISSANCE TECHNOLOGIES LLC $1022356867 7321928 0.30% 股份
Polar Capital Holdings Plc $937113201 6711403 0.28% 股份
NEUBERGER BERMAN GROUP LLC $893875825 6425663 0.26% 股份
Value Aligned Research Advisors, LLC $886050091 6345700 0.26% 股份
Value Aligned Research Advisors, LLC $880744151 6307700 0.26% 买入期权
Walleye Trading LLC $870062456 6231200 0.26% 卖出期权
GOLDMAN SACHS GROUP INC $850849116 6093598 0.25% 股份
ProShare Advisors LLC $827762526 5928257 0.25% 股份
ALKEON CAPITAL MANAGEMENT LLC $816919307 5850600 0.24% 买入期权
CTC LLC $784078302 56154 0.23% 卖出期权
PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC $729981173 5227968 0.22% 股份
Evergreen Quality Fund GP, Ltd. $727905153 5213100 0.22% 股份
CTC LLC $689451051 49377 0.20% 买入期权
NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND $664083771 4756025 0.20% 股份
Qube Research & Technologies Ltd $662121161 4741620 0.20% 股份
FIRST MANHATTAN CO. LLC. $647726248 4638876 0.19% 股份
PRUDENTIAL FINANCIAL INC $618624851 4430458 0.18% 股份
FIRST TRUST ADVISORS LP $609264936 4363426 0.18% 股份
MILLENNIUM MANAGEMENT LLC $601470188 4307600 0.18% 买入期权
TIGER GLOBAL MANAGEMENT LLC $593803105 4252690 0.18% 股份
ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT LTD $581775654 4166552 0.17% 股份
APG Asset Management N.V. $576280965 4718628 0.17% 股份
MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE $570150258 4083350 0.17% 股份
ADAGE CAPITAL PARTNERS GP, L.L.C. $567370448 4063385 0.17% 股份
Eurizon Capital SGR S.p.A. $548643650 3997943 0.16% 股份
AVIVA PLC $537069621 3846377 0.16% 股份
STATE BOARD OF ADMINISTRATION OF FLORIDA RETIREMENT SYSTEM $531023083 3803073 0.16% 股份
SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP $526139803 3768100 0.16% 买入期权
Robeco Institutional Asset Management B.V. $523370382 3748266 0.16% 股份
NEOS Investment Management LLC $516236126 3697172 0.15% 股份
MAVERICK CAPITAL LTD $512282224 3668855 0.15% 股份
UBS Group AG $502668838 3600006 0.15% 股份
Walleye Trading LLC $481555665 3448798 0.14% 股份
TD Asset Management Inc $475975352 3408833 0.14% 股份
LPL Financial LLC $474258437 3396537 0.14% 股份
ALLIANCEBERNSTEIN L.P. $473030088 10719014 0.14% 股份
VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC $468841236 3357740 0.14% 股份
CANTOR FITZGERALD, L. P. $460779000 3300000 0.14% 卖出期权
Korea Investment CORP $434757972 3113643 0.13% 股份
Quadrature Capital Ltd $416921636 2985903 0.12% 股份
Universal- Beteiligungs- und Servicegesellschaft mbH $415203637 3015622 0.12% 股份
Squarepoint Ops LLC $398657613 2855100 0.12% 卖出期权
Greenwoods Asset Management Hong Kong Ltd. $384149079 2751193 0.11% 股份
Ensign Peak Advisors, Inc $381355501 2731186 0.11% 股份
Quantinno Capital Management LP $378468332 2710508 0.11% 股份
CITADEL ADVISORS LLC $374465738 2681843 0.11% 股份
Nuveen, LLC $363706618 2604789 0.11% 股份
Pictet Asset Management Holding SA $359972337 2578123 0.11% 股份
PFA Pension, Forsikringsaktieselskab $359749670 2576450 0.11% 股份
NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB $351663469 2561278 0.10% 股份
BANK OF MONTREAL /CAN/ $340461505 2438312 0.10% 股份
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD $333012523 2384964 0.10% 股份
D. E. Shaw & Co., Inc. $324807306 2326200 0.10% 卖出期权
CANTOR FITZGERALD, L. P. $322519887 2309818 0.10% 股份
AustralianSuper Pty Ltd $319982671 2291647 0.09% 股份
STOREBRAND ASSET MANAGEMENT AS $318420490 2280459 0.09% 股份
CIBC Asset Management Inc $318380835 2280175 0.09% 股份
WORLDQUANT MILLENNIUM ADVISORS LLC $316818515 2268986 0.09% 股份

公司内部人士 76 位内幕人士 · 41 位高管 · 36 位董事

内部人士 角色 上次活动 持股数量 买入 12个月 卖出 12个月 净额 12个月
Michelle Johnston Holthaus Interim Co-CEO, CEO Intel Prod 2025年5月30日 M 379128 0 0 $0
Patrick P Gelsinger CEO 2024年11月4日 P 105033 0 0 $0
Robert Holmes Swan CEO 2021年2月1日 M 422801 0 0 $0
Brian M Krzanich CEO 2018年5月1日 M 253590 0 0 $0
Paul S Otellini PRESIDENT AND CEO 2013年4月24日 M 954182 0 0 $0
David Zinsner EVP, CFO 2026年6月1日 M 383580 1 0 $249985
George S Davis Chief Financial Officer 2022年1月3日 M 117310 0 0 $0
Todd M Underwood Interim CFO 2019年2月25日 M 5695 0 0 $0
Venkata S M Renduchintala Group President (TSCG) 2020年7月30日 M 103763 0 0 $0
Renee Jo James President 2015年11月16日 M 11202 0 0 $0
Nagasubramaniyan Chandrasekaran EVP, CT & Ops Off, GM Foundry 2026年7月30日 M 224121 0 1 $-2486719
Aliyar Katouzian EVP, GM CC & Physical AI Grp 2026年5月30日 A 0 0 $0
Aparna Bawa EVP, CLO & CPO 2026年5月30日 A 0 0 $0
Boise April Miller EVP and Chief Legal Officer 2026年5月1日 S 105077 0 2 $-4987680
Scott Gawel CVP, Chief Accounting Officer 2026年3月2日 M 23396 0 0 $0
Christoph Schell EVP; Chief Cml Ofcr; SMG 2025年2月28日 A 93250 0 0 $0
Justin Hotard EVP & GM, Datacenter and AI 2024年2月29日 A 0 0 $0
Sandra L Rivera EVP & GM, Datacenter and AI 2023年12月3日 A 240087 0 0 $0
Steven Ralph Rodgers EVP General Counsel 2022年1月31日 A 110745 0 0 $0
Gregory M Bryant EVP, GM, CCG 2021年12月3日 S 96711 0 0 $0
Kevin Thomas Mcbride VP Finance, Corp. Controller 2021年7月30日 M 14626 0 0 $0
Navin Shenoy EVP, GM - Data Platforms Group 2021年4月30日 M 72946 0 0 $0
Diane M Bryant EVP and Group President 2017年11月1日 M 110844 0 0 $0
Gregory R Pearson Sr. VP, GM, Sales & Mktg Grp 2016年9月6日 M 81909 0 0 $0
William M Holt Exec VP GM, Tech & Mfg Grp 2016年4月26日 S 22131 0 0 $0
Thomas M Kilroy Exec VP, GM Sales & Mktg Grp 2014年7月21日 M 0 0 0 $0
Arthur Douglas Melamed Sr VP, General Counsel 2014年4月24日 M 145099 0 0 $0
Arvind Sodhani EXEC. VP; PRES. INTEL CAPITAL 2014年2月24日 M 127346 0 0 $0
David Perlmutter EXEC VP; GM IAG; CPO 2013年10月24日 M 587872 0 0 $0
Sean M Maloney EXEC VP, CO-GM IAG 2011年1月24日 A 172760 0 0 $0
Robert Jaymes Baker SR VP, GM TECH & MFG GRP 2010年8月24日 G 156365 0 0 $0
Craig R Barrett CHAIRMAN OF THE BOARD 2009年4月21日 M 3202555 0 0 $0
Bruce D Sewell SR VP. & GENERAL COUNSEL 2009年4月16日 A 17548 0 0 $0
Anand Chandraseker SR. VP SALES & MKTG. GRP 2006年4月21日 A 7208 0 0 $0
Abhijit Y Talwalkar VICE PRESIDENT 2005年4月21日 A 0 0 $0
Andrew S Grove CHAIRMAN OF THE BOARD 2005年4月21日 A 7912775 0 0 $0
Sunlin Chou SENIOR VICE PRESIDENT 2005年1月25日 M 1652212 0 0 $0
Thomas F Dunlap JR Sr. Vice Pres & Gen. Counsel 2004年9月17日 G 1100 0 0 $0
John Hf Miner VICE PRESIDENT 2004年6月8日 G 93212 0 0 $0
Shen Chen Jason Chun VICE PRESIDENT 2004年4月15日 A 16912 0 0 $0
Ronald J Smith SENIOR VICE PRESIDENT 2003年10月17日 M 61265 0 0 $0
Craig H Barratt 董事 2026年7月30日 A 28751 0 0 $0
Andrea Jo Goldsmith 董事 2026年5月13日 A 34728 0 0 $0
Alyssa Henry 董事 2026年5月13日 A 69212 0 0 $0
Dion J Weisler 董事 2026年5月13日 A 65841 0 0 $0
Gregory D Smith 董事 2026年5月13日 A 27345 0 0 $0
Stacy J Smith 董事 2026年5月13日 A 23621 0 0 $0
Eric Meurice 董事 2026年5月13日 A 17684 0 0 $0
James J Goetz 董事 2026年5月13日 A 246787 0 0 $0
Steve Sanghi 董事 2026年5月13日 A 17684 0 0 $0

来自SEC表格3/4/5申报的内部人士;净额=仅公开市场买卖

激进投资者及 5%+ 股东 8 持仓

提交了 SEC Schedule 13D 的投资者 — 持有超过 5% 的受益所有权,意图影响发行人(激进股东持股、董事会活动、并购)。每一行显示该申报人持仓的最新已知状态。

申报人 已申报 持股 状态 目的 申报
Intel Corporation ×40 申报 2021年1月29日 初始申报 SEC
Intel Corporation S.S. OR ×18 申报 2002年8月19日 初始申报 SEC
未披露的报告人 2002年4月12日 初始申报 SEC
未披露的报告人 2001年12月28日 初始申报 SEC
未披露的报告人 2001年4月13日 初始申报 被动投资 SEC
未披露的报告人 2001年2月27日 初始申报 SEC
未披露的报告人 2001年1月22日 初始申报 并购/出售 SEC
未披露的报告人 2001年1月19日 初始申报 SEC

Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.

ETF持仓 由 277 只交易所交易基金持有

权重仅反映直接股权持仓(N-PORT);杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。

基金 权重 单位 截至 来源
GPTY · Tidal Trust II 9.53% 92800 NS 2026年4月30日 N-PORT
CHPX · Global X Funds 7.72% 173404 NS 2026年5月31日 N-PORT
TRFK · Pacer Funds Trust 7.15% 465130 NS 2026年4月30日 N-PORT
QQQA · ProShares Trust 6.56% 25983 NS 2026年5月31日 N-PORT
SOXY · Tidal Trust II 5.96% 31422 NS 2026年4月30日 N-PORT
ESN · Northern Lights Fund Trust II 5.81% 141190 NS 2026年5月31日 N-PORT
ADPV · Series Portfolios Trust 5.62% 101850 NS 2026年4月30日 N-PORT
CHPS · DBX ETF Trust 5.49% 42862 NS 2026年5月29日 N-PORT
FMCE · Northern Lights Fund Trust IV 5.45% 32118 NS 2026年5月31日 N-PORT
SOXX · iShares Trust 5.45% 23729355 SH 2026年8月8日 每日
FMCX · Northern Lights Fund Trust IV 5.38% 55316 NS 2026年5月31日 N-PORT
CHPY · Tidal Trust II 5.24% 345418 NS 2026年4月30日 N-PORT
DRIV · Global X Funds 5.00% 207792 NS 2026年5月31日 N-PORT
XAIX · DBX ETF Trust 4.89% 66469 NS 2026年5月31日 N-PORT
EGGS · Tidal Trust III 4.82% 23637 NS 2026年5月31日 N-PORT
FCUS · Tidal Trust II 4.77% 38982 NS 2026年5月31日 N-PORT
AIBU · Direxion Shares ETF Trust 4.61% 13211 NS 2026年4月30日 N-PORT
PSI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 4.50% 1120330 SH 2026年8月8日 每日
FEPI · ETF Opportunities Trust 4.44% 306613 NS 2026年4月30日 N-PORT
MTUM · iShares Trust 4.37% 11116006 SH 2026年8月8日 每日
STNC · Hennessy Funds Trust 4.20% 40771 NS 2026年4月30日 N-PORT
AIQ · Global X Funds 4.18% 3952333 NS 2026年5月31日 N-PORT
IGPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 4.13% 476481 SH 2026年8月8日 每日
SPVU · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 4.02% 47332 NS 2026年5月31日 N-PORT
KNCT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 3.98% 63071 SH 2026年8月8日 每日
TECB · iShares Trust 3.86% 186448 SH 2026年8月8日 每日
NULV · Nushares ETF Trust 3.72% 817853 NS 2026年4月30日 N-PORT
SOXQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 3.71% 1053912 SH 2026年8月8日 每日
SNPV · DBX ETF Trust 3.67% 73608 NS 2026年5月29日 N-PORT
DTCR · Global X Funds 3.59% 670605 NS 2026年5月31日 N-PORT
SOXL · Direxion Shares ETF Trust 3.57% 6412640 NS 2026年4月30日 N-PORT
RW · EA Series Trust 3.47% 6408 NS 2026年4月30日 N-PORT
QFLR · Innovator ETFs Trust 3.41% 182472 NS 2026年4月30日 N-PORT
BOBP · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST 3.37% 639 NS 2026年4月30日 N-PORT
AIS · Tidal Trust III 3.15% 191578 NS 2026年5月31日 N-PORT
QTOP · iShares Trust 2.96% 85196 SH 2026年8月8日 每日
HEQQ · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund ... 2.91% 9738 NS 2026年4月30日 N-PORT
AIPI · ETF Opportunities Trust 2.90% 110086 NS 2026年5月31日 N-PORT
ITAN · EA Series Trust 2.68% 20839 NS 2026年5月29日 N-PORT
SPMO · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 2.63% 5650486 SH 2026年8月8日 每日
FNDX · SCHWAB STRATEGIC TRUST 2.57% 5705180 NS 2026年5月31日 N-PORT
AMOM · Exchange Listed Funds Trust 2.48% 7996 NS 2026年4月30日 N-PORT
QCLR · Global X Funds 2.41% 1015 NS 2026年4月30日 N-PORT
VGT · VANGUARD WORLD FUND 2.41% 29295902 SH 2026年8月8日 每日
FNDB · SCHWAB STRATEGIC TRUST 2.38% 273769 NS 2026年5月31日 N-PORT
QYLD · Global X Funds 2.38% 2095363 NS 2026年4月30日 N-PORT
QRMI · Global X Funds 2.37% 4082 NS 2026年4月30日 N-PORT
QYLG · Global X Funds 2.32% 34827 NS 2026年4月30日 N-PORT
PTNQ · Pacer Funds Trust 2.29% 302013 NS 2026年4月30日 N-PORT
TECL · Direxion Shares ETF Trust 2.29% 1149198 NS 2026年4月30日 N-PORT