ADBE 股票警告：为什么这位分析师刚刚降低了他对 Adobe 的目标价。

软件和解决方案供应商Adobe (ADBE) 正因对人工智能 (AI) 的担忧导致软件股出现抛售而受到关注。在最新的季度收益报告后，Citigroup 的分析师维持“中性”评级，但将目标价从 315 美元下调至 278 美元，反映了市场观点的变化。
Citi 分析师 Tyler Radke 提到 Adobe 的收益超出预期，但年度经常性收入 (ARR) 的小幅放缓引起了分析师的担忧。 此外，公司首席执行官 Shantanu Narayen 宣布，一旦找到合适的替代者，他将离职，也增加了不确定性。Argus Research 分析师 Joseph Bonner 在首席执行官过渡的消息传出后，将 Adobe 从“买入”评级降级为“持有”评级。
尽管其股票出现抛售，Adobe 仍在迅速在其产品组合中整合生成式 AI 创新。 与此相符，该公司宣布与 NVIDIA Corporation (NVDA) 建立战略合作伙伴关系，以加速以 AI 驱动的创作、生产和个性化，包括推出高级 Adobe Firefly 模型和代理工作流。
考虑到上述背景，让我们更深入地了解 Adobe。
关于 Adobe Stock
Adobe 开发创意软件和数字体验解决方案，包括用于文档管理、营销自动化和分析的工具。 它的产品使设计师、营销人员和企业能够跨数字平台创建、交付和优化内容。 总部位于加利福尼亚州圣何塞的 Adobe 推动基于云的服务创新，以支持全球创意工作流程。 该公司的市值达 1043.5 亿美元。
Adobe 的股票因投资者担心 OpenAI、Midjourney、Canva 和 Figma 的生成式 AI 工具通过 Photoshop 和 Illustrator 威胁到该公司的主导地位而面临压力。 领导层过渡也造成了一些不确定性。
在过去 52 周内，Adobe 的股票下跌了 36.45%，而截至目前的下跌幅度为 28.94%（YTD）。 在过去五天内，它下跌了 9.13%。 该股在 2 月 24 日创下了 52 周新低 244.28 美元，但从该水平上涨了 0.7%。
从前瞻调整的基础上来看，Adobe 的市盈率 GAAP 前瞻比率为 13.27 倍，低于行业平均水平 29.60 倍。
Adobe 发布强劲的第一季度财报：AI 增长激增
3 月 12 日，Adobe 报告了 2026 财年的第一季度业绩（截至 2 月 27 日季度）。 其总收入同比增长 12% 达到创纪录的 64.0 亿美元，超出华尔街分析师预期的 62.8 亿美元。 这主要得益于订阅收入的增长，同比增长 13% 达到 62.0 亿美元。 截至本季度末的 Adobe 总 ARR 为 260.6 亿美元。 更重要的是，该公司还报告其以 AI 为先导的 ARR 同比增长超过三倍。
Adobe 的非 GAAP 运营收入同比增长 11.8% 至 30.4 亿美元，而其非 GAAP 每股收益为本季度 6.06 美元，同比增长 19.3%，高于分析师预期的 5.88 美元。 此外，该公司还报告了创纪录的第一季度运营现金流 29.6 亿美元。 截至季度末，剩余业绩义务 (RPO) 为 222.2 亿美元，其中当前剩余业绩义务 (cRPO) 占总体的 67%。
华尔街分析师对 Adobe 的未来收益持乐观态度。 他们预计该公司的每股收益将同比增长 11.95% 至 4.59 美元，达到本季度。 对于 2026 财年，每股收益预计将同比增长 10.4% 至 18.99 美元，然后在 2027 财年增长 13.85% 至 21.62 美元。
分析师对 Adobe 的股票有什么看法？
除了 Argus Research 和 Citi 的分析报告外，华尔街分析师最近对 Adobe 的股票提出了不同的意见。 在同一天，高盛分析师 Gabriela Borges 将 Adobe 的目标价从 290 美元下调至 220 美元，同时维持看跌评级“卖出”，反映了对该公司前景的谨慎展望。
在第一季度收益报告后，Mizuho 的分析师将公司目标价从 340 美元下调至 315 美元，但维持看涨评级“优于大盘”。 Mizuho 的分析师指出，该公司正在努力将生成式 AI 工具货币化，尽管市场竞争激烈，宏观经济不确定性也很重要。
在同一天，Wells Fargo 的分析师将 Adobe 的目标价从 405 美元下调至 330 美元，同时维持对该股的“超配”评级。 新增 ARR 低于预期，首席执行官的意外变动可能影响了该股，但人们的关注点在于 AI 消费如何抵消不利因素。
Adobe 在华尔街仍然受到青睐，分析师对其进行了总体“中等买入”共识评级。 在对该股评级的 37 名分析师中，15 名分析师将其评为“强买”，2 名分析师建议“中等买入”，16 名分析师谨慎持有“持有”评级，4 名分析师评为“强卖”。 共识目标价为 339.32 美元，代表当前水平的 37.9% 上涨空间。 此外，街头最高目标价为 510 美元，表明上涨 107.3%。 Barchart.com 上最初发表了这篇文章。