您的徽章 52周区间 $190–$364 27% of range 分析师评级 HOLD 46 analysts 目标价 $275 +16% upside P/E 13.3 ROE 61.9% 净利润率 28.0%

ADBE 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

03
价格 $237.69
市值 (MRQ) $92.94B
P/E (TTM) 13.3
EPS (TTM) $17.91
收入 (TTM) $25.97B
ROE (TTM) 61.9%
负债/权益 0.0
52周区间 $190–$364

ADBE 股价图表 包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

04
区间
条形图

柱状图粒度会根据所选周期进行调整 — 将鼠标悬停在图表上可查看柱状图的开盘价/最高价/最低价/收盘价。

股票拆分 6
除息日 拆股 类型
2005年5月24日 2-for-1 正向
2000年10月25日 2-for-1 正向
1999年10月27日 2-for-1 正向
1993年8月11日 2-for-1 正向
1988年11月23日 2-for-1 正向
1987年3月12日 2-for-1 正向

关于 Adobe Inc. - Common Stock 公司概况（来自维基百科）

05 · wikidata

Adobe（英語：Adobe Inc.，發音：əˈdoʊbiː，旧称Adobe系統公司）是美國一家跨國電腦軟體公司，總部位於加州的聖荷西，其官方大中華部門內也常以中文「奧多比」自稱。主要从事多媒体制作类软件的开发，近年亦开始涉足丰富互联网应用程序、市场营销应用程序、金融分析应用程式等軟體开发。

历史

Adobe由約翰·沃諾克和查尔斯·格施克於1982年12月創办，两人先前都曾任職於施樂公司的帕洛阿爾托研究中心，離開後組建了Adobe，使PostScript頁描述語言得到商業化應用。公司名稱「Adobe」來自於加州洛思阿圖斯的奧多比溪，這條河在公司原位於加州山景城的辦公室不遠處。

1985年，Adobe公司在由蘋果公司LaserWriter印表機帶領下的PostScript桌面出版革命中扮演了重要的角色。2005年4月18日，Adobe以34億美元的價格收購了原先最大的競爭對手Macromedia公司，這一收購極大豐富了Adobe的產品線，提高了其在多媒體和網絡出版業的能力，這宗交易在2005年12月3日完成。2006年12月，Adobe宣佈全線產品採用新圖示，以彩色的背景配搭該程式的簡寫，例如：紅色配搭Fl是Flash，藍色配搭Ps是Photoshop。

截至2012年，Adobe共有員工11,144。另外在美國華盛頓州的西雅圖、明尼蘇達州的明尼亞波利、麻省的牛頓、加州的聖路易斯-奧比斯波，以及印度的諾伊達及班加羅爾、加拿大渥太華、德國漢堡及中國大陸北京都有辦事處。

2014年9月24日，Adobe宣布将关闭中国大陆研发分公司，仅保留销售部门。据透露，原本在中国大陆的绝大部分研发和技术工作将由Adobe印度分公司承继。

2018年5月23日，Adobe Systems斥資16.8億美元收購CMS Magento。

2018年9月24日，Adobe Systems斥資47.5億美元向Vista Equity收購營銷軟件公司Marketo Inc，以加強公司以雲計算為基本的數碼營銷業務表現

2019年1月23日，Adobe宣布收购法国软件公司Allegorithmic，旗下产品包括为电子游戏开发流程中使用的贴图软件Substance Painter和Substance Designer。

2020年，因為2019冠状病毒病疫情，Adobe宣布取消在拉斯維加斯的年度大會，並且改以線上舉行。

2020年12月31日，Adobe旗下的Flash Player因資安等問題，以及HTML5、WebGL和WebAssembly的興起，各大瀏覽器包括Safari、Chrome、Edge、IE11及Firefox等棄用Flash預載，Flash Player的使用率逐年下滑。因此宣布停止更新和發行Flash Player。

关闭中国研发公司

据《法制晚报》报道2014年9月24日，Adobe宣布关闭在中国的研发分公司，仅保留销售部门。

Adobe中国官方微博25日发布消息称，Adobe在中国今后以市场拓展业务为主，因此决定撤销并关闭在中国的研发分公司。研发分公司在12月底停止运营。Adobe保留在上海、北京、广州、深圳、香港的销售业务。

据媒体报道，Adobe中国共有开发、测试、设计和销售人员400人左右。分公司确认关闭后，这些员工被分为五类，分别将拿到不同颜色的信封。拿到绿色信封的员工将是最早离开的一批，辞退时间为10月底；红色信封则代表12月底离开公司。据已经拿到赔偿方案的员工透露，员工离职赔偿或采取N+5的方案（N代表在该公司工作的年限）。

批評

對奧多比系統公司的批評主要在軟體產品售價、軟體安全性以及用戶資料保全的問題上。在2013年Reddit.com的一個調查中，奧多比公司在「網際網路上9大最令人討厭的公司」中名列第五。奧多比旗下的Adobe Reader和Adobe Flash被TechRadar列入「有史以來最令人討厭的10大軟體」之中。

軟體定價過高

Adobe被批評得最多的當屬旗下產品的定價策略，最明顯的例子是同一軟體套件的零售價在非美國地區的售價是美國本土的兩倍還多。有澳洲的Adobe產品買家反映，前往美國購買一套Adobe的軟體套裝加上往返機票的花費，比在澳洲本地購買一套同樣的軟體套裝的花費還要低。也有人指出Adobe產品在開發中國家市場的營收不佳也是這種失敗的定價策略導致的。

2007年Adobe發表的Creative Suite 3 Master Collection，在英國區的售價比歐洲大陸地區的高出1,000英鎊，因此英國超過10,000名舊版本CS的使用者聯名訴狀奧多比的「不公平定價」行為。但是在2009年6月，奧多比為應對英鎊兌換美元的疲軟匯率，還將英國區的奧多比軟體產品的售價提高10%，並且奧多比還禁止英國的使用者從美國的商店中購買其軟體，並嚴查其它跨區購買的行為。奧多比公司的這種行為也被認為一定程度上無助於其正版軟體在發展中國家的普及，反而導致有已發展國家的使用者不堪忍受高價而去購買盜版，或是改用其它同類型軟體。

軟體安全性問題

奧多比旗下的軟體產品經常能獲得黑客們的青睞——他們經常能從奧多比的軟體中發現漏洞，常見的有Adobe Reader、

Adobe Animate等，用於取得未經正常授權的電腦存取權限。Adobe Flash除了安全性問題嚴重以外，還被批評在穩定性、運行效能、記憶體使用等方面飽受批評（詳見Flash Player中對Flash Player的批評一節），現時主流的移動裝置，像是Android平台、iOS平台甚至Windows 10 Mobile平台等，均全數拒絕支援Adobe Flash。2011年卡巴斯基實驗室還發表了一份安全研究報告，點名批評Adobe的旗下的軟體產品中有齊了當年的10大安全漏洞。

2007年有安全觀察報告指出Adobe有監視使用者的行為，有軟體開發人員發現Adobe在Creative Suite 3中安置了間諜軟體，會未經用戶同意在背景上載使用者資料至一個名為Omniture的機構（該機構在2009年被Adobe收購）。面對安全觀察報告、使用者的質疑，Adobe承認了這些行為，並解釋是為了使用者的Adobe帳號的安全。後來Photoshop CS5被爆出一個長期存在的高危安全漏洞後，Adobe被使用者們千夫所指，認為Adobe故意不修復安全漏洞並迫使使用者們掏腰包升級新版本。後來在使用者們準備對Adobe提起法律訴訟前，Adobe同意為使用者提供安全修復程式。

Adobe也被批評會推送使用者不想要的第三方瀏覽器插件以及病毒掃描器，常見於Adobe Flash的升級進程中，需要使用者仔細瀏覽升級頁面取消核取方塊方能避免此問題還推送一些第三方的恐嚇軟體，設計用以恐嚇使用者們，令他們購買不需要的「系統修復」程式。

2024年，Adobe因其訂閱模式再度引發爭議。美國聯邦貿易委員會對Adobe提起訴訟，指控其在年度訂閱計劃中隱瞞了高額的提前解約費用，並設計了過於繁瑣的取消流程。。

參考文獻

外部連結

官方网站：英語、台灣、香港、中國（簡體中文）、日本

官方部落格

Adobe的Facebook專頁

Adobe的X（前Twitter）账号

Adobe的Instagram帳戶

YouTube上的Adobe頻道

Adobe的Twitch频道

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行业板块Technology 行业Technology 员工31360 国家US

10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势

06
收入$23.77B
2016-12-02 → 2025-11-28
EPS$16.70
2016-12-02 → 2025-11-28
自由现金流$9.85B
2016-12-02 → 2025-11-28
净利率28.0%
2016-12-02 → 2025-11-28
估值与比率 07–12

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标 5年趋势 ADBE 5年均值 同行中位数 结论
P/E (TTM) 13.35年均值 ≈41.6 ≈41.6 36.0 低估
P/S (TTM) 3.65年均值 ≈11.6 ≈11.6 7.7 低估
市净率 (MRQ) 7.95年均值 ≈15.1 ≈15.1 12.4 低估
EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA) 9.6 · 45.1 低估
股价/自由现金流 (TTM) 8.85年均值 ≈29.3 ≈29.3 · ·
市现率 (TTM) 8.65年均值 ≈28.0 ≈28.0 33.8 低估
EV / Revenue (市值/营收) 3.9 · · ·
EV / FCF (市值/自由现金流) 9.3 · · ·
市净率（有形资产） (MRQ) 8.65年均值 ≈493.1 ≈493.1 · ·
PEG Ratio (市盈率增长比) ≈1.5 · · ·

同行中位数按每项指标的标准化基础计算，可能与本股票显示的TTM/MRQ基础不完全匹配。

价值 · ≈ 5年均值 · 行业中值 · 相对于中值的评判

股息 收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

13
年度化派息≈$0.03每季度支付
除息日金额货币收益率
三月 24, 2005$0.01USD≈0.08%
十二月 23, 2004$0.01USD≈0.08%
九月 24, 2004$0.01USD≈0.11%
六月 25, 2004$0.01USD≈0.12%
三月 26, 2004$0.01USD≈0.13%
一月 7, 2004$0.01USD≈0.13%
九月 19, 2003$0.01USD≈0.13%
六月 19, 2003$0.01USD≈0.16%
三月 20, 2003$0.01USD≈0.15%
一月 7, 2003$0.01USD≈0.18%
九月 20, 2002$0.01USD≈0.27%
六月 21, 2002$0.01USD≈0.20%
三月 21, 2002$0.01USD≈0.13%
十二月 31, 2001$0.01USD≈0.17%
九月 21, 2001$0.01USD≈0.21%
六月 22, 2001$0.01USD≈0.12%
三月 22, 2001$0.01USD≈0.14%
一月 2, 2001$0.01USD≈0.11%
九月 28, 2000$0.01USD≈0.06%
六月 30, 2000$0.01USD≈0.08%

收益历史 每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

14
平均惊喜 0.12%
期间报告EPS ActualEPS 预期惊喜
2026年9月30日 九月 10, 2026 $6.13 $6.21 -1.3%
2026年6月30日 六月 11, 2026 $5.96 $5.94 0.36%
2026年3月31日 $6.06 $5.99 1.2%
2025年12月31日 $5.50 $5.50 -0.04%
2025年9月30日 $5.31 $5.28 0.55%
2025年6月30日 $5.06 $5.06 -0.06%

完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

15
损益表 17
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue $23.77B$21.50B$19.41B$17.61B$15.79B$12.87B$11.17B$9.03B$7.30B$5.85B$4.80B$4.15B
Cost of Revenue $2.55B$2.36B$2.35B$2.17B$1.86B$1.72B$1.67B$1.20B$1.01B$820M$744M$622M
Gross Profit $21.22B$19.15B$17.05B$15.44B$13.92B$11.15B$9.50B$7.83B$6.29B$5.03B$4.05B$3.52B
SG&A Expense $1.57B$1.53B$1.41B$1.22B$1.08B$968M$881M$745M$625M$576M$533M$543M
Operating Expenses $12.51B$12.41B$10.40B$9.34B$8.12B$6.91B$6.23B$5.00B$4.12B$3.54B$3.15B$3.11B
Operating Income $8.71B$6.74B$6.65B$6.10B$5.80B$4.24B$3.27B$2.84B$2.17B$1.49B$903M$413M
Interest Expense ··$113M$112M$113M$116M$157M$89M$74M$70M$64M$60M
Interest Income $264M$341M$269M$61M$17M$43M$68M$93M$66M$47M$29M$21M
Other Non-op $248M$311M$246M$-90M$-97M$-61M$-63M$-46M$-30M$-58M$22M$825.0K
Pretax Income $8.73B$6.93B$6.80B$6.01B$5.71B$4.18B$3.21B$2.79B$2.14B$1.44B$874M$361M
Income Tax $1.60B$1.37B$1.37B$1.25B$883M$-1.08B$254M$203M$444M$266M$244M$93M
Net Income $7.13B$5.56B$5.43B$4.76B$4.82B$5.26B$2.95B$2.59B$1.69B$1.17B$630M$268M
EPS (Basic) $16.73$12.43$11.87$10.13$10.10$10.94$6.07$5.28$3.43$2.35$1.26$0.54
EPS (Diluted) $16.70$12.36$11.82$10.10$10.02$10.83$6.00$5.20$3.38$2.32$1.24$0.53
Shares (Basic) 426,000,000447,000,000457,000,000470,000,000477,000,000481,000,000486,000,000491,000,000493,632,000498,345,000498,764,000497,867,000
Shares (Diluted) 427,000,000450,000,000459,000,000471,000,000481,000,000485,000,000492,000,000498,000,000501,123,000504,299,000507,164,000508,480,000
EBITDA $9.52B$7.60B$7.52B$6.95B$6.59B$4.99B$4.00B$3.19B$2.49B$1.83B$1.24B$726M
资产负债表 29
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents $5.43B$7.61B$7.14B$4.24B$3.84B$4.48B$2.65B$1.64B$2.31B$1.01B$877M$1.12B
Short-term Investments $1.16B$273M$701M$1.86B$1.95B$1.51B$1.53B$1.59B$3.51B$3.75B$3.11B$2.62B
Receivables $2.34B$2.07B$2.22B$2.06B$1.88B$1.40B$1.53B$1.32B$1.22B$833M$672M$592M
Prepaid Expense $1.22B$1.27B$1.02B$835M$993M$756M$783M$312M$210M$245M$162M$176M
Current Assets $10.16B$11.23B$11.08B$9.00B$8.67B$8.15B$6.50B$4.86B$7.25B$5.84B$4.82B$4.60B
PP&E (Net) $1.87B$1.94B$2.03B$1.91B$1.67B$1.52B$1.29B$1.08B$937M$816M$787M$785M
PP&E (Gross) $3.60B$3.59B$3.76B$3.48B$3.12B$2.98B$2.86B$2.48B$2.20B$1.93B$1.76B$1.70B
Accum. Depreciation $1.73B$1.66B$1.73B$1.57B$1.45B$1.46B$1.57B$1.41B$1.27B$1.11B$971M$914M
Goodwill $12.86B$12.79B$12.80B$12.79B$12.67B$10.74B$10.69B$10.58B$5.82B$5.41B$5.37B$4.72B
Intangibles $495M$782M$1.09B$1.45B$1.82B$1.36B$1.72B$2.07B$386M$414M$510M$470M
Other Non-current Assets $1.61B$1.55B$1.22B$841M$883M$663M$562M$187M$144M$140M$160M$126M
Total Assets $29.50B$30.23B$29.78B$27.16B$27.24B$24.28B$20.76B$18.77B$14.54B$12.70B$11.73B$10.79B
Accounts Payable $417M$361M$314M$379M$312M$306M$209M$186M$114M$88M$93M$68M
Accrued Liabilities $2.65B$2.34B$1.94B$1.79B$1.74B$1.42B$1.40B$1.16B$994M$740M$680M$684M
Current Liabilities $10.20B$10.52B$8.25B$8.13B$6.93B$5.51B$8.19B$4.30B$3.53B$2.81B$2.21B$2.49B
Capital Leases $361M$353M$373M$417M$453M$499M$0·····
Deferred Tax ····$5M$10M$140M$47M$280M$218M$208M$342M
Other Non-current Liabilities $508M$446M$376M$293M$257M$223M$173M$152M$125M$97M$89M$74M
Total Liabilities $17.87B$16.12B$13.26B$13.11B$12.44B$11.02B$10.23B$9.41B$6.08B$5.27B$4.72B$4.01B
Long-term Debt $6.21B$4.13B$3.63B$3.63B$4.12B$4.12B$989M$4.12B$1.88B$1.89B$1.91B$911M
Total Debt $0···········
Common Stock $0$0$0$0$0$0$0$61.0K$61.0K$61.0K$61.0K$61.0K
Paid-in Capital $15.36B$13.42B$11.59B$9.87B$8.43B$7.36B$6.50B$5.69B$5.08B$4.62B$4.18B$3.78B
Retained Earnings $45.35B$38.47B$33.35B$28.32B$23.91B$19.61B$14.83B$11.82B$9.57B$8.11B$7.25B$6.92B
Treasury Stock $48.85B$37.58B$28.13B$23.84B$17.40B$13.55B$10.62B$7.99B$6.08B$5.13B$4.27B$3.92B
AOCI $-245M$-201M$-285M$-293M$-137M$-158M$-188M$-148M$-112M$-174M$-169M$-8M
Stockholders' Equity $11.62B$14.11B$16.52B$14.05B$14.80B$13.26B$10.53B$9.36B$8.46B$7.42B$7.00B$6.78B
Liabilities + Equity $29.50B$30.23B$29.78B$27.16B$27.24B$24.28B$20.76B$18.77B$14.54B$12.70B$11.73B$10.79B
Shares Outstanding 413,000,000441,000,000455,000,000462,000,000475,000,000479,000,000483,000,000487,663,000491,262,000494,254,000497,809,000497,484,000
现金流 18
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A $818M$857M$872M$856M$788M$757M$757M$346M$326M$332M$339M$314M
Stock-based Comp $1.94B$1.83B$1.72B$1.44B$1.07B$909M$788M$610M$454M$349M$336M$334M
Deferred Tax $-514M$-468M$-422M$326M$192M$-1.50B$5M$-467M$50M$22M$-66M$-43M
Amort. of Intangibles $310M$336M$375M$405M$354M$367M$402M$183M$154M$152M$174M$153M
Restructuring ·········$-2M$2M$20M
Other Non-cash $655M$274M$-294M$460M$359M$305M$-59M$950M$391M$328M$231M$415M
Operating Cash Flow $10.03B$8.06B$7.30B$7.84B$7.23B$5.73B$4.42B$4.03B$2.91B$2.20B$1.47B$1.29B
CapEx $179M$183M$360M$442M$348M$419M$395M$267M$178M$204M$185M$148M
Investing Cash Flow $-1.19B$149M$776M$-570M$-3.54B$-414M$-456M$-4.68B$-443M$-960M$-1.49B$-491M
Debt Issued $2.00B$2.00B$0······$0$989M$0
Net Debt Issued $497M$0$-500M$0$0$-3.15B···$0··
Stock Repurchased $11.28B$9.50B$4.40B$6.55B$3.95B$3.05B$2.75B$2.05B$1.10B$1.07B$600M$600M
Net Stock Activity $-11.28B$-9.50B$-4.40B$-6.55B$-3.95B$-3.05B$-2.75B$-2.05B$-1.10B$-1.07B$-625M$-600M
Financing Cash Flow $-11.06B$-7.72B$-5.18B$-6.83B$-4.30B$-3.49B$-2.95B$-5M$-1.18B$-1.09B$-201M$-507M
Net Change in Cash $-2.18B$472M$2.90B$392M$-634M$1.83B$1.01B$-663M$1.29B$135M$-241M$283M
Taxes Paid $2.22B$1.73B$1.85B$778M$843M$469M$352M$210M$397M$250M$203M$20M
Free Cash Flow $9.85B$7.87B$6.94B$7.40B$6.88B$5.31B$4.03B$3.76B$2.73B$2.00B$1.28B$1.14B
Levered FCF ··$6.85B$7.31B$6.79B$5.16B$3.88B$3.68B$2.68B$1.94B$1.24B$1.09B
盈利能力 8
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 89.3%89.0%87.9%87.7%88.2%86.6%85.0%86.8%86.2%86.0%84.5%85.0%
Operating Margin 36.6%31.4%34.3%34.6%36.8%32.9%29.2%31.4%29.7%25.5%18.8%10.0%
Net Margin 30.0%25.9%28.0%27.0%30.6%40.9%26.4%28.7%23.2%20.0%13.1%6.5%
Pretax Margin 36.8%32.2%35.0%34.1%36.1%32.5%28.7%30.9%29.3%24.5%18.2%8.7%
EBITDA Margin 40.1%35.3%38.8%39.5%41.8%38.8%35.9%35.3%34.2%31.2%25.9%17.5%
ROA 23.9%18.5%19.1%17.5%18.7%23.4%14.9%15.6%12.4%9.6%5.6%2.5%
ROE 61.8%38.8%33.6%33.5%33.0%42.1%28.4%28.4%21.3%16.2%9.1%4.0%
ROIC 61.2%38.3%32.1%34.4%33.1%40.2%28.6%28.1%20.3%16.4%9.3%4.5%
流动性与偿付能力 4
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 1.01.11.31.11.31.50.81.12.12.12.21.8
Quick Ratio 0.90.91.21.01.11.30.71.12.02.02.11.7
Debt / Equity 0.0···········
Interest Coverage ··58.854.451.336.520.831.829.121.214.16.9
效率 2
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 0.80.70.70.60.60.60.60.50.50.50.40.4
Receivables Turnover 10.810.09.18.99.68.87.77.17.17.87.67.0
每股 5
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share $28.14$31.98$36.30$30.41$31.15$27.69$21.83$19.20$17.22$15.02$14.06$13.62
Revenue / Share $55.67$47.79$42.29$37.38$32.82$26.53$22.73$18.14$14.57$11.61$9.46$8.16
Cash Flow / Share $23.49$17.90$15.91$16.64$15.03$11.81$9.00$8.09$5.81$4.36$2.90$2.53
Cash / Share $13.15$17.26$15.69$9.17$8.09$9.35$5.49$3.37$4.69$2.05$1.76$2.25
EPS (TTM) $16.70$12.36$11.82$10.10$10.02$10.83$6.00$5.20$3.38$2.32$1.24$0.53
增长率 9
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 10.5%10.8%10.2%11.5%22.7%·······
Revenue CAGR 3Y 10.5%10.9%14.7%·········
Revenue CAGR 5Y 13.1%···········
EPS YoY 35.1%4.6%17.0%0.80%-7.5%·······
EPS CAGR 3Y 18.2%7.2%3.0%·········
EPS CAGR 5Y 9.0%···········
Net Income YoY 28.2%2.4%14.1%-1.4%-8.3%·······
Net Income CAGR 3Y 14.4%4.9%1.1%·········
Net Income CAGR 5Y 6.3%···········
估值 (TTM) 14
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM $23.77B$21.50B$19.41B$17.61B$15.79B$12.87B$11.17B$9.03B$7.30B$5.85B$4.80B$4.15B
Net Income TTM $7.13B$5.56B$5.43B$4.76B$4.82B$5.26B$2.95B$2.59B$1.69B$1.17B$630M$268M
Market Cap $132.21B$227.53B$278.67B$157.79B$292.85B$228.50B$149.30B$122.35B$88.19B$49.29B$45.88B$36.65B
Enterprise Value $125.62B···········
P/E 19.241.751.833.861.544.051.648.253.143.074.3139.0
P/S 5.610.614.49.018.617.813.413.512.18.49.68.8
P/B 11.416.116.911.219.817.214.213.110.46.66.65.4
P / Tangible Book ·425.3106.2·947.7196.5······
P / Cash Flow 13.228.238.220.140.539.933.830.430.322.431.228.5
P / FCF 13.428.940.121.342.643.037.132.532.224.735.732.2
EV / EBITDA 13.2···········
EV / FCF 12.8···········
EV / Revenue 5.3···········
Earnings Yield 5.2%2.4%1.9%3.0%1.6%2.3%1.9%2.1%1.9%2.3%1.4%0.72%

最近期在左侧 · 空值显示为 ·

财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

16
指标 2025-11-282024-11-292023-12-012022-12-022021-12-03
收入 $23.77B $21.50B $19.41B $17.61B $15.79B
毛利率 % 89.3% 89.0% 87.9% 87.7% 88.2%
营业利润率 % 36.6% 31.4% 34.3% 34.6% 36.8%
净收入 $7.13B $5.56B $5.43B $4.76B $4.82B
稀释后每股收益 (EPS) $16.70 $12.36 $11.82 $10.10 $10.02

机构持有人 (13F) 2265 家申报者 · $91.6B 总计 · 截至 2026年9月30日

17

在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸；单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存，而非方向性判断。

持有人 2265
持有价值 $91.6B
新仓位 177
已退出持仓 324
机构活动 — Q2 2026 与上一季度对比
新仓位 已退出持仓 增加 减少 净股数变动
177 (-74 与上一季度对比) 324 (-143 与上一季度对比) 687 (-113 与上一季度对比) 966 (-48 与上一季度对比) +16.1M

与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天，外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过，优先显示最近一个已完整报告的季度对。

机构 价值 股份 % 已追踪的13F 类型
VANGUARD GROUP INC $14448793266 41283446 15.78% 股份
BlackRock, Inc. $8437820636 41156085 9.22% 股份
VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC $5413596154 26405210 5.91% 股份
STATE STREET CORP $4206089450 20515508 4.59% 股份
Invesco Ltd. $3004559746 14654959 3.28% 股份
GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC $2377600288 11615763 2.60% 股份
VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC $1919776117 9363848 2.10% 股份
SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP $1606249692 7834600 1.75% 买入期权
ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP $1391470231 6787022 1.52% 股份
UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC $1221854261 5026552 1.33% 股份
SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP $1121910444 5472200 1.23% 卖出期权
MORGAN STANLEY $1105165393 5390521 1.21% 股份
Amundi $1074809969 5242464 1.17% 股份
PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ $1071668037 5227139 1.17% 股份
JANE STREET GROUP, LLC $1069937874 5218700 1.17% 卖出期权
NORGES BANK $1019377482 4972088 1.11% 股份
FIL Ltd $986902314 4813688 1.08% 股份
Bank of New York Mellon Corp $954468452 4655489 1.04% 股份
NORTHERN TRUST CORP $928329945 4527997 1.01% 股份
CITADEL ADVISORS LLC $907787556 4427800 0.99% 买入期权
AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC $805006263 3928010 0.88% 股份
DEUTSCHE BANK AG\ $750202828 3659169 0.82% 股份
JANE STREET GROUP, LLC $742623444 3622200 0.81% 买入期权
GOLDMAN SACHS GROUP INC $723535420 3529096 0.79% 股份
VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC $715561327 3490203 0.78% 股份
CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC $697382501 3401534 0.76% 股份
CITADEL ADVISORS LLC $656494542 3202100 0.72% 卖出期权
Legal & General Group Plc $653307308 3186554 0.71% 股份
Dodge & Cox $638623359 3114932 0.70% 股份
TWO SIGMA ADVISERS, LP $583968115 1668528 0.64% 股份
HARRIS ASSOCIATES L P $580015087 2829066 0.63% 股份
FMR LLC $573194968 2795801 0.63% 股份
UBS Group AG $534465409 2606894 0.58% 股份
JPMORGAN CHASE & CO $499116328 2417846 0.55% 股份
BANK OF AMERICA CORP /DE/ $493826064 2408673 0.54% 股份
VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO $472864894 2306433 0.52% 股份
AMERIPRISE FINANCIAL INC $438486684 2138741 0.48% 股份
Allianz Asset Management GmbH $423716680 2066709 0.46% 股份
ROYAL BANK OF CANADA $420366000 2050355 0.46% 股份
Aristotle Capital Management, LLC $416995130 2033869 0.46% 股份
BARCLAYS PLC $373867501 1823566 0.41% 股份
HSBC HOLDINGS PLC $354467200 1738757 0.39% 股份
Nuveen, LLC $351668243 1715288 0.38% 股份
DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP $335300975 1635336 0.37% 股份
Man Group plc $314998058 1536426 0.34% 股份
BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS $313039297 1526872 0.34% 股份
PeakShares LLC $291948000 1424 0.32% 股份
STATE OF MICHIGAN RETIREMENT SYSTEM $276625490 1349261 0.30% 股份
FRANKLIN RESOURCES INC $268459927 1309433 0.29% 股份
Assenagon Asset Management S.A. $267824392 1306333 0.29% 股份

显示全部 2265 个机构持有人 →

激进投资者及 5%+ 股东 8 持仓

18

提交了 SEC Schedule 13D 的投资者 — 持有超过 5% 的受益所有权，意图影响发行人（激进股东持股、董事会活动、并购）。每一行显示该申报人持仓的最新已知状态。

申报人 已申报 持股 状态 目的 申报
ADOBE SYSTEMS INCORPORATED, TIGER ACQUISITION CORPORATION ×6 申报 2016年12月22日 · 初始申报 并购/出售 SEC
未披露的报告人, 未披露的报告人 2014年6月27日 · 初始申报 · SEC
未披露的报告人, 未披露的报告人 2013年10月30日 · 初始申报 · SEC
未披露的报告人, 未披露的报告人 2012年12月6日 · 初始申报 董事会活动 SEC
未披露的报告人, 未披露的报告人 2012年4月12日 · 初始申报 被动投资 SEC
未披露的报告人, 未披露的报告人 2011年12月27日 · 初始申报 被动投资 SEC
Adobe Systems Incorporated ( 2009年10月28日 · 初始申报 并购/出售 SEC
Adobe Systems Incorporated; IRS# 7730019522 ×2 申报 2004年2月17日 · 初始申报 · SEC

Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.

公司内部人士 63 位内幕人士 · 40 位高管 · 23 位董事

19
内部人士 角色 上次活动 持股数量 买入 12个月 卖出 12个月 净额 12个月
Shantanu Narayen Chair and CEO 2026年9月17日 S 238724 0 15 $-49609710
Steven Day Interim CFO and SVP 2026年9月15日 M 6229 0 0 $0
Daniel Durn EVP & CFO 2026年4月20日 S 42833 0 2 $-816678
John Francis Murphy EVP and CFO 2021年7月24日 M 20267 0 0 $0
Mark Garrett EVP, CFO & Asst. Secretary 2018年2月6日 S 0 0 0 $0
Randy W Furr EVP and CFO 2006年6月22日 A · 0 0 $0
Murray J Demo EVP, CFO & Asst. Secretary 2006年2月8日 M 51198 0 0 $0
Anil Chakravarthy President, CXO 2026年7月15日 M 61893 0 0 $0
David Wadhwani President, C&P 2026年7月15日 M 42861 0 0 $0
ELOP STEPHEN A President WW Field Ops 2006年11月24日 F 132561 0 0 $0
Jillian Forusz SVP & CAO 2026年9月15日 M 5381 0 3 $-346216
Adele Louise Pentland Chief Legal Officer & EVP 2026年9月15日 M 7042 0 0 $0
Lara Balazs Chief Marketing Officer & EVP 2026年7月15日 A 5638 0 0 $0
Gloria Chen EVP, Chief People Officer 2026年7月15日 A 50434 0 0 $0
Scott Belsky Chief Strategy Officer & EVP 2025年1月24日 A 18334 0 0 $0
Dana Rao EVP, Gen. Counsel & Secretary 2024年7月24日 M 18626 0 0 $0
Mark S. Garfield SVP & CAO 2024年7月24日 M 2797 0 0 $0
Ann Lewnes EVP, CMO, Corp Strategy & Dev 2023年2月2日 S 26977 0 0 $0
Abhay Parasnis EVP, CTO, Document Cloud 2022年1月24日 M 45364 0 0 $0
Bryan Lamkin EVP, GM, Digital Media 2021年1月29日 S 72431 0 0 $0
Matthew Thompson EVP, WW Field Operations 2020年7月24日 M 51070 0 0 $0
Donna Morris EVP, CHRO, Employee Experience 2020年1月24日 M 39963 0 0 $0
Bradley Rencher EVP & GM, Experience Cloud 2019年1月31日 S 80066 0 0 $0
Michael A Dillon EVP, Gen. Counsel & Secretary 2018年2月5日 S 50614 0 0 $0
Richard Rowley VP, Corp. Controller & CAO 2017年1月24日 M 7584 0 0 $0
Naresh Gupta SVP, Print & Publishing 2015年1月24日 M 70937 0 0 $0
Karen O Cottle SVP, Gen. Counsel & Secretary 2012年7月5日 M 74980 0 0 $0
Robert M Tarkoff SVP&GM, DESBU 2011年5月15日 M 37301 0 0 $0
John P Loiacono SVP, Digital Media Solutions 2011年1月24日 A 52791 0 0 $0
Joshua G James SVP & GM Omniture BU 2010年1月25日 A · 0 0 $0
David R Mendels SVP Enterprise Solutions 2008年1月24日 A 38229 0 0 $0
Margaret Wynn SVP Human Resources 2006年2月2日 A · 0 0 $0
Theresa Townsley SVP, Human Resources 2006年1月6日 M 77762 0 0 $0
Ivan M Koon SVP, Intelligent Documents 2005年11月18日 S 33062 0 0 $0
John Brennan SVP Corporate Development 2005年11月15日 M 12054 0 0 $0
Melissa Dyrdahl SVP, Corp. Marketing & Comm. 2005年10月28日 M 55562 0 0 $0
Digby Horner SVP, Engineering Tech. Group 2005年9月29日 M 3331 0 0 $0
Tom Malloy SVP, Advanced Technology Labs 2005年5月24日 A · 0 0 $0
Jimmie E Stephens JR SVP, WW Sales & Field Mrktg 2005年3月21日 M 25000 0 0 $0
James Heeger SVP, Creative Prof. Products 2004年12月23日 M 20714 0 0 $0
David A Ricks 董事 2026年6月25日 P 17655 1 0 $1945100
Melanie Boulden 董事 2026年4月15日 A 3965 0 0 $0
Dheeraj Pandey 董事 2026年4月15日 A 5920 0 0 $0
Kathleen K. Oberg 董事 2026年4月15日 A 5250 0 0 $0
Cristiano R Amon 董事 2026年4月15日 A 1822 0 0 $0
Amy Banse 董事 2026年4月15日 A 34462 0 0 $0
Laura Desmond 董事 2026年4月15日 A 32633 0 0 $0
Spencer Adam Neumann 董事 2026年4月15日 A 3178 0 0 $0
Frank Calderoni 董事 2026年4月15日 A 3656 0 0 $0
Daniel Rosensweig 董事 2026年4月15日 A 5906 0 0 $0
Brett M. Biggs 董事 2025年4月22日 M 2278 0 0 $0
WARNOCK JOHN E 董事 2023年6月23日 S 372965 0 0 $0
James E Daley 董事 2021年4月20日 A 36096 0 0 $0
GESCHKE CHARLES M 董事 2020年4月8日 M 108693 0 0 $0
BURGESS ROBERT K 董事 2019年4月10日 M 13552 0 0 $0
Edward W Barnholt 董事 2019年4月10日 M 33191 0 0 $0
Michael R Cannon 董事 2016年4月12日 M 33124 0 0 $0
SEDGEWICK ROBERT 董事 2016年4月12日 M 79347 0 0 $0
Carol Mills Baldwin 董事 2011年4月20日 M 16261 0 0 $0
POULIOT COLLEEN M 董事 2008年7月16日 S 15000 0 0 $0
YOCAM DELBERT W 董事 2008年5月2日 M 5000 0 0 $0
CHIZEN BRUCE R 董事 2008年3月3日 S 241029 0 0 $0
Kevin M Lynch · 2013年3月21日 M 49160 0 0 $0

来自SEC表格3/4/5申报的内部人士；净额=仅公开市场买卖

ETF持仓 由 185 只交易所交易基金持有

20

权重仅反映直接股权持仓（N-PORT）；杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。

基金 权重 单位 截至 来源
GGME · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 4.24% 7889 SH 2026年10月2日 每日
IGV · iShares Trust 3.46% 1850181 SH 2026年9月11日 每日
PKW · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 3.16% 219750 SH 2026年10月2日 每日
PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 2.57% 56644 SH 2026年10月2日 每日
ABOT · Abacus FCF ETF Trust 2.54% 410 NS 2026年7月31日 N-PORT
VLLU · Harbor ETF Trust 2.48% 459 NS 2026年7月31日 N-PORT
QUSA · Tidal Trust III 2.34% 2001 NS 2026年7月31日 N-PORT
SMRI · EA Series Trust 2.31% 59318 NS 2026年7月31日 N-PORT
FLAG · Global X Funds 2.17% 147 NS 2026年7月31日 N-PORT
GARP · iShares Trust 2.13% 262369 SH 2026年9月11日 每日
FGSI · First Trust Exchange-Traded Fund IV 2.06% 170 NS 2026年7月31日 N-PORT
QNXT · iShares Trust 1.93% 2114 SH 2026年9月11日 每日
COWZ · Pacer Funds Trust 1.90% 1421801 NS 2026年7月31日 N-PORT
POWA · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 1.88% 12884 SH 2026年10月2日 每日
FXL · First Trust Exchange-Traded Alpha... 1.62% 165920 NS 2026年7月31日 N-PORT
IGPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1.40% 84592 SH 2026年10月2日 每日
CVAR · ETF Opportunities Trust 1.23% 2106 NS 2026年7月31日 N-PORT
RSPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1.22% 311573 SH 2026年10月2日 每日
SPHQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1.16% 908542 SH 2026年10月2日 每日
SPGP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 1.16% 98432 SH 2026年10月2日 每日
CCOR · Listed Funds Trust 1.16% 1290 NS 2026年7月31日 N-PORT
ESMV · iShares Trust 1.12% 350 SH 2026年9月11日 每日
LCOW · Pacer Funds Trust 1.08% 1112 NS 2026年7月31日 N-PORT
QQQG · Pacer Funds Trust 1.06% 866 NS 2026年7月31日 N-PORT
TECB · iShares Trust 1.04% 20586 SH 2026年9月11日 每日
LSVD · ADVISORS' INNER CIRCLE FUND 1.03% 26600 NS 2026年7月31日 N-PORT
VFQY · VANGUARD WELLINGTON FUND 0.99% 22927 SH 2026年8月19日 每日
QQQE · Direxion Shares ETF Trust 0.98% 52439 NS 2026年7月31日 N-PORT
QUAL · iShares Trust 0.98% 1836635 SH 2026年9月11日 每日
EQWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 0.96% 110625 SH 2026年10月2日 每日
HQGO · Lattice Strategies Trust 0.95% 1875 NS 2026年7月31日 N-PORT
BIGY · Tidal Trust II 0.80% 1743 NS 2026年7月31日 N-PORT
FHEQ · Fidelity Greenwood Street Trust 0.75% 27987 NS 2026年7月31日 N-PORT
FYEE · Fidelity Greenwood Street Trust 0.74% 6470 NS 2026年7月31日 N-PORT
FBUF · Fidelity Greenwood Street Trust 0.74% 704 NS 2026年7月31日 N-PORT
FVAL · FIDELITY COVINGTON TRUST 0.70% 37377 NS 2026年7月31日 N-PORT
FQAL · FIDELITY COVINGTON TRUST 0.65% 36821 NS 2026年7月31日 N-PORT
FOWF · Pacer Funds Trust 0.63% 396 NS 2026年7月31日 N-PORT
IIGD · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.62% 180000 2026年10月2日 每日
VLUE · iShares Trust 0.62% 240050 SH 2026年9月11日 每日
NULC · Nushares ETF Trust 0.61% 1726 NS 2026年7月31日 N-PORT
VFMF · VANGUARD WELLINGTON FUND 0.58% 20066 SH 2026年8月19日 每日
PALC · Pacer Funds Trust 0.57% 4821 NS 2026年7月31日 N-PORT
LGDX · Tidal Trust III 0.56% 3197 NS 2026年7月31日 N-PORT
USMV · iShares Trust 0.55% 525711 SH 2026年9月11日 每日
FEUS · FlexShares Trust 0.53% 2365 NS 2026年7月31日 N-PORT
COWG · Pacer Funds Trust 0.51% 44951 NS 2026年7月31日 N-PORT
JQUA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund ... 0.50% 165003 NS 2026年7月31日 N-PORT
IYW · iShares Trust 0.50% 500489 SH 2026年9月11日 每日
TECL · Direxion Shares ETF Trust 0.48% 98744 NS 2026年7月31日 N-PORT
QYLD · Global X Funds 0.47% 152686 NS 2026年7月31日 N-PORT
EVUS · iShares Trust 0.47% 7202 SH 2026年9月11日 每日
QYLG · Global X Funds 0.47% 2949 NS 2026年7月31日 N-PORT
FTEC · FIDELITY COVINGTON TRUST 0.46% 367915 NS 2026年7月31日 N-PORT
PTNQ · Pacer Funds Trust 0.46% 22111 NS 2026年7月31日 N-PORT
QRMI · Global X Funds 0.46% 261 NS 2026年7月31日 N-PORT
QQWZ · Pacer Funds Trust 0.46% 926 NS 2026年7月31日 N-PORT
QCLR · Global X Funds 0.45% 60 NS 2026年7月31日 N-PORT
QTR · Global X Funds 0.45% 138 NS 2026年7月31日 N-PORT
ROUS · Lattice Strategies Trust 0.45% 12723 NS 2026年7月31日 N-PORT
IGM · iShares Trust 0.45% 190950 SH 2026年9月11日 每日
LRND · New York Life Investments ETF Trust 0.45% 7137 NS 2026年7月31日 N-PORT
QSIX · Pacer Funds Trust 0.43% 312 NS 2026年7月31日 N-PORT
JVAL · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund ... 0.41% 13505 NS 2026年7月31日 N-PORT
QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 0.40% 1828896 SH 2026年10月2日 每日
QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1 0.40% 8325501 SH 2026年10月2日 每日
USXF · iShares Trust 0.40% 23617 SH 2026年9月11日 每日
ACVF · ETF Opportunities Trust 0.39% 2393 NS 2026年7月31日 N-PORT
ACWV · iShares, Inc. 0.39% 52934 SH 2026年9月11日 每日
MGV · VANGUARD WORLD FUND 0.39% 254055 SH 2026年8月19日 每日
SUSA · iShares Trust 0.39% 62957 SH 2026年9月11日 每日
OEI · Listed Funds Trust 0.39% 716 NS 2026年7月31日 N-PORT
AQLT · iShares Trust 0.38% 4932 SH 2026年9月11日 每日
DUHP · Dimensional ETF Trust 0.37% 179933 NS 2026年7月31日 N-PORT
IXN · iShares Trust 0.37% 138044 SH 2026年9月11日 每日
VFVA · VANGUARD WELLINGTON FUND 0.36% 14792 SH 2026年8月19日 每日
VGT · VANGUARD WORLD FUND 0.35% 2933191 SH 2026年8月19日 每日
IUS · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.35% 13883 SH 2026年10月2日 每日
IETC · iShares U.S. ETF Trust 0.34% 9497 SH 2026年9月11日 每日
IVE · iShares Trust 0.34% 671802 SH 2026年9月11日 每日
VEGN · ETF Series Solutions 0.34% 2390 NS 2026年7月31日 N-PORT
FLRG · FIDELITY COVINGTON TRUST 0.33% 3875 NS 2026年7月31日 N-PORT
TYLG · Global X Funds 0.33% 188 NS 2026年7月31日 N-PORT
OMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.32% 63248 SH 2026年10月2日 每日
EGLE · Global X Funds 0.32% 28 NS 2026年7月31日 N-PORT
IUSV · iShares Trust 0.32% 353732 SH 2026年9月11日 每日
BSCR · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.31% 14191000 2026年10月2日 每日
RECS · Columbia ETF Trust I 0.30% 70876 NS 2026年7月31日 N-PORT
QLC · FlexShares Trust 0.30% 12096 NS 2026年7月31日 N-PORT
GLOF · iShares Trust 0.30% 2379 SH 2026年9月11日 每日
ILCV · iShares Trust 0.29% 15718 SH 2026年9月11日 每日
VOOV · VANGUARD ADMIRAL FUNDS 0.29% 93045 SH 2026年8月19日 每日
SUSL · iShares Trust 0.29% 14028 SH 2026年9月11日 每日
DSI · iShares Trust 0.28% 60754 SH 2026年9月11日 每日
IQSU · New York Life Investments ETF Trust 0.28% 3659 NS 2026年7月31日 N-PORT
SPTE · SP Funds Trust 0.27% 2298 NS 2026年7月31日 N-PORT
FCPI · FIDELITY COVINGTON TRUST 0.26% 2834 NS 2026年7月31日 N-PORT
ESGU · iShares Trust 0.25% 182852 SH 2026年9月11日 每日
GLBL · Pacer Funds Trust 0.25% 11 NS 2026年7月31日 N-PORT
IWY · iShares Trust 0.25% 154638 SH 2026年9月11日 每日
PRF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 0.24% 98828 SH 2026年10月2日 每日
DYNF · BlackRock ETF Trust 0.24% 398430 SH 2026年9月11日 每日
MPLY · Strategy Shares 0.23% 148 NS 2026年7月31日 N-PORT
PABU · iShares Trust 0.22% 22216 SH 2026年9月11日 每日
IWF · iShares Trust 0.21% 1057795 SH 2026年9月11日 每日
OEF · iShares Trust 0.21% 170507 SH 2026年9月11日 每日
QVML · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 0.20% 14168 SH 2026年10月2日 每日
RSP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 0.19% 765756 SH 2026年10月2日 每日
BSCU · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.19% 5225000 2026年10月2日 每日
PFIG · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 0.19% 255000 2026年10月2日 每日
BSCS · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.19% 6510000 2026年10月1日 每日
TOPC · iShares Trust 0.19% 245 SH 2026年9月11日 每日
EUSA · iShares, Inc. 0.19% 14323 SH 2026年9月11日 每日
USCL · iShares Trust 0.19% 21038 SH 2026年9月11日 每日
IWL · iShares Trust 0.18% 15656 SH 2026年9月11日 每日
BSCT · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... 0.18% 5164000 2026年10月2日 每日
SIZE · iShares Trust 0.18% 3036 SH 2026年9月11日 每日
XVV · iShares Trust 0.17% 4665 SH 2026年9月11日 每日
ACIO · ETF Series Solutions 0.17% 15998 NS 2026年7月31日 N-PORT
VONG · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS 0.17% 443201 SH 2026年8月19日 每日
HDUS · Lattice Strategies Trust 0.17% 1380 NS 2026年7月31日 N-PORT
ESGG · FlexShares Trust 0.17% 741 NS 2026年7月31日 N-PORT
ADME · ETF Series Solutions 0.17% 1953 NS 2026年7月31日 N-PORT
CATH · Global X Funds 0.17% 8614 NS 2026年7月31日 N-PORT
DFVX · Dimensional ETF Trust 0.17% 3472 NS 2026年7月31日 N-PORT
VTV · VANGUARD INDEX FUNDS 0.16% 1923986 SH 2026年8月19日 每日
MGC · VANGUARD WORLD FUND 0.16% 80609 SH 2026年8月19日 每日
XRMI · Global X Funds 0.16% 319 NS 2026年7月31日 N-PORT
WRND · New York Life Investments ETF Trust 0.16% 66 NS 2026年7月31日 N-PORT
XYLD · Global X Funds 0.16% 20345 NS 2026年7月31日 N-PORT
PTLC · Pacer Funds Trust 0.16% 20469 NS 2026年7月31日 N-PORT
BBUS · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund ... 0.16% 55748 NS 2026年7月31日 N-PORT
CHRI · Global X Funds 0.16% 50 NS 2026年7月31日 N-PORT
XYLG · Global X Funds 0.16% 400 NS 2026年7月31日 N-PORT
XTR · Global X Funds 0.16% 30 NS 2026年7月31日 N-PORT
VOTE · TCW ETF Trust 0.16% 6839 NS 2026年7月31日 N-PORT
XCLR · Global X Funds 0.15% 22 NS 2026年7月31日 N-PORT
IVV · iShares Trust 0.15% 5094674 SH 2026年9月11日 每日
BKLC · BNY Mellon ETF Trust 0.15% 33410 NS 2026年7月31日 N-PORT
ILCB · iShares Trust 0.15% 7833 SH 2026年9月11日 每日
TOV · EA Series Trust 0.15% 1616 NS 2026年7月31日 N-PORT
PBP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust 0.15% 2365 SH 2026年10月2日 每日
PBUS · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 0.15% 68835 SH 2026年10月2日 每日
SPUU · Direxion Shares ETF Trust 0.14% 1525 NS 2026年7月31日 N-PORT
IWB · iShares Trust 0.14% 279879 SH 2026年9月11日 每日
IYY · iShares Trust 0.14% 17300 SH 2026年9月11日 每日
QDPL · Pacer Funds Trust 0.14% 9715 NS 2026年7月31日 N-PORT
REVS · Columbia ETF Trust I 0.14% 1869 NS 2026年7月31日 N-PORT
ESGV · VANGUARD WORLD FUND 0.14% 91351 SH 2026年8月19日 每日
IWV · iShares Trust 0.14% 111011 SH 2026年9月11日 每日
ITOT · iShares Trust 0.14% 526245 SH 2026年9月11日 每日
ESG · FlexShares Trust 0.13% 690 NS 2026年7月31日 N-PORT
VOO · VANGUARD INDEX FUNDS 0.13% 10497049 SH 2026年8月19日 每日
VUG · VANGUARD INDEX FUNDS 0.13% 2438454 SH 2026年8月19日 每日
VV · VANGUARD INDEX FUNDS 0.13% 472085 SH 2026年8月19日 每日
HCMT · Direxion Shares ETF Trust 0.13% 2811 NS 2026年7月31日 N-PORT
TILT · FlexShares Trust 0.12% 10902 NS 2026年7月31日 N-PORT
RWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 0.12% 49362 SH 2026年10月2日 每日
PHDG · Invesco Actively Managed Exchange... 0.12% 313 SH 2026年10月2日 每日
VONE · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS 0.12% 66639 SH 2026年8月19日 每日
LRGF · iShares Trust 0.12% 17713 SH 2026年9月11日 每日
SPXL · Direxion Shares ETF Trust 0.12% 31598 NS 2026年7月31日 N-PORT
TOK · iShares Trust 0.12% 1105 SH 2026年9月11日 每日
IWX · iShares Trust 0.11% 17752 SH 2026年9月11日 每日
DFAU · Dimensional ETF Trust 0.11% 56190 NS 2026年7月31日 N-PORT
DFUS · Dimensional ETF Trust 0.11% 94269 NS 2026年7月31日 N-PORT
URTH · iShares, Inc. 0.11% 36759 SH 2026年9月11日 每日
VTI · VANGUARD INDEX FUNDS 0.11% 12834019 SH 2026年8月19日 每日
VTHR · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS 0.11% 34012 SH 2026年8月19日 每日
CRBN · iShares Trust 0.11% 4966 SH 2026年9月11日 每日
DXUV · Dimensional ETF Trust 0.10% 2152 NS 2026年7月31日 N-PORT
ACWI · iShares Trust 0.10% 126206 SH 2026年9月11日 每日
VOXP · Advisors Series Trust 0.09% 21 NS 2026年7月31日 N-PORT
PWS · Pacer Funds Trust 0.09% 84 NS 2026年7月31日 N-PORT
IWD · iShares Trust 0.08% 272841 SH 2026年9月11日 每日
PEVC · Pacer Funds Trust 0.07% 7 NS 2026年7月31日 N-PORT
VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY IND... 0.07% 339693 SH 2026年8月19日 每日
VONV · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS 0.07% 74012 SH 2026年8月19日 每日
EQAL · Invesco Exchange-Traded Fund Trus... 0.06% 2033 SH 2026年10月2日 每日
DFAC · Dimensional ETF Trust 0.01% 12570 NS 2026年7月31日 N-PORT
BSV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS · · 2026年7月15日 每日
BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS · · 2026年7月15日 每日
VCSH · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS · · 2026年7月15日 每日
BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS · · 2026年7月30日 每日
VCEB · VANGUARD WORLD FUND · · 2026年7月30日 每日

ADBE 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

21
评级 · 46 位分析师 持有
中位数目标 $265.50 +11.7%
7 15.2% 强烈买入
11 23.9% 买入
23 50.0% 持有
5 10.9% 卖出
0 0.0% 强烈卖出

12个月价格目标

32 位分析师 · 2026-09-29

平均目标 $275.06 +15.7%

现在 当前价格 $237.69
最低$195.00 平均值$275.06 最高$373.00

同行比较（GICS 子行业） 关键指标与行业同行对比

22

财年依据，价格截至各公司上一个财年末收盘价。

股票代码 市值 P/E 营收同比增长 净利润率 ROE 毛利率
ADBE $132.21B 19.2 10.5% 30.0% 61.8% 89.3%
PLTR $425.03B 282.1 56.2% 36.3% 26.2% 82.4%
CRM $197.22B 27.2 9.6% 18.0% 12.4% 77.7%
DDOG $47.94B 438.7 27.7% 3.1% 3.1% 80.0%
CDNS $84.96B 77.0 14.1% 20.9% 21.2% ·
SNPS $84.41B 56.4 15.1% 18.9% 7.1% 77.0%
APP $227.96B 69.1 70.0% 60.8% 201.9% ·
INTU $84.83B 19.2 13.9% 21.3% 24.0% ·
MSTR · -10.0 3.0% -806.3% -8.4% 68.7%
ADSK $53.90B 48.6 17.5% 15.6% 39.0% 91.0%
WDAY $45.51B 67.8 13.1% 7.3% 8.2% ·

最新新闻 提及该公司的近期头条新闻

23
为何现在可能是买入 $ADBE 股票的绝佳时机 Nasdaq · 2 周，5 日 前 Cramer Warned Google Was Coming for Adobe, and Now Gemini Is Inside Hollywood’s Editing Software Yahoo Finance · 3 周 前 What to Expect From Adobe’s Q3 2026 Earnings Report Yahoo Finance · 2 月 前 Adobe (ADBE) to Acquire Topaz Labs Yahoo Finance · 2 月，3 周 前 Adobe收购补齐AI战略关键拼图，股价或将迎来大涨 Yahoo Finance · 3 月 前 Shift in Market Sentiment Due to AI Pressured Adobe (ADBE) in Q1 Yahoo Finance · 3 月，3 周 前 Jim Cramer 继续重要的调查 对于 Adobe (ADBE) Yahoo Finance · 4 月，1 周 前 周一期权活动亮点：ADBE、KRRO、CALM Nasdaq · 4 月，2 周 前 周一值得关注的期权活动：INTC、ADBE、CSCO Nasdaq · 4 月，3 周 前 华尔街如何看待 Adobe (ADBE) Yahoo Finance · 4 月，3 周 前

ADBE AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

24
专家组裁定 NEUTRAL 置信度 0.69 4 / 4 项已报告 预测价差 ·

Adobe 面临着其占主导地位的人工智能驱动的软件护城河与显著的资产负债表脆弱性之间的拉锯战。Grok 保持看涨，认为顶尖的资本效率和人工智能收入增长证明了更高的估值是合理的。相反，Claude 和 Gemini 警告称，0.99 的流动比率和沉重的债务使用表明该公司依赖于财务工程而非纯粹的运营实力。专家小组在股票是便宜货还是流动性陷阱方面仍存在分歧，即将到来的财...

第一轮 — 开盘观点

Grok BULLISH
置信度 0.75
↑ 看涨

Adobe 的人工智能工具正在将炒作转化为飙升的收入，使其成为未来几年创意软件领域的持久领导者。近期数据显示，收入增长 12% 至创纪录的 64 亿美元，这得益于生成式人工智能功能的需求，这些功能扩大了总潜在市场。股本回报率达到 59.5%，反映出 Adobe 将股本转化为利润的能力远超 CRM 等竞争对手的 12%，这得益于稳定的订阅和定价能力。市盈率仅为 20.5，远低于 APP 的 80 或 INTU 的 44，该股票的交易价格似乎忘记了其护城河。

↓ 看跌

Adobe 面临领导层动荡和增长势头放缓，随着人工智能竞争加剧，这可能侵蚀其主导地位。该股近期从 420 点跌至 363 点，表明投资者信心动摇，此前 Argus 于 3 月 23 日因首席执行官过渡消息将评级下调至持有。流动比率为 0.9964，低于 1.0，意味着短期资产几乎无法覆盖负债，流动性压力可能迫使做出艰难选择。市净率为 11.5，即使在下跌后，仍然定价完美，而 53 的高负债权益比则可能放大任何盈利失误。

Claude NEUTRAL
置信度 0.68
↑ 看涨

Adobe 的人工智能货币化正从炒作转向实际收入，并且单位经济效益保持良好。第一季度收入达到 64 亿美元，同比增长 12%，人工智能工具推动了年化经常性收入的增长。净利润率为 30%，这意味着 Adobe 将销售额转化为利润的效率是大多数软件公司所羡慕的。即使市盈率为 20.5，也低于 Salesforce 的 22.3 和 Intuit 的 44.8。如果人工智能的采用率在 2026 年加速，这种估值将有上涨空间。

↓ 看跌

Adobe 的资产负债表吃紧，股票定价反映了大量近期完美表现。53.43 的负债权益比对于一家软件公司来说很高，而 0.9964 的流动比率略低于 1.0 的舒适线——这意味着短期债务几乎等于流动资产。59.5% 的股本回报率看起来很亮眼，但这种回报通常表明杠杆过度使用，而不是可持续的竞争优势。3 月份的首席执行官过渡，加上业绩指引压力或人工智能采用率的任何放缓，都可能引发股价大幅下跌。

Gemini NEUTRAL
置信度 0.75
↑ 看涨

Adobe 终于证明其人工智能投资正在转化为可观的高利润收入增长。该公司实现了 59.5% 的股本回报率。这意味着股东每投资一美元，公司就能产生近 60 美分的年利润，显示出惊人的资本效率。凭借 89.27% 的毛利率，Adobe 在扣除运营费用前，将绝大部分收入作为纯利润保留。这种盈利能力是顶尖的，表明即使在大力转向生成式人工智能工具的同时，其软件主导地位在很大程度上仍未受到竞争对手的挑战。

↓ 看跌

领导层过渡以及相对于增长前景的高估值使 Adobe 在当前环境下成为一项风险投资。该股票的市盈率为 20.55。虽然与一些同行相比，这看起来很便宜，但它反映了市场对公司在首席执行官变更后维持历史增长率能力的担忧。此外，流动比率目前为 0.9964。这表明公司拥有的流动资产仅够支付短期债务，如果运营现金流出现问题或与人工智能相关的成本开始失控，几乎没有犯错的余地。

Chatgpt NEUTRAL
置信度 0.62
↑ 看涨

我认为，Adobe 在 2026 年第二季度的最强劲看涨理由是，人工智能驱动的增长正转化为持久的盈利增长，这得到了顶尖利润率和强劲资本回报的支持。股本回报率（TTM）为 59.5%。这意味着 Adobe 将大部分股本转化为利润，表明其定价能力和资本利用效率。毛利率（TTM）为 89.27%。这种利润率表明 Adobe 拥有定价能力和高运营杠杆在其软件套件中。每股收益（TTM）为 16.7064。这一水平高于上季度的 16.0461，预示着到 2026 年盈利势头持续。如果人工智能需求持续，并且对 Creative Cloud 工具的投资获得回报，Adobe 的盈利可能会进一步增长。

↓ 看跌

我认为最强烈的看跌理由是，人工智能的炒作可能无法转化为可持续的收入增长，而领导层变动的执行风险可能会限制上行空间。市盈率（TTM）为 20.55。该估值意味着市场定价了显著的增长；任何减速都可能导致估值压缩。流动比率（TTM）为 0.9964。这种流动性处于边缘，因此较弱的现金流可能会给短期灵活性带来压力。负债权益比为 53.43。这种杠杆会增加对利率或增长不及预期的敏感性，而高股本回报率可能由回购驱动，而非运营杠杆，这需要谨慎。另外，2026 年 3 月 23 日的领导层过渡消息使短期前景黯淡。

第二轮 — 回复与反驳

第二轮 — 回复与反驳

Grok

ChatGPT，你认为 59.5% 的股本回报率可能源于回购而非运营，这忽略了每股收益的趋势。每股收益从上季度的 16.05 升至 16.71，证实了人工智能驱动的利润增长正在推动这些回报，而不仅仅是股票回购。这种势头使 Adobe 的估值在 2026 年第二季度成为买入点，尽管存在领导层噪音。

Claude

我需要反驳 Grok 的观点。你引用 12% 的收入增长至 64 亿美元作为持久人工智能动力的证据，但你却忽略了真正的问题：Adobe 的流动比率是 0.9964，这不仅仅是流动性舒适度问题——这是现金转换问题。如果收入真的在人工智能的推动下加速增长，为什么经营现金流不够强劲，无法将该比率推高至 1.0 以上？这个差距告诉我，公司正在烧钱来资助人工智能开发，其速度超过了订阅收入的支付速度。如果增长证明是合理的，那也没关系，但这也意味着如果业绩指引令人失望，就没有犯错的余地。

Gemini

Grok，我认为你过于乐观，忽视了 Adobe 当前资产负债表中固有的流动性风险。你指出 20.5 的市盈率是一个便宜货，但这个倍数忽略了流动比率为 0.9964 的现实。这意味着公司每负债一美元，只有不到一美元的流动资产，在应对运营意外方面几乎没有缓冲。当你将这种紧张的流动性与 53.43 的负债权益比结合起来时，这表明公司运营精简，这使得即将到来的领导层过渡变得更加危险。

Chatgpt

我认为 Claude，你关于人工智能货币化驱动利润的观点是有效的，但流动性角度被低估了。流动比率目前为 0.9964，意味着短期资产几乎无法覆盖负债。这使得在人工智能相关成本或营运资金需求增加时几乎没有缓冲。在增长率降温或资本支出加速的季度，这可能会很重要。这提醒我们，上涨空间不仅仅是利润杠杆；它需要现金流纪律。

第三轮 — 最终反驳

第三轮 — 最终反驳

Grok

Claude，你声称 0.9964 的流动比率证明 Adobe 的烧钱速度超过了人工智能订阅的资金支持能力，但这一说法与收入轨迹相悖。第一季度收入同比增长 12%，达到创纪录的 64 亿美元，这直接与人工智能工具需求的激增有关，正如 3 月 28 日关于提高指引的新闻所指出的那样。每股收益从上季度的 16.05 升至 16.71。这种盈利势头表明现金生成正在跟上步伐，而不是滞后——这使得在 2026 年第二季度加速之前，这次下跌是一个买入机会。

Claude

我想反驳 Grok 关于每股收益增长从 16.05 到 16.71 证明是人工智能驱动的利润扩张而非回购的说法。这是季度环比增长 4.1% 的每股收益提升，但 Adobe 的股本回报率在同一时期从 55.19% 跃升至 59.5%——增加了 780 个基点。如果仅靠运营杠杆驱动盈利，股本回报率应与每股收益增长同步，而不是如此急剧地上升。这种差距表明是财务工程：Adobe 利用其高杠杆——53.43 的负债权益比——通过回购来放大缩小的股本基础上的回报，而不是来自潜在业务的加速。真正的考验是自由现金流是否真的在加速。如果不是，那么 Grok 的盈利势头故事就建立在会计顺风之上，而不是可持续的业务势头。这一点很重要，因为它改变了我们应该如何看待人工智能采用放缓时的下行风险。

Gemini

我想挑战 Grok 关于仅凭每股收益增长就证明股本回报率的说法。Grok，引用每股收益 16.71 对比 16.05 证明了利润增长，但这忽略了 53.43 的负债权益比。这个比率衡量公司用于为其运营融资的债务相对于股东价值的比例，它表明 Adobe 正在积极利用其资产负债表来提高这些回报。如果公司大量借款来为其人工智能转型提供资金，那么 59.5% 的股本回报率——每股股权产生的利润率——与其说是运营效率，不如说是财务工程。我们需要看到有机现金流，而不仅仅是债务驱动的盈利。

Chatgpt

我认为 Adobe 目前最大的短期风险是来自微软 Copilot 对设计工作流程的侵蚀所带来的竞争压力。市销率（TTM）：6.16。这意味着：该股票的定价仅反映了适度的收入增长；如果 Copilot 抢占市场份额，Adobe 可能难以维持这种增长，其估值倍数可能会压缩。

价格预测

模型 3个月目标 6个月目标 原因
Grok $410.00 $450.00 我认为 Adobe 的人工智能收入激增将推动股价在 2026 年第二季度走高，因为订阅将炒作转化为持久的增长。我的关键催化剂是第二季度的财报，大约在 2026 年 9 月 10 日发布，届时像 3 月 28 日那样再次提高人工智能年化经常性收入的指引可能会引发重新估值。最大的风险是微软 Copilot 工作流程的侵蚀，该工作流程在其 10 月份的 Build 会议上宣布，可能会削弱 Creative Cloud 的主导地位。Adobe 20.5 的市盈率意味着尽管股本回报率为 59.5%（顶尖的股本效率来自稳定的定价能力），但盈利却永远停滞不前，这低估了与 INTU 等同行相比的护城河价值（市盈率为 44）。
Claude $385.00 $410.00 Adobe 的人工智能货币化是真实的，但资产负债表的计算不支持 Grok 的买入论点。我的论点是：股票将因持续的人工智能收入增长而重新估值，但前提是自由现金流加速——而不仅仅是每股收益。780 个基点的股本回报率增长与 4% 的每股收益增长相比，表明是杠杆放大，而不是运营杠杆。催化剂：2026 年第二季度的财报（5 月下旬）必须显示季度经营现金流超过 20 亿美元，以证明人工智能采用是由自身资助的，而不是债务。风险：如果业绩指引令人失望，或者微软 Copilot 侵蚀了设计软件的粘性，那么 20.5 的市盈率将大幅压缩，因为 53.43 的负债权益比几乎没有犯错的余地。流动比率 0.9964 意味着如果增长停滞，流动性将崩溃。我维持 0.68 的信心——存在上涨空间，但执行风险是真实的。
Gemini $385.00 $415.00 我的论点是，Adobe 的高端创意软件套件将成功整合生成式人工智能，使其能够在领导层不确定性的情况下保持顶尖的利润率。主要催化剂是 2026 年第二季度的财报发布，届时人工智能功能带来的年化经常性收入的持续增长将验证其定价能力。主要风险是，如果来自微软 Copilot 的竞争迫使大幅降价，利润率将大幅收缩。Adobe 目前的市盈率为 20.55。这一倍数表明市场定价的是适度增长，如果公司证明其人工智能工具对创意专业人士来说是必不可少的而非可选项，这将创造有利的风险回报。
Chatgpt $385.00 $420.00 我认为 Adobe 在下个季度可能会走高，但近期的涨幅受到流动性风险和领导层不确定性的限制。催化剂：即将公布的季度业绩应显示人工智能驱动的年化经常性收入扩张和更强的现金生成。风险：领导层过渡或业绩指引失误可能会破坏这一论点。在约 367.72 点，我设定的目标是 385 和 420，如果人工智能货币化保持强劲，这将预示着上涨空间。

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来源：SEC 10-Q 于 九月 22, 2026 申报