Adobe 是美國一家跨國電腦軟體公司，總部位於加州的聖荷西，其官方大中華部門內也常以中文「奧多比」自稱。主要从事多媒体制作类软件的开发，近年亦开始涉足丰富互联网应用程序、市场营销应用程序、金融分析应用程式等軟體开发。
Adobe（英語：Adobe Inc.，發音：əˈdoʊbiː，旧称Adobe系統公司）是美國一家跨國電腦軟體公司，總部位於加州的聖荷西，其官方大中華部門內也常以中文「奧多比」自稱。主要从事多媒体制作类软件的开发，近年亦开始涉足丰富互联网应用程序、市场营销应用程序、金融分析应用程式等軟體开发。
Adobe由約翰·沃諾克和查尔斯·格施克於1982年12月創办，两人先前都曾任職於施樂公司的帕洛阿爾托研究中心，離開後組建了Adobe，使PostScript頁描述語言得到商業化應用。公司名稱「Adobe」來自於加州洛思阿圖斯的奧多比溪，這條河在公司原位於加州山景城的辦公室不遠處。
1985年，Adobe公司在由蘋果公司LaserWriter印表機帶領下的PostScript桌面出版革命中扮演了重要的角色。2005年4月18日，Adobe以34億美元的價格收購了原先最大的競爭對手Macromedia公司，這一收購極大豐富了Adobe的產品線，提高了其在多媒體和網絡出版業的能力，這宗交易在2005年12月3日完成。2006年12月，Adobe宣佈全線產品採用新圖示，以彩色的背景配搭該程式的簡寫，例如：紅色配搭Fl是Flash，藍色配搭Ps是Photoshop。
截至2012年，Adobe共有員工11,144。另外在美國華盛頓州的西雅圖、明尼蘇達州的明尼亞波利、麻省的牛頓、加州的聖路易斯-奧比斯波，以及印度的諾伊達及班加羅爾、加拿大渥太華、德國漢堡及中國大陸北京都有辦事處。
2014年9月24日，Adobe宣布将关闭中国大陆研发分公司，仅保留销售部门。据透露，原本在中国大陆的绝大部分研发和技术工作将由Adobe印度分公司承继。
2018年5月23日，Adobe Systems斥資16.8億美元收購CMS Magento。
2018年9月24日，Adobe Systems斥資47.5億美元向Vista Equity收購營銷軟件公司Marketo Inc，以加強公司以雲計算為基本的數碼營銷業務表現
2019年1月23日，Adobe宣布收购法国软件公司Allegorithmic，旗下产品包括为电子游戏开发流程中使用的贴图软件Substance Painter和Substance Designer。
2020年，因為2019冠状病毒病疫情，Adobe宣布取消在拉斯維加斯的年度大會，並且改以線上舉行。
2020年12月31日，Adobe旗下的Flash Player因資安等問題，以及HTML5、WebGL和WebAssembly的興起，各大瀏覽器包括Safari、Chrome、Edge、IE11及Firefox等棄用Flash預載，Flash Player的使用率逐年下滑。因此宣布停止更新和發行Flash Player。
据《法制晚报》报道2014年9月24日，Adobe宣布关闭在中国的研发分公司，仅保留销售部门。
Adobe中国官方微博25日发布消息称，Adobe在中国今后以市场拓展业务为主，因此决定撤销并关闭在中国的研发分公司。研发分公司在12月底停止运营。Adobe保留在上海、北京、广州、深圳、香港的销售业务。
据媒体报道，Adobe中国共有开发、测试、设计和销售人员400人左右。分公司确认关闭后，这些员工被分为五类，分别将拿到不同颜色的信封。拿到绿色信封的员工将是最早离开的一批，辞退时间为10月底；红色信封则代表12月底离开公司。据已经拿到赔偿方案的员工透露，员工离职赔偿或采取N+5的方案（N代表在该公司工作的年限）。
對奧多比系統公司的批評主要在軟體產品售價、軟體安全性以及用戶資料保全的問題上。在2013年Reddit.com的一個調查中，奧多比公司在「網際網路上9大最令人討厭的公司」中名列第五。奧多比旗下的Adobe Reader和Adobe Flash被TechRadar列入「有史以來最令人討厭的10大軟體」之中。
Adobe被批評得最多的當屬旗下產品的定價策略，最明顯的例子是同一軟體套件的零售價在非美國地區的售價是美國本土的兩倍還多。有澳洲的Adobe產品買家反映，前往美國購買一套Adobe的軟體套裝加上往返機票的花費，比在澳洲本地購買一套同樣的軟體套裝的花費還要低。也有人指出Adobe產品在開發中國家市場的營收不佳也是這種失敗的定價策略導致的。
2007年Adobe發表的Creative Suite 3 Master Collection，在英國區的售價比歐洲大陸地區的高出1,000英鎊，因此英國超過10,000名舊版本CS的使用者聯名訴狀奧多比的「不公平定價」行為。但是在2009年6月，奧多比為應對英鎊兌換美元的疲軟匯率，還將英國區的奧多比軟體產品的售價提高10%，並且奧多比還禁止英國的使用者從美國的商店中購買其軟體，並嚴查其它跨區購買的行為。奧多比公司的這種行為也被認為一定程度上無助於其正版軟體在發展中國家的普及，反而導致有已發展國家的使用者不堪忍受高價而去購買盜版，或是改用其它同類型軟體。
奧多比旗下的軟體產品經常能獲得黑客們的青睞——他們經常能從奧多比的軟體中發現漏洞，常見的有Adobe Reader、
Adobe Animate等，用於取得未經正常授權的電腦存取權限。Adobe Flash除了安全性問題嚴重以外，還被批評在穩定性、運行效能、記憶體使用等方面飽受批評（詳見Flash Player中對Flash Player的批評一節），現時主流的移動裝置，像是Android平台、iOS平台甚至Windows 10 Mobile平台等，均全數拒絕支援Adobe Flash。2011年卡巴斯基實驗室還發表了一份安全研究報告，點名批評Adobe的旗下的軟體產品中有齊了當年的10大安全漏洞。
2007年有安全觀察報告指出Adobe有監視使用者的行為，有軟體開發人員發現Adobe在Creative Suite 3中安置了間諜軟體，會未經用戶同意在背景上載使用者資料至一個名為Omniture的機構（該機構在2009年被Adobe收購）。面對安全觀察報告、使用者的質疑，Adobe承認了這些行為，並解釋是為了使用者的Adobe帳號的安全。後來Photoshop CS5被爆出一個長期存在的高危安全漏洞後，Adobe被使用者們千夫所指，認為Adobe故意不修復安全漏洞並迫使使用者們掏腰包升級新版本。後來在使用者們準備對Adobe提起法律訴訟前，Adobe同意為使用者提供安全修復程式。
Adobe也被批評會推送使用者不想要的第三方瀏覽器插件以及病毒掃描器，常見於Adobe Flash的升級進程中，需要使用者仔細瀏覽升級頁面取消核取方塊方能避免此問題還推送一些第三方的恐嚇軟體，設計用以恐嚇使用者們，令他們購買不需要的「系統修復」程式。
2024年，Adobe因其訂閱模式再度引發爭議。美國聯邦貿易委員會對Adobe提起訴訟，指控其在年度訂閱計劃中隱瞞了高額的提前解約費用，並設計了過於繁瑣的取消流程。。
官方网站：英語、台灣、香港、中國（簡體中文）、日本
官方部落格
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Adobe的X（前Twitter）账号
Adobe的Instagram帳戶
YouTube上的Adobe頻道
Adobe的Twitch频道
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| 除息日 | 金额 |
|---|---|
| 2005年3月24日 | $0.0065 |
| 2004年12月23日 | $0.0065 |
| 2004年9月24日 | $0.0065 |
| 2004年6月25日 | $0.0065 |
| 2004年3月26日 | $0.0065 |
| 2004年1月7日 | $0.0065 |
| 2003年9月19日 | $0.0065 |
| 2003年6月19日 | $0.0065 |
| 2003年3月20日 | $0.0065 |
| 2003年1月7日 | $0.0065 |
| 2002年9月20日 | $0.0065 |
| 2002年6月21日 | $0.0065 |
| 2002年3月21日 | $0.0065 |
| 2001年12月31日 | $0.0065 |
| 2001年9月21日 | $0.0065 |
| 2001年6月22日 | $0.0065 |
| 2001年3月22日 | $0.0065 |
| 2001年1月2日 | $0.0065 |
| 2000年9月28日 | $0.0063 |
| 2000年6月30日 | $0.0063 |
| 期间 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月30日 | $5.96 | $5.94 | 0.02% |
| 2026年3月31日 | $6.06 | $5.99 | 0.07% |
| 2025年12月31日 | $5.50 | $5.50 | -0.00% |
| 2025年9月30日 | $5.31 | $5.28 | 0.03% |
| 2025年6月30日 | $5.06 | $5.06 | -0.00% |
| 股票代码 | 市值 | P/E | 营收同比增长 | 净利润率 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ADBE | $132.21B | 19.2 | 10.5% | 30.0% | 61.8% | 89.3% |
| PLTR | $425.03B | 282.1 | 56.2% | 36.3% | 26.2% | 82.4% |
| CRM | $197.22B | 27.2 | 9.6% | 18.0% | 12.4% | 77.7% |
| APP | $227.96B | 69.1 | 70.0% | 60.8% | 201.9% | — |
| INTU | $219.15B | 57.4 | 15.6% | 20.5% | 20.5% | — |
| DDOG | $47.94B | 438.7 | 27.7% | 3.1% | 3.1% | 80.0% |
| CDNS | $84.96B | 77.0 | 14.1% | 20.9% | 21.2% | — |
| SNPS | $84.41B | 56.4 | 15.1% | 18.9% | 7.1% | 77.0% |
| ADSK | $53.90B | 48.6 | 17.5% | 15.6% | 39.0% | 91.0% |
| ROP | $47.45B | 31.3 | 12.3% | 19.4% | 7.8% | 69.2% |
| WDAY | $45.51B | 67.8 | 13.1% | 7.3% | 8.2% | — |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $23.77B | $21.50B | $19.41B | $17.61B | $15.79B | $12.87B | $11.17B | $9.03B | $7.30B | $5.85B | $4.80B | $4.15B | |
| Cost of Revenue | $2.55B | $2.36B | $2.35B | $2.17B | $1.86B | $1.72B | $1.67B | $1.20B | $1.01B | $820M | $744M | $622M | |
| Gross Profit | $21.22B | $19.15B | $17.05B | $15.44B | $13.92B | $11.15B | $9.50B | $7.83B | $6.29B | $5.03B | $4.05B | $3.52B | |
| SG&A Expense | $1.57B | $1.53B | $1.41B | $1.22B | $1.08B | $968M | $881M | $745M | $625M | $576M | $533M | $543M | |
| Operating Expenses | $12.51B | $12.41B | $10.40B | $9.34B | $8.12B | $6.91B | $6.23B | $5.00B | $4.12B | $3.54B | $3.15B | $3.11B | |
| Operating Income | $8.71B | $6.74B | $6.65B | $6.10B | $5.80B | $4.24B | $3.27B | $2.84B | $2.17B | $1.49B | $903M | $413M | |
| Interest Expense | · | · | $113M | $112M | $113M | $116M | $157M | $89M | $74M | $70M | $64M | $60M | |
| Interest Income | $264M | $341M | $269M | $61M | $17M | $43M | $68M | $93M | $66M | $47M | $29M | $21M | |
| Other Non-op | $248M | $311M | $246M | $-90M | $-97M | $-61M | $-63M | $-46M | $-30M | $-58M | $22M | $825.0K | |
| Pretax Income | $8.73B | $6.93B | $6.80B | $6.01B | $5.71B | $4.18B | $3.21B | $2.79B | $2.14B | $1.44B | $874M | $361M | |
| Income Tax | $1.60B | $1.37B | $1.37B | $1.25B | $883M | $-1.08B | $254M | $203M | $444M | $266M | $244M | $93M | |
| Net Income | $7.13B | $5.56B | $5.43B | $4.76B | $4.82B | $5.26B | $2.95B | $2.59B | $1.69B | $1.17B | $630M | $268M | |
| EPS (Basic) | $16.73 | $12.43 | $11.87 | $10.13 | $10.10 | $10.94 | $6.07 | $5.28 | $3.43 | $2.35 | $1.26 | $0.54 | |
| EPS (Diluted) | $16.70 | $12.36 | $11.82 | $10.10 | $10.02 | $10.83 | $6.00 | $5.20 | $3.38 | $2.32 | $1.24 | $0.53 | |
| Shares (Basic) | 426,000,000 | 447,000,000 | 457,000,000 | 470,000,000 | 477,000,000 | 481,000,000 | 486,000,000 | 491,000,000 | 493,632,000 | 498,345,000 | 498,764,000 | 497,867,000 | |
| Shares (Diluted) | 427,000,000 | 450,000,000 | 459,000,000 | 471,000,000 | 481,000,000 | 485,000,000 | 492,000,000 | 498,000,000 | 501,123,000 | 504,299,000 | 507,164,000 | 508,480,000 | |
| EBITDA | $9.52B | $7.60B | $7.52B | $6.95B | $6.59B | $4.99B | $4.00B | $3.19B | $2.49B | $1.83B | $1.24B | $726M |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $5.43B | $7.61B | $7.14B | $4.24B | $3.84B | $4.48B | $2.65B | $1.64B | $2.31B | $1.01B | $877M | $1.12B | |
| Short-term Investments | $1.16B | $273M | $701M | $1.86B | $1.95B | $1.51B | $1.53B | $1.59B | $3.51B | $3.75B | $3.11B | $2.62B | |
| Receivables | $2.34B | $2.07B | $2.22B | $2.06B | $1.88B | $1.40B | $1.53B | $1.32B | $1.22B | $833M | $672M | $592M | |
| Prepaid Expense | $1.22B | $1.27B | $1.02B | $835M | $993M | $756M | $783M | $312M | $210M | $245M | $162M | $176M | |
| Current Assets | $10.16B | $11.23B | $11.08B | $9.00B | $8.67B | $8.15B | $6.50B | $4.86B | $7.25B | $5.84B | $4.82B | $4.60B | |
| PP&E (Net) | $1.87B | $1.94B | $2.03B | $1.91B | $1.67B | $1.52B | $1.29B | $1.08B | $937M | $816M | $787M | $785M | |
| PP&E (Gross) | $3.60B | $3.59B | $3.76B | $3.48B | $3.12B | $2.98B | $2.86B | $2.48B | $2.20B | $1.93B | $1.76B | $1.70B | |
| Accum. Depreciation | $1.73B | $1.66B | $1.73B | $1.57B | $1.45B | $1.46B | $1.57B | $1.41B | $1.27B | $1.11B | $971M | $914M | |
| Goodwill | $12.86B | $12.79B | $12.80B | $12.79B | $12.67B | $10.74B | $10.69B | $10.58B | $5.82B | $5.41B | $5.37B | $4.72B | |
| Intangibles | $495M | $782M | $1.09B | $1.45B | $1.82B | $1.36B | $1.72B | $2.07B | $386M | $414M | $510M | $470M | |
| Other Non-current Assets | $1.61B | $1.55B | $1.22B | $841M | $883M | $663M | $562M | $187M | $144M | $140M | $160M | $126M | |
| Total Assets | $29.50B | $30.23B | $29.78B | $27.16B | $27.24B | $24.28B | $20.76B | $18.77B | $14.54B | $12.70B | $11.73B | $10.79B | |
| Accounts Payable | $417M | $361M | $314M | $379M | $312M | $306M | $209M | $186M | $114M | $88M | $93M | $68M | |
| Accrued Liabilities | $2.65B | $2.34B | $1.94B | $1.79B | $1.74B | $1.42B | $1.40B | $1.16B | $994M | $740M | $680M | $684M | |
| Current Liabilities | $10.20B | $10.52B | $8.25B | $8.13B | $6.93B | $5.51B | $8.19B | $4.30B | $3.53B | $2.81B | $2.21B | $2.49B | |
| Capital Leases | $361M | $353M | $373M | $417M | $453M | $499M | $0 | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | $5M | $10M | $140M | $47M | $280M | $218M | $208M | $342M | |
| Other Non-current Liabilities | $508M | $446M | $376M | $293M | $257M | $223M | $173M | $152M | $125M | $97M | $89M | $74M | |
| Total Liabilities | $17.87B | $16.12B | $13.26B | $13.11B | $12.44B | $11.02B | $10.23B | $9.41B | $6.08B | $5.27B | $4.72B | $4.01B | |
| Long-term Debt | $6.21B | $4.13B | $3.63B | $3.63B | $4.12B | $4.12B | $989M | $4.12B | $1.88B | $1.89B | $1.91B | $911M | |
| Total Debt | $0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $61.0K | $61.0K | $61.0K | $61.0K | $61.0K | |
| Paid-in Capital | $15.36B | $13.42B | $11.59B | $9.87B | $8.43B | $7.36B | $6.50B | $5.69B | $5.08B | $4.62B | $4.18B | $3.78B | |
| Retained Earnings | $45.35B | $38.47B | $33.35B | $28.32B | $23.91B | $19.61B | $14.83B | $11.82B | $9.57B | $8.11B | $7.25B | $6.92B | |
| Treasury Stock | $48.85B | $37.58B | $28.13B | $23.84B | $17.40B | $13.55B | $10.62B | $7.99B | $6.08B | $5.13B | $4.27B | $3.92B | |
| AOCI | $-245M | $-201M | $-285M | $-293M | $-137M | $-158M | $-188M | $-148M | $-112M | $-174M | $-169M | $-8M | |
| Stockholders' Equity | $11.62B | $14.11B | $16.52B | $14.05B | $14.80B | $13.26B | $10.53B | $9.36B | $8.46B | $7.42B | $7.00B | $6.78B | |
| Liabilities + Equity | $29.50B | $30.23B | $29.78B | $27.16B | $27.24B | $24.28B | $20.76B | $18.77B | $14.54B | $12.70B | $11.73B | $10.79B | |
| Shares Outstanding | 413,000,000 | 441,000,000 | 455,000,000 | 462,000,000 | 475,000,000 | 479,000,000 | 483,000,000 | 487,663,000 | 491,262,000 | 494,254,000 | 497,809,000 | 497,484,000 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $818M | $857M | $872M | $856M | $788M | $757M | $757M | $346M | $326M | $332M | $339M | $314M | |
| Stock-based Comp | $1.94B | $1.83B | $1.72B | $1.44B | $1.07B | $909M | $788M | $610M | $454M | $349M | $336M | $334M | |
| Deferred Tax | $-514M | $-468M | $-422M | $326M | $192M | $-1.50B | $5M | $-467M | $50M | $22M | $-66M | $-43M | |
| Amort. of Intangibles | $310M | $336M | $375M | $405M | $354M | $367M | $402M | $183M | $154M | $152M | $174M | $153M | |
| Restructuring | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-2M | $2M | $20M | |
| Other Non-cash | $655M | $274M | $-294M | $460M | $359M | $305M | $-59M | $950M | $391M | $328M | $231M | $415M | |
| Operating Cash Flow | $10.03B | $8.06B | $7.30B | $7.84B | $7.23B | $5.73B | $4.42B | $4.03B | $2.91B | $2.20B | $1.47B | $1.29B | |
| CapEx | $179M | $183M | $360M | $442M | $348M | $419M | $395M | $267M | $178M | $204M | $185M | $148M | |
| Investing Cash Flow | $-1.19B | $149M | $776M | $-570M | $-3.54B | $-414M | $-456M | $-4.68B | $-443M | $-960M | $-1.49B | $-491M | |
| Debt Issued | $2.00B | $2.00B | $0 | · | · | · | · | · | · | $0 | $989M | $0 | |
| Net Debt Issued | $497M | $0 | $-500M | $0 | $0 | $-3.15B | · | · | · | $0 | · | · | |
| Stock Repurchased | $11.28B | $9.50B | $4.40B | $6.55B | $3.95B | $3.05B | $2.75B | $2.05B | $1.10B | $1.07B | $600M | $600M | |
| Net Stock Activity | $-11.28B | $-9.50B | $-4.40B | $-6.55B | $-3.95B | $-3.05B | $-2.75B | $-2.05B | $-1.10B | $-1.07B | $-625M | $-600M | |
| Financing Cash Flow | $-11.06B | $-7.72B | $-5.18B | $-6.83B | $-4.30B | $-3.49B | $-2.95B | $-5M | $-1.18B | $-1.09B | $-201M | $-507M | |
| Net Change in Cash | $-2.18B | $472M | $2.90B | $392M | $-634M | $1.83B | $1.01B | $-663M | $1.29B | $135M | $-241M | $283M | |
| Taxes Paid | $2.22B | $1.73B | $1.85B | $778M | $843M | $469M | $352M | $210M | $397M | $250M | $203M | $20M | |
| Free Cash Flow | $9.85B | $7.87B | $6.94B | $7.40B | $6.88B | $5.31B | $4.03B | $3.76B | $2.73B | $2.00B | $1.28B | $1.14B | |
| Levered FCF | · | · | $6.85B | $7.31B | $6.79B | $5.16B | $3.88B | $3.68B | $2.68B | $1.94B | $1.24B | $1.09B |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | 89.3% | 89.0% | 87.9% | 87.7% | 88.2% | 86.6% | 85.0% | 86.8% | 86.2% | 86.0% | 84.5% | 85.0% | |
| Operating Margin | 36.6% | 31.4% | 34.3% | 34.6% | 36.8% | 32.9% | 29.2% | 31.4% | 29.7% | 25.5% | 18.8% | 10.0% | |
| Net Margin | 30.0% | 25.9% | 28.0% | 27.0% | 30.6% | 40.9% | 26.4% | 28.7% | 23.2% | 20.0% | 13.1% | 6.5% | |
| Pretax Margin | 36.8% | 32.2% | 35.0% | 34.1% | 36.1% | 32.5% | 28.7% | 30.9% | 29.3% | 24.5% | 18.2% | 8.7% | |
| EBITDA Margin | 40.1% | 35.3% | 38.8% | 39.5% | 41.8% | 38.8% | 35.9% | 35.3% | 34.2% | 31.2% | 25.9% | 17.5% | |
| ROA | 23.9% | 18.5% | 19.1% | 17.5% | 18.7% | 23.4% | 14.9% | 15.6% | 12.4% | 9.6% | 5.6% | 2.5% | |
| ROE | 61.8% | 38.8% | 33.6% | 33.5% | 33.0% | 42.1% | 28.4% | 28.4% | 21.3% | 16.2% | 9.1% | 4.0% | |
| ROIC | 61.2% | 38.3% | 32.1% | 34.4% | 33.1% | 40.2% | 28.6% | 28.1% | 20.3% | 16.4% | 9.3% | 4.5% |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 1.0 | 1.1 | 1.3 | 1.1 | 1.3 | 1.5 | 0.8 | 1.1 | 2.1 | 2.1 | 2.2 | 1.8 | |
| Quick Ratio | 0.9 | 0.9 | 1.2 | 1.0 | 1.1 | 1.3 | 0.7 | 1.1 | 2.0 | 2.0 | 2.1 | 1.7 | |
| Debt / Equity | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Interest Coverage | · | · | 58.8 | 54.4 | 51.3 | 36.5 | 20.8 | 31.8 | 29.1 | 21.2 | 14.1 | 6.9 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | |
| Receivables Turnover | 10.8 | 10.0 | 9.1 | 8.9 | 9.6 | 8.8 | 7.7 | 7.1 | 7.1 | 7.8 | 7.6 | 7.0 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 10.5% | 10.8% | 10.2% | 11.5% | 22.7% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 10.5% | 10.9% | 14.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y | 13.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS YoY | 35.1% | 4.6% | 17.0% | 0.80% | -7.5% | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 3Y | 18.2% | 7.2% | 3.0% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y | 9.0% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income YoY | 28.2% | 2.4% | 14.1% | -1.4% | -8.3% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y | 14.4% | 4.9% | 1.1% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y | 6.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $23.77B | $21.50B | $19.41B | $17.61B | $15.79B | $12.87B | $11.17B | $9.03B | $7.30B | $5.85B | $4.80B | $4.15B | |
| Net Income TTM | $7.13B | $5.56B | $5.43B | $4.76B | $4.82B | $5.26B | $2.95B | $2.59B | $1.69B | $1.17B | $630M | $268M | |
| Market Cap | $132.21B | $227.53B | $278.67B | $157.79B | $292.85B | $228.50B | $149.30B | $122.35B | $88.19B | $49.29B | $45.88B | $36.65B | |
| Enterprise Value | $125.62B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 19.2 | 41.7 | 51.8 | 33.8 | 61.5 | 44.0 | 51.6 | 48.2 | 53.1 | 43.0 | 74.3 | 139.0 | |
| P/S | 5.6 | 10.6 | 14.4 | 9.0 | 18.6 | 17.8 | 13.4 | 13.5 | 12.1 | 8.4 | 9.6 | 8.8 | |
| P/B | 11.4 | 16.1 | 16.9 | 11.2 | 19.8 | 17.2 | 14.2 | 13.1 | 10.4 | 6.6 | 6.6 | 5.4 | |
| P / Tangible Book | · | 425.3 | 106.2 | · | 947.7 | 196.5 | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 13.2 | 28.2 | 38.2 | 20.1 | 40.5 | 39.9 | 33.8 | 30.4 | 30.3 | 22.4 | 31.2 | 28.5 | |
| P / FCF | 13.4 | 28.9 | 40.1 | 21.3 | 42.6 | 43.0 | 37.1 | 32.5 | 32.2 | 24.7 | 35.7 | 32.2 | |
| EV / EBITDA | 13.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / FCF | 12.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 5.2% | 2.4% | 1.9% | 3.0% | 1.6% | 2.3% | 1.9% | 2.1% | 1.9% | 2.3% | 1.4% | 0.72% |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $6.62B | $6.40B | $6.19B | $5.99B | $5.87B | $5.71B | $5.61B | $5.41B | $5.31B | $5.28B | $4.89B | $4.82B | $4.66B | $4.53B | $4.43B | |
| Cost of Revenue | $715M | $664M | $649M | $642M | $638M | $622M | $616M | $554M | $598M | $646M | $580M | $572M | $568M | $568M | $546M | |
| Gross Profit | $5.90B | $5.73B | $5.54B | $5.35B | $5.24B | $5.09B | $4.99B | $4.85B | $4.71B | $4.64B | $4.31B | $4.24B | $4.09B | $3.96B | $3.89B | |
| SG&A Expense | $546M | $463M | $421M | $408M | $377M | $367M | $456M | $366M | $355M | $394M | $353M | $357M | $331M | $340M | $319M | |
| Operating Expenses | $3.67B | $3.32B | $3.28B | $3.17B | $3.13B | $2.93B | $3.03B | $2.86B | $2.83B | $2.78B | $2.61B | $2.62B | $2.50B | $2.45B | $2.40B | |
| Operating Income | $2.24B | $2.42B | $2.26B | $2.17B | $2.11B | $2.16B | $1.96B | $1.99B | $1.89B | $1.85B | $1.70B | $1.62B | $1.59B | $1.50B | $1.48B | |
| Interest Expense | · | · | · | · | · | · | · | · | $41M | · | $27M | $26M | $32M | · | $28M | |
| Other Non-op | $47M | $62M | $57M | $58M | $58M | $75M | $70M | $89M | $82M | $113M | $67M | $47M | $43M | $-95M | $6M | |
| Pretax Income | $2.24B | $2.42B | $2.26B | $2.19B | $2.10B | $2.18B | $1.99B | $2.04B | $1.93B | $1.95B | $1.74B | $1.65B | $1.60B | $1.52B | $1.46B | |
| Income Tax | $526M | $533M | $408M | $415M | $410M | $371M | $308M | $358M | $357M | $314M | $340M | $355M | $351M | $341M | $320M | |
| Net Income | $1.71B | $1.89B | $1.86B | $1.77B | $1.69B | $1.81B | $1.68B | $1.68B | $1.57B | $1.64B | $1.40B | $1.29B | $1.25B | $1.18B | $1.14B | |
| EPS (Basic) | $4.26 | $4.60 | $4.45 | $4.18 | $3.95 | $4.15 | $3.80 | $3.78 | $3.50 | $3.60 | $3.07 | $2.83 | $2.72 | $2.53 | $2.42 | |
| EPS (Diluted) | $4.25 | $4.60 | $4.44 | $4.18 | $3.94 | $4.14 | $3.78 | $3.76 | $3.49 | $3.58 | $3.05 | $2.82 | $2.71 | $2.53 | $2.42 | |
| Shares (Basic) | 402,000,000 | 410,000,000 | -861,000,000 | 423,000,000 | 428,000,000 | 436,000,000 | -2,000,000 | 445,000,000 | 449,000,000 | -919,000,000 | 456,000,000 | 458,000,000 | 459,000,000 | -944,000,000 | 469,000,000 | |
| Shares (Diluted) | 402,000,000 | 411,000,000 | -864,000,000 | 424,000,000 | 429,000,000 | 438,000,000 | -2,000,000 | 448,000,000 | 451,000,000 | -920,000,000 | 459,000,000 | 459,000,000 | 460,000,000 | -946,000,000 | 469,000,000 | |
| EBITDA | $2.24B | $2.59B | · | $2.17B | $2.11B | $2.38B | · | $1.99B | $1.89B | · | $1.70B | $1.62B | $1.80B | · | $1.48B |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $4.92B | $6.33B | $5.43B | $4.98B | $4.93B | $6.76B | $7.61B | $7.19B | $7.66B | · | $6.60B | $5.46B | $4.07B | · | $3.87B | |
| Short-term Investments | $707M | $558M | $1.16B | $958M | $782M | $677M | $273M | $322M | $405M | · | $915M | $1.15B | $1.58B | · | $1.89B | |
| Receivables | $1.99B | $2.09B | $2.34B | $2.09B | $1.74B | $1.97B | $2.07B | $1.80B | $1.61B | · | $1.85B | $1.69B | $1.80B | · | $1.72B | |
| Prepaid Expense | $1.45B | $1.40B | $1.22B | $1.38B | $1.53B | $1.45B | $1.27B | $1.40B | $1.35B | · | $1.04B | $988M | $888M | · | $1.00B | |
| Current Assets | $9.07B | $10.39B | $10.16B | $9.41B | $8.98B | $10.86B | $11.23B | $10.72B | $11.02B | · | $10.41B | $9.27B | $8.34B | · | $8.49B | |
| PP&E (Net) | $1.87B | $1.85B | $1.87B | $1.91B | $1.89B | $1.89B | $1.94B | $1.97B | $1.97B | · | $2.04B | $2.03B | $1.97B | · | $1.86B | |
| PP&E (Gross) | · | · | $3.60B | · | · | · | $3.59B | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | · | $1.73B | · | · | · | $1.66B | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Goodwill | $14.04B | $12.87B | $12.86B | $12.86B | $12.83B | $12.78B | $12.79B | $12.81B | $12.80B | $12.80B | $12.80B | $12.80B | $12.79B | $12.79B | $12.76B | |
| Intangibles | $1.01B | $454M | $495M | $555M | $631M | $706M | $782M | $858M | $933M | · | $1.17B | $1.26B | $1.35B | · | $1.55B | |
| Other Non-current Assets | $1.65B | $1.70B | $1.61B | $1.62B | $1.53B | $1.64B | $1.55B | $1.56B | $1.46B | · | $1.24B | $1.12B | $984M | · | $880M | |
| Total Assets | $29.93B | $29.70B | $29.50B | $28.75B | $28.11B | $29.95B | $30.23B | $29.83B | $30.01B | · | $29.09B | $27.84B | $26.67B | · | $26.74B | |
| Accounts Payable | $499M | $419M | $417M | $337M | $360M | $326M | $361M | $318M | $357M | · | $314M | $346M | $308M | · | $316M | |
| Accrued Liabilities | $2.46B | $2.26B | $2.65B | $2.29B | $2.26B | $1.95B | $2.34B | $1.85B | $1.90B | · | $1.71B | $1.79B | $1.47B | · | $1.63B | |
| Current Liabilities | $12.08B | $11.39B | $10.20B | $9.24B | $9.04B | $9.16B | $10.52B | $9.64B | $9.47B | · | $8.33B | $8.02B | $7.44B | · | $7.44B | |
| Capital Leases | $329M | $344M | $361M | $362M | $323M | $334M | $353M | $381M | $398M | · | $389M | $408M | $415M | · | $426M | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3M | |
| Other Non-current Liabilities | $572M | $576M | $508M | $532M | $540M | $498M | $446M | $420M | $446M | · | $352M | $347M | $323M | · | $253M | |
| Total Liabilities | $18.41B | $18.27B | $17.87B | $16.98B | $16.66B | $16.86B | $16.12B | $15.29B | $15.16B | · | $13.31B | $13.00B | $12.46B | · | $12.37B | |
| Long-term Debt | $4.80B | $5.38B | $6.21B | $6.20B | $6.17B | $6.16B | $4.13B | $4.13B | $4.13B | · | $3.63B | $3.63B | $3.63B | · | $3.63B | |
| Total Debt | · | $850M | · | $0 | $0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Common Stock | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 | · | $0 | $0 | $0 | · | $0 | |
| Paid-in Capital | $16.42B | $15.87B | $15.36B | $14.97B | $14.38B | $13.89B | $13.42B | $13.03B | $12.50B | · | $11.20B | $10.72B | $10.28B | · | $9.55B | |
| Retained Earnings | $48.77B | $47.17B | $45.35B | $43.52B | $41.74B | $40.19B | $38.47B | $36.91B | $35.23B | · | $32.01B | $30.61B | $29.43B | · | $27.16B | |
| Treasury Stock | $53.42B | $51.31B | $48.85B | $46.37B | $44.34B | $40.83B | $37.58B | $35.08B | $32.61B | · | $27.15B | $26.19B | $25.21B | · | $22.11B | |
| AOCI | $-247M | $-295M | $-245M | $-341M | $-333M | $-158M | $-201M | $-309M | $-276M | · | $-285M | $-297M | $-307M | · | $-224M | |
| Stockholders' Equity | $11.52B | $11.43B | $11.62B | $11.77B | $11.45B | $13.10B | $14.11B | $14.54B | $14.84B | $16.52B | $15.78B | $14.84B | $14.21B | $14.05B | $14.37B | |
| Liabilities + Equity | $29.93B | $29.70B | $29.50B | $28.75B | $28.11B | $29.95B | $30.23B | $29.83B | $30.01B | · | $29.09B | $27.84B | $26.67B | · | $26.74B | |
| Shares Outstanding | 399,000,000 | 406,000,000 | 413,000,000 | 420,000,000 | 427,000,000 | 435,000,000 | 441,000,000 | 445,000,000 | 449,000,000 | · | 456,000,000 | 456,000,000 | 459,000,000 | · | 467,000,000 |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $193M | $174M | $184M | $208M | $209M | $217M | $218M | $213M | · | $222M | $218M | · | $212M | $215M | $216M | |
| Stock-based Comp | $534M | $509M | $489M | $497M | $481M | $475M | $441M | $474M | · | $427M | $442M | · | $416M | $388M | $378M | |
| Amort. of Intangibles | $50M | $41M | $62M | $81M | $83M | $84M | $84M | $84M | $84M | $87M | $92M | $96M | $96M | $102M | $101M | |
| Other Non-cash | · | $386M | · | · | · | $-21M | · | · | · | · | · | · | $-182M | · | · | |
| Operating Cash Flow | $2.17B | $2.96B | $3.16B | $2.20B | $2.19B | $2.48B | $2.92B | $2.02B | · | $1.60B | $1.87B | · | $1.69B | $2.33B | $1.70B | |
| CapEx | $58M | $37M | $34M | $72M | $47M | $26M | $48M | $57M | · | $47M | $91M | · | $101M | $91M | $125M | |
| Investing Cash Flow | $-1.71B | $474M | $-146M | $-279M | $-278M | $-484M | $19M | $-47M | · | $153M | $145M | · | $156M | $-69M | $-103M | |
| Debt Issued | $493M | $0 | $0 | $0 | $0 | $2.00B | $0 | $0 | · | $0 | $0 | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | $0 | · | · | · | $497M | · | · | · | · | · | · | $-500M | · | · | |
| Stock Repurchased | $2.11B | $2.48B | $2.47B | $2.06B | $3.50B | $3.25B | $2.50B | $2.50B | · | $1.00B | $1.00B | · | $1.40B | $1.75B | $1.20B | |
| Net Stock Activity | · | $-2.48B | · | · | · | $-3.25B | · | · | · | · | · | · | $-1.40B | · | · | |
| Financing Cash Flow | $-1.85B | $-2.54B | $-2.56B | $-1.88B | $-3.79B | $-2.84B | $-2.50B | $-2.45B | · | $-1.22B | $-871M | · | $-2.01B | $-1.91B | $-1.06B | |
| Net Change in Cash | $-1.41B | $901M | $449M | $51M | $-1.83B | $-855M | $420M | $-467M | · | $540M | $1.15B | · | $-164M | $366M | $505M | |
| Taxes Paid | $964M | $125M | $514M | $523M | $1.00B | $182M | $338M | $488M | · | $1.26B | $155M | · | $214M | $292M | $226M | |
| Free Cash Flow | · | $2.92B | · | · | · | $2.46B | · | · | · | · | · | · | $1.59B | · | · | |
| Levered FCF | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.57B | · | · |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | 89.2% | 89.6% | · | 89.3% | 89.1% | 89.1% | · | 89.8% | 88.7% | · | 88.1% | 88.1% | 87.8% | · | 87.7% | |
| Operating Margin | 33.8% | 37.8% | · | 36.3% | 35.9% | 37.9% | · | 36.8% | 35.5% | · | 34.7% | 33.7% | 34.1% | · | 33.5% | |
| Net Margin | 25.9% | 29.5% | · | 29.6% | 28.8% | 31.7% | · | 31.1% | 29.6% | · | 28.7% | 26.9% | 26.8% | · | 25.6% | |
| Pretax Margin | 33.8% | 37.9% | · | 36.5% | 35.8% | 38.2% | · | 37.8% | 36.4% | · | 35.6% | 34.3% | 34.3% | · | 32.8% | |
| EBITDA Margin | 33.8% | 40.5% | · | 36.3% | 35.9% | 41.6% | · | 36.8% | 35.5% | · | 34.7% | 33.7% | 38.6% | · | 33.5% | |
| ROA | 5.9% | 6.3% | · | 6.0% | 5.8% | 6.2% | · | 5.7% | 5.4% | · | 5.0% | 4.8% | 4.7% | · | 4.3% | |
| ROE | 14.9% | 15.4% | · | 13.5% | 12.9% | 12.7% | · | 11.1% | 10.6% | · | 9.3% | 9.0% | 8.9% | · | 7.9% | |
| ROIC | 14.9% | 15.3% | · | 15.0% | 14.8% | 13.7% | · | 11.3% | 10.3% | · | 8.7% | 8.6% | 8.7% | · | 8.1% |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.8 | 0.9 | · | 1.0 | 1.0 | 1.2 | · | 1.1 | 1.2 | · | 1.2 | 1.2 | 1.1 | · | 1.1 | |
| Quick Ratio | 0.6 | 0.8 | · | 0.9 | 0.8 | 1.0 | · | 1.0 | 1.0 | · | 1.1 | 1.0 | 1.0 | · | 1.0 | |
| Debt / Equity | · | 0.1 | · | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Interest Coverage | · | · | · | · | · | · | · | · | 46.0 | · | 62.9 | 62.5 | 49.6 | · | 53.0 |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | 0.2 | 0.2 | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | 0.2 | |
| Receivables Turnover | 3.6 | 3.1 | · | 3.1 | 3.5 | 2.8 | · | 3.0 | 3.2 | · | 2.7 | 2.9 | 2.7 | · | 2.7 |
| 指标 | 趋势 | Q2 2026 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $24.88B | $23.97B | · | $22.98B | $22.30B | $21.61B | · | $20.79B | $20.27B | · | · | · | $18.13B | · | $17.02B | |
| Net Income TTM | $7.06B | $7.16B | · | $6.96B | $6.76B | $5.69B | · | $5.28B | $5.00B | · | · | · | $4.81B | · | $4.79B | |
| Market Cap | $103.42B | $106.54B | · | $149.42B | $177.24B | $190.77B | · | $255.61B | $199.70B | · | $256.82B | $198.98B | $157.91B | · | $171.92B | |
| Enterprise Value | · | $100.50B | · | $143.48B | $171.53B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 15.3 | 15.6 | · | 22.2 | 27.1 | 34.4 | · | 49.3 | 40.6 | · | · | · | 33.3 | · | 36.5 | |
| P/S | 4.2 | 4.4 | · | 6.5 | 7.9 | 8.8 | · | 12.3 | 9.9 | · | · | · | 8.7 | · | 10.1 | |
| P/B | 9.0 | 9.3 | · | 12.7 | 15.5 | 14.6 | · | 17.6 | 13.5 | · | 16.3 | 13.4 | 11.1 | · | 12.0 | |
| P / Tangible Book | · | · | · | · | · | · | · | 292.8 | 180.4 | · | 142.0 | 253.8 | 2631.9 | · | 2491.6 | |
| P / Cash Flow | · | 36.0 | · | · | · | 76.9 | · | · | · | · | · | · | 93.3 | · | · | |
| P / FCF | · | 36.5 | · | · | · | 77.7 | · | · | · | · | · | · | 99.2 | · | · | |
| EV / EBITDA | · | 38.8 | · | 66.0 | 81.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / FCF | · | 34.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | · | 4.2 | · | 6.2 | 7.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 6.6% | 6.4% | · | 4.5% | 3.7% | 2.9% | · | 2.0% | 2.5% | · | · | · | 3.0% | · | 2.7% |
| 2025-11-28 | 2024-11-29 | 2023-12-01 | 2022-12-02 | 2021-12-03 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | $23.77B | $21.50B | $19.41B | $17.61B | $15.79B |
| 毛利率 % | 89.3% | 89.0% | 87.9% | 87.7% | 88.2% |
| 营业利润率 % | 36.6% | 31.4% | 34.3% | 34.6% | 36.8% |
| 净收入 | $7.13B | $5.56B | $5.43B | $4.76B | $4.82B |
| 稀释后每股收益 (EPS) | $16.70 | $12.36 | $11.82 | $10.10 | $10.02 |
| 2025-11-28 | 2024-11-29 | 2023-12-01 | 2022-12-02 | 2021-12-03 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 负债/股东权益比率 | 0.0 | — | — | — | — |
| 流动比率 | 1.0 | 1.1 | 1.3 | 1.1 | 1.3 |
| 速动比率 | 0.9 | 0.9 | 1.2 | 1.0 | 1.1 |
| 2025-11-28 | 2024-11-29 | 2023-12-01 | 2022-12-02 | 2021-12-03 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由现金流 | $9.85B | $7.87B | $6.94B | $7.40B | $6.88B |
Adobe 的人工智能工具正在将炒作转化为飙升的收入，使其成为未来几年创意软件领域的持久领导者。近期数据显示，收入增长 12% 至创纪录的 64 亿美元，这得益于生成式人工智能功能的需求，这些功能扩大了总潜在市场。股本回报率达到 59.5%，反映出 Adobe 将股本转化为利润的能力远超 CRM 等竞争对手的 12%，这得益于稳定的订阅和定价能力。市盈率仅为 20.5，远低于 APP 的 80 或 INTU 的 44，该股票的交易价格似乎忘记了其护城河。
Adobe 面临领导层动荡和增长势头放缓，随着人工智能竞争加剧，这可能侵蚀其主导地位。该股近期从 420 点跌至 363 点，表明投资者信心动摇，此前 Argus 于 3 月 23 日因首席执行官过渡消息将评级下调至持有。流动比率为 0.9964，低于 1.0，意味着短期资产几乎无法覆盖负债，流动性压力可能迫使做出艰难选择。市净率为 11.5，即使在下跌后，仍然定价完美，而 53 的高负债权益比则可能放大任何盈利失误。
Adobe 的人工智能货币化正从炒作转向实际收入，并且单位经济效益保持良好。第一季度收入达到 64 亿美元，同比增长 12%，人工智能工具推动了年化经常性收入的增长。净利润率为 30%，这意味着 Adobe 将销售额转化为利润的效率是大多数软件公司所羡慕的。即使市盈率为 20.5，也低于 Salesforce 的 22.3 和 Intuit 的 44.8。如果人工智能的采用率在 2026 年加速，这种估值将有上涨空间。
Adobe 的资产负债表吃紧，股票定价反映了大量近期完美表现。53.43 的负债权益比对于一家软件公司来说很高，而 0.9964 的流动比率略低于 1.0 的舒适线——这意味着短期债务几乎等于流动资产。59.5% 的股本回报率看起来很亮眼，但这种回报通常表明杠杆过度使用，而不是可持续的竞争优势。3 月份的首席执行官过渡，加上业绩指引压力或人工智能采用率的任何放缓，都可能引发股价大幅下跌。
Adobe 终于证明其人工智能投资正在转化为可观的高利润收入增长。该公司实现了 59.5% 的股本回报率。这意味着股东每投资一美元，公司就能产生近 60 美分的年利润，显示出惊人的资本效率。凭借 89.27% 的毛利率，Adobe 在扣除运营费用前，将绝大部分收入作为纯利润保留。这种盈利能力是顶尖的，表明即使在大力转向生成式人工智能工具的同时，其软件主导地位在很大程度上仍未受到竞争对手的挑战。
领导层过渡以及相对于增长前景的高估值使 Adobe 在当前环境下成为一项风险投资。该股票的市盈率为 20.55。虽然与一些同行相比，这看起来很便宜，但它反映了市场对公司在首席执行官变更后维持历史增长率能力的担忧。此外，流动比率目前为 0.9964。这表明公司拥有的流动资产仅够支付短期债务，如果运营现金流出现问题或与人工智能相关的成本开始失控，几乎没有犯错的余地。
我认为，Adobe 在 2026 年第二季度的最强劲看涨理由是，人工智能驱动的增长正转化为持久的盈利增长，这得到了顶尖利润率和强劲资本回报的支持。股本回报率（TTM）为 59.5%。这意味着 Adobe 将大部分股本转化为利润，表明其定价能力和资本利用效率。毛利率（TTM）为 89.27%。这种利润率表明 Adobe 拥有定价能力和高运营杠杆在其软件套件中。每股收益（TTM）为 16.7064。这一水平高于上季度的 16.0461，预示着到 2026 年盈利势头持续。如果人工智能需求持续，并且对 Creative Cloud 工具的投资获得回报，Adobe 的盈利可能会进一步增长。
我认为最强烈的看跌理由是，人工智能的炒作可能无法转化为可持续的收入增长，而领导层变动的执行风险可能会限制上行空间。市盈率（TTM）为 20.55。该估值意味着市场定价了显著的增长；任何减速都可能导致估值压缩。流动比率（TTM）为 0.9964。这种流动性处于边缘，因此较弱的现金流可能会给短期灵活性带来压力。负债权益比为 53.43。这种杠杆会增加对利率或增长不及预期的敏感性，而高股本回报率可能由回购驱动，而非运营杠杆，这需要谨慎。另外，2026 年 3 月 23 日的领导层过渡消息使短期前景黯淡。
ChatGPT，你认为 59.5% 的股本回报率可能源于回购而非运营，这忽略了每股收益的趋势。每股收益从上季度的 16.05 升至 16.71，证实了人工智能驱动的利润增长正在推动这些回报，而不仅仅是股票回购。这种势头使 Adobe 的估值在 2026 年第二季度成为买入点，尽管存在领导层噪音。
我需要反驳 Grok 的观点。你引用 12% 的收入增长至 64 亿美元作为持久人工智能动力的证据，但你却忽略了真正的问题：Adobe 的流动比率是 0.9964，这不仅仅是流动性舒适度问题——这是现金转换问题。如果收入真的在人工智能的推动下加速增长，为什么经营现金流不够强劲，无法将该比率推高至 1.0 以上？这个差距告诉我，公司正在烧钱来资助人工智能开发，其速度超过了订阅收入的支付速度。如果增长证明是合理的，那也没关系，但这也意味着如果业绩指引令人失望，就没有犯错的余地。
Grok，我认为你过于乐观，忽视了 Adobe 当前资产负债表中固有的流动性风险。你指出 20.5 的市盈率是一个便宜货，但这个倍数忽略了流动比率为 0.9964 的现实。这意味着公司每负债一美元，只有不到一美元的流动资产，在应对运营意外方面几乎没有缓冲。当你将这种紧张的流动性与 53.43 的负债权益比结合起来时，这表明公司运营精简，这使得即将到来的领导层过渡变得更加危险。
我认为 Claude，你关于人工智能货币化驱动利润的观点是有效的，但流动性角度被低估了。流动比率目前为 0.9964，意味着短期资产几乎无法覆盖负债。这使得在人工智能相关成本或营运资金需求增加时几乎没有缓冲。在增长率降温或资本支出加速的季度，这可能会很重要。这提醒我们，上涨空间不仅仅是利润杠杆；它需要现金流纪律。
Claude，你声称 0.9964 的流动比率证明 Adobe 的烧钱速度超过了人工智能订阅的资金支持能力，但这一说法与收入轨迹相悖。第一季度收入同比增长 12%，达到创纪录的 64 亿美元，这直接与人工智能工具需求的激增有关，正如 3 月 28 日关于提高指引的新闻所指出的那样。每股收益从上季度的 16.05 升至 16.71。这种盈利势头表明现金生成正在跟上步伐，而不是滞后——这使得在 2026 年第二季度加速之前，这次下跌是一个买入机会。
我想反驳 Grok 关于每股收益增长从 16.05 到 16.71 证明是人工智能驱动的利润扩张而非回购的说法。这是季度环比增长 4.1% 的每股收益提升，但 Adobe 的股本回报率在同一时期从 55.19% 跃升至 59.5%——增加了 780 个基点。如果仅靠运营杠杆驱动盈利，股本回报率应与每股收益增长同步，而不是如此急剧地上升。这种差距表明是财务工程：Adobe 利用其高杠杆——53.43 的负债权益比——通过回购来放大缩小的股本基础上的回报，而不是来自潜在业务的加速。真正的考验是自由现金流是否真的在加速。如果不是，那么 Grok 的盈利势头故事就建立在会计顺风之上，而不是可持续的业务势头。这一点很重要，因为它改变了我们应该如何看待人工智能采用放缓时的下行风险。
我想挑战 Grok 关于仅凭每股收益增长就证明股本回报率的说法。Grok，引用每股收益 16.71 对比 16.05 证明了利润增长，但这忽略了 53.43 的负债权益比。这个比率衡量公司用于为其运营融资的债务相对于股东价值的比例，它表明 Adobe 正在积极利用其资产负债表来提高这些回报。如果公司大量借款来为其人工智能转型提供资金，那么 59.5% 的股本回报率——每股股权产生的利润率——与其说是运营效率，不如说是财务工程。我们需要看到有机现金流，而不仅仅是债务驱动的盈利。
我认为 Adobe 目前最大的短期风险是来自微软 Copilot 对设计工作流程的侵蚀所带来的竞争压力。市销率（TTM）：6.16。这意味着：该股票的定价仅反映了适度的收入增长；如果 Copilot 抢占市场份额，Adobe 可能难以维持这种增长，其估值倍数可能会压缩。
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| G Grok | 3个月目标 $410.00 | 6个月目标 $450.00 | 原因 我认为 Adobe 的人工智能收入激增将推动股价在 2026 年第二季度走高，因为订阅将炒作转化为持久的增长。我的关键催化剂是第二季度的财报，大约在 2026 年 9 月 10 日发布，届时像 3 月 28 日那样再次提高人工智能年化经常性收入的指引可能会引发重新估值。最大的风险是微软 Copilot 工作流程的侵蚀，该工作流程在其 10 月份的 Build 会议上宣布，可能会削弱 Creative Cloud 的主导地位。Adobe 20.5 的市盈率意味着尽管股本回报率为 59.5%（顶尖的股本效率来自稳定的定价能力），但盈利却永远停滞不前，这低估了与 INTU 等同行相比的护城河价值（市盈率为 44）。 |
| C Claude | 3个月目标 $385.00 | 6个月目标 $410.00 | 原因 Adobe 的人工智能货币化是真实的，但资产负债表的计算不支持 Grok 的买入论点。我的论点是：股票将因持续的人工智能收入增长而重新估值，但前提是自由现金流加速——而不仅仅是每股收益。780 个基点的股本回报率增长与 4% 的每股收益增长相比，表明是杠杆放大，而不是运营杠杆。催化剂：2026 年第二季度的财报（5 月下旬）必须显示季度经营现金流超过 20 亿美元，以证明人工智能采用是由自身资助的，而不是债务。风险：如果业绩指引令人失望，或者微软 Copilot 侵蚀了设计软件的粘性，那么 20.5 的市盈率将大幅压缩，因为 53.43 的负债权益比几乎没有犯错的余地。流动比率 0.9964 意味着如果增长停滞，流动性将崩溃。我维持 0.68 的信心——存在上涨空间，但执行风险是真实的。 |
| G Gemini | 3个月目标 $385.00 | 6个月目标 $415.00 | 原因 我的论点是，Adobe 的高端创意软件套件将成功整合生成式人工智能，使其能够在领导层不确定性的情况下保持顶尖的利润率。主要催化剂是 2026 年第二季度的财报发布，届时人工智能功能带来的年化经常性收入的持续增长将验证其定价能力。主要风险是，如果来自微软 Copilot 的竞争迫使大幅降价，利润率将大幅收缩。Adobe 目前的市盈率为 20.55。这一倍数表明市场定价的是适度增长，如果公司证明其人工智能工具对创意专业人士来说是必不可少的而非可选项，这将创造有利的风险回报。 |
| C Chatgpt | 3个月目标 $385.00 | 6个月目标 $420.00 | 原因 我认为 Adobe 在下个季度可能会走高，但近期的涨幅受到流动性风险和领导层不确定性的限制。催化剂：即将公布的季度业绩应显示人工智能驱动的年化经常性收入扩张和更强的现金生成。风险：领导层过渡或业绩指引失误可能会破坏这一论点。在约 367.72 点，我设定的目标是 385 和 420，如果人工智能货币化保持强劲，这将预示着上涨空间。 |
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在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸；单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存，而非方向性判断。
| 新仓位 | 已退出持仓 | 增加 | 减少 | 净股数变动 |
|---|---|---|---|---|
| 184 (-56 与上一季度对比) | 322 (-146 与上一季度对比) | 668 (-123 与上一季度对比) | 929 (-68 与上一季度对比) | +32.3M |
与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天，外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过，优先显示最近一个已完整报告的季度对。
| 机构 | 价值 | 股份 | % 已追踪的13F | 类型 |
|---|---|---|---|---|
| VANGUARD GROUP INC | $12977051717 | 37078350 | 22.45% | 股份 |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $5413596154 | 26405210 | 9.37% | 股份 |
| STATE STREET CORP | $4206089450 | 20515508 | 7.28% | 股份 |
| GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC | $2110737236 | 10314119 | 3.65% | 股份 |
| VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC | $1919776117 | 9363848 | 3.32% | 股份 |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $1391470231 | 6787022 | 2.41% | 股份 |
| PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ | $1071668037 | 5227139 | 1.85% | 股份 |
| NORGES BANK | $1019377482 | 4972088 | 1.76% | 股份 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $909345708 | 4435400 | 1.57% | 卖出期权 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $907787556 | 4427800 | 1.57% | 买入期权 |
| JANE STREET GROUP, LLC | $742623444 | 3622200 | 1.28% | 买入期权 |
| VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC | $715561327 | 3490203 | 1.24% | 股份 |
| Dodge & Cox | $638623359 | 3114932 | 1.11% | 股份 |
| TWO SIGMA ADVISERS, LP | $583968115 | 1668528 | 1.01% | 股份 |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $472864894 | 2306433 | 0.82% | 股份 |
| Aristotle Capital Management, LLC | $416995130 | 2033869 | 0.72% | 股份 |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $335529858 | 1636497 | 0.58% | 股份 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $326450449 | 1592286 | 0.56% | 股份 |
| BlackRock, Inc. | $324688329 | 1583691 | 0.56% | 股份 |
| BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS | $313039297 | 1526872 | 0.54% | 股份 |
| FMR LLC | $305631244 | 1490739 | 0.53% | 股份 |
| PeakShares LLC | $291948000 | 1424 | 0.51% | 股份 |
| DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP | $289593462 | 1412514 | 0.50% | 股份 |
| STATE OF MICHIGAN RETIREMENT SYSTEM | $276625490 | 1349261 | 0.48% | 股份 |
| Assenagon Asset Management S.A. | $267824392 | 1306333 | 0.46% | 股份 |
| AustralianSuper Pty Ltd | $256647521 | 1251817 | 0.44% | 股份 |
| National Pension Service | $245880691 | 1199301 | 0.43% | 股份 |
| CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD | $236350746 | 1152818 | 0.41% | 股份 |
| Swiss National Bank | $233726900 | 1140020 | 0.40% | 股份 |
| BARCLAYS PLC | $231845433 | 1130843 | 0.40% | 股份 |
| TWO SIGMA INVESTMENTS, LP | $224121918 | 1093171 | 0.39% | 股份 |
| Robeco Institutional Asset Management B.V. | $220516849 | 1075587 | 0.38% | 股份 |
| WOLVERINE TRADING, LLC | $218599244 | 608200 | 0.38% | 买入期权 |
| Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. | $214152821 | 1044546 | 0.37% | 股份 |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $213722689 | 1042448 | 0.37% | 股份 |
| Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd. | $211247688 | 1030376 | 0.37% | 股份 |
| Legal & General Group Plc | $196262162 | 957283 | 0.34% | 股份 |
| Vanguard Global Advisers, LLC | $185104767 | 902862 | 0.32% | 股份 |
| California Public Employees Retirement System | $184406469 | 899456 | 0.32% | 股份 |
| Caisse de depot et placement du Quebec | $177882938 | 867637 | 0.31% | 股份 |
| Universal- Beteiligungs- und Servicegesellschaft mbH | $175126268 | 847887 | 0.30% | 股份 |
| Diamond Hill Capital Management, LLC (Investment Advisor) | $173624672 | 846867 | 0.30% | 股份 |
| FIRST TRUST ADVISORS LP | $172267331 | 840246 | 0.30% | 股份 |
| Walleye Trading LLC | $166660758 | 812900 | 0.29% | 卖出期权 |
| Walleye Trading LLC | $162560358 | 792900 | 0.28% | 买入期权 |
| VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd | $162192347 | 791105 | 0.28% | 股份 |
| ROYAL BANK OF CANADA | $160837000 | 784492 | 0.28% | 股份 |
| RHUMBLINE ADVISERS | $156434222 | 763020 | 0.27% | 股份 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $155507670 | 758500 | 0.27% | 卖出期权 |
| CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM | $152927219 | 629123 | 0.26% | 股份 |
| Zurcher Kantonalbank (Zurich Cantonalbank) | $152813912 | 745361 | 0.26% | 股份 |
| Walleye Trading LLC | $151812800 | 740478 | 0.26% | 股份 |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $150004889 | 731657 | 0.26% | 股份 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $146594836 | 715027 | 0.25% | 股份 |
| WOLVERINE TRADING, LLC | $145744810 | 405500 | 0.25% | 卖出期权 |
| LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC | $141920041 | 692225 | 0.25% | 股份 |
| UBS Group AG | $141884091 | 692050 | 0.25% | 买入期权 |
| AMF Tjanstepension AB | $141268416 | 689047 | 0.24% | 股份 |
| NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB | $140221148 | 688912 | 0.24% | 股份 |
| JACOBS LEVY EQUITY MANAGEMENT, INC | $140217688 | 683922 | 0.24% | 股份 |
| Hudson Bay Capital Management LP | $135907758 | 662900 | 0.24% | 卖出期权 |
| Hudson Bay Capital Management LP | $135907758 | 662900 | 0.24% | 股份 |
| ADAPT Investment Managers SA | $135497718 | 660900 | 0.23% | 买入期权 |
| PEAK6 LLC | $130638744 | 637200 | 0.23% | 卖出期权 |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $117703225 | 484216 | 0.20% | 股份 |
| CAXTON ASSOCIATES LP | $115727525 | 260249 | 0.20% | 股份 |
| PRUDENTIAL FINANCIAL INC | $114568251 | 558815 | 0.20% | 股份 |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $113068530 | 551500 | 0.20% | 卖出期权 |
| CITADEL ADVISORS LLC | $110936322 | 541100 | 0.19% | 卖出期权 |
| UBS Group AG | $108984737 | 531581 | 0.19% | 股份 |
| UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC | $106409242 | 437754 | 0.18% | 股份 |
| MORGAN STANLEY | $106302819 | 518499 | 0.18% | 股份 |
| PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INC | $104218432 | 508333 | 0.18% | 股份 |
| LPL Financial LLC | $102412639 | 499525 | 0.18% | 股份 |
| SEB Asset Management AB | $99971117 | 487617 | 0.17% | 股份 |
| Capital World Investors | $97964707 | 477830 | 0.17% | 股份 |
| Troy Asset Management Ltd | $97116744 | 473694 | 0.17% | 股份 |
| ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC | $96298201 | 469706 | 0.17% | 股份 |
| NEW YORK STATE COMMON RETIREMENT FUND | $95000527 | 463372 | 0.16% | 股份 |
| LETKO, BROSSEAU & ASSOCIATES INC | $94288288 | 459898 | 0.16% | 股份 |
| ProShare Advisors LLC | $94199923 | 459467 | 0.16% | 股份 |
| Perpetual Ltd | $94197259 | 459454 | 0.16% | 股份 |
| Vinva Investment Management Ltd | $93031602 | 450669 | 0.16% | 股份 |
| Brandywine Global Investment Management, LLC | $91962322 | 262757 | 0.16% | 股份 |
| Quantinno Capital Management LP | $91785616 | 447691 | 0.16% | 股份 |
| Capital Research Global Investors | $91737026 | 447454 | 0.16% | 股份 |
| ADAPT Investment Managers SA | $86313420 | 421000 | 0.15% | 卖出期权 |
| Retirement Systems of Alabama | $85745720 | 418231 | 0.15% | 股份 |
| MILLENNIUM MANAGEMENT LLC | $84857778 | 413900 | 0.15% | 买入期权 |
| Schonfeld Strategic Advisors LLC | $84794836 | 413593 | 0.15% | 股份 |
| Schonfeld Strategic Advisors LLC | $82008000 | 400000 | 0.14% | 卖出期权 |
| Marex Group Ltd | $82008000 | 400000 | 0.14% | 卖出期权 |
| Marex Group Ltd | $80634366 | 393300 | 0.14% | 股份 |
| Quadrature Capital Ltd | $78092323 | 380901 | 0.14% | 股份 |
| SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP | $77846094 | 379700 | 0.13% | 买入期权 |
| OSSIAM | $77835638 | 379649 | 0.13% | 股份 |
| AVIVA PLC | $76118390 | 371273 | 0.13% | 股份 |
| Patient Capital Management, LLC | $74038129 | 361126 | 0.13% | 股份 |
| STATE FARM MUTUAL AUTOMOBILE INSURANCE CO | $73724577 | 359597 | 0.13% | 股份 |
| PFA Pension, Forsikringsaktieselskab | $72678713 | 354496 | 0.13% | 股份 |
| 内部人士 | 角色 | 上次活动 | 持股数量 | 买入 12个月 | 卖出 12个月 | 净额 12个月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Shantanu Narayen | Chair and CEO | 2026年7月15日 M | 363724 | 0 | 3 | $-18264958 |
| Daniel Durn | EVP & CFO | 2026年4月20日 S | 42833 | 0 | 2 | $-816678 |
| John Francis Murphy | EVP and CFO | 2021年7月24日 M | 20267 | 0 | 0 | $0 |
| Mark Garrett | EVP, CFO & Asst. Secretary | 2018年2月6日 S | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Randy W Furr | EVP and CFO | 2006年6月22日 A | — | 0 | 0 | $0 |
| Murray J Demo | EVP, CFO & Asst. Secretary | 2006年2月8日 M | 51198 | 0 | 0 | $0 |
| Anil Chakravarthy | President, CXO | 2026年7月15日 M | 61893 | 0 | 0 | $0 |
| David Wadhwani | President, C&P | 2026年7月15日 M | 42861 | 0 | 0 | $0 |
| ELOP STEPHEN A | President WW Field Ops | 2006年11月24日 F | 132561 | 0 | 0 | $0 |
| Jillian Forusz | SVP & CAO | 2026年7月29日 S | 3824 | 0 | 3 | $-346216 |
| Lara Balazs | Chief Marketing Officer & EVP | 2026年7月15日 A | 5638 | 0 | 0 | $0 |
| Gloria Chen | EVP, Chief People Officer | 2026年7月15日 A | 50434 | 0 | 0 | $0 |
| Adele Louise Pentland | Chief Legal Officer & EVP | 2026年7月15日 A | 6059 | 0 | 0 | $0 |
| Scott Belsky | Chief Strategy Officer & EVP | 2025年1月24日 A | 18334 | 0 | 0 | $0 |
| Dana Rao | EVP, Gen. Counsel & Secretary | 2024年7月24日 M | 18626 | 0 | 0 | $0 |
| Mark S. Garfield | SVP & CAO | 2024年7月24日 M | 2797 | 0 | 0 | $0 |
| Ann Lewnes | EVP, CMO, Corp Strategy & Dev | 2023年2月2日 S | 26977 | 0 | 0 | $0 |
| Abhay Parasnis | EVP, CTO, Document Cloud | 2022年1月24日 M | 45364 | 0 | 0 | $0 |
| Bryan Lamkin | EVP, GM, Digital Media | 2021年1月29日 S | 72431 | 0 | 0 | $0 |
| Matthew Thompson | EVP, WW Field Operations | 2020年7月24日 M | 51070 | 0 | 0 | $0 |
| Donna Morris | EVP, CHRO, Employee Experience | 2020年1月24日 M | 39963 | 0 | 0 | $0 |
| Bradley Rencher | EVP & GM, Experience Cloud | 2019年1月31日 S | 80066 | 0 | 0 | $0 |
| Michael A Dillon | EVP, Gen. Counsel & Secretary | 2018年2月5日 S | 50614 | 0 | 0 | $0 |
| Richard Rowley | VP, Corp. Controller & CAO | 2017年1月24日 M | 7584 | 0 | 0 | $0 |
| Naresh Gupta | SVP, Print & Publishing | 2015年1月24日 M | 70937 | 0 | 0 | $0 |
| Karen O Cottle | SVP, Gen. Counsel & Secretary | 2012年7月5日 M | 74980 | 0 | 0 | $0 |
| Robert M Tarkoff | SVP&GM, DESBU | 2011年5月15日 M | 37301 | 0 | 0 | $0 |
| John P Loiacono | SVP, Digital Media Solutions | 2011年1月24日 A | 52791 | 0 | 0 | $0 |
| Joshua G James | SVP & GM Omniture BU | 2010年1月25日 A | — | 0 | 0 | $0 |
| David R Mendels | SVP Enterprise Solutions | 2008年1月24日 A | 38229 | 0 | 0 | $0 |
| Margaret Wynn | SVP Human Resources | 2006年2月2日 A | — | 0 | 0 | $0 |
| Theresa Townsley | SVP, Human Resources | 2006年1月6日 M | 77762 | 0 | 0 | $0 |
| Ivan M Koon | SVP, Intelligent Documents | 2005年11月18日 S | 33062 | 0 | 0 | $0 |
| John Brennan | SVP Corporate Development | 2005年11月15日 M | 12054 | 0 | 0 | $0 |
| Melissa Dyrdahl | SVP, Corp. Marketing & Comm. | 2005年10月28日 M | 55562 | 0 | 0 | $0 |
| Digby Horner | SVP, Engineering Tech. Group | 2005年9月29日 M | 3331 | 0 | 0 | $0 |
| Tom Malloy | SVP, Advanced Technology Labs | 2005年5月24日 A | — | 0 | 0 | $0 |
| Jimmie E Stephens JR | SVP, WW Sales & Field Mrktg | 2005年3月21日 M | 25000 | 0 | 0 | $0 |
| James Heeger | SVP, Creative Prof. Products | 2004年12月23日 M | 20714 | 0 | 0 | $0 |
| David A Ricks | 董事 | 2026年6月25日 P | 17655 | 1 | 0 | $1945100 |
| Melanie Boulden | 董事 | 2026年4月15日 A | 3965 | 0 | 0 | $0 |
| Dheeraj Pandey | 董事 | 2026年4月15日 A | 5920 | 0 | 0 | $0 |
| Kathleen K. Oberg | 董事 | 2026年4月15日 A | 5250 | 0 | 0 | $0 |
| Cristiano R Amon | 董事 | 2026年4月15日 A | 1822 | 0 | 0 | $0 |
| Amy Banse | 董事 | 2026年4月15日 A | 34462 | 0 | 0 | $0 |
| Laura Desmond | 董事 | 2026年4月15日 A | 32633 | 0 | 0 | $0 |
| Spencer Adam Neumann | 董事 | 2026年4月15日 A | 3178 | 0 | 0 | $0 |
| Frank Calderoni | 董事 | 2026年4月15日 A | 3656 | 0 | 0 | $0 |
| Daniel Rosensweig | 董事 | 2026年4月15日 A | 5906 | 0 | 0 | $0 |
| Brett M. Biggs | 董事 | 2024年4月17日 A | 1645 | 0 | 0 | $0 |
来自SEC表格3/4/5申报的内部人士；净额=仅公开市场买卖
提交了 SEC Schedule 13D 的投资者 — 持有超过 5% 的受益所有权，意图影响发行人（激进股东持股、董事会活动、并购）。每一行显示该申报人持仓的最新已知状态。
| 申报人 | 已申报 | 持股 | 状态 | 目的 | 申报 |
|---|---|---|---|---|---|
| ADOBE SYSTEMS INCORPORATED, TIGER ACQUISITION CORPORATION ×6 申报 | 2016年12月22日 | — | 初始申报 | 并购/出售 | SEC |
| 未披露的报告人, 未披露的报告人 | 2014年6月27日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| 未披露的报告人, 未披露的报告人 | 2013年10月30日 | — | 初始申报 | — | SEC |
| 未披露的报告人, 未披露的报告人 | 2012年12月6日 | — | 初始申报 | 董事会活动 | SEC |
| 未披露的报告人, 未披露的报告人 | 2012年4月12日 | — | 初始申报 | 被动投资 | SEC |
| 未披露的报告人, 未披露的报告人 | 2011年12月27日 | — | 初始申报 | 被动投资 | SEC |
| Adobe Systems Incorporated ( | 2009年10月28日 | — | 初始申报 | 并购/出售 | SEC |
| Adobe Systems Incorporated; IRS# 7730019522 ×2 申报 | 2004年2月17日 | — | 初始申报 | — | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
权重仅反映直接股权持仓（N-PORT）；杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。
| 基金 | 权重 | 单位 | 截至 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| GGME · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 4.83% | 8482 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| IGV · iShares Trust | 3.68% | 1972470 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| GARP · iShares Trust | 3.43% | 372033 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| PKW · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 3.36% | 224500 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| VLLU · Harbor ETF Trust | 2.98% | 527 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| PNQI · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 2.96% | 60441 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| KAT · Advisors Series Trust | 2.85% | 79104 NS | 2026年3月31日 | N-PORT |
| AIPI · ETF Opportunities Trust | 2.60% | 43740 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| GKAT · Advisors Series Trust | 2.54% | 15538 NS | 2026年3月31日 | N-PORT |
| QUSA · Tidal Trust III | 2.36% | 1699 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| ABOT · Abacus FCF ETF Trust | 2.29% | 410 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| SXQG · EXCHANGE TRADED CONCEPTS TRUST | 2.14% | 5578 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| QNXT · iShares Trust | 1.95% | 2114 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| POWA · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... | 1.95% | 13487 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| SMRI · EA Series Trust | 1.92% | 42231 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| FLAG · Global X Funds | 1.88% | 126 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| FLOW · Global X Funds | 1.88% | 2074 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| COWZ · Pacer Funds Trust | 1.75% | 1293015 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QQWZ · Pacer Funds Trust | 1.74% | 3312 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| IGPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.73% | 76613 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| AOTG · EA Series Trust | 1.59% | 6414 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| TMFE · RBB Fund, Inc. | 1.53% | 5000 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| RSPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.47% | 324364 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III | 1.41% | 131529 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| XPND · First Trust Exchange-Traded Fund ... | 1.36% | 2156 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| SPHQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.26% | 940088 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| CVAR · ETF Opportunities Trust | 1.25% | 1969 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| SPGP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.17% | 102552 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| ESMV · iShares Trust | 1.16% | 350 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| CCOR · Listed Funds Trust | 1.15% | 1290 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| LCOW · Pacer Funds Trust | 1.13% | 1058 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| TECB · iShares Trust | 1.11% | 20586 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| LSVD · ADVISORS' INNER CIRCLE FUND | 1.08% | 26600 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| EQWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust | 1.07% | 112225 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| FLCG · Federated Hermes ETF Trust | 1.05% | 23158 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| ITAN · EA Series Trust | 1.04% | 3580 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| QGRO · AMERICAN CENTURY ETF TRUST | 1.01% | 86049 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| QUAL · iShares Trust | 0.99% | 1825761 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| VFQY · VANGUARD WELLINGTON FUND | 0.99% | 22927 SH | 2026年8月8日 | 每日 |
| HQGO · Lattice Strategies Trust | 0.99% | 1936 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| QQQG · Pacer Funds Trust | 0.96% | 438 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| AGRW · ALLSPRING EXCHANGE-TRADED FUNDS T... | 0.95% | 4107 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| XAIX · DBX ETF Trust | 0.94% | 5632 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| VUSE · ETF Series Solutions | 0.92% | 24321 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| ROE · EA Series Trust | 0.90% | 8999 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| QQQE · Direxion Shares ETF Trust | 0.89% | 44118 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| DTEC · ALPS ETF Trust | 0.86% | 2471 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
| TAX · EA Series Trust | 0.85% | 834 NS | 2026年5月29日 | N-PORT |
| BIGY · Tidal Trust II | 0.81% | 865 NS | 2026年4月30日 | N-PORT |
| VALQ · AMERICAN CENTURY ETF TRUST | 0.79% | 10628 NS | 2026年5月31日 | N-PORT |
