人工智能巨头英伟达去年利润达到1200亿美元。投资者仍然感到惊恐。

<p>英伟达（Nvidia）——凭借其在人工智能领域的领先地位，成为全球最有价值的公司——去年创造了高达1200亿美元的利润。</p>
<p>其中包括截至1月份的三个月内令人瞩目的430亿美元，这是有史以来记录到的最强劲的季度之一。</p>
<p>投资者似乎并不在意。</p>
<p>周四，英伟达公布业绩后，股价下跌超过5%。该公司总市值约为4.5万亿美元，一天的损失相当于约2560亿美元的市场资本。</p>
<p>英伟达股价下跌是股市某些角落正在酝酿的“人工智能恐慌交易”现象的一部分。</p>
<p>这种看跌操作威胁着在过去两年中推动基准标普500指数实现两位数普遍上涨的驱动力。</p>
<p>尽管股市看起来很广泛，但其涨幅却日益集中在少数几家大型科技股身上，包括英伟达。换句话说，整个市场的表现与这些精选公司的表现息息相关。</p>
<p>英伟达表示，其增长故事仍然完好无损。</p>
<p>“我们现在已经看到了代理式人工智能的拐点，以及其在全球各地和各类企业中的实用性，”英伟达首席执行官黄仁勋周三在公司季度财报电话会议上表示，他指的是像OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude这样的人工智能聊天机器人。</p>
<p>“因此，你看到了巨大的计算需求，”他说。“在这个新的人工智能世界里，计算就是收入。”</p>
<p>计算是指训练和运行人工智能模型所需的处理能力。英伟达的芯片，每块约30英寸见方，支撑着运行人工智能聊天机器人和代理所需的庞大数据中心。</p>
<p>英伟达在人工智能芯片竞赛中的主导地位也意味着，比以往任何时候都更多的公司依赖其产品，而此时人工智能的演进速度甚至比早期采用者所能想象的还要快。</p>
<p>在过去的五年里，这引发了投资者争相购买英伟达股票的热潮，其股价自2021年初以来已飙升近1300%。</p>
<p>在害怕错过（FOMO）和对人工智能不计成本的增长商业模式的信心驱动下，这些投资者以及其他类似投资者纷纷涌入几乎所有与人工智能行业有丝毫关联的公司。</p>
<p>一直以来，英伟达都处于领先地位。但今年到目前为止，英伟达的股价几乎没有上涨。包括汇丰在内的一些公司认为，为了支撑公司股价的进一步上涨，英伟达需要一个“新叙事”，例如人工智能需求或定价能力的显著扩张。</p>
<p>但更广泛地说，周四施加在英伟达身上的“人工智能恐慌交易”凸显了人们对人工智能未来日益增长的不安。</p>
<p>在经历了上市公司和私营公司多年的繁荣之后，人工智能现在正面临更严格的审查。关于人工智能热潮是否开始看起来更像泡沫的疑问仍然存在。</p>
<p>同样，投资者不确定人工智能能否产生必要的那种短期回报，以证明席卷科技界的巨额投资——以及飙升的股价——是合理的。</p>
<p>“人工智能有望成为几代人中最具影响力的技术之一，如果不是人类历史上最具影响力的话，它将对经济产生巨大影响，”穆迪经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）周三在一份新报告中写道。“然而，它将如何塑造未来的具体细节仍然高度不确定，并且是巨大辩论的主题。”</p>
<p>这场辩论包括对人工智能代理将如何影响网络安全和软件等脆弱行业，以及可能颠覆数十年来行之有效的传统商业模式的日益担忧。</p>
<p>由于这些担忧，ServiceNow和Synopsys等软件公司的股价大幅下跌，过去一个月分别下跌了约20%和15%。Salesforce今年迄今已下跌近25%。</p>
<p>今年到目前为止，软件行业的公司是拖累标普500指数最大的因素。</p>
<p>S&P Global Visible Alpha研究主管梅丽莎·奥托（Melissa Otto）在接受NBC新闻采访时表示，人工智能“开始让人质疑软件公司在这个环境中究竟将如何竞争并提供更优质的产品。”</p>
<p>英伟达的黄仁勋周三在接受CNBC采访时试图反驳这一说法。</p>
<p>他表示，就人工智能驱动的软件恐慌而言，“市场搞错了”。黄仁勋认为，人工智能将提高生产力并扩大软件的功能，而不是扼杀整个行业。</p>
<p>然而，黄仁勋试图缓解投资者担忧的努力并没有带来太大改变。周四，受英伟达下跌拖累，科技股为主的纳斯达克指数下跌近1.5%。Synopsys等软件巨头股价下跌5%，而微软和Alphabet的股价也走低。</p>
<p>除了软件之外，投资者还在应对其他生存焦虑。本周，一家名为Citrini Research的小型研究公司在Substack上发布的一篇文章捕捉到了其中许多观点。该文章警告称，到2028年，人工智能的采用将导致股市崩盘、消费者支出急剧下降以及大规模的白领裁员。</p>
<p>该报告生动地描绘了人工智能造成的经济末日情景，有效地激发了投资者模糊、潜在的恐惧。支付巨头万事达卡（Mastercard）和美国运通（American Express）在文章将它们列为低支出、受人工智能颠覆的经济中的潜在受害者后，受到的打击尤为严重。这两家支付巨头的股价周四略有反弹。</p>
<p>许多华尔街分析师认为，现在恐慌还为时过早。</p>
<p>“虽然我们认真对待对人工智能交易、私人市场和其他事项的担忧，但我们认为现在就假设我们面临的是这种风险还为时过早，”RBC Capital Markets美国股票策略研究主管洛里·卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）本月早些时候在一份客户报告中写道。</p>
<p>贝莱德（BlackRock）iShares美洲投资策略主管克里斯蒂·阿库利安（Kristy Akullian）周四在另一份报告中补充说，最近的抛售“是基于仍不确定的生存风险”，而不是公司收益或业务基本面的任何直接变化。</p>
<p>尽管如此，这种生存风险是投资者现在比六个月前更认真对待的一种风险。</p>
<p>本文最初发布于NBCNews.com</p>