AMD vs. Nvidia: 人工智能超级周期足够大，两者都能受益。以下是更好的选择。

关键点
英伟达正致力于人工智能 (AI) 的下一个发展阶段。
AMD 处于人工智能领域两个最大趋势的交叉点。
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人工智能 (AI) 繁荣正在创造巨大的赢家，但并非所有在这股浪潮中上涨的股票都能为投资者带来相同类型的回报。
英伟达 (NASDAQ: NVDA) 和超微半导体 (NASDAQ: AMD) 是推动人工智能革命的两家最大的公司，并且这两家公司都在为其芯片看到爆炸性的需求。 虽然人工智能超级周期可能足够大，让这两家公司都能蓬勃发展，但目前来看，其中一家股票仍然是更好的投资选择。
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原因在于，每家公司在人工智能生态系统中定位如何，以及多少机会已经内嵌到它们的股票中。
英伟达：人工智能基础设施之王
英伟达到目前为止是人工智能基础设施建设的最大赢家。 随着其图形处理单元 (GPU) 成为训练大型语言模型 (LLM) 的主要芯片，该公司多年来一直看到巨大的增长。 这使其收入从 2021 财年（截至 2021 年 1 月）的不到 170 亿美元增长到 2026 财年的 2160 亿美元。 沿途，英伟达已成为市值超过 4 万亿美元的全球最大的公司。
英伟达在人工智能模型训练方面的优势源于其 CUDA 软件平台，那里编写和优化了大多数基础人工智能代码，使其芯片能够发挥作用。 这帮助它在 GPU 领域建立了约 90% 的市场份额。 然而，该公司并没有满足于现状，并且一直在努力为人工智能的下一阶段做好准备。 这包括许可 Groq 的技术并招聘其员工，以将为推理构建的语言处理单元 (LPU) 纳入其生态系统。
如今，英伟达不仅仅是一家芯片制造商。 它已经把自己变成了一个完整的人工智能基础设施提供商，这使其能够继续成为人工智能领域的可靠赢家。
AMD：把握人工智能的下一个大趋势
虽然 AMD 在数据中心 GPU 市场中一直落在英伟达之后，但该公司在人工智能的两个下一个最大趋势中占据有利地位：推理和智能体人工智能。 虽然英伟达在 LLM 训练方面建立了广泛的护城河，但在推理方面并没有那么深，而推理预计最终将成为两个市场中更大的市场。
虽然这需要付出为股票提供期权（warrants）的代价，但 AMD 从人工智能基础设施上花费最多的两家公司 OpenAI 和 Meta Platforms 获得了两项巨额 GPU 协议。 这些协议的规模本质上将迫使这两家公司将其竞争对手 ROCm 软件纳入其生态系统，并且这两家公司无疑计划使用 AMD 的 GPU 进行推理，在推理方面，AMD 已经能够开辟出坚实的位置。 这些协议将为 AMD 带来数亿美元的新收入，并激励客户支持该公司，鉴于他们的新拥有权。
然而，AMD 最令人兴奋的机会在于数据中心中央处理器 (CPU)，该公司目前是该领域的市场领导者。 随着人工智能智能体 (AI agents) 的兴起，预计 CPU 需求将爆炸式增长，因为这些芯片将需要提供作为人工智能“肌肉”（GPU）的指示的顺序逻辑和工作流程管理，从而告诉它们下一步该做什么。 这是人工智能基础设施的下一个巨大市场，而 AMD 正好位于其中。
赢家
英伟达和 AMD 都有望从人工智能超级周期中受益，并且随着人工智能基础设施需求的持续增长，它们每家公司都可能在长期内提供可观的回报。 然而，从投资的角度来看，其中一家股票显然脱颖而出。
虽然英伟达在人工智能领域的领导地位毋庸置疑，但它已经是世界上最大的公司。 另一方面，AMD 是一家规模较小的公司，在数据中心 CPU 方面拥有巨大的机会，而它与 OpenAI 和 Meta 的协议将为其 GPU 业务带来巨大的增长。 对于希望抓住人工智能繁荣下一阶段的投资者来说，AMD 是值得拥有的股票。
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Geoffrey Seiler 持有 Advanced Micro Devices 和 Meta Platforms 的股份。 Motley Fool 持有并推荐 Advanced Micro Devices、Meta Platforms 和 Nvidia 的股份。 Motley Fool 有一份披露政策。
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