分析：特朗普终于如愿以偿，让他的心腹进入美联储。凯文·沃什会让他失望吗？

历时8年半，但周三唐纳德·特朗普总统终于成功纠正了他承认自己担任总统期间犯下的少数错误之一。2017年11月，特朗普选择杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席，选择了他认为更容易摆布的人，而不是一位有魅力但年轻的前美联储理事凯文·沃什。从那时起，特朗普就一直后悔。

随着参议院朝着周三的确认投票迈进，市场一直纠结于一个问题：特朗普是否也会后悔这个决定？“一旦他们得到这份工作，美联储主席就会改变，”特朗普在一月份说。如果沃什失去特朗普的支持，新任美联储主席可能无法获得国会支持的堡垒，而这种支持曾帮助鲍威尔抵制特朗普。

沃什能否成功实现他承诺的美联储“政权更迭”使命，将取决于他驾驭这个异常艰难的政治格局的能力。但尽管他上任时与鲍威尔相比处于明显的政治劣势，沃什的过往经历以及他与特朗普的关系表明，新任主席可能比他的批评者认为的更有可能开辟一条更独立的道路。而且，他可能会以一种合作的方式做到这一点，这会让那些准备迎接即时冲突的人感到惊讶。

现年56岁的沃什于周三获得确认，仅获得54票，宾夕法尼亚州参议员约翰·费特曼是唯一一位投赞成票的民主党人。这是自1977年该职位获得参议院确认以来，美联储主席获得的最低支持票数。此前最低纪录由民主党提名的珍妮特·耶伦保持，她在2014年获得了56票，其中包括11张共和党人的赞成票。

在那些投票反对沃什的人中，包括少数党领袖、纽约州参议员查克·舒默。这与2006年舒默支持沃什担任美联储理事的情况截然不同，当时舒默表示沃什“明确知道美联储必须独立、非意识形态和非党派”。沃什当年以全票通过。

在特朗普的攻击面前，鲍威尔在参议院找到了一个重要的盟友。北卡罗来纳州共和党参议员汤姆·蒂利斯威胁要推迟沃什的确认，直到司法部撤销对美联储的刑事调查。华盛顿特区联邦检察官珍妮·皮罗于4月撤销了该调查，为沃什铺平了道路。

“与他的前任相比，鲍威尔与美国参议员的会面次数超过了两倍，”马里兰大学研究美联储主席日程的研究人员在4月份发布的一项研究中发现。

许多长期关注美联储的人已经认为沃什是“无可救药”的，因为他们认为他要么是自欺欺人地认为自己能说服美联储顽固的官僚机构，要么他只是特朗普的“傀儡”，正如马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦——沃什最著名的进步派批评者——所称呼的那样。

但沃什并非一个侥幸获得这个经济界最有影响力职位之一的旁观者。特朗普在是否将这份工作交给他时公开挣扎。在赢得2024年大选之前，他甚至向现任财政部长的斯科特·贝森特提供了美联储的职位。

去年，沃什建议特朗普不要解雇鲍威尔，这一决定可能会让沃什个人受益，但会损害美联储的信誉。今年1月，在关于他担忧通胀和关税的记录使他与这位总统不匹配的传言中，他获得了特朗普的提名。

沃什绝非自由派人士。自他成功竞选斯坦福大学学生会主席以来，他一直公开保守。他后来成为他思想偶像、保守派经济学家米尔顿·弗里德曼的研究助理。但斯坦福大学经济学家约翰·科根表示，沃什的政治影响力更多地体现在他能够将自己的一套信念与他人的想法和抱负联系起来，而不是他的意识形态。科根曾是沃什的本科导师，现在是他的朋友。

“我认识他是一个能够理解他人观点并且愿意寻找共同点的人，”科根说。

沃什需要立即将他作为政治操盘手的技能运用到美联储内外。

在美联储内部，沃什需要说服一个对通胀卷土重来的风险感到担忧的利率投票委员会。本周公布的联邦政府数据显示，受伊朗战争能源冲击的推动，4月份消费者价格指数（CPI）跃升至3.8%。即使剔除波动的能源价格，“核心通胀”已连续三个月上涨，这让一些美联储成员担心，无论中东发生什么，他们设定的利率都不足以抑制物价上涨。

## 降息可能是一项艰巨的任务

美联储几乎没有意愿快速降息，而这正是特朗普所要求的。总统最近表示，如果沃什无法实现降息，他将感到失望。

沃什在参议院确认听证会上告诉参议员们，他从未向特朗普承诺过他能做到。他将自己担任美联储主席的使命定位为，中央银行过于关注短期经济数据的细枝末节，而忽略了重塑其在市场上的信誉。

在沃什看来，这种信誉丧失的证据体现在通胀预期上：市场参与者和美联储调查的消费者都预计，五年内通胀不会回到美联储2%的目标。

沃什将试图通过让美联储摆脱通过前瞻性指引承诺利率走向的业务，改革沟通方式使其机构发出更统一的声音，更新美联储依赖的数据来源，并与财政部就如何分担管理经济的责任达成新的协议，来重塑这些预期。

沃什能否完成所有这些并实现特朗普期望的降息？市场并不这么认为，根据CME FedWatch的数据，他今年降息的可能性只有1%。

特朗普在6月份如果未能实现降息，可能会勃然大怒，这是一种明显可能性。但这种想法假设了沃什的被动。另一种选择是，这位为这一刻准备了近十年的美联储主席将继续说服总统，他能够实现特朗普迫切想要的黄金时代。当一个政治上方便的想法来自他信任的人时，特朗普突然转向它并非首次。

沃什支持度的分裂可能更多地说明了国家的变化，而不是他的政治立场。他的论点是，他比任何人都更了解如何在更广泛的政治恶化的情况下，确保美联储作为美国人生活稳定力量的持久影响力。

他现在有机会证明自己。如果他失败了，美国经济实力的一个堡垒将随之衰落。