Jassy刚说了件大事：这对亚马逊的股票意味着什么

要点

许多亚马逊股东对公司在人工智能数据中心的大量投资感到担忧。

管理层希望向投资者保证，这些资本支出将获得回报。

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亚马逊（NASDAQ: AMZN）的创始人兼首任CEO杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）在推动公司起步并将其发展成为如今多元化的科技巨头方面发挥了重要作用。他的继任者安迪·贾西（Andy Jassy）自2021年接任以来，通过削减成本并帮助确保其运营部门的持续盈利，也在公司的成功中发挥了巨大作用。

但尽管贾西历来专注于最大化效率，但在生成式人工智能（AI）转型方面，他似乎正在效仿贝索斯更具扩张性的策略。

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贾西称人工智能是“一代人的机遇”

在最近接受CNBC《Mad Money》节目采访时，贾西表达了他对生成式人工智能未来的乐观预测，称其为“一代人的机遇”，并声称“它将重塑我们所知的每一项客户体验，以及我们从未想象过的新体验。”

如果这一预测被证明是准确的，那么生成式人工智能将与互联网和移动电话等之前的超级趋势相提并论，这些趋势彻底改变了人们的生活和经商方式。

贾西的乐观情绪有助于解释为什么该公司正将巨额资金投入人工智能芯片和其他数据中心设备。到2026年，亚马逊将其资本支出预测提高到2000亿美元。这比公司去年800亿美元的营业收入翻了一番还多。而且，由于未来几年资本支出可能保持高位，很难想象这种规模的支出能在合理的时间内为投资者带来回报。

贾西在《Mad Money》的采访中试图安抚投资者。他说，他相信今天的巨额支出可以带来超额回报，包括更好的营业利润率和自由现金流。

他将公司在人工智能方面的巨额投资与21世纪初公司网页托管和云计算部门Amazon Web Services（AWS）的推出进行了比较：“我们在第一波AWS浪潮中经历过一次，我认为同样的故事将再次上演，只是下游的收入和自由现金流会大得多。”

CEO并非总是对新技术有先见之明

虽然期望CEO比普通大众更清楚他们公司的发展方向是合理的，但这并不意味着他们总是正确的。问问Meta Platforms的CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）就知道了，他的元宇宙投资最终如何。（结果并不理想。）公司领导者与其所在行业的亲近性可能会产生偏见和一厢情愿的想法。

归根结底，亚马逊的领导者有动力将生成式人工智能视为千载难逢的技术，因为它将为公司通过AWS提供的基础设施服务创造更大的市场。如果你卖柠檬，你就应该吹捧柠檬水。但如果你在未来需求可能不会实现的情况下，大力投入种植更多的柠檬树，那就会有风险。这类似于亚马逊正在进行的巨额数据中心支出，投资者对此保持谨慎是合理的。

资本支出可以推动未来增长。但这也意味着本可以用于股票回购和股息（两者都有助于提振股价）的资金。在过去五年里，亚马逊的总回报落后于苹果，后者更专注于直接向股东返还价值。

如果贾西在人工智能方面是正确的，那么这种模式在未来五年可能会逆转。但在我感到兴奋之前，还需要在这方面取得更多切实的进展。

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Will Ebiefung未持有任何提及股票的头寸。The Motley Fool持有并推荐亚马逊和Meta Platforms的股票。The Motley Fool有披露政策。

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