苹果熊市论者再次被证明是错误的，因为iPhone打破了中国市场低迷的叙事

内存短缺。在人工智能方面落后。关税问题。这些似乎都不会影响苹果。它继续卖出大量iPhone——打破预期，尤其是在中国。根据研究公司Counterpoint的数据，2026年前九周，中国iPhone销量激增23%，而整个智能手机市场同比下降4%。"这与大家的说法完全相反，"吉姆·克莱默周四表示——好吧，关于苹果正在失去市场份额、无法在第二大市场竞争的想法就这样破灭了。这家科技巨头再次证明了怀疑论者的错误——就像它在假日季度所做的那样，当时大中华区收入整体增长38%，达到255.3亿美元，超出预期约47亿美元。由于对iPhone 17系列的热情、创纪录的升级用户以及转换用户的两位数百分比增长，iPhone在中国迎来了有史以来最好的季度。根据Counterpoint周四发布的报告，苹果今年在中国吸引了更多客户，因为它坚持了定价策略。中国竞争对手被迫提高价格以缓解其设备内存成本的增加。人工智能的爆炸性增长导致了全球内存短缺。智能手机包含内存芯片，使它们能够多任务处理和运行，以及用于操作系统、应用程序、照片和文件的存储内存。"也许这是[苹果]比竞争对手更擅长管理内存成本的迹象，竞争对手不得不提高价格，"投资俱乐部的投资组合分析总监杰夫·马克斯在周四的晨会中表示。这在苹果12月季度的情况确实如此。我们将在大约六周后看到苹果报告当前3月季度业绩时的情况。我们看到苹果在未来相对于竞争对手具有优势的三个原因。强大的公司整体利润率可以帮助苹果吸收成本。即使决定在短期内牺牲硬件利润（到目前为止还没有发生）也将是一种战略权衡，以将新的iPhone用户引入苹果的生态系统，推动其日益重要的高利润服务业务的长期收入。苹果提前与供应商签订了长期内存合同，使苹果能够在价格飙升之前锁定较低价格。在最近一次财报电话会议上，首席执行官蒂姆·库克简要提到了这个概念。"与往常一样，我们将研究一系列选项来应对这个问题，"他说。最后，苹果从供应商如台积电那里获得最佳价格和优先购买内存，因为它们太大而无法忽视。对于台积电来说，这是一个巨大的风险，即在不可预测的订单上押注数十亿美元的销售额给较小的科技公司，而它们可以依靠苹果的硬件周期。人工智能内存并不是苹果克服逆风和让怀疑论者闭嘴的唯一方式。看看它的人工智能之旅。在高期望值之后，苹果的人工智能推广在2024年和2025年大部分时间里支离破碎且令人失望。该公司自那以后一直在努力追赶。试图在内部开发人工智能一直是一个又一个问题——从功能延迟到关键人员离职。这种叙事在2026年发生了变化。1月，谷歌和苹果宣布了一项多年合作伙伴关系，谷歌的Gemini人工智能和云将为苹果的人工智能功能提供支持，包括超级智能Siri。虽然苹果预计每年将向谷歌支付约10亿美元的费用，但与参与人工智能军备竞赛的公司花费的数千亿美元相比，这不算什么。"这是一个认识到他们恰好通过与Gemini合作获得顶级人工智能的绝佳机会，"吉姆·克莱默之前表示。这对俱乐部的两个名字来说都是巨大的双赢。此外，Alphabet的谷歌仍在为苹果设备上的搜索优先权支付巨额费用。去年的一项联邦法院裁决允许这种情况继续下去。上个月，政府对该裁决提出了上诉。关税苹果最终也能够绕开唐纳德·特朗普总统的关税。更高的关税影响之前拖累了股价，尤其是在特朗普去年5月威胁要对在海外制造的iPhone征收25%的关税之后。几个月后，库克重新获得了政府的好感。8月，苹果宣布承诺在美国制造业投资1000亿美元，外加未来四年已经承诺的5000亿美元投资。库克在处理这些混乱的政治局势以降低关税风险方面的能力确实令人印象深刻。底线我们再次重申对苹果的"持有而非交易"立场。毕竟，正如吉姆过去所说，该公司制造了"世界上最伟大的产品"，而iPhone是其最大的赚钱产品。俱乐部对该股给予了相当于持有评级的2分。我们对苹果的价格目标是每股300美元，意味着较周四收盘价有约20%的上涨空间。(吉姆·克莱默的慈善信托持有AAPL、GOOGL。完整的股票列表请参见此处。)作为CNBC投资俱乐部与吉姆·克莱默的订阅者，您将在吉姆交易之前收到交易警报。吉姆在发送交易警报后等待45分钟，然后才会在其慈善信托的投资组合中买入或卖出股票。如果吉姆在CNBC电视上谈论过某只股票，他会在发布交易警报后等待72小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策的约束，并附有我们的免责声明。由于您收到投资俱乐部提供的任何信息，不产生任何受托义务或责任。不保证任何特定的结果或利润。