高通公司股票提高股息，QCOM 股票是否值得购买？

到目前为止，2026 年，股息投资者有很多值得高兴的事情。 即使更广泛的标普 500 指数 ($SPX) 今年年初仍处于负值区域，但专注于股息的基金，如 iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO)，也在悄然表现优于市场，在 3 月初以投资者转向具有稳定收入的公司为特征，年初至今的回报超过 2%。
在资本保值与追求收益同样重要的市场中，不断提高派息的公司明确表明了他们对未来的信心。
高通公司 (QCOM) 现在是加入该行列的最新芯片制造商。 3 月 17 日，位于圣地亚哥的这家半导体巨头董事会批准将每季度现金股息从 0.89 美元提高到 0.92 美元，增幅为 3.4%，同时还批准了新的 200 亿美元股票回购授权，该授权叠加在现有的 21 亿美元回购计划之上。
在 QCOM 已经损失了 52 周高点价值的 36% 以上之后，这一举动发生了，原因是全球存储器供应紧张导致智能手机产量下降，并对短期盈利预期造成了影响。
随着 QCOM 以折扣价交易，并且该公司现在在其近期历史中最大回购授权之上叠加了股息增长，这是否是价值投资者梦想的设置，还是该股票的痛苦还有更多空间才能在真正的底部形成？ 让我们找出答案。
高通公司最新业绩反映了什么
高通公司位于移动和互联计算的核心，设计芯片和许可关键无线专利，这些专利为智能手机、汽车和不断增长的各种智能设备提供动力。
在过去 52 周内，这个故事并没有给市场留下深刻的印象，QCOM 股价下跌了约 17%，年初至今下跌了另外 23%。
这一下跌使得该股票看起来相对便宜。 高通公司目前的市盈率为 15.44 倍，低于行业平均水平的 21.59 倍，这表明投资者为每 1 美元的预期利润支付了较低的倍数。
然而，股息看起来是一份明确的声明。 高通公司约有 3.56% 的股息率，最近一季度的股息为每股 0.89 美元，前瞻派息率接近 35%，并且连续 23 年增加股息，使其远远超过了行业平均水平的 1.4% 的股息率。 管理层不仅向股东返还现金，而且是从坚实的财务基础上返还现金。
在 2025 年第四季度，高通公司创造了 122.5 亿美元的收入，同比增长 5%，略高于预期，调整后每股收益为 3.50 美元，超出预期约 3%。 调整后的营业收入为 44.1 亿美元，利润率为 36%，再次略高于预期，自由现金流利润率保持在强劲的 36%，显示出该业务产生了多少现金来为这些股息和回购提供资金。
尽管并非所有趋势都是有利的：营业利润率从前一年的 30.5% 下跌至 27.5%，并且对 2026 年第一季度的预测较为谨慎，收入约为 106 亿美元，调整后每股收益为 2.55 美元，均低于分析师预期。 即使如此，库存天数从 145 天大幅下降至 109 天，表明了供需之间的更好平衡。
高通公司的增长引擎
高通公司的全新全栈机器人架构旨在运行从家用机器人到全尺寸人形机器人的所有设备，将硬件、软件和复合人工智能结合在一个平台中，该平台可以将原型转化为实地中的真实机器。 Qualcomm Dragonwing IQ10 系列是这项工作的核心，是一种高性能、节能的机器人处理器，旨在用于工业自主移动机器人和先进人形机器人，作为“机器人的大脑”，并将高通公司的边缘人工智能路线图直接扩展到大型机器人领域。
在数据中心方面，尽早完成 Alphawave Semi 的收购旨在加速高通公司在客户和边缘设备之外向高速连接和数据中心内部计算的转型。 Alphawave 的知识产权和团队，现在由其联合创始人兼前 CEO Tony Pialis 在高通公司领导，增加了高速 SerDes 和互连技术，这些技术对于人工智能密集型基础设施至关重要。
与此同时，高通公司正在使用 Adobe (ADBE) GenStudio 来使用生成式人工智能重建其内容供应链，从而自动化和扩展每周创建、激活和衡量数千个营销资产的过程，以便其销售和营销团队能够更好地支持和变现这些新的人工智能和数据中心产品。
华尔街如何看待 QCOM
对于当前季度（2026 年 3 月），分析师预计每股收益为 1.89 美元，低于去年同期 2.35 美元，下降了约 19.57%。 下一个季度（2026 年 6 月）预计为每股 1.83 美元，低于去年同期的 2.29 美元，下降 20.09%。 对于截至 2026 年 9 月的整个财政年度，市场预计每股收益为 8.52 美元，低于上一年同期 10.07 美元，下降 15.39%，然后在 2027 年 9 月的财政年度小幅反弹至 8.72 美元，仅增长 2.35%，基于较低的基础。
美国银行最近重新覆盖，评级为“跑输”，目标价为 145 美元，指出潜在的苹果业务损失和日益激烈的竞争是可能阻碍长期增长的关键风险。
即便如此，更广泛的分析师群体则更为乐观。 在 32 名分析师中，该股具有共识“适度买入”评级，平均目标价为 161.32 美元，这意味着相对于近期水平，大约有 23% 的上涨空间。
结论
对于权衡高通公司 3.4% 股息增长的投资者来说，情况看起来像一个谨慎的“是的，但要了解你所购买的东西”。 该公司显然正在通过更丰厚的派息和有史以来最大的回购来积极支持股东回报，同时仍然产生足够的现金来为机器人、数据中心连接和人工智能驱动的营销进行严肃的投资。 综合来看，QCOM 可能最适合能够承受波动并等待几年才能将增长引擎完全体现在数字中的股息增长和价值导向型科技投资者。
在本文发表之日，Ebube Jones 没有（直接或间接）持有本文提及的任何证券的头寸。 本文中的所有信息和数据仅供参考。 本文最初发布于 Barchart.com