亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒出售桑迪斯克股票并买入华尔街认为被严重低估的AI股票

要点
第四季度，亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒出售了他在桑迪斯克的头寸，并将其在谷歌母公司Alphabet的股份增持了两倍多。
桑迪斯克正在 NAND 闪存领域获得市场份额，华尔街预计其调整后收益到 2029 财年将以每年 73% 的速度增长。
Alphabet 已成功适应生成式AI搜索时代，并且由于其专有模型和定制芯片，它在云服务领域正在获得市场份额。
- 10 只我们比桑迪斯克更喜欢的股票 ›
亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒在 1981 年至 2010 年间管理着 Duquesne Capital Management。在此期间，该对冲基金每年平均回报率约为 30%，没有一年出现亏损。
如今，德鲁肯米勒仅通过 Duquesne Family Office 管理自己的资金，他在第四季度进行了一些有趣的交易。他出售了他在桑迪斯克（纳斯达克股票代码：SNDK）的所有股份，并将其在谷歌母公司Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）的股份增持了两倍多。
AI 会创造世界上第一个万亿富翁吗？我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司——被称为“不可或缺的垄断者”——提供英伟达和英特尔都需要的关键技术的报告。继续阅读 »
有趣的是，华尔街分析师普遍认为 Alphabet 被严重低估。据《华尔街日报》报道，该股的 median target price 为每股 385 美元。这意味着与目前 295 美元的股价相比，有 30% 的上涨空间。
尽管如此，第四季度已经过去了大约三个月，因此投资者在效仿德鲁肯米勒的交易之前，需要重新审视这两只股票的投资论点。以下是重要细节。
桑迪斯克：斯坦利·德鲁肯米勒在第四季度出售的股票
桑迪斯克是一家半导体公司，为数据中心和个人电脑等边缘设备开发 NAND 闪存芯片和存储解决方案。其增长战略的核心是与日本制造商 Kioxia 的合资企业。两家公司通过分摊研发费用和与制造设备及晶圆制造工艺相关的资本支出，从成本效益中获益。
桑迪斯克在垂直整合方面拥有另一项关键优势。除了制造闪存晶圆外，该公司还将晶圆封装成芯片，并将芯片组装成最终产品，如嵌入式存储设备和企业级固态硬盘 (SSD)。这使得桑迪斯克能够比美光科技等不太专注于最终产品的供应商，在更大程度上优化可靠性和性能。
与硬盘驱动器 (HDD) 相比，基于 NAND 闪存技术的 SSD 价格昂贵得多，但它们也更快、更耐用，这使得它们成为人工智能 (AI) 工作负载的更好选择。因此，英伟达首席执行官黄仁勋认为 NAND 闪存将是“世界上最大的存储市场”。
桑迪斯克是三星、SK 海力士、美光和 Kioxia 之后的第五大 NAND 闪存供应商。但桑迪斯克在过去一年中获得了 2 个百分点的市场份额，除了 SK 海力士之外，其增长速度超过了所有竞争对手。由于多家超大规模云服务提供商正在评估其企业级 SSD，这一趋势未来可能会继续。
桑迪斯克在最近一个季度报告了非 GAAP 收益增长 404%，华尔街预计在截至 2029 年 6 月的财年中，调整后收益将以每年 73% 的速度增长，这得益于内存芯片的普遍短缺。这使得目前 95 倍调整后收益的估值看起来可以接受，但肯定不便宜。
Alphabet：斯坦利·德鲁肯米勒在第四季度购买的股票
Alphabet 的投资论点集中在其在数字广告和云计算领域的强大影响力。作为最大的广告技术公司和第三大公共云服务提供商，Alphabet 已为强劲增长做好准备，尤其是在人工智能领域的专业知识可能会增强其在这些市场的竞争优势。
例如，尽管 ChatGPT 等生成式 AI 应用极大地改变了互联网搜索格局，但 Alphabet 的 Google 搜索已通过 AI Mode 和 AI Overviews 等功能进行了适应，这些功能基于其专有的 Gemini 模型。首席执行官 Sundar Pichai 表示，这些功能“正在推动更大的使用量”。
与此同时，Forrester Research 最近将 Google Cloud 评为市场上最佳的 AI 基础设施解决方案。事实上，尽管该公司在云基础设施和平台服务销售方面仍落后于亚马逊和微软，但由于对 Gemini 模型和称为张量处理单元 (TPU) 的定制 AI 芯片的需求，它正在稳步获得市场份额。Google Cloud 的收入增长已连续三个季度加速。
重要的是，虽然 TPU 最初仅限于内部使用场景，但 Alphabet 现在通过外部客户将其芯片商业化。Meta Platforms、Anthropic 和 OpenAI 已达成协议租用 TPU，Meta 可能在 2027 年前在其自己的数据中心部署 TPU。Alphabet 还与至少一家大型投资公司签署了一项协议，为一家提供基于 TPU 的云服务的合资企业提供资金。
华尔街预计 Alphabet 的收益到 2029 年将以每年 15% 的速度增长。这使得目前 27 倍的市盈率看起来合理。但分析师经常低估这家公司。在过去六个季度中，Alphabet 的平均收益超出了普遍预期 15%。如果这种情况继续下去，对于有耐心的投资者来说，目前的价格将是一个非常有吸引力的切入点。
您现在应该购买桑迪斯克股票吗？
在购买桑迪斯克股票之前，请考虑以下几点：
Motley Fool 的 Stock Advisor 分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的 10 只最佳股票……而桑迪斯克不在其中。进入名单的 10 只股票在未来几年可能会带来巨额回报。
考虑一下 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果您在我们推荐时投资 1,000 美元，您将获得 532,066 美元！* 或者当英伟达在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果您在我们推荐时投资 1,000 美元，您将获得 1,087,496 美元！*
现在，值得注意的是，Stock Advisor 的总平均回报率为 926%——远超标普 500 指数的 185%。不要错过最新的前 10 名名单，该名单可在 Stock Advisor 上获得，并加入一个由散户投资者为散户投资者打造的投资社区。
*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 6 日。
Trevor Jennewine 持有亚马逊和英伟达的头寸。Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、美光科技、微软和英伟达的头寸。Motley Fool 有披露政策。
此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点和意见。