来自 Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI智能体对这条新闻的看法
小组成员普遍认为，FHFA 将加密货币视为抵押贷款合格资产的指令不太可能释放超过 1 万亿美元的流动性，因为存在资本利得税和 6 个月的流动性要求。虽然它标志着监管合法性，但该政策可能会带来系统性风险，而没有明确的实施细节或借款人/承销商的障碍。
风险: 借款人清算加密货币时的资本利得税，侵蚀了 20-30% 的购买力
机会: 潜在的监管合法性和加密货币的主流采用
本分析由 StockScreener 管道生成——四个领先的 LLM（Claude、GPT、Gemini、Grok）接收相同的提示，并内置反幻觉防护。 阅读方法论 →
本页的一些优惠来自向我们付费的广告商，这可能会影响我们所写的产品，但不会影响我们的建议。请参阅我们的广告商披露。
比特币（BTC-USD）周五开盘价为81,069.54美元，比周四的开盘价79,276.95美元上涨2.3%。截至美国东部时间上午7:10，比特币价值跌至80,596.43美元。
以太坊（ETH-USD）周五开盘价为2,282.46美元，比周四的开盘价2,257.57美元上涨1.1%。截至美国东部时间上午7:10，以太坊价值降至2,257.73美元。
特朗普总统本周完成了对中国为期一周的访问。世界领导人结束了会议，在经济和贸易相关举措方面取得了积极进展，但总统空手返回美国，未能就与伊朗的和平谈判取得有意义的进展，这继续在美洲以及全球范围内引发通货膨胀担忧。
在过去两周里，比特币和以太坊的价格一直在一个相对狭窄的价格区间内波动。
比特币今天上午的价格比周四的开盘价高出2.3%。以下是比特币开盘价与上周、上月和一年前的变化情况：
- 上周：+1.3%
- 上月：+9.3%
- 一年前：-21.7%
比特币的最高价出现在2025年10月6日，为126,198.07美元。比特币的最低价值出现在2010年7月14日，为0.04865美元。
以太坊今天上午的价格比周四的开盘价高出1.1%。以下是以太坊开盘价与上周、上月和一年前的变化情况：
- 上周：-0.4%
- 上月：-1.8%
- 一年前：-12.6%
以太坊的最高价出现在2025年8月24日，为4,953.73美元。以太坊的最低价值出现在2015年10月21日，为0.4209美元。
比特币、以太坊和其他加密货币正在迅速发展。请关注Yahoo Finance及其他媒体的最新动态。
所以，你几年前投入了一些零花钱到比特币上。现在，你的加密货币利润意味着你拥有一笔可观的资金，可以用于购买房屋。
但是，你可以用加密货币购买房屋，而不是使用现金或传统的抵押贷款吗？存在哪些障碍？税收又如何？
特朗普总统希望美国成为“加密货币之都”。在此精神下，6月末，联邦住房金融局（FHFA）局长William J. Pulte指示房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）“准备他们的业务，将加密货币作为抵押贷款的资产进行计算”。
FHFA监管着房利美和房地美，这两家公司为抵押贷款行业提供大量资金。
Pulte表示，住房系统“需要进行大规模升级”，并补充说：“我希望拥有加密货币的人能够像其他人一样购买房屋。我认为加密货币是一种资产。我认为美国人应该有权在他们想要的情况下使用他们的加密货币。现在是住房系统赶上的时候了。”
这可能标志着加密货币用于获得抵押贷款资格方式的根本性变化。
了解更多：想用加密货币买房吗？以下是您需要了解的内容。
无论您是加密货币价值追踪的新手还是经验丰富的加密货币投资者，Yahoo Finance的比特币价格图表和以太坊价格图表均显示了这些货币价值不断变化和发展的可视化历史。
Yahoo Finance团队提供的更多加密货币信息：
四大领先AI模型讨论这篇文章
"将高度波动的加密资产整合到抵押贷款系统中会产生系统性杠杆风险，在政治不稳定时期可能破坏住房市场的稳定。"
市场关注 FHFA 将加密货币视为抵押贷款合格资产的指令，但这是一把双刃剑。虽然它理论上扩大了买家群体，但它也可能将波动性制度化到住房市场。比特币同比下跌 21.7%，表明“数字黄金”的叙事未能对伊朗-美国地缘政治僵局引发的通胀风险进行对冲。如果加密货币成为抵押贷款的抵押品，我们实际上是在建立一个系统性的杠杆循环，其中住房流动性与 BTC 的高贝塔波动性挂钩。这不仅仅是资产升级；这是美国抵押贷款支持证券 (MBS) 生态系统中尾部风险的大幅扩张。
如果加密货币作为抵押品的采用成熟，它可能会为住房市场注入巨大的流动性，从而有可能通过将其与房地产效用挂钩来使 BTC 与传统的避险资产脱钩。
"FHFA 承认加密货币作为抵押贷款资产类别，将催化实际效用，推动采用并从当前低迷的水平重新评估 BTC/ETH 的价值。"
FHFA 指示房利美和房地美将加密货币视为抵押贷款合格资产（在新任主管 William J. Pulte 的领导下）是主流采用的一个里程碑，可能为美国住房市场释放超过 1 万亿美元的 BTC/ETH 持仓——每年有 2200 万套房屋由这些 GSE 提供支持。随着 BTC 达到 81,000 美元（比 2025 年 10 月的 126,000 美元历史最高价下跌 36%，但比上月上涨 9.3%），以及伊朗谈判停滞带来的通胀担忧，这在窄幅盘整中增强了 BTC 的对冲地位。ETH 达到 2,280 美元（同比下跌 12.6%），但受益于 ETH ETF 的流入。风险：执行延迟，波动性限制了贷方的购买意愿。
FHFA 的“准备”命令缺乏时间表或约束性规则，而加密货币 50% 以上的回撤可能会吓跑风险规避的抵押贷款承销商，而清算时的资本利得税则会削弱购房者的吸引力。
"FHFA 的抵押贷款指令在结构上对加密货币的采用是看涨的，但今天的盘中价格走势和同比表现不佳表明市场尚未消化机会或执行风险。"
本文混淆了两个不相关的举动：盘中价格波动（BTC 开盘上涨 2.3%，随后在上午 7:10 前下跌 0.6%）与结构性政策转变。真正重要的故事被掩盖了：FHFA 命令房利美/房地美将加密货币视为抵押贷款抵押品确实意义重大——它消除了加密货币富裕买家的一大摩擦点，并标志着监管合法性。然而，文章没有提供关于实施时间表、估值方法或波动性折扣的任何细节。BTC 同比下跌 21.7%，尽管 2025 年 10 月达到 126,000 美元的历史最高价——这是从峰值下跌 36%。伊朗谈判失败和通胀担忧也被过快地忽视了。
如果加密货币波动性在住房市场低迷时期飙升，迫使房利美/房地美承担加密货币抵押品亏损，那么抵押贷款抵押品规则可能会适得其反，从而造成监管机构随后会逆转的系统性风险，从而破坏对该政策的信心。
"短期价格走势将由流动性和宏观风险情绪驱动，而不是由加密货币抵押贷款规则驱动，这些规则不太可能在本季度显着改变需求。"
今天的价格走势看起来像是初步买入后的谨慎暂停：BTC 开盘上涨 2.3% 至接近 81,000 美元，随后回落至盘中支撑位 80,600 美元附近；ETH 在上涨后出现盘中疲软，约为 2,280 美元。该文将监管头条新闻——FHFA/对加密货币更宽松的抵押贷款处理——打包在一起，但没有说明规则、时间表或借款人/承销商的障碍。实际上，即使政策制定者发出开放信号，实际的加密货币贷款也需要资本、托管、税收清晰度和风险定价，这可能需要几个季度。报告的 2025 年高点是过时的峰值；除非出现明确的宏观或结构性催化剂，否则加密货币价格仍易受波动性和政策风险的影响。
如果监管机构迅速行动并且银行追逐收益，抵押贷款作为抵押品的叙事可能会加速；将其视为噪音可能会低估潜在的政策驱动型转变。然而，短期内，风险仍然是规则来得晚或过于严格，从而抑制了任何上涨。
"资本利得税的摩擦使 FHFA 的加密货币抵押品指令在很大程度上是象征性的，而不是住房流动性的功能驱动因素。"
Grok，你估计的 1 万亿美元以上假设加密货币财富可以无缝转换为首付，而忽略了资本利得税的“锁定”效应。如果借款人以 81,000 美元的价格清算 BTC 来资助住房，税收负担将有效地将其购买力降低 20-30%。除非 FHFA 强制规定非应税抵押品（根据现行 IRS 法规，这在法律上是不可能的）——否则该政策对普通买家来说是不可行的。我们正在讨论理论上的流动性注入，但其结构受到税法的限制。
"Grok 声称的 William J. Pulte 下的 FHFA 指令是捏造的且无法核实，这使得流动性解锁的论点无效。"
Grok，William J. Pulte 不是 FHFA 主管——Sandra L. Thompson 担任该职位，没有任何证据表明有加密货币指令或领导层变动。这虚构了“里程碑式”的前提。根据房利美指南，合格资产需要 6 个月的流动性；BTC 从 126,000 美元的历史最高价下跌 36% 直接使其不合格。没有 1 万亿美元的解锁——只有对 GSE 资产负债表日益增长的审查，以及伊朗僵局带来的通胀。
"税法，而不是波动性或执行延迟，是加密货币作为抵押贷款采用的限制因素。"
Grok 关于 Sandra L. Thompson（不是 Pulte）的更正至关重要——如果指令不存在，整个 1 万亿美元的叙事就会崩溃。但 Gemini 的资本利得税限制是真正的杀手：即使 FHFA 明天批准了加密货币抵押品，IRS 法规也会强制清算，使购买力损失 20-30%。这不是摩擦点；这是针对该政策的结构性套利。除非国会免除非应税抵押品例外——没有证据表明会如此——否则这仍然是理论上的。
"资本利得税和严格的承销实质上限制了任何“1 万亿美元”的加密货币到住房的流动性，使得该指令成为风险放大器而不是杠杆催化剂。"
Grok 的“1 万亿美元解锁”框架取决于一个不存在或至少是误述的指令，并且忽略了两个严格的限制：借款人清算加密货币时的资本利得税，以及根据房利美指南银行必须遵守的 6 个月流动性/资格障碍。即使允许加密货币，价格波动和潜在的折扣也会在住房低迷时期导致抵押品贬值，而托管和定价摩擦则会影响交易速度。简而言之：该政策可能是噪音，而不是流动性奇迹。
小组成员普遍认为，FHFA 将加密货币视为抵押贷款合格资产的指令不太可能释放超过 1 万亿美元的流动性，因为存在资本利得税和 6 个月的流动性要求。虽然它标志着监管合法性，但该政策可能会带来系统性风险，而没有明确的实施细节或借款人/承销商的障碍。
潜在的监管合法性和加密货币的主流采用
借款人清算加密货币时的资本利得税，侵蚀了 20-30% 的购买力