Black Rock Coffee Bar Q1 财报电话会议亮点

关键点

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- Black Rock Coffee Bar 发布了强劲的第一季度增长，收入增长 23.7% 至 5550 万美元，调整后 EBITDA 增长 23.5% 至 740 万美元。尽管受到天气和凤凰城密集化逆风的影响，同店销售额仍增长了 5.2%。

- 门店扩张仍然是核心增长战略：该公司在本季度开设了九家新店，结束时拥有 190 家门店，并重申了到 2026 年开设 36 家门店的计划，同时朝着到 2035 年拥有 1000 家门店的长期目标迈进。

- 营销、忠诚度和菜单创新正在推动参与度和利润率，包括约占总销售额 17% 的数字销售额、66% 的忠诚度参与度，以及个性化优惠和蛋白质饮料等新产品的成功测试。门店层面利润率提高至 29.6%，公司重申了全年业绩指引。

Black Rock Coffee Bar (NASDAQ:BRCB) 报告称，第一季度收入和调整后 EBITDA 均有所增长，因为这家得来速咖啡连锁店继续开设新店，并依靠忠诚度、菜单创新和营销举措来吸引顾客。

首席执行官 Mark Davis 表示，与去年同期相比，公司第一季度的收入和调整后 EBITDA 增长了 24%，他认为这超出了公司的长期增长算法。首席财务官 Rodd Booth 表示，总收入同比增长 23.7%，达到 5550 万美元。

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尽管管理层描述与去年同期 9.2% 的增长相比，本季度同店销售额增长了 5.2%，两年期增长率为 14.4%，但仍实现了这一增长。Booth 表示，同店交易量下降了 0.6%，而定价贡献了 3%，平均客单价增长了 2.8%。

Booth 表示，尽管 1 月份的恶劣天气造成了 60 个基点的负面影响，以及凤凰城战略性密集化造成了 160 个基点的逆风（该公司在现有高销量门店附近开设了新店），但公司实现了其同店销售额的中等个位数增长目标。

门店增长仍是长期计划的核心

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Black Rock 在本季度开设了九家新店，使季度末的总门店数量达到 190 家。Davis 表示，这些门店分布在科罗拉多州、德克萨斯州、亚利桑那州和俄勒冈州，其中四家新店位于科罗拉多州，他称科罗拉多州是公司领先的增长市场。

该公司重申了其在 2026 年开设 36 家新店的计划，并表示预计将在第二季度开设至少 10 家门店。Booth 表示，Black Rock 的开发支出主要用于支持其 2026 年和 2027 年初管线的新单元开发。

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Davis 表示，公司对其到 2035 年达到 1000 家门店的长期计划充满信心。他说，Black Rock 相信它可以在现有市场中将其足迹翻倍，同时还在评估 2027 年和 2028 年进入新市场的机会。

在问答环节中，Davis 表示，公司正寻求以“有目的且可预测”的方式进行扩张，并注意避免不必要的客户重叠。他说，公司正在寻找拥有咖啡文化、相似客户群体、竞争动态、收入水平和教育背景的新州。

凤凰城密集化造成同店销售逆风

管理层在电话会议中花了一些时间讨论凤凰城（该公司最成熟、表现最好的市场）的销售转移问题。Davis 表示，公司有意在销量高的门店附近增加门店，以更好地满足需求并改善顾客体验。

Booth 表示，凤凰城的影响约占同店销售额压力的 160 个基点，其中包括约 130 个基点与交易量有关。他说，公司只有少数销售转移的历史案例，受影响的门店通常在 12 到 24 个月内恢复。

“这确实是继续在凤凰城增长的一种方式，”Booth 说，并补充说该公司今年在凤凰城还有 10 到 12 家门店的计划，其中只有大约三到四家预计将在现有门店五英里范围内，具体取决于时间安排。

Davis 表示，新店的销量强劲，市场销售额正在增长。他将同店销售额的逆风视为强劲的潜在需求所致，而非市场疲软。

忠诚度、数字和营销工作获得关注

Davis 表示，第一季度数字销售额约占总销售额的 17%，这得益于应用程序、在线订购和第三方配送的顾客频率增加。忠诚度奖励的参与度达到 66%，Davis 表示，忠诚度会员的访问频率和每次访问的消费额继续高于非会员。

该公司在本季度试点在凤凰城、科罗拉多州和达拉斯进行了细分个性化优惠。Davis 表示，从广泛优惠转向针对不同顾客类型的优惠产生了“更有意义的参与度和消费增长”。他表示，在一个案例研究中，个性化细分使参与度增加了一倍多，使增量支出增加了近 100%，并产生了三倍于广泛优惠方法的增量访问次数。

Black Rock 还继续开展了于 2025 年第四季度启动的程序化营销活动。Davis 表示，这项工作有助于在季节性淡季保持同店销售额和顾客参与度，并为非顾客和公司最高频访客带来了最强的客流增长。

在回应分析师的问题时，Davis 表示，Black Rock 的营销支出比去年增加了 30%，营销支出约占销售额的 2%。他说，付费媒体、网红、商品发布和其他举措旨在提高品牌知名度，尤其是在新顾客中。

菜单创新支持客单价增长

Davis 表示，公司今年的第一个季节性窗口实现了强劲的同比增长，核心产品的产品组合比去年增长了 60% 以上。他引用了 Pecan Pie Blondie、Prickly Pear Fuel 和 Strawberry Blondie 作为本季度最畅销的产品。

该公司表示，Egg Bites 的表现继续超出预期，推动了附加销售和客单价的增长。Davis 表示，第一季度燃料和食品的产品组合环比增长，其中咖啡约占 55%，能量饮料占 25%，食品占约 13%。

Black Rock 于 3 月初在凤凰城推出了一项蛋白质测试，包括蛋白质增强牛奶、冰沙和奶昔的蛋白质增强以及蛋白质冷泡咖啡。Davis 表示，早期结果令人鼓舞，附加销售和客单价有所提升，尤其是冷泡咖啡。该测试已扩展到更多市场，并于 4 月完成了整个系统的推广。

Davis 还将公司与 Olipop 的季节性 Dirty Soda 合作描述为一次“测试和学习机会”。他说，顾客的评价令人鼓舞，该产品在下午时段显示出增量增长。该公司计划在第二季度更新 Olipop 食谱，并推出咖啡师制作的变种。

利润率提高；指引重申

Booth 表示，门店层面利润同比增长 29.2% 至 1640 万美元，门店层面利润率提高 126 个基点至 29.6%。合并调整后 EBITDA 增长 23.5% 至 740 万美元。

饮料、食品和包装成本为 1500 万美元，占收入的 27.1%，比去年同期提高了 122 个基点。门店层面劳动力成本为 1150 万美元，占收入的 20.7%，同比提高了 32 个基点。Booth 将利润率表现归因于零售执行、库存管理、严格的采购和定价管理。

截至 3 月 31 日，Black Rock 持有现金和现金等价物 2000 万美元，总债务为 2740 万美元，其中包括信贷额度下的未偿还贷款 1870 万美元以及与某些反向建造-租赁安排相关的融资义务 870 万美元。该公司报告净债务为 740 万美元，并完全可以使用其 2500 万美元未提取的循环贷款。

Black Rock 重申了其 2026 年全年展望，包括：

- 开设 36 家新店；

- 总收入为 2.55 亿至 2.57 亿美元；

- 同店销售额增长中等个位数；

- 合并调整后 EBITDA 为 3350 万至 3450 万美元；

- 资本支出为 4000 万至 4100 万美元（包括预期的租户装修补贴），或不包括这些补贴为 5800 万至 6100 万美元。

Booth 表示，公司仍致力于其更长期的目标：年化单元增长 20%、收入增长 20% 或以上、同店销售额增长中等个位数以及调整后 EBITDA 增长超过收入。

关于 Black Rock Coffee Bar (NASDAQ:BRCB)

我们的使命：一次一个连接，一个时刻，一杯咖啡，为人们注入前进的动力。我们是一家高增长的以顾客为中心的得来速咖啡吧运营商，提供优质的咖啡因饮料和由我们敬业的咖啡师精心打造的店内体验。Black Rock Coffee Bar 于 2008 年由联合创始人 Daniel Brand 和 Jeff Hernandez 在俄勒冈州比弗顿创立。从 2008 年一家 160 平方英尺的咖啡吧起步，如今已成为美国收入增长最快的饮料公司之一，也是美国最大的全公司拥有的咖啡零售商，截至 2025 年 6 月 30 日，在七个州拥有 158 家门店，业务范围从太平洋西北地区一直延伸到德克萨斯州。

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文章《Black Rock Coffee Bar Q1 财报电话会议亮点》最初由 MarketBeat 发表。

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