多头将标普500指数推升至接近纪录水平——上周市场走势回顾

上周，在短暂休整后，股市多头重新夺回控制权，将标普500指数推升至接近纪录新高。自3月30日伊朗战时低点以来，该指数已连续上涨八周，创下自2023年末以来最长连涨纪录，当时曾连续九周上涨。周五小幅上涨后，标普500指数目前距离5月14日创下的7,501点纪录收盘价仅差不到0.4%。这与本周初的情况大相径庭，当时由于石油价格和债券收益率上涨这两个老对手的出现，市场似乎面临风险。石油价格再次突破每桶100美元，而30年期国债收益率在周二达到2007年以来的最高水平。不出所料，股市对此反应不佳。标普500指数在周二结束了自5月15日以来的三连跌，这是自3月26日、27日和30日以来未见的连跌。就像在伊朗战争初期一样，股市再次受到石油和债券市场走势的影响。对人工智能的热情不足以打破这种局面。.SPX 3M mountain S&P 500 3 months 市场在周三迎来转折。石油价格和债券收益率回落，标普500指数迎来积极的交易日。这开启了股市的上涨——就像3月31日的反弹一样。投资者对特朗普总统表示美国正处于与伊朗和平谈判的“最后阶段”感到乐观。标普500指数并未止步于此，并在周四和周五继续上涨。驱动上周市场走势的不仅仅是解决冲突的希望。人工智能交易的核心英伟达（Nvidia）在周三晚间公布了强劲的季度业绩——但不足以推高其自身股价。同样在周三，SpaceX提交了首次公开募股（IPO）申请，预计将是历史上规模最大的IPO。包括俱乐部成员CrowdStrike在内的网络安全股票的显著复苏仍在继续。总体而言，标普500指数在五天内上涨了0.9%。科技股为主的纳斯达克指数和道琼斯工业平均指数分别上涨了0.5%和2.1%。蓝筹股道琼斯指数在本周收于纪录高位。以下是驱动上周市场走势的因素的详细分析。英伟达的季度业绩 英伟达在周三晚间公布了又一个重磅季度业绩。该公司公布的业绩远超分析师预期，首席执行官黄仁勋表示“需求呈指数级增长”。这进一步证实了我们关于英伟达在人工智能竞赛中是必不可少持有的股票的观点，我们将目标价从230美元上调至260美元。尽管如此，该股在随后的交易日下跌了2.6%，周五又下跌了0.5%。考虑到该股相对于同行而言非常便宜，并且有充足的增长空间，这是一个令人沮丧的反应。该股在财报发布后的下跌对我们来说并不意外——尽管业绩看起来不错，但这在近几个季度已成为一种模式。至少，同行Arm公司的股价在业绩公布后有所上涨。英伟达强调了其基于Arm的新Vera CPU（中央处理器）的强劲需求。首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，英伟达预计今年的CPU总收入将接近200亿美元。这对Arm来说是个好消息，因为该公司会收到版税。Arm股价因英伟达的财报而上涨超过16%，本周上涨了46%。它是我们表现最好的股票。但该股已经上涨了一段时间——自4月份我们开始建仓以来，已上涨约81%。指数级增长是我们在周一减持部分股份的原因，并且很可能会在下周再次减持一些股份，正如投资组合分析总监杰夫·马克思（Jeff Marks）在周五的《Homestretch》中所写的那样。高盛的交易三巨头 英伟达的财报并非俱乐部股票本周上涨的唯一驱动因素。SpaceX在周三提交了备受期待的首次公开募股（IPO）申请，推高了高盛（Goldman Sachs）的股价，因为该公司在该交易中扮演了牵头角色。高盛在SpaceX的招股说明书中被列为备受追捧的“主承销商”职位。通过牵头股票首次亮相中最关键的部分，这家投资银行很可能获得最大的费用份额。这对高盛来说尤其有利可图，因为SpaceX预计将成为历史上最大的IPO。埃隆·马斯克（Elon Musk）的火箭公司估值1.25万亿美元，其发行可能筹集750亿美元或更多。这将是美国迄今为止最大发行规模的三倍多：阿里巴巴（Alibaba）2014年的250亿美元IPO。当时，阿里巴巴IPO的银行获得了超过3亿美元的承销佣金。这大约是这家电子商务巨头总交易额的1.2%。按照同样的计算方法，SpaceX的参与银行可能获得超过9亿美元的收入。“这对高盛来说是一个巨大的胜利，也证明了这家投资俱乐部股票在所有重大交易中都处于领先地位，”Jim说。OpenAI也可能是这些“重大交易”之一。CNBC周三报道称，高盛和摩根士丹利（Morgan Stanley）正在为这家人工智能初创公司进行公开上市交易。这是另一笔巨额交易，因为OpenAI最近宣布完成了创纪录的1220亿美元融资，投后估值为8520亿美元。高盛还可能获得竞争对手Anthropic的业务，因为Claude的创造者正在考虑上市计划。与此同时，Anthropic正与投资者洽谈融资，估值为9000亿美元。总的来说，高盛的交易越多，其关键的投资银行业务部门的收入就越多——这也是我们持有该股的主要原因。上周投资者认识到高盛交易业务价值，股价不断创下纪录，这真是太好了。该银行股本周上涨了约5%。CrowdStrike的复苏 对于CrowdStrike来说，这是又一个不可思议的星期。在过去五天里，该股上涨了近12%，华尔街分析师发布了看涨电话，市场也逐渐接受了我们的观点，即网络安全公司不受人工智能采用的威胁，不应与通用企业软件股票混为一谈。上周，至少有七家华尔街公司提高了CrowdStrike的目标价。其中最值得注意的是KeyBanc，其目标价从525美元上调至700美元。虽然这更多是一次追赶性调整，但更新后的目标价仍意味着较周五收盘价663美元有近6%的上涨空间。分析师指出，安全需求前景有所改善。几天后，Cantor Fitzgerald将目标价从550美元上调至700美元，理由是“相当强劲”的第一季度调查和盈利改善。Stifel、摩根士丹利、Truist、TD Cowen和巴克莱银行也提高了目标价。俱乐部在周一也做了同样的事情，将CrowdStrike的目标价从500美元上调至650美元。我们将同行Palo Alto Networks的目标价从200美元上调至255美元。现在这两只股票都已突破这些水平，我们需要重新评估。这可能是我们在6月份财报发布后做出的决定。CrowdStrike股价已连续六周上涨。上周，上涨了11.7%；前一周，上涨了近12.6%；再前一周，上涨了近16%。如此巨大的涨幅是我们自周一以来两次减持的原因，并将CrowdStrike评级下调至持有同等水平的2级。这并非因为我们的信心发生了变化。相反，这是利用指数级增长的机会，这种增长可能无法长期持续。我们之所以谨慎，是因为CrowdStrike在2026年经历了剧烈波动。人工智能颠覆的担忧此前在2月和3月重创了整个网络安全行业和软件行业。但自从Anthropic推出Project Glasswing以来，网络安全的叙事发生了转变。市场看到了我们一直以来的看法：新的人工智能模型将加速需求，因为新的网络攻击风险从未如此之大。（此处为Jim Cramer慈善信托基金中所有股票的完整列表。）作为CNBC投资俱乐部（Investing Club with Jim Cramer）的订阅者，您将在Jim进行交易前收到交易警报。Jim在发送交易警报后等待45分钟，然后才在其慈善信托投资组合中买卖股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易警报后等待72小时，然后才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明的约束。您收到与投资俱乐部相关的任何信息，均不构成或产生任何受托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。