雪佛龙的大规模收购是在完美时机发生的吗？

关键点

雪佛龙在2023年底同意收购赫斯，这笔交易导致与一位主要竞争对手之间爆发了旷日持久的法庭之争。

雪佛龙胜诉并于2025年中完成了赫斯交易，就在油价开始飙升之前。

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大规模收购总是存在风险，因此看到雪佛龙（纽约证券交易所：CVX）以530亿美元收购赫斯（Hess）的交易没有按计划顺利进行并不令人震惊。然而，雪佛龙的主要美国竞争对手造成的延误可能是一件好事。以下是雪佛龙延迟收购赫斯为何接近完美结果的原因。

雪佛龙的时机很重要

雪佛龙于2023年10月23日宣布同意收购赫斯。几乎立即，埃克森美孚（纽约证券交易所：XOM）亮出了黄牌，理由是它与赫斯存在业务关系。这都归结为围绕一个大型且重要的联合项目的大量法律语言。如果埃克森美孚的说法属实，联合项目可能会被排除在收购范围之外，从而有效地扼杀雪佛龙的交易。

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诉讼最终进入法庭，在法律问题得到解决的过程中，收购被推迟。最终，雪佛龙胜诉并在2025年7月18日完成了对赫斯的收购。这比预期晚了超过一年，当时被认为是负面因素。然而，收购赫斯极大地增加了雪佛龙的债务。虽然该公司仍然财务状况强劲，债务与权益比率为0.25倍，但与几年前的0.12倍相比，这明显有所提高。

油价上涨为雪佛龙提供了机会

然而，这里最有趣的一点是2026年油价的变化。虽然没有人能够预测中东的不断演变的地缘政治冲突，但它对油价产生了可预测的影响。与大多数能源生产商一样，雪佛龙将从高油价中受益于收入和盈利。

这段高能源价格带来的额外现金流为雪佛龙提供了一个窗口，可以专注于减少其杠杆。这实际上对该公司来说相当正常，因为它在低能源价格时期依靠其资产负债表来支持其业务和股息，度过低迷时期。股息已经连续超过四分之一世纪在增长，这应该使该股票对股息爱好者具有吸引力。

然而，在当前情况下，延迟的赫斯交易可以让雪佛龙以略有不同的方式受益于相同的动态。这实际上使得当前的油价飙升成为一个更加及时的机会。

有时候坏事会带来好事

如果您持有雪佛龙股票，您应该对目前的高油价环境感到双重满意。高油价不仅会导致更高的收入和盈利，还可能导致公司财务状况的重大改善。如果您没有持有雪佛龙股票，但正在考虑投资能源领域，那么其高昂的3.8%的股息率可能是一个不错的选择，考虑到可能出现的独特的去杠杆化机会。

您现在应该购买雪佛龙股票吗？

在您购买雪佛龙股票之前，请考虑以下几点：

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考虑当Netflix在2004年12月17日进入此名单时……如果您当时投资了1,000美元，您将拥有580,872美元！或者当英伟达在2005年4月15日进入此名单时……如果您当时投资了1,000美元，您将拥有1,219,180美元！

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Reuben Gregg Brewer对提到的任何股票都没有持有任何头寸。Motley Fool持有并推荐雪佛龙的股票。Motley Fool有一项披露政策。*

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