无人机技术制造商1000%涨幅显示华尔街最新炒作

(彭博社)——本周一家小型无人机软件公司的惊人市场首秀，揭示了投资者对那些处于地缘政治、国防技术和人工智能交汇点的股票的新兴兴趣。

总部位于德克萨斯州奥斯汀的Swarmer Inc.公司，其人工智能平台用于部署和协调无人机群，在首次公开募股后的前三个交易日中，股价飙升近1000%。尽管该股已从峰值回落，并在周五收盘下跌30%至36.71美元，但股价仍较其IPO发行价5美元上涨634%。

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市场观察人士表示，这波涨势反映了伊朗战争如何迅速重塑国防行业的前景，因为全球各国政府正争相重组军队以应对新一代威胁。

“无论地缘政治紧张局势是否保持极度高涨，全球军事开支都将增加，”Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示。“国防行业正吸引大量资金，但与人工智能技术关联度最高的股票正获得类似迷因的关注。”

Swarmer本周的涨跌起伏，与所谓的迷因股所伴随的剧烈波动有相似之处。在迷因股中，相对较少的可交易股票数量、公司吸引零售投资者兴趣的能力（借助流行主题）以及强大的社交媒体势头，可能导致大规模飙升和随后的崩溃。

截至2025年12月31日的财年，Swarmer的收入仅为309,920美元，与一年前同期相比大致下降6%。在此期间，该公司的盈利能力也恶化，公司报告亏损约850万美元，比2024年的净亏损扩大了四倍多。

“战争本身显然正在发生范式转变，”该公司美国业务首席执行官Alex Fink表示。他认为，大型昂贵系统的旧模式正被一种新模式取代，在这种模式下，由人工智能协调、大规模发射的低成本武器可能更有效。“过去那些大型系统本质上正成为非常大的靶子。”

无人机受到特别关注，因为它们正被伊朗、以色列和美国大量用于当前战争，这与自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来出现的模式相呼应。这凸显了战争向低成本、通常自主且无人驾驶的系统转变的趋势，这些系统严重依赖软件。尽管美国军事开支远超任何其他国家，但伊朗仍能通过使用无人机打击多个海湾国家，推高全球能源价格，并促使该地区国家争相寻求更多防空能力，从而在当前战争中造成损害。

[ai_comment_2]: Swarmer Inc.是一个典型的流动性陷阱，伪装成国防科技突破。该公司以310万美元的收入基数进行交易——实际上正在萎缩——这是纯粹的零售投机，由“AI+国防”的流行语机器推动。1000%的飙升是由低流通股和社交情绪驱动，而非基本面军事合同。尽管向自主、低成本无人机群的转变是合法的地缘政治现实，但Swarmer净亏损增加400%证明他们缺乏规模或产品市场契合度来抓住这一趋势。投资者正在将现代战争的“主题”与可行业务的“执行”混淆。随着零售狂热降温，预计股价将进一步向IPO价格漂移。