埃隆·马斯克刚刚为特斯拉宣布了一项'艰巨任务'。TSLA股票能否生存并繁荣？

电动汽车（EV）行业领袖特斯拉（TSLA）计划在得克萨斯州奥斯汀的工厂与SpaceX合作建造两座新的芯片工厂。首席执行官埃隆·马斯克表示，先进的AI芯片综合体预计将为汽车和人形机器人提供动力，另一座工厂则专为太空中的人工智能（AI）数据中心设计。

然而，这项基础设施建设预计将涉及高昂的成本、规模和复杂性，摩根士丹利分析师认为这是一项'艰巨任务'。分析师在一份报告中写道，从零开始构建'逻辑、内存和封装'的目标相当具有挑战性，20亿美元或更多数年的投入可能不足以完全覆盖开发成本。

特斯拉总部位于得克萨斯州奥斯汀，被广泛认为是EV行业的领跑者。它设计、制造和销售电动汽车、能源存储系统和太阳能产品，在美国、欧洲和中国运营大型汽车和电池工厂，以及全球范围内的展厅和服务中心网络。

在最近几个月，特斯拉面临投资者对车辆交付疲软、EV和自动驾驶领域的竞争加剧以及围绕其AI驱动战略和拟议举措（如半导体晶圆厂项目）的担忧，所有这些都导致了公司股价波动和股东情绪的变化。特斯拉拥有巨大的市值，为1.44万亿美元。

该公司的股票从高点大幅下跌，但在过去52周内仍上涨了36.5%。最近的价格表现并不令人印象深刻。今年，该股下跌了12.54%。它在2025年12月曾达到52周高点498.83美元，但从该水平下跌了22%。

特斯拉的股票交易价格令人咋舌。其非通用会计准则每股收益的前瞻市盈率为184.12倍，远高于行业平均的14.51倍。

特斯拉Q4财报凸显利润率压缩和增长担忧

特斯拉第四季度财报显示了一个难以忽视的放缓。其第四季度汽车交付量同比下降16%至418,227辆，而产量同比下降5%至434,358辆。然而，特斯拉的主动全自动驾驶（FSD）订阅量达到110万，同比增长38%。

特斯拉总汽车收入较去年同期下降11%至176.9亿美元，导致总收入下降3%至249亿美元。其营业利润率下降50个基点至5.7%，而调整后的EBITDA利润率下降17个基点至16.7%。

此外，公司的现金流受到放缓的影响。特斯拉第四季度自由现金流为14.2亿美元，同比下降30%。其非通用会计准则每股收益也同比下降17%至0.50美元。

华尔街分析师对特斯拉的盈利增长轨迹持乐观态度。对于本季度，分析师预计公司每股收益将同比增长60%至0.24美元。对于本年度，特斯拉的每股收益预计将同比增长32.1%至1.44美元，随后在下一年同比改善35.4%至1.95美元。

分析师对特斯拉股票的看法

在联邦安全调查升级后，GLJ研究分析师重申了对特斯拉股票的'卖出'评级。美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）将FSD调查从初步评估升级为工程分析，并确认了一种模式。GLJ研究分析师戈登·约翰逊表示，FSD的可视性故障需要硬件修复，并指出召回可能会扼杀机器人出租车计划。

相反，上个月Tigress Financial开始对特斯拉股票进行覆盖，给予'买入'评级和550美元的目标价，预计该公司长期增长将保持强劲，因为它从纯电动汽车制造商转型为多层次物理AI平台。分析师还指出了特斯拉不断增长的FSD订阅、机器人出租车和Optimus人形机器人。

1月，Wedbush证券分析师重申了对特斯拉股票的'跑赢大盘'评级，并给出600美元的街头最高目标价。分析师丹·艾夫斯继续对该公司的市场地位表示信心。

华尔街分析师目前对特斯拉股票持谨慎态度，总体共识为'持有'。在对该股票进行评级的43位分析师中，15位分析师给予'强烈买入'评级，2位分析师给予'适度买入'评级，而17位分析师选择'持有'评级以确保安全，9位分析师给予'强烈卖出'评级。408.42美元的共识目标价较当前水平代表5.2%的上涨空间。此外，Wedbush的目标价600美元表明从当前水平上涨54.5%。

关键要点

该公司正处于关键转折点，正试图转型为物理AI巨头。去年是关键的一步，因为它推进了FSD，推出了Robotaxi服务，开始为Cybercab安装生产线，并完善了Optimus设计。因此，特斯拉的'Terafab'建设将会发生什么还有待观察。因此，此刻谨慎观察特斯拉可能是明智之举。

在发布之日，Anushka Dutta没有（无论是直接还是间接）持有本文中提及的任何证券的头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发表在Barchart.com