Fair Isaac (FICO) 2026年第二季度财报电话会议记录

图片来源：The Motley Fool。

日期

美国东部时间 2026 年 4 月 28 日星期二下午 4:30

会议参与者

- 首席执行官 — William Lansing

- 首席财务官 — Steven Weber

- 投资者关系副总裁 — Dave Singleton

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完整电话会议记录

Will Lansing；我们的首席财务官 Steve Weber。今天，我们发布了一份新闻稿，描述了与去年同期相比的财务业绩。在本次电话会议中，管理层还将讨论与上一季度相比的业绩，以促进对公司业务运行率的理解。本次会议中做出的某些陈述属于 1995 年《私人证券诉讼改革法案》下的前瞻性陈述。这些陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期存在重大差异。有关这些风险和不确定性的信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中，特别是在这些文件的风险因素和前瞻性陈述部分。副本可从美国证券交易委员会、FICO 网站或我们的投资者关系团队获取。

本次电话会议还将包括关于某些非 GAAP 财务措施的陈述。请参阅公司今天发布的收益报告和 G 法规附表，以了解这些非 GAAP 财务措施与最可比的 GAAP 措施的对账。收益报告和 G 法规附表可在公司网站 fico.com 的投资者关系页面或美国证券交易委员会网站 sec.gov 上获取。本次网络广播的回放将提供至 2026 年 4 月 28 日。我们已更新了季度投资者演示文稿，其中包含其他内容，可在我们网站的投资者关系部分获取。在今天的财报发布会上，我们将参考此演示文稿。

我现在将把电话转交给我们的首席执行官 Will Lansing。

William Lansing： 谢谢 Dave，也谢谢大家参加我们的第二季度财报电话会议。我们度过了一个非常强劲的季度，也是我们财年上半年一个良好的开端。基于我们的业绩和前景，我们正在提高 2026 财年的业绩指引。我们报告的第二季度收入为 6.92 亿美元，比去年同期增长 39%，如我们投资者演示文稿的第 5 页所示。本季度，我们报告的 GAAP 净收入为 2.64 亿美元，同比增长 63%；GAAP 每股收益为 11.14 美元，同比增长 69%。我们报告的非 GAAP 净收入为 2.97 亿美元，同比增长 54%；非 GAAP 每股收益为 12.50 美元，同比增长 60%。

我们在第二季度实现了 2.14 亿美元的自由现金流。在过去的 4 个季度中，我们实现了 8.67 亿美元的自由现金流，比去年第四季度增长了 28%。在第二季度，我们继续通过股票回购向股东返还资本，回购了 6.05 亿美元，即 484,000 股，平均价格为每股 1,251 美元。在细分市场层面，如第 6 页所示，我们第二季度的评分业务收入为 4.75 亿美元，比去年同期增长 60%。虽然 B2B 评分是增长的主要驱动力，但我们的 B2C 评分也实现了连续第六个季度的增长。

在我们的软件业务中，我们在第二季度实现了 2.17 亿美元的收入，比去年同期增长 7%。业绩包括平台收入增长 54%，非平台收入下降 12%。Steve 将在本次电话会议晚些时候提供更多收入细节。上周，我们发布了一份关于 FHFA 和 FHA 信用评分现代化更新的声明。我们赞赏 FHFA 和 FHA 在未来几个月内将 FICO Score 10T 推向市场的举措。FICO Score 10T 是对所有借款人（包括首次购房者）最具有预测性的信用评分。FICO Score 10T 纳入了租金和水电费支付历史，使更多消费者能够获得抵押贷款资格。

为了支持提高住房拥有率的目标，并为市场带来竞争加剧的好处，我们更新了 FICO 抵押贷款直接许可计划中 FICO Score 10T 绩效模型的定价，从每评分 4.95 美元加上 33 美元的资金费，调整为每评分 0.99 美元加上 65 美元的资金费。我们预计 FICO Score 10T 数据将按照 FHFA 和 GSEs 提供的时程表发布。在上个季度，我们增加了 11 家贷方加入我们的 FICO Score 10T 早期采用者计划。提醒一下，通过该计划，FICO Score 10T 可免费提供，但需购买经典 FICO。

该计划中的 55 家贷方，根据 2025 年 HMDA 数据评估，每年可服务发起额超过 4950 亿美元，合格服务额超过 1.6 万亿美元。我们正逐步接近与我们的战略合作伙伴 Plaid 以及 FICO 抵押贷款直接许可我们的经销商合作伙伴一起推出下一代 Cash Flow UltraFICO Score 的上线日期。我们将继续与参与者积极合作，支持这两项举措的测试。随着 AI 采用的加速，我们认识到利益相关者权衡相关机遇和风险的必要性。在 FICO，我们将 AI 视为一个巨大的机遇，我们为此投入了多年的大量资源。

在评分业务中，AI 受限于对信用承保结果可解释性和模型治理的严格监管要求。此外，我们的评分模型得到了专有数据访问的支持，主要与信用局和深度生态系统集成相关。在两项业务中，FICO 已获得 137 项基于 AI 的专利，其中包括有助于可追溯和可解释决策的区块链技术专利，这是当企业寻求在高度管制的行业中安全部署 AI 分析方法时，市场领先的创新将备受追捧。在我们的软件业务中，如第 13 页所示，FICO Platform 从一开始就设计为智能代理。

该基础提供了决策级分析、深度领域专业知识以及客户依赖的用于精确性、一致性、可解释性和信任的企业平台。这些原则对我们的主要目标市场——高度管制的金融服务行业来说是不可谈判的。FICO Platform 是全球领先的金融服务 AI 决策平台，被 Gartner、Forrester 和 IDC 评为领导者。其智能架构驱动着一个实时、始终在线的客户画像引擎，可提供超个性化的消费者体验，每次互动都可以为下一次互动提供信息和改进。全球有超过 150 家客户在使用 FICO Platform，跨多个互联用例，以支持他们的客户体验、业务关键运营、风险管理以及欺诈监控和预防。

FICO Platform 在企业内整合了多个职能部门，在一个通用操作系统环境中，使他们能够大规模地实施 AI，以驱动真实的业务成果。从财务上看，我们近 3.15 亿美元的平台业务年度经常性收入（ARR）绝大部分是由 FICO Platform 驱动的。从财务上看，我们平台业务年度经常性收入（ARR）的绝大部分，接近 3.5 亿美元且增长迅速，是由 FICO Platform 驱动的，这反映了多年来成功的商业化。FICO 将 70 年的成熟领域知识转化为经过验证的可扩展 AI，为最重要的业务决策提供支持，这些专业知识直接嵌入到平台上的代理、模型和保护措施中。

Fico Platform 通过使客户能够构建、测试、优化和监控整个企业的决策能力，加速了客户的创新。通过 FICO AI 引导的运营，客户创造了一个自我强化的价值生成周期，通过支持额外的用例，将成果再投资于平台，为他们的业务带来进一步的价值。FICO Platform 的市场和 FICO Assistant 解锁了更广泛的能力，这些能力随着规模的扩大而复合增长。来自生态系统的每一个新模型、代理和集成都加强了客户画像引擎，并加速了平台专有功能的消耗。在 FICO，AI 已经带来了有意义的成果，同时也创造了我们能够很好地抓住的重大机遇。我现在将把发言权交还给 Steve，他将提供进一步的财务细节。

Steven Weber： 谢谢，大家下午好。正如 Will 所提到的，我们本季度评分业务的收入为 4.75 亿美元，比去年同期增长 60%。如我们演示文稿的第 16 页所示，B2B 收入增长了 72%，这主要归因于抵押贷款发放评分单位价格的提高以及抵押贷款发放量的增加。我们的 B2C 收入比去年同期增长了 5%，这主要得益于我们的间接渠道合作伙伴。第二季度抵押贷款发放收入比去年同期增长了 127%。抵押贷款发放收入占 B2B 收入的 72%，占总评分收入的 63%。汽车发放收入增长了 13%，而信用卡、个人贷款和其他发放收入比去年同期增长了 6%。

供您参考，我们演示文稿的第 17 页提供了评分指标的 5 个季度趋势。与过去一样，我们更新的指引假设评分量保守。重申一下，我们不预期在任何垂直领域会发生份额损失的竞争。转向我们的软件业务。本季度我们的软件 ACV 预订量为 2800 万美元，如我们演示文稿的第 18 页所示。在过去 12 个月的基础上，本季度 ACV 预订量达到 1.26 亿美元，比去年同期增长了 36%。凭借我们强大的销售渠道，我们预计下半年的预订量将超过上半年。

我们的总软件 ARR，如第 19 页所示，为 7.89 亿美元，比去年同期增长了 10%。平台 ARR 为 3.49 亿美元，占我们 2026 年第二季度总 ARR 的 44%。平台 ARR 比去年同期增长了 49%，而非平台 ARR 本季度下降了 8%，为 4.40 亿美元。平台 ARR 的增长得益于新客户的赢得以及现有客户用例和数量的扩展。平台 ARR 的增长包括第一季度一次性的 Liquid Credit 解决方案迁移以及第二季度 CCS 从非平台到平台的迁移。排除这些迁移，我们的平台 ARR 增长率约为 35% 中等水平。非平台同比 ARR 的下降是由于迁移、产品生命周期结束以及一些使用量下降。

在我们包含平台和非平台业务的 CCS 业务中，ARR 增长基本持平。本季度的美元净留存率为 109%。平台 NRR 为 136%，而非平台 NRR 为 90%。平台 NRR 是由新用例和现有使用量增加共同驱动的。第二季度软件业务收入（详情见第 20 页）为 2.17 亿美元，比去年同期增长 7%。在此业务中，我们的 SaaS 收入增长了 19%，主要由 FICO Platform 驱动。我们的本地部署收入下降了 4%。同比而言，我们的平台收入增长了 54%，这主要得益于我们“获客并拓展”策略的成功。非平台收入下降了 12%，这主要由迁移驱动。

提醒一下，我们 2026 财年的收入指引反映了由于与去年相比非平台许可证续订机会减少，预计 2026 财年全年点收入将有所下降。从区域来看，本季度公司总收入的 90% 来自美洲地区，该地区包括北美和拉丁美洲地区。我们的 EMEA 地区贡献了 7% 的收入，亚太地区贡献了 3%。本季度运营费用（如第 21 页所示）为 2.89 亿美元，高于上一季度的 2.78 亿美元，环比增长 4%，这主要由人事费用驱动。

我们预计运营费用将从第二季度的运行率略微向上趋势到财年下半年，这主要由人事费用以及 FICO World 和我们的评分业务的营销费用驱动。我们的非 GAAP 营业利润率（如第 22 页所示）为 65%，而去年同期为 58%。我们实现了 712 个基点的同比非 GAAP 营业利润率扩张。本季度的有效税率为 25.7%，我们预计全年营业税率为 25% 至 26%，有效税率约为 24%。在本季度末，我们拥有 2.72 亿美元的现金和有价证券投资。

本季度末我们的总债务为 36.4 亿美元，加权平均利率为 5.5%。这包括 3 月份发行的 10 亿美元 2034 年到期的高级无抵押债券，部分收益用于赎回 4 亿美元将于 5 月份到期的优先票据。截至 2026 年 3 月 31 日，我们 93% 的债务为高级无抵押债券。我们的循环信贷额度有 2.65 亿美元余额，可随时偿还。我们预计利息支出将从第二季度的运行率略微向上趋势到财年下半年。

正如 Will 所强调的，我们继续通过回购向股东返还资本，如第 23 页所示。在第二季度，我们回购了 484,000 股股票，总成本为 6.05 亿美元，这是 FICO 历史上单季度回购金额最大的一次。我们继续认为股票回购是一种有吸引力的现金使用方式。凭借我们最近 15 亿美元的董事会授权、强劲的自由现金流和未使用的信贷额度，自 4 月 1 日以来，我们已额外购买了 1.7 亿美元，即 164,000 股，平均价格为每股 1,040 美元。至此，我将把发言权交还给 Will 进行总结。

William Lansing： 谢谢，Steve。随着 FICO World 2026 的临近，该活动将于 5 月 19 日至 22 日在奥兰多举行，我们期待展示我们持续的创新。该活动汇集了来自世界各地的客户和合作伙伴，共同探讨实时可扩展的决策如何改变消费者参与度。我们仍然专注于通过始终如一的个性化来促进更深层次的客户关系，从而带来强劲的业务成果。本次会议还为与行业专家交流、分享最佳实践以及推进促进金融包容性的举措提供了平台。我们度过了财年上半年的好时光，很高兴地报告，在我们进入第三季度之际，我们今天提高了全年业绩指引。

如我们演示文稿的第 24 页所示，收入指引现为 24.5 亿美元，比去年同期增长 23%。GAAP 净收入指引现为 8.25 亿美元，GAAP 每股收益为 35.60 美元，分别增长 27% 和 34%。非 GAAP 净收入指引现为 9.46 亿美元，非 GAAP 每股收益为 40.45 美元，分别增长 29% 和 35%。至此，我将把发言权交还给 Dave，我们将开始问答环节。

**Dave Sin