Farmers & Merchants Bancorp 2025年利润创纪录，股东批准董事会成员和薪酬投票

股东投票：所有11名董事会候选人均已当选，股东们批准了不具约束力的“薪酬投票”以及普华永道的审计师任命，公司将提交8-K表格确认结果。

2025年创纪录业绩：净利润创下公司历史新高，比2024年增长28.4%，这得益于净利息收入的增加和净利息收益率的提高56个基点，拨备后净利息收入同比增长19.3%。

股息和战略展望：FMAO在2025年两次提高年度股息——这是连续31年年度股息增长的一部分——并启动了一项为期三年的计划，重点是存款增长、选择性并购、收入多元化以及数字化/人工智能驱动的效率提升，以维持2026年的利润率改善。

Farmers & Merchants Bancorp（纳斯达克股票代码：FMAO）于2026年4月20日举行了虚拟年度股东大会，会上股东们就董事会选举、高管薪酬和独立审计师任命进行了投票。在正式业务之后，管理层介绍了2025年的财务和运营亮点，并讨论了2026年的优先事项和预期。

年度会议投票和公司治理事项

在会议的正式环节，公司报告称，截至2026年2月27日的记录日期，共有13,748,074股普通股有投票权，选举监票人确认已达到法定人数。

股东就三项提案进行了投票。担任选举监票人的Marilyn Johnson公布了初步结果，显示：

提案1：所有11名候选人均已当选为董事。

提案2：不具约束力的咨询性“薪酬投票”已获批准。

提案3：批准Plante Moran, PLLC作为2026财年独立注册会计师事务所的不具约束力咨询性投票已获批准。

公司表示，将在四个工作日内向美国证券交易委员会（SEC）提交8-K表格，以确认投票结果。

首席财务官Barbara Britenriker告诉股东，她的报告反映了“2025年期间的重大财务改善”和“我们带入2026年的势头”。她说，2025年的净收入是公司历史上最高的，“比2024年好28.4%”，并将净收入改善的最大贡献者归因于更高的净利息收入。

Britenriker表示，总资产同比增长2.1%，而公司五年的复合年增长率（CAGR）为12.5%，从19亿美元增长到34亿美元。她补充说，拨备信用损失后的净利息收入从2024年到2025年增长了19.3%，并在五年内从5300万美元增至1.02亿美元，她形容这是利润增长超过资产增长。

关于资产负债表构成，Britenriker表示，2025年的资产增长得益于贷款同比增长6%，其中最大组合增长“在房地产、商业、农业和消费的各个领域”，以及商业和工业贷款以及农业贷款，部分被消费贷款的减少所抵消。

她强调，2025年净利息收益率提高了56个基点，总计1780万美元，并指出“计算的两个组成部分都有所改善”，因为资产收益率上升而计息负债的成本下降。她还讨论了运营效率，表示运营效率比率从2023年的68.4%提高到2025年的61.99%，目标是将该比率保持在“60%的低位”，长期目标是“以5开头”。

股息记录和股东回报

Britenriker强调了公司的股息历史，表示Farmers & Merchants已连续31年增加年度现金股息。她告诉股东，公司在2025年两次增加了定期股息，一次在第三季度，另一次在第四季度宣布。

首席执行官Lars Eller重申了股息里程碑，并表示2025年的业绩使得第三季度和第四季度的股息得以增加。他补充说，每股年度股息增加了2%，“从去年的0.8825美元增至0.90美元”。在回应股东关于股息政策的问题时，Eller表示，公司的股东基础大约25%是机构投资者，其余是零售投资者，他认为这使得股息和股息增长尤为重要。他说，银行的派息指导方针“在40%-70%左右”，而银行控股公司的派息指导方针“在35%-45%”，银行控股公司较低的比例旨在为潜在收购留出空间，同时强调公司不会危及资本状况。

Britenriker还引用了股东总回报的比较数据，指出从2011年12月31日到2025年12月31日，FMAO的回报比KBW地区银行指数高出17.5%，这是基于彭博社使用100美元初始投资进行的计算。

运营、扩张和新的三年战略计划

Eller表示，2025年的增长势头得到了俄亥俄州、印第安纳州和密歇根州持续的有机增长和扩张的支持，公司在2025年结束时实现了创纪录的季度每股收益、创纪录的股东权益和创纪录的总资产。他说，盈利能力已恢复到自COVID-19支持时期以来的水平，但“这一次完全由核心运营业绩驱动”。

在运营更新方面，Eller表示：

公司增加了两名经验丰富的专业人士，扩大了其财资管理团队，每位专业人士在第一年就产生了“超过4000万美元的存款”。

房屋贷款部门发放了“超过1000笔抵押贷款”，比2024年增长22%，销售收益提高了“超过60万美元”。

掉期计划在2025年产生了“超过200万美元”的收入。

F&M Investments取得了最好的一年，管理资产超过4亿美元，年收入达135万美元。

银行开设了超过7500个新的支票账户，其中12月有720个。

一家新的密歇根州特洛伊分行自8月开业以来，产生了约1900万美元的贷款和300万美元的存款。

Eller还概述了技术投资，包括存款业务的自动化以及重建的开户平台，该平台允许客户在不到五分钟的时间内开立和注资账户，而过去需要15-20分钟。

在领导层和公司治理方面，Eller表示Ahmed Alomari于2025年6月加入董事会，并指出他拥有技术领导背景，符合数字化转型和网络安全优先事项。Eller还描述了董事会领导层的过渡，Andrew Briggs辞去了董事长职务，Kevin J. Souder接任该职位。他说，董事Jo Ellen Hornish在服务12年后辞职。

展望未来，Eller表示，管理层和董事会已经完成了一项新的三年战略计划，该计划包含四个支柱：增加存款以支持贷款增长；通过扩张和选择性并购实现收入多元化，以实现可持续和盈利的增长；通过数字化进步和自动化（包括人工智能和网络安全）提高运营效率；以及通过领导力发展和员工敬业度培养卓越的工作场所。

管理层对2026年的展望主题

在问答环节中，Britenriker表示，管理层预计将通过定价模型来维持利润率的改善，并引用了“2026年和2027年我们的贷款存在大规模重新定价的机会”。她补充说，即使利率下调，公司也能“应对改善，或者在未来至少150个基点的降息中仍能看到改善”，并表示由于2025年取得的进展，年初的利润率高于上一年。Britenriker还指出，通过F&M Investments、财资管理以及“可能在2026年出现的新服务和收购”预计非利息收入将有所增长。

关于资产质量，Britenriker表示，公司没有改变承保标准，也不觉得有压力放宽标准来产生贷款。虽然她拒绝提供不良贷款的具体预期正常化水平，但她说公司信贷团队在不同情景下对现金流进行压力测试，以尽早发现问题，并表示有信心即使资产质量比率上升，贷款结构也能帮助防止重大损失。

Eller表示，随着低利率环境下发放的贷款到期并重新定价，公司预计贷款组合的收益率将继续扩大，并表示即使美联储降低利率，银行的存款定价方法也能提供灵活性，从而创造优化融资成本的机会。

关于Farmers & Merchants Bancorp（纳斯达克股票代码：FMAO）

Farmers & Merchants Bancorp（纳斯达克股票代码：FMAO）是Farmers & Merchants Bank of Central California的银行控股公司，这是一家以社区为重点的机构，总部位于加利福尼亚州洛斯巴诺斯。该银行的历史可以追溯到1916年，现已发展到为圣华金谷西部地区的个人、企业和农业企业提供服务。公司以本地决策为承诺，强调个性化服务和与运营社区的紧密联系。

通过其银行子公司，Farmers & Merchants提供全套金融产品和服务，包括支票和储蓄账户、定期存单、在线和移动银行平台以及商户服务。