亚马逊期权在两周后发布财报前出现大量异常交易量

一份Barchart报告今天显示，在亚马逊公司（AMZN）期权中出现了巨大的、不寻常的交易量，这要归功于月底即将公布的盈利报告。投资者在盈利报告公布前涌入AMZN股票，这得益于最近CNBC的一份报告，该报告称OpenAI正在与亚马逊合作。

AMZN今天上涨了超过4%，达到$249.55，从3月27日以来的低点($199.34)上涨。然而，它仍然低于2025年11月3日($254.00)的6个月高点。

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投资者显然预计其即将到来的收入和现金流将出现积极的惊喜。

例如，亚马逊的CEO Andy Jassy最近在4月8日写信给股东，他说亚马逊正处于AI“淘金热”之中，并且客户正在选择AWS（其云部门）来满足他们的AI需求。

此外，分析师们一直在提高他们对亚马逊收入的预测。例如，Yahoo! Finance报道称，59位分析师预测今年为$807.62 billion，2027年为$901.48 billion。这比2025年的收入$716.92 billion高出超过25.7%。

因此，对其现金流的估计可能会在未来一年内显著提高AMZN的价值。

亚马逊现金流估计

上个季度，根据Stock Analysis的数据，亚马逊的经营现金流同比增长了19.33%至$54.459 billion，环比增长+53.3%。然而，由于资本支出增加，其季度自由现金流（FCF）下降了16%。

尽管如此，在过去12个月（TTM）中，亚马逊喜欢用这种方式衡量其现金流，它产生了$139.5 billion的经营现金流（即在资本支出之前），占其$716.9 billion收入的19.5%。然而，其资本支出显著增加至$131.8 billion，导致自由现金流减少。

因此，假设亚马逊明年产生$901.5 billion的收入，它可能会产生$176 billion的经营现金流（OCF）。即使资本支出上升10%，仍然会有充足的FCF：

$901.5 b 2027年收入 x 0.20 = $180.3 billion OCF

$180.3 b - ($131.8 billion 资本支出 x 1.10) = $180.3 - $145 billion 资本支出 = $35.3 billion FCF

这可能会导致AMZN股票的市值显著提高。

对AMZN更高的价格目标

例如，使用1.0%的FCF收益率指标（即，假设市场以100倍FCF估值其FCF），AMZN股票将拥有$3.5万亿的市场 cap：