艾普利科材料公司（AMAT）现在是否值得购买？

AMAT 是否是值得购买的股票？ 我们在 Rijnberk InvestInsights 的 Substack 上发现了关于艾普利科材料公司（Applied Materials, Inc.）的乐观论点，作者是 Daan | InvestInsights。 在本文中，我们将总结对 AMAT 的乐观论点。 截至 4 月 22 日，艾普利科材料公司的股价为 403.48 美元。 根据雅虎财经的数据，AMAT 的市盈率（trailing P/E）和前瞻市盈率（forward P/E）分别为 40.44 和 36.23。

图片来自 Oracle 网站

艾普利科材料公司为美国及国际上的半导体和相关行业提供材料工程解决方案、设备、服务和软件。 艾普利科材料公司在 2026 财年第一季度表现强劲，尽管在今年迄今上涨 30% 后，市场预期较高，但仍巩固了中期看涨前景。 营收为 70 亿美元，由于周期性因素和中国相关因素略有下降，但达到指导范围的上限并超出共识预期，每股收益（EPS）为 2.38 美元，也超出预期。

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增长放缓的主要原因是，中国业务大幅减少，从两年内的 45% 降至 27%，而不是结构性恶化，而是由于领先技术需求的时间调整。 重要的是，服务部门表现突出，创下 15.6 亿美元的纪录，增长两位数，利润率高，具有重复性，这得益于不断增长的安装基础和人工智能驱动的工具。

毛利率扩大至 49.1%，运营利润率保持在 30%，这反映了定价优势和有利的组合，尽管研发投入增加。 自由现金流为 10 亿美元，足以覆盖股息和回购，凸显了强大的资本回报和低于 15% 的派息率。 展望未来，强劲的 2026 年第二季度和全年指导预示着由人工智能相关半导体复杂性在逻辑、存储器和先进封装领域推动的需求加速。

艾普利科材料公司正日益成为半导体堆栈中广泛的人工智能推动者，受益于不断上升的晶圆开始数量、更高的工艺强度以及不断扩大的 HBM 要求。 尽管通常被认为不如同行业公司集中，但其多元化的业务组合可能提供更持久的增长空间。 凭借强大的资产负债表、不断扩张的服务势头以及持续的人工智能驱动的资本支出，该公司似乎为持续的估值上涨做好了充分准备。

此前，我们对艾普利科材料公司（AMAT）在 2025 年 3 月发表了乐观论点，即长期选择，强调其在晶圆制造设备领域的领导地位、人工智能驱动的半导体需求以及来自先进封装和门环绕转换的增长。 自我们首次覆盖以来，AMAT 的股价已上涨约 155.25%。 Daan | InvestInsights 也有类似观点，但强调 2026 财年第一季度的更强执行力、具有弹性的服务增长以及整个半导体堆栈更广泛的人工智能驱动的估值调整。