AMAT Applied Materials, Inc. - Common Stock

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$419.13
价格 · 五月 20, 2026
截至...的财报数据 二月 19, 2026
52周区间
$153–$448
90% of range
分析师评级
BUY
43 analysts
目标价
$509
+21% upside
P/E (TTM)
26.4
ROE
35.5%
净利润率
24.7%

AMAT 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围

价格
$419.13
市值
$181.40B
P/E (TTM)
26.4
每股收益 (TTM)
$8.66
营收 (TTM)
$28.37B
股息收益率
0.76%
ROE
35.5%
负债/权益
0.3
52周区间
$153 – $448

AMAT 股价图表 包含技术指标的日 OHLCV — 平移、缩放和自定义您的视图

10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势

营收与净利润 $28.37B
10-point trend, +162.1%
2016-10-30 → 2025-10-26
EPS $8.66
10-point trend, +462.3%
2016-10-30 → 2025-10-26
自由现金流 $5.70B
10-point trend, +157.5%
2016-10-30 → 2025-10-26
利润率 24.7%
10-point trend, +16.8%
2016-10-30 → 2025-10-26

估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？

指标
5年趋势
AMAT
同行中位数
P/E (TTM)
5-point trend, +23.7%
26.4
43.8
P/S (TTM) (市销率 (TTM))
5-point trend, +21.0%
6.4
9.8
P/B (市净率)
5-point trend, -10.7%
8.9
4.1
EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA)
5-point trend, +29.3%
21.6
—
Price / FCF (股价/自由现金流)
5-point trend, +24.7%
31.8
—

盈利能力 毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)

指标
5年趋势
AMAT
同行中位数
Gross Margin (毛利率)
5-point trend, +2.9%
48.7%
47.8%
Operating Margin (营业利润率)
5-point trend, -2.2%
29.2%
—
Net Profit Margin (净利润率)
5-point trend, -3.4%
24.7%
13.8%
ROA
5-point trend, -19.0%
19.8%
6.2%
ROE
5-point trend, -26.6%
35.5%
11.3%
ROIC
5-point trend, -31.5%
23.2%
—

财务健康 债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度

指标
5年趋势
AMAT
同行中位数
Debt / Equity (负债/股东权益比率)
5-point trend, -27.9%
0.3
44.0
Current Ratio (流动比率)
5-point trend, +2.8%
2.6
2.7
Quick Ratio (速动比率)
5-point trend, +4.8%
1.7
—

成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)

指标
5年趋势
AMAT
同行中位数
Revenue YoY (营收同比增长)
5-point trend, +23.0%
4.4%
—
Revenue CAGR 3Y (营收3年复合年增长率)
5-point trend, +23.0%
3.2%
—
Revenue CAGR 5Y (营收5年复合年增长率)
5-point trend, +23.0%
10.5%
—
EPS YoY
5-point trend, +35.3%
0.58%
—
Net Income YoY (净利润同比增长)
5-point trend, +18.9%
-2.5%
—

每股指标 每股收益 (EPS)、每股净资产、每股现金流、每股股息

指标
5年趋势
AMAT
同行中位数
EPS (Diluted) (EPS (稀释))
5-point trend, +35.3%
$8.66
—

资本效率 资产周转率、库存周转率、应收账款周转率

指标
5年趋势
AMAT
同行中位数
Payout Ratio (派息率)
5-point trend, +39.0%
19.8%
—

股息 收益率、派息率、股息历史、5年CAGR

股息收益率
0.76%
派息率
19.8%
5年股息复合年增长率 (CAGR)
—
除息日金额
2026年2月19日$0.4600
2025年11月20日$0.4600
2025年8月21日$0.4600
2025年5月22日$0.4600
2025年2月20日$0.4000
2024年11月21日$0.4000
2024年8月22日$0.4000
2024年5月22日$0.4000
2024年2月21日$0.3200
2023年11月22日$0.3200
2023年8月23日$0.3200
2023年5月24日$0.3200
2023年2月22日$0.2600
2022年11月23日$0.2600
2022年8月24日$0.2600
2022年5月25日$0.2600
2022年2月22日$0.2400
2021年11月24日$0.2400
2021年8月25日$0.2400
2021年5月26日$0.2400

AMAT 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间

买入 43 位分析师
  • 强烈买入 11 25.6%
  • 买入 25 58.1%
  • 持有 7 16.3%
  • 卖出 0 0.0%
  • 强烈卖出 0 0.0%

12个月价格目标

35 位分析师 · 2026-05-19
中位数目标 $520.00 +24.1%
平均目标 $508.63 +21.4%

收益历史 每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期

平均惊喜
0.08%
期间 EPS Actual EPS 预期 惊喜
2026年6月30日 $2.86 $2.72 0.14%
2026年3月31日 $2.38 $2.25 0.13%
2025年12月31日 $2.17 $2.14 0.03%
2025年9月30日 $2.48 $2.41 0.07%
2025年6月30日 $2.39 $2.36 0.03%

同行比较 关键指标与行业同行对比

股票代码 市值 P/E 营收同比增长 净利润率 ROE 毛利率
AMAT $181.40B 26.4 4.4% 24.7% 35.5% 48.7%
LRCX $123.32B 23.4 23.7% 29.1% 57.4% 48.7%
KLAC $118.26B 29.5 23.9% 33.4% 98.1% —
TER $30.21B 55.8 13.1% 17.4% 19.7% 58.2%
Q — 24.7 9.7% 15.3% 8.2% —
MKSI $10.74B 36.6 9.6% 7.5% 11.2% 46.7%
ENTG $12.80B 54.4 -1.4% 7.4% 6.1% 44.4%
AMKR $9.76B 26.3 6.2% 5.6% 8.7% 14.0%
ONTO $8.24B 59.7 1.8% 13.6% 6.7% 49.7%
FORM $4.51B 84.1 2.8% 6.9% 5.4% 39.3%
AXTI $905M -33.4 -11.1% -24.1% -9.1% 12.7%

完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表

损益表 18
AMAT 的年度损益表数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue 12-point trend, +212.7% $28.37B $27.18B $26.52B $25.79B $23.06B $17.20B $14.61B $16.70B $14.70B $10.82B $9.66B $9.07B
Cost of Revenue 12-point trend, +178.4% $14.56B $14.28B $14.13B $13.79B $12.15B $9.51B $8.22B $9.19B $8.09B $6.31B $5.71B $5.23B
Gross Profit 12-point trend, +259.3% $13.81B $12.90B $12.38B $11.99B $10.91B $7.69B $6.39B $7.52B $6.61B $4.51B $3.95B $3.84B
R&D Expense 12-point trend, +150.0% $3.57B $3.23B $3.10B $2.77B $2.48B $2.23B $2.05B $2.02B $1.78B $1.54B $1.45B $1.43B
SG&A Expense 12-point trend, +252.2% $1.77B $1.80B $1.63B $735M $620M $567M $461M $483M $438M $390M $469M $502M
Operating Expenses 12-point trend, +137.6% $5.52B $5.03B $4.73B $4.21B $4.03B $3.33B $3.04B $3.03B $2.68B $2.36B $2.26B $2.32B
Operating Income 12-point trend, +445.3% $8.29B $7.87B $7.65B $7.79B $6.89B $4.37B $3.35B $4.49B $3.94B $2.15B $1.69B $1.52B
Interest Expense 10-point trend, +150.5% · · $238M $228M $236M $240M $237M $234M $198M $155M $103M $95M
Interest Income 3-point trend, +55.0% $406M $486M $262M · · · · · · · · ·
Other Non-op 12-point trend, +5339.1% $1.25B $532M $300M $39M $118M $41M $156M $139M $78M $16M $8M $23M
Pretax Income 12-point trend, +540.3% $9.27B $8.15B $7.72B $7.60B $6.77B $4.17B $3.27B $4.40B $3.82B $2.01B $1.60B $1.45B
Income Tax 12-point trend, +504.5% $2.27B $975M $860M $1.07B $883M $547M $563M $1.36B $297M $292M $221M $376M
Net Income 12-point trend, +552.8% $7.00B $7.18B $6.86B $6.53B $5.89B $3.62B $2.71B $3.04B $3.52B $1.72B $1.38B $1.07B
EPS (Basic) 12-point trend, +889.8% $8.71 $8.68 $8.16 $7.49 $6.47 $3.95 $2.89 $3.00 $3.28 $1.56 $1.13 $0.88
EPS (Diluted) 12-point trend, +895.4% $8.66 $8.61 $8.11 $7.44 $6.40 $3.92 $2.86 $2.96 $3.25 $1.54 $1.12 $0.87
Shares (Basic) 12-point trend, -33.8% 804,000,000 827,000,000 840,000,000 871,000,000 910,000,000 916,000,000 937,000,000 1,013,000,000 1,073,000,000 1,107,000,000 1,214,000,000 1,215,000,000
Shares (Diluted) 12-point trend, -34.4% 808,000,000 834,000,000 845,000,000 877,000,000 919,000,000 923,000,000 945,000,000 1,026,000,000 1,084,000,000 1,116,000,000 1,226,000,000 1,231,000,000
EBITDA 12-point trend, +445.3% $8.29B $7.87B $7.65B $8.23B $7.28B $4.37B $3.35B $4.80B $3.87B $2.15B $1.69B $1.52B
资产负债表 29
AMAT 的年度资产负债表数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Cash & Equivalents 12-point trend, +141.2% $7.24B $8.02B $6.13B $2.00B $5.00B $5.35B $3.13B $3.44B $5.01B $3.41B $4.80B $3.00B
Short-term Investments 12-point trend, +732.5% $1.33B $1.45B $737M $586M $464M $387M $489M $590M $2.27B $343M $168M $160M
Receivables 12-point trend, +210.5% $5.18B $5.23B $5.17B $6.07B $4.95B $2.96B $2.53B $2.32B $2.34B $2.28B $1.74B $1.67B
Inventory 12-point trend, +277.5% $5.92B $5.42B $5.72B $5.93B $4.31B $3.90B $3.47B $3.72B $2.71B $2.05B $1.83B $1.57B
Prepaid Expense 12-point trend, +312.5% $1.06B $974M $976M $883M $793M $602M $485M $490M $317M $188M $194M $257M
Other Current Assets 10-point trend, +339.3% $1.21B $1.09B $1.39B $1.34B $1.39B $764M $581M $530M $374M $275M · ·
Current Assets 12-point trend, +199.7% $20.88B $21.22B $19.15B $15.93B $16.11B $13.37B $10.21B $10.60B $12.92B $8.35B $9.26B $6.97B
PP&E (Net) 12-point trend, +435.4% $4.61B $3.34B $2.72B $2.31B $1.93B $1.60B $1.53B $1.41B $1.07B $937M $892M $861M
PP&E (Gross) 12-point trend, +198.8% $8.51B $7.11B $6.37B $5.63B $4.98B $4.38B $4.07B $3.81B $3.31B $3.04B $2.95B $2.85B
Accum. Depreciation 12-point trend, +96.3% $3.90B $3.77B $3.65B $3.32B $3.05B $2.78B $2.54B $2.40B $2.25B $2.11B $2.05B $1.99B
Goodwill 12-point trend, +12.2% $3.71B $3.73B $3.73B $3.70B $3.48B $3.47B $3.40B $3.37B $3.37B $3.32B $3.30B $3.30B
Intangibles 12-point trend, -76.2% $226M $249M $294M $339M $104M $153M $156M $213M $412M $575M $762M $951M
Other Non-current Assets 8-point trend, +225.0% $806M $314M $345M $691M $229M $260M $265M $248M · · · ·
Total Assets 12-point trend, +175.5% $36.30B $34.41B $30.73B $26.73B $25.82B $22.35B $19.02B $17.63B $19.42B $14.57B $15.31B $13.17B
Accounts Payable 12-point trend, +222.7% $1.98B $1.57B $1.48B $1.75B $1.47B $1.12B $958M $996M $945M $813M $658M $613M
Short-term Debt 9-point trend, +100000000.00 $100M $799M $100M $0 · · $600M $0 · $200M $1.20B $0
Current Liabilities 12-point trend, +183.4% $8.00B $8.47B $7.37B $7.38B $6.34B $4.46B $4.45B $3.92B $4.12B $3.63B $3.80B $2.82B
Capital Leases 7-point trend, +404000000.00 $404M $259M $252M $287M $228M $195M $0 · · · · ·
Deferred Tax 6-point trend, -65.6% · · · · · · $11M $12M $5M $1M $56M $32M
Other Non-current Liabilities 12-point trend, +1412.7% $1.07B $810M $714M $732M $692M $662M $163M $126M $99M $77M $85M $71M
Total Liabilities 12-point trend, +199.4% $15.88B $15.41B $14.38B $14.53B $13.58B $11.78B $10.81B $10.79B $10.07B $7.35B $7.70B $5.31B
Long-term Debt 10-point trend, +231.5% $6.46B $6.16B $5.46B · · $5.45B $5.31B $5.31B $5.30B $3.12B $3.34B $1.95B
Total Debt 12-point trend, +236.7% $6.55B $6.96B $5.56B $5.46B $5.45B $5.45B $5.91B $5.31B $5.30B $3.54B $4.54B $1.95B
Retained Earnings 12-point trend, +322.5% $55.23B $49.65B $43.73B $37.89B $32.25B $27.21B $24.39B $20.88B $18.26B $15.25B $13.97B $13.07B
Treasury Stock 12-point trend, +290.9% $45.04B $40.15B $36.30B $34.10B $28.00B $24.25B $23.60B $21.19B $15.91B $14.74B $12.85B $11.52B
AOCI 12-point trend, -44.7% $-110M $-168M $-217M $-202M $-260M $-299M $-180M $-125M $-64M $-115M $-92M $-76M
Stockholders' Equity 12-point trend, +159.5% $20.41B $19.00B $16.35B $12.19B $12.25B $10.58B $8.21B $6.84B $9.63B $7.41B $7.61B $7.87B
Liabilities + Equity 12-point trend, +175.5% $36.30B $34.41B $30.73B $26.73B $25.82B $22.35B $19.02B $17.63B $19.42B $14.57B $15.31B $13.17B
Shares Outstanding 12-point trend, -35.1% 793,000,000 818,000,000 833,000,000 844,000,000 892,000,000 914,000,000 916,000,000 967,000,000 1,060,000,000 1,078,000,000 1,160,000,000 1,221,000,000
现金流 19
AMAT 的年度现金流数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
D&A 12-point trend, +16.0% $435M $392M $515M $444M $394M $376M $363M $457M $407M $389M $371M $375M
Stock-based Comp 12-point trend, +277.4% $668M $577M $490M $413M $346M $307M $263M $258M $220M $201M $187M $177M
Deferred Tax 12-point trend, +6505.6% $1.15B $-678M $-358M $195M $60M $68M $51M $198M $-12M $-21M $-130M $-18M
Amort. of Intangibles 10-point trend, -76.1% · · $44M $40M $49M $56M $57M $199M $193M $189M $186M $184M
Restructuring 9-point trend, +2485.7% $181M $0 $0 $-4M $157M $0 $0 · · · $9M $7M
Other Non-cash 2-point trend, -74.8% · · · $-2.18B $-1.25B · · · · · · ·
Operating Cash Flow 12-point trend, +342.1% $7.96B $8.68B $8.70B $5.40B $5.44B $3.80B $3.25B $3.79B $3.79B $2.57B $1.16B $1.80B
CapEx 12-point trend, +837.8% $2.26B $1.19B $1.11B $787M $668M $422M $441M $622M $345M $253M $215M $241M
Investing Cash Flow 12-point trend, -1628.0% $-2.78B $-2.33B $-1.53B $-1.36B $-1.22B $-130M $-443M $571M $-2.53B $-425M $-281M $-161M
Debt Issued 11-point trend, -61.6% $991M $694M $0 $0 $0 $2.98B $0 $0 $2.18B $0 $2.58B ·
Net Debt Issued 8-point trend, -85.2% $291M $694M · $0 $0 $97M $0 $0 $1.97B · · ·
Stock Issued 12-point trend, +143.9% $261M $243M $227M $199M $175M $174M $145M $124M $97M $88M $88M $107M
Stock Repurchased 12-point trend, +4895000000.00 $4.89B $3.82B $2.19B $6.10B $3.75B $649M $2.40B $5.28B $1.17B $1.89B $1.32B $0
Net Stock Activity 12-point trend, -4634000000.00 $-4.63B $-3.58B $-1.96B $-5.90B $-3.58B $-475M $-2.26B $-5.16B $-1.07B $-1.80B $-1.32B $0
Dividends Paid 12-point trend, +185.4% $1.38B $1.19B $975M $873M $838M $787M $771M $605M $430M $444M $487M $485M
Financing Cash Flow 12-point trend, -1617.5% $-5.98B $-4.47B $-3.03B $-7.04B $-4.59B $-1.34B $-3.12B $-5.93B $341M $-3.53B $913M $-348M
Net Change in Cash 12-point trend, -162.0% $-801M $1.88B $4.13B $-3.00B $-365M $2.34B $-311M $-1.57B $1.60B $-1.39B $1.79B $1.29B
Free Cash Flow 12-point trend, +265.5% $5.70B $7.49B $7.59B $4.61B $4.77B $3.38B $2.81B $3.17B $3.26B $2.21B $948M $1.56B
Levered FCF 10-point trend, +395.9% · · $7.38B $4.42B $4.57B $3.17B $2.61B $3.00B $3.08B $2.08B $859M $1.49B
盈利能力 8
AMAT 的年度盈利能力数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Gross Margin 12-point trend, +14.9% 48.7% 47.5% 46.7% 46.5% 47.3% 44.7% 43.7% 45.3% 44.9% 41.7% 40.9% 42.4%
Operating Margin 12-point trend, +74.4% 29.2% 28.9% 28.9% 30.2% 29.9% 25.4% 22.9% 27.8% 26.6% 19.9% 17.5% 16.8%
Net Margin 12-point trend, +108.7% 24.7% 26.4% 25.9% 25.3% 25.5% 21.0% 18.5% 19.2% 23.6% 15.9% 14.3% 11.8%
Pretax Margin 12-point trend, +104.8% 32.7% 30.0% 29.1% 29.5% 29.4% 24.2% 22.4% 27.2% 25.7% 18.6% 16.5% 16.0%
EBITDA Margin 12-point trend, +74.4% 29.2% 28.9% 28.9% 31.9% 31.6% 25.4% 22.9% 27.8% 26.6% 19.9% 17.5% 16.8%
ROA 12-point trend, +132.8% 19.8% 22.0% 23.9% 24.8% 24.4% 17.5% 14.8% 17.8% 20.2% 11.5% 9.7% 8.5%
ROE 12-point trend, +157.7% 35.5% 37.9% 43.6% 53.8% 48.4% 35.9% 33.1% 48.0% 38.0% 24.5% 17.7% 13.8%
ROIC 12-point trend, +102.3% 23.2% 26.7% 31.0% 37.9% 33.9% 23.7% 19.6% 27.9% 24.3% 17.1% 12.0% 11.5%
流动性与偿付能力 5
AMAT 的年度流动性与偿付能力数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Current Ratio 12-point trend, +5.8% 2.6 2.5 2.6 2.2 2.5 3.0 2.3 2.6 3.1 2.3 2.4 2.5
Quick Ratio 12-point trend, +0.5% 1.7 1.7 1.6 1.2 1.6 2.0 1.4 1.6 2.3 1.7 1.8 1.7
Debt / Equity 12-point trend, +29.7% 0.3 0.4 0.3 0.4 0.4 0.5 0.7 0.8 0.6 0.5 0.6 0.2
LT Debt / Equity 12-point trend, +27.8% 0.3 0.3 0.3 0.4 0.4 0.5 0.6 0.8 0.6 0.4 0.4 0.2
Interest Coverage 10-point trend, +101.0% · · 32.2 34.2 29.2 18.2 14.1 20.5 19.5 13.9 16.4 16.0
效率 3
AMAT 的年度效率数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Asset Turnover 12-point trend, +11.5% 0.8 0.8 0.9 1.0 1.0 0.8 0.8 0.9 0.9 0.7 0.7 0.7
Inventory Turnover 12-point trend, -27.3% 2.6 2.6 2.4 2.7 3.0 2.6 2.3 2.9 3.2 3.3 3.4 3.5
Receivables Turnover 12-point trend, -7.6% 5.1 5.2 4.7 4.7 5.8 6.3 6.0 7.0 6.3 5.4 5.7 5.5
每股 6
AMAT 的年度每股数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Book Value / Share 12-point trend, +299.5% $25.74 $23.23 $19.63 $14.45 $13.73 $11.57 $8.97 $7.07 $8.82 $6.69 $6.56 $6.44
Revenue / Share 12-point trend, +376.4% $35.11 $32.59 $31.38 $29.40 $25.10 $18.64 $15.46 $16.82 $13.41 $9.70 $7.88 $7.37
Cash Flow / Share 12-point trend, +573.6% $9.85 $10.40 $10.30 $6.16 $5.92 $4.12 $3.44 $3.69 $3.33 $2.21 $0.95 $1.46
Cash / Share 12-point trend, +271.4% $9.13 $9.81 $7.36 $2.36 $5.60 $5.85 $3.42 $3.56 $4.73 $3.16 $4.14 $2.46
Dividend / Share 12-point trend, +1680.0% $2 $2 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $0 $0 $0 $0
EPS (TTM) 12-point trend, +895.4% $8.66 $8.61 $8.11 $7.44 $6.40 $3.92 $2.86 $2.96 $3.25 $1.54 $1.12 $0.87
增长率 10
AMAT 的年度增长率数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue YoY 5-point trend, -87.1% 4.4% 2.5% 2.8% 11.8% 34.1% · · · · · · ·
Revenue CAGR 3Y 3-point trend, -79.2% 3.2% 5.6% 15.5% · · · · · · · · ·
Revenue CAGR 5Y 10.5% · · · · · · · · · · ·
EPS YoY 5-point trend, -99.1% 0.58% 6.2% 9.0% 16.2% 63.3% · · · · · · ·
EPS CAGR 3Y 3-point trend, -81.1% 5.2% 10.4% 27.4% · · · · · · · · ·
EPS CAGR 5Y 17.2% · · · · · · · · · · ·
Net Income YoY 5-point trend, -104.0% -2.5% 4.7% 5.1% 10.8% 62.7% · · · · · · ·
Net Income CAGR 3Y 3-point trend, -90.1% 2.4% 6.8% 23.7% · · · · · · · · ·
Net Income CAGR 5Y 14.1% · · · · · · · · · · ·
Dividend CAGR 5Y 11.9% · · · · · · · · · · ·
估值 (TTM) 17
AMAT 的年度估值 (TTM)数据
指标 趋势 202520242023202220212020201920182017201620152014
Revenue TTM 12-point trend, +212.7% $28.37B $27.18B $26.52B $25.79B $23.06B $17.20B $14.61B $16.70B $14.70B $10.82B $9.66B $9.07B
Net Income TTM 12-point trend, +552.8% $7.00B $7.18B $6.86B $6.53B $5.89B $3.62B $2.71B $3.04B $3.52B $1.72B $1.38B $1.07B
Market Cap 12-point trend, +607.8% $181.40B $152.57B $109.37B $75.72B $121.89B $55.71B $51.04B $31.29B $60.09B $30.90B $19.07B $25.63B
Enterprise Value 12-point trend, +634.8% $179.38B $150.06B $108.06B $78.60B $121.88B $55.42B $53.33B $32.57B $58.12B $30.69B $18.65B $24.41B
P/E 12-point trend, +9.5% 26.4 21.7 16.2 12.1 21.4 15.5 19.5 10.9 17.4 18.6 14.7 24.1
P/S 12-point trend, +126.4% 6.4 5.6 4.1 2.9 5.3 3.2 3.5 1.9 4.1 2.9 2.0 2.8
P/B 12-point trend, +172.8% 8.9 8.0 6.7 6.2 10.0 5.3 6.2 4.6 6.4 4.3 2.5 3.3
P / Tangible Book 6-point trend, +37.5% 11.0 10.2 8.9 9.3 14.1 8.0 · · · · · ·
P / Cash Flow 12-point trend, +60.1% 22.8 17.6 12.6 14.0 22.4 14.6 15.7 8.3 16.7 12.5 16.4 14.2
P / FCF 12-point trend, +93.7% 31.8 20.4 14.4 16.4 25.5 16.5 18.2 9.9 18.4 14.0 20.1 16.4
EV / EBITDA 12-point trend, +34.7% 21.6 19.1 14.1 9.5 16.7 12.7 15.9 6.8 15.0 14.3 11.0 16.1
EV / FCF 12-point trend, +101.0% 31.5 20.0 14.2 17.0 25.5 16.4 19.0 10.3 17.8 13.9 19.7 15.7
EV / Revenue 12-point trend, +135.0% 6.3 5.5 4.1 3.0 5.3 3.2 3.7 1.9 4.0 2.8 1.9 2.7
Dividend Yield 12-point trend, -59.8% 0.76% 0.78% 0.89% 1.1% 0.69% 1.4% 1.5% 1.9% 0.72% 1.4% 2.5% 1.9%
Earnings Yield 12-point trend, -8.5% 3.8% 4.6% 6.2% 8.3% 4.7% 6.4% 5.1% 9.2% 5.7% 5.4% 6.8% 4.1%
Payout Ratio 12-point trend, -56.3% 19.8% 16.6% 14.2% 13.4% 14.2% 21.8% 28.5% 18.3% 12.5% 25.8% 35.4% 45.2%
Annual Payout 12-point trend, +185.4% $1.38B $1.19B $975M $873M $838M $787M $771M $605M $430M $444M $487M $485M

财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年

损益表
2025-10-262024-10-272023-10-292022-10-302021-10-31
收入 $28.37B$27.18B$26.52B$25.79B$23.06B
毛利率 % 48.7%47.5%46.7%46.5%47.3%
营业利润率 % 29.2%28.9%28.9%30.2%29.9%
净收入 $7.00B$7.18B$6.86B$6.53B$5.89B
稀释后每股收益 (EPS) $8.66$8.61$8.11$7.44$6.40
资产负债表
2025-10-262024-10-272023-10-292022-10-302021-10-31
负债/股东权益比率 0.30.40.30.40.4
流动比率 2.62.52.62.22.5
速动比率 1.71.71.61.21.6
现金流
2025-10-262024-10-272023-10-292022-10-302021-10-31
自由现金流 $5.70B$7.49B$7.59B$4.61B$4.77B

AMAT AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法

第一轮 — 开盘观点

Grok NEUTRAL 0.80
↑ 看涨

我认为 Applied Materials 完全有能力抓住人工智能芯片制造的爆炸式增长，不断提高的盈利能力凸显了其在供应受限市场中的定价能力。市值从 2026 年第一季度的 2040 亿美元翻倍至 3070 亿美元，表明投资者对人工智能的顺风车效应给予了强力支持。每股收益 TTM 从 8.67 美元升至 9.76 美元，证明该公司在需求激增的情况下实现了真实的盈利加速。净利润率攀升至 27.78%，在半导体设备行业中表现突出，这意味着他们比以往任何时候都更有效地将销售额转化为利润。

↓ 看跌

AMAT 对 AMAT 的最大风险是，如果人工智能热潮降温，晶圆厂设备支出可能放缓，从而使该周期性行业中估值过高的股票暴露出来。市盈率 TTM 为 39.2，略高于 LRCX 的 37，这表明市场预期增长强劲，但容错空间很小。股本回报率 TTM 为 38.9%，落后于 KLAC 的 98%，这表明公司在资本效率方面并非顶尖。股价在四个月内从 135 美元飙升至 198 美元，涨幅为 47%，这是如此 steep 上涨后获利了结的经典模式。

Claude NEUTRAL 0.68
↑ 看涨

Applied Materials 受益于人工智能芯片制造的真正结构性顺风车效应，其估值尚未完全反映整个周期。该股一年内上涨了 130%，是的，但基本面加速的速度比价格更快。每股收益在一个季度内从 8.67 美元增长到 9.76 美元——这是季度环比增长 12.6%。净利润率从 24.67% 扩大到 27.78%，表明定价能力是真实的，而不是借来的。以 39.2 倍的追踪市盈率交易，AMAT 的交易价格与 LRCX 的 37 倍相当，但 AMAT 38.9% 的股本回报率是可持续的，因为对晶圆厂设备存在长期需求。如果人工智能资本支出周期延长到 2027 年，该股仍有上涨空间。

↓ 看跌

市场已经消化了未来几年的 AI 上涨潜力，AMAT 现在容易受到晶圆厂支出能见度任何波动的影响。市盈率在一个季度内从 29.1 跃升至 39.2——90 天内 35% 的市盈率扩张不是渐进式定价，而是狂热。市值在同一时期从 2030 亿翻倍至 3070 亿。毛利率持平于 48.72%，这意味着公司没有扩大单位经济效益，只是依靠销量。如果半导体资本支出正常化或 AI 需求减弱，市盈率将大幅压缩，并且没有利润扩张的缓冲来支撑股价。

Gemini NEUTRAL 0.75
↑ 看涨

Applied Materials 成功地将对人工智能基础设施的持续需求转化为卓越的运营效率。公司实现了 38.9% 的股本回报率。这意味着股东每投资一美元，公司就能产生近 39 美分的利润，证明其设备是当前半导体超级周期的关键。此外，其净利润率已扩大至 27.78%。这表明公司能够将更多的销售额转化为实际的底线收益，在推出最新的先进芯片制造系统时展现出强大的定价能力。

↓ 看跌

估值已达到市场定价完美的程度，几乎没有执行错误或周期性放缓的空间。该股目前交易价格的市盈率为 39.15 倍。这一市盈率表明投资者为未来收益支付了显著溢价，如果半导体资本支出周期降温，这存在风险。此外，市销率已攀升至 10.87。这一高水平表明市场对公司收入的估值处于历史高位，如果未来几个季度的增长预期发生任何轻微变化，都将构成脆弱的局面。

Chatgpt NEUTRAL 0.65
↑ 看涨

我认为最强劲的看涨观点是，AMAT 处于一个由人工智能驱动的、盈利能力强劲的晶圆厂升级周期的中心。股本回报率 TTM：38.9%。这意味着 AMAT 将大部分股权转化为利润，支持持续的回购和盈利增长。毛利率 TTM：48.72%。这意味着在资本密集但可见性高的市场中，具有定价能力和持久的毛利润。每股收益 TTM：9.7629。这表明盈利势头强劲，如果人工智能需求保持强劲，可以推动市盈率扩张。

↓ 看跌

我的看跌观点是，AMAT 的交易估值过高，如果人工智能资本支出放缓，将面临周期性风险。市盈率 TTM：39.16。该估值意味着高增长预期，如果需求放缓，几乎没有缓冲空间。市销率 TTM：10.8792。销售额溢价表明市场定价过高的收入杠杆；任何放缓都会损害市盈率。债务/权益 Q1'26：32.11。在经济低迷时期，这种杠杆会增加财务风险，如果现金流 falters，可能会给股权带来压力。

第二轮 — 回复与反驳

Grok

ChatGPT，我不同意你将 32.11% 的债务权益比视为财务风险——对于半导体设备来说，这实际上是较低的杠杆，意味着 AMAT 主要依靠股权来资助增长，并且拥有充足的干火药用于回购或收购，而不会给现金流带来压力。目前的流动比率为 2.71，短期流动性强劲，比 LRCX 等高负债同行更能缓冲任何资本支出放缓。

Claude

我需要反驳 Grok 的股本回报率比较。Grok 说 AMAT 38.9% 的股本回报率落后于 KLAC 的 98%，暗示 KLAC 的资本效率更高。这是错误的。KLAC 98% 的股本回报率是一个危险信号，而不是荣誉徽章——它表明极端的杠杆或激进的回购人为地提高了缩小的股本基础上的回报。AMAT 的 38.9% 实际上是更健康的数字：它是可持续的，它来自真实的运营业绩，而且不需要财务工程来使其看起来不错。当你在资本密集型业务中看到如此高的股本回报率时，问问是什么支撑着它。KLAC 的答案可能是债务和股票数量的减少，而不是卓越的业务质量。

Gemini

Grok，你关于 AMAT 和 KLA Corporation 之间估值差距的观点是投资者目前需要权衡的最关键因素。虽然你提到了 KLAC 98% 的股本回报率，但重要的是要记住，Applied Materials 经营着一个更广泛、更资本密集型的业务模式，这自然会稀释这个特定指标。对于一家如此规模的公司来说，38.9% 的股本回报率仍然是卓越的，表明他们在部署资本方面效率很高。然而，我同意，为 AMAT 支付溢价市盈率，同时其资本效率落后于规模较小、专业化程度更高的同行，会带来真实的下行风险。

Chatgpt

Claude，你关于估值假设上涨空间有限的观点忽略了 AMAT 由人工智能驱动的资本支出周期的持久性。市盈率 TTM 约 39 倍表明投资者正在为未来几年的高于趋势的收益定价，这意味着该股的回报前景取决于持续的晶圆厂支出。AMAT 的盈利能力得益于强劲的利润率和现金流，即使周期降温，也至少提供了一些缓冲。但如果人工智能需求停滞，市盈率可能会压缩，尽管盈利能力尚可；关键在于资本支出可见性。

第三轮 — 最终反驳

G
Grok

Claude，我同意 Gemini 关于 KLAC 股本回报率的观点——98% 不是警告信号，而是高利润率的检查利基市场中卓越资本配置的证据。这意味着 KLAC 从每股股权中榨取了近一美元的利润，超过了 AMAT 需要更大规模才能实现类似回报的更广泛设备生产线。AMAT 自己的 38.9% 股本回报率很强劲，但其市盈率为 39 倍，而 KLAC 为 38 倍，为人工智能工厂热潮中的追赶潜力支付了溢价，如果执行情况良好，这可能会缩小差距。

C
Claude

我想挑战 Grok 说的一句没人反驳的话：AMAT 32.11% 的债务权益比是“半导体设备较低的杠杆”。这不太对。32% 的债务权益比意味着 AMAT 每持有 1 美元的股权，就承担约 32 美分的债务——这是中等水平，不是低水平。真正的问题是，这个比率在三个季度内一直保持稳定，这告诉我 AMAT 没有积极利用资产负债表能力。如果人工智能资本支出真的像我所说的那样延长到 2027 年，为什么管理层不利用更多的债务来资助回购或并购呢？稳定的债务权益比表明，要么信心比股价暗示的要弱，要么他们正在为潜在的周期性转变做准备。这种犹豫值得关注。

G
Gemini

我想挑战 Claude 对估值风险的忽视，引入出口管制的现实地缘政治因素。在我们争论利润率的时候，对 AMAT 2026 年前景的真正威胁是美国对中国先进芯片制造设备出口限制的收紧。其约 30% 的收入与该地区有关，任何进一步收紧都会造成巨大的收入悬崖，而目前 39.2 倍的市盈率并未考虑到这一点。该市盈率是投资者为一美元收益支付的价格，它假设了一个根本不存在的平稳、不间断的全球供应链。

C
Chatgpt

Claude，你关于尚未定价的持久人工智能顺风车效应的观点是我要挑战的响亮论点。我的解读是，市场已经定价了未来几年高于趋势的收益，这体现在约 39 倍的市盈率 TTM 上。该市盈率意味着投资者期望持续的实质性增长；任何突然的人工智能资本支出放缓都可能压缩市盈率，即使利润率保持健康。此外，该股在过去一年中大幅上涨，表明除非需求进一步加速，否则上涨空间有限。

价格预测

模型 3个月目标 6个月目标 原因
G Grok 3个月目标 $215.00 6个月目标 $245.00 原因 我预计 AMAT 将在人工智能芯片制造商将积极的晶圆厂设备订单持续到 2026 年底之际上涨，从而延续当前的盈利势头。关键催化剂是 AMAT 在 10 月中旬发布的 2026 年第三季度财报，其中来自人工智能超大规模计算的 20% 以上订单增长指引可能会引发市盈率扩张。主要风险是美国商务部宣布的针对中国的意外出口管制扩张，这将影响 30% 的收入。以 10.50 美元的每股收益计算，远期市盈率为 42 倍，这意味着市场将以比今天 39 倍高出 10% 的溢价奖励完美的执行，并消化未来两年 15% 的增长。
C Claude 3个月目标 $168.00 6个月目标 $182.00 原因 AMAT 的人工智能顺风车效应是真实的，但该股已经消化了未来几年的上涨空间——39 倍的市盈率意味着市场押注完美的执行，几乎没有犯错的余地。我的论点是：在投资者消化晶圆厂资本支出是否真正延长到 2027 年的三个月里，该股将在当前水平附近盘整，然后如果 2026 年第三季度财报确认需求持续，将重新定价走高。我关注的催化剂是 AMAT 的下一次财报——如果管理层预测 2027 年的资本支出可见性高于共识，市盈率将保持不变，该股将在年底前推向 182 美元。打破这一点的风险是：任何中国出口管制收紧（Gemini 的观点是正确的——30% 的中国敞口，在 39 倍的市盈率下没有缓冲空间）。以 39 倍的追踪市盈率计算，AMAT 每年的利润支付约 3.80 美元，这只有在人工智能支出不停止的情况下才有效。我坚持我的持有论点——风险回报是平衡的，而不是偏向看涨。
G Gemini 3个月目标 $165.00 6个月目标 $180.00 原因 我的论点是，Applied Materials 将随着人工智能基础设施需求抵消地缘政治逆风而稳步走高，尽管估值仍然是爆炸式增长的上限。未来六个月的特定催化剂是 2026 财年第三季度财报；如果管理层证明新的芯片制造系统正在成功地在高带宽内存领域抢占市场份额，该股可能会重新定价。主要风险是美国对半导体设备出口管制的突然扩大，这将立即威胁到相当一部分收入。目前的 39.16 倍市盈率意味着投资者为未来收益支付了高昂的溢价，如果增长预期 falter，几乎没有犯错的空间。
C Chatgpt 3个月目标 $165.00 6个月目标 $185.00 原因 我认为 AMAT 在未来几个月内可能会因持久的人工智能驱动的晶圆厂资本支出和稳健的盈利能力而走高。催化剂：强于预期的 2026 年第二季度财报，并对持续的芯片制造支出给出乐观的指引。风险：对中国的出口管制或人工智能资本支出的周期性放缓可能会压低市盈率。联系现实：约 151.55 美元，市盈率为 39 倍，每股收益接近 9.76 美元，市场正在定价多年的增长；错过可能导致市盈率压缩。

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