这不仅仅是石油和天然气。霍尔木兹海峡的封锁正在动摇另一种重要商品

北半球的农民正迈入关键的春季，届时必须开始主要的田间作业。与此同时，南半球的农民则忙于在冬季来临前收割作物。
然而，他们现在的工作正面临伊朗战争造成的必需化肥产品严重供应短缺——这导致价格飙升，并发出粮食不安全警报。
据联合国称，全球海运化肥贸易约有三分之一通过霍尔木兹海峡。
这条水道是伊朗南部边境沿线的一条关键航运路线，自战争开始以来一直受到严重干扰，交通几乎停滞，数艘船只在水道内或附近遭到炮弹袭击。
自美国和以色列于2月28日对伊朗发动袭击以来，化肥价格——其中大部分在其中东生产——已飙升。
化肥期货合约的流动性不如其他大宗商品，使得价格更加不透明。但该行业的分析师告诉CNBC，他们看到埃及离岸价颗粒尿素（氮肥的风向标）的价格已从战争开始前的每吨400至490美元飙升至约700美元。
牛津经济研究院的Alpine Macro在一份周一的报告中称，自战争开始以来，尿素和氨的价格分别上涨了约50%和20%。其他化肥，如钾肥和硫磺，价格也有所上涨。
CRU市场情报和价格副总裁Chris Lawson表示，中东是尿素和氮肥产品的一个特别大的出口国。
Lawson说：“随着霍尔木兹海峡基本上被切断，全球贸易中有一大部分现在无法运输。”“我们估计目前约有30%的可出口供应商无法真正进入市场，这包括沙特阿拉伯、卡塔尔和巴林，但也包括伊朗。”
Lawson说，伊朗是氮基化肥的重要生产国，也是全球最大的出口国之一。
他告诉CNBC：“有大量的贸易供应面临风险——全球尿素贸易的30%来自伊朗和受霍尔木兹海峡限制的国家。”
“这是一个漫长的供应链——如果农民无法获得他们所需的尿素，作物产量将不可避免地下降。氮是作物生长所需的主要营养素，[而且]会有库存可以消耗，所以你可能要到今年晚些时候才会看到对作物产量和作物生产损失的影响。”
“你不能跳过一个季度的氮肥”
Ninety One全球自然资源策略的联合投资组合经理Dawid Heyl告诉CNBC，像尿素这样的氮肥处于中东危机的最前沿，因为——与其他化肥类别如钾肥和磷肥不同——氮肥是“你每年都需要提供给植物的元素”。
Heyl说：“你可以跳过一个季度的钾肥，你可以跳过一个季度的磷肥，但你不能跳过一个季度的氮肥。”
随着北半球农民即将开始施肥，供应短缺与周期性需求相遇。尿素是世界上最常用的化肥之一，用于玉米、小麦、油菜籽以及一些水果和蔬菜的生长。
Heyl说：“你的氮肥施用量与最终的农业产量之间存在直接关联。”“这就是为什么我对当前的危机比四年前俄罗斯-乌克兰战争时更担心。”
当莫斯科在2022年初全面入侵乌克兰时，这两个国家是主要的化肥出口国，俄罗斯占全球钾肥产量的很大一部分。对俄罗斯出口的制裁给本已面临短缺的市场增加了压力，推高了价格。
Dawid Heyl Ninety One全球自然资源策略联合投资组合经理
“在我看来，这开始让人感觉可能更糟，因为它可能真的会对许多地区的农业产量以及玉米[和其他大宗作物]等主要作物产生影响，”Heyl补充道，并指出战争开始几周以来，大多数化肥期货价格都出现了两位数的增长。
Argus全球化肥定价主管Sarah Marlow也同意，中东不断发展的危机将比俄乌战争对化肥贸易产生更大的影响。
Marlow在一次视频通话中告诉CNBC：“全球交易的硫磺近50%来自该地区。对于尿素来说，全球交易的尿素约有三分之一来自该地区，而氨则接近25%。”
“所以，这非常巨大。这非常重要——在某些方面比乌克兰的影响更重要，因为它影响了多个生产商。”
她补充说：“你不仅仅是在谈论一两个，”并指出沙特阿拉伯、科威特、卡塔尔、伊朗和阿联酋的出口都受到了影响。
Marlow说：“在此之前，硫磺市场已经结构性紧张，我们在1月份已经看到了价格峰值。”“现在我们看到更多的产量停产，出口无法运出该地区，所以短缺更加严重，我们可能会因此看到进一步的价格飙升。”
由于无法装运的产品的储存选择有限以及中东一些能源设施的关闭，化肥生产也受到了打击。
本月早些时候，卡塔尔能源公司宣布，在决定暂停液化天然气生产后，将停止尿素的下游生产。
与此同时，中国——另一个主要的化肥出口国——已实施出口限制，以保护其国内市场免受短缺，路透社上周报道。
粮食安全担忧
Ninety One的Heyl表示，市场在2026年初拥有相当高的基本食品商品库存，这些商品依赖于化肥供应，这意味着存在“缓冲库存”，可能有助于抵消玉米、小麦、大豆和稻米的一些短缺。
他告诉CNBC：“如果今年的农业产量[假设]受到5%的影响，我认为我们不会面临饥荒，但这肯定会导致食品通胀。”他指出，新兴市场国家更有可能感受到冲击。
Heyl说：“不幸的是，世界上较贫穷的国家往往更容易受到这些危机的冲击。”“我认为一些大量进口粮食的非洲国家将受到影响。”
Heyl补充说，印度进口氮肥以及用于国内生产的天然气，也面临着高风险的短缺。
他说：“我更担心像印度这样的国家，以及像东非这样的地区，它们将更加脆弱。”“苏伊士以东的新兴市场和全球南方往往是最后一个能够负担[通胀价格]的。”
但他指出，美国并非完全不受化肥价格冲击的影响，他指出，尽管美国生产大量自己的氮肥，但该国“并非自给自足”。
根据美国化肥协会的数据，美国使用的氮肥、磷肥和钾肥约有三分之一是进口的。
Heyl谈到不断上涨的化肥价格将逐渐传导到美国时说：“这对农民来说将是通胀的。”“是否会有某些地区无法获得化肥或不得不配给？”
最近，共有54个农业团体写信给美国总统唐纳德·特朗普，呼吁在燃料和化肥价格飙升之际，“为美国农民提供急需的市场救济”。
他们说：“随着美国大部分地区进入了认真的播种季节，霍尔木兹海峡的关闭导致燃料和化肥价格飙升。”“伊朗持续冲突造成的海上运输中断对我们国内和全球的粮食安全构成了重大后果。”