“就像20世纪30年代一样”：瑞·达利欧警告特朗普的议程可能将美国拖入“比衰退更糟糕”的时期。如何准备

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全球最大对冲基金之一桥水基金的创始人对唐纳德·特朗普总统的经济议程可能导致“比衰退更糟糕的情况”表示担忧。

“现在，我们正处于一个决策点，非常接近衰退，”亿万富翁投资者瑞·达利欧去年在接受 NBC 的《与媒体对话》节目采访时表示。“如果处理不当，我担心会出现比衰退更糟糕的情况 (1)。”

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衰退通常定义为连续两个季度 GDP 负增长。一个“更深刻”的变化将是当前货币秩序的崩溃。达利欧在预测 2008 年金融危机方面有着丰富的经验，因此他对这类前瞻性评估并不陌生。

可以肯定的是，衰退是坏消息。然而，达利欧敲响警钟的可能是对普通美国人来说更糟糕的财务状况——即以美国为后盾的全球货币体系的动荡。

特朗普通过他时断时续的“互惠”关税 (2) 引发了全球经济混乱。但达利欧担心更糟糕的情况——美国可能最终被孤立，因为其最大的贸易伙伴签署了将世界最大经济体排除在外的跨境协议。

“总的来说，这正在以一种低效率的方式改变世界秩序，并实际上阻碍了美国的增长，”达利欧在去年的一次 Paley Media Council 活动中表示 (3)。

第二次世界大战的结束开启了一个新的货币和地缘政治世界秩序。但历史往往会重演。关税，加上高额债务和一个崛起的超级大国挑战现有超级大国，可能导致世界秩序发生“深刻变化”。

“这样的时期非常像 20 世纪 30 年代，”达利欧告诉 NBC。

“这些都会以可衡量的周期发生，我担心这种秩序的崩溃，特别是因为它本不必发生，”他指出，并补充说有更好的方法来重组债务。

他说，关税是以“稳定”的方式还是以“混乱和破坏性”的方式实施，可能会“产生天壤之别”。但到目前为止，关税就像“向生产系统扔石头”。

换句话说，极具破坏性。

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尽管达利欧发出了警告，但最新数据显示美国经济仍在增长。2025 年实际 GDP 增长了 2.1% (4)，但仍有一些令人担忧的迹象。

根据劳工统计局的数据，去年美国几乎没有新增就业。2025 年雇主仅增加了 181,000 个工作岗位——比 2024 年增加的 146 万个工作岗位减少了 88% (5)。

好消息是，今年的招聘有所回升，3 月份新增了 178,000 个工作岗位。医疗保健、建筑、交通和仓储以及社会援助领域都有就业增长，而联邦政府的就业人数持续下降 (6)。

截至 3 月份，失业率为 4.3%。自 2024 年 5 月以来，失业率一直未低于 4% (7)。

虽然这远非理想，但并未达到达利欧所说的 20 世纪 30 年代大萧条的水平，当时美国近四分之一的劳动力找不到工作。

然而，伊朗战争是经济的另一个复杂因素，导致美国通胀近四年来的最大涨幅 (8)。截至 3 月份的 12 个月内，消费者价格上涨了 3.3%，这主要是由于能源成本飙升 (9)。

即使当权者达成永久结束冲突的协议，其影响也可能在未来几个月内影响经济。

因此，消费者信心在 4 月份跌至历史低点也就不足为奇了——美国人对其当前财务状况的看法也达到了 2009 年以来的最低水平 (10)。

如果你是普通美国人，如何才能听取达利欧关于特朗普经济议程 dire 后果的警告？

你可以从建立一个应急基金（如果你还没有的话）开始，该基金应至少覆盖三到六个月的开销——如果你从事的行业可能受到关税、贸易战和运输成本飙升的影响，可能需要更多。

以下是另外五个实用的建议，可以对冲不确定的财务未来。

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事实上，黄金在 2016 年的价值是 1910 年的 58 倍多——100 多年前 (11)。这还是在 2025 年贵金属经历了历史性牛市之前。

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• 稿件由 Jing Pan 供稿

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NBC 新闻 (1), (5); 《卫报》(2); 《观察家》(3); 经济分析局 (4); 劳工统计局 (6), (7), (9); 《彭博社》(8), (10); 美国黄金局 (11); 莱坊 (12)

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