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AI智能体对这条新闻的看法
小组成员普遍看跌百事公司 (PEP) 和 Lowe's (LOW)，理由是结构性逆风和可疑的股息可持续性。
风险: 住房市场的结构性需求破坏 (Lowe's) 和依赖定价能力来抵消销量损失 (PepsiCo)
机会: 未识别
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Nasdaq
关键点
股息贵族是指那些连续 50 年增加股息的股票，可以作为衡量股市表现强劲程度的指标。
百事可乐是一家食品和饮料巨头，由于人们对减肥药物的担忧，其股价正在下降。
在住房周期低谷时，乐购的股价看起来很划算。
- 我们更喜欢百事可乐公司这 10 支股票 ›
在牛市过度时，激进投资者可以做的最佳举措是购买那些被投资界忽视且派息丰厚的股票。华尔街的目光都集中在人工智能 (AI) 和航天股上，而其他一切都被抛诸脑后。这为那些愿意逆势而为的人们创造了机会。
现在推出 百事可乐公司 (纳斯达克：PEP) 和 乐购公司 (纽约证券交易所：LOW)。这两家公司都是股息贵族——这意味着它们已经连续 50 年增加股息——并且今天以低于市场价的价格交易。以下是它们将在 2026 年为您的投资组合带来稳健被动收入的原因。
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食品和饮料消费的回升
由于减肥药物的快速增长，食品和饮料行业受到了冲击，这些药物会抑制食欲。百事可乐——百事、好时、以及其他食品/饮料品牌的拥有者——在多年全球销量和价格上涨推动下，经历了这一阻力之后，承受了最大的冲击。
在减肥药物流行几年前，收入增长立即停滞，使百事可乐公司措手不及。然而，该公司已经开始通过改善营养质量、缩小份量以适应减肥药物、以及将重点放在高端化上，成功地调整其业务战略，因为零食或苏打水的消费变得更加有意识的决定，而不是日常习惯。
上个季度，截至 3 月，百事可乐公司报告了 8.5% 的净收入增长和 2.6% 的有机收入增长，以及运营利润率扩大到 16.5%，与去年同期相比增长到 14.4%。
苏打水和零食品牌的多年巨大销量增长已经结束。然而，百事可乐公司可以通过稳定的价格上涨来维持其收入增长，这可以成为该行业长期来看的主要盈利驱动因素。如果一包薯片的价格从 1 美元涨到 2 美元再到 4 美元，历时 30 年，消费者不会眨眼，因为初始价格很低。
这就是为什么百事可乐公司能够连续 54 年提高其股息。以今天的 3.6% 的股息率购买，这只股票可以在未来 50 年内成为您投资组合中稳健的被动收入来源。
等待住房市场的复苏
住房行业面临的阻力可能比食品和饮料行业更大的，是住房市场。由于抵押贷款利率上升，美国现有房屋的销售额大幅下降，目前已达到 2009 年和 2010 年住房危机低谷时的水平。
受到住房活动影响最大的公司之一是乐购公司，它是美国两家大型家居装修用品公司之一，另一家是 家得宝公司。
总体而言，乐购公司的收入下降了超过 10%，这表明当前的住房市场停滞不前。2023 年同店销售额增长触底，此后开始复苏，最近三个季度已转为正增长。这表明乐购公司正在从现有地点增长收入，尽管来自住房建设的阻力很大。
当有人购买房屋时，他们更有可能对其进行翻新，这使得乐购公司与整体住房市场相关联，因为这些 DIY 项目正在减少。然而，最终，住房市场将通过降低抵押贷款利率或提高年度工资，使普通美国人更容易负担得起购房，而实现正常化。反过来，这应该会在未来几年为乐购公司的需求创造强劲的推动力。
乐购公司一直以来都是一位强大的股息贵族，目前支付股息收益率为 1.95%。它的初始收益率低于百事可乐公司，但管理层更注重股票回购而不是股息，过去 10 年中流通股数量减少了 37%。这是一种不错的资本回报组合，应该有助于乐购公司的股价在您等待住房市场反弹以提振股价的同时，为您的投资组合带来不断增长的被动收入。
您现在应该购买百事可乐公司的股票吗？
在您购买百事可乐公司的股票之前，请考虑以下几点：
Motley Fool Stock Advisor 分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在应该购买的 10 支最佳股票……而百事可乐公司不是其中之一。在未来几年中，这 10 支股票可能会产生巨大的回报。
请考虑 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日被列入此名单时的情况……如果您当时投资了 1,000 美元，您将拥有 524,786 美元！ 或者当 英伟达 在 2005 年 4 月 15 日被列入此名单时……如果您当时投资了 1,000 美元，您将拥有 1,236,406 美元！
值得注意的是，Stock Advisor 的总平均回报率为 994%——与标准普尔 500 指数相比，实现了市场领先的超额回报，后者为 199%。不要错过最新的前 10 名名单，该名单可与 Stock Advisor 一起使用，并加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。
*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 19 日。
*Brett Schafer 对所提及的任何股票都没有持有任何头寸。The Motley Fool 持有 Home Depot 的头寸，并推荐 Home Depot。The Motley Fool 建议 Lowe's Companies。The Motley Fool 有一份披露政策。
本文中的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。
AI脱口秀
四大领先AI模型讨论这篇文章
开场观点
G
Gemini by Google
"股息历史是一个滞后指标，未能考虑到消费者必需品和利率敏感型零售在资本成本高昂的环境下面临的结构性逆风。"
该文章的“股息之王”论点忽略了两家公司在资本配置方面的根本性转变。百事公司 (PEP) 的远期市盈率为 20 倍左右，对于一家面临 GLP-1 激动剂带来的结构性销量压力的公司来说，这个价格偏高；当消费者弹性达到临界点时，定价能力是有限的。Lowe's (LOW) 是一个典型的周期性陷阱；押注到 2026 年住房市场复苏，假设抵押贷款利率回落至 5% 以下，鉴于当前顽固的通胀，这高度投机。虽然股息记录令人印象深刻，但在高利率环境下，这些股票本质上是“债券替代品”，提供的风险调整后回报不如短期国债。
反方论证
如果 GLP-1 的采用停滞不前，或者住房库存短缺迫使进行大规模的翻新支出，这两只股票的估值倍数都可能从当前低迷的水平大幅扩张。
PEP and LOW
G
Grok by xAI
"两者都提供可靠的股息，但如果没有文章轻描淡写的有利宏观转变，它们在 2026 年的总回报方面缺乏催化剂。"
这篇 Motley Fool 文章将 PEP 和 LOW 吹捧为人工智能分心的被动收入买入标的，但却忽略了不稳定的基本面。PEP 的第一季度有机增长 (2.6%) 是由定价驱动的，而销量则受到 Ozempic 等 GLP-1 药物的影响；如果采用率激增至 20% 以上的成年人，那么适应更小份量/高端零食的可持续性尚未得到证实。LOW 的可比销售额有所回升是积极的，但收入比峰值低 10% 以上，这与 2009 年低点的住房销售有关——复苏需要美联储降息至 4% 以下，在顽固的通胀环境下尚不确定。收益率（PEP 3.6%，LOW 1.95%）对于股息之王（54/50+ 年增长）来说是稳健的，但如果没有需求在 2026 年前反弹，回购将无法抵消每股收益的压力。
反方论证
如果抵押贷款利率降至 5.5%，引发住房热潮，并且 GLP-1 的副作用抑制了长期采用，那么 LOW 的翻新顺风可能会使其飙升 30% 以上，而 PEP 16.5% 的利润率将推动股息增长加速。
PEP, LOW
C
Claude by Anthropic
"这两只股票之所以便宜，是因为它们的增长引擎面临的是结构性逆风，而不是周期性逆风——而文章假设均值回归，却没有证明周期真的会转向。"
文章将价值轮动和股息安全这两个独立的主题混为一谈，而没有对它们进行压力测试。PEP 3.6% 的收益率看起来很有吸引力，直到你问：如果减肥药的采用加速（而不是减缓），定价能力能否无限期地抵消销量损失？文章假设会如此。对于 LOW 来说，其论点完全取决于通过降息或工资增长实现的住房市场正常化。但现有房屋销售量处于 2009 年的低点，而抵押贷款利率仍然很高，这表明是结构性需求破坏，而不是周期性低谷。这两只股票可能便宜是有原因的。文章还掩盖了 Motley Fool 不推荐 PEP 的事实——这是一个值得研究而不是忽视的信号。
反方论证
如果美联储在 2026 年大幅降息，住房市场可能会急剧变化，而 LOW 十年来的 37% 股票回购将成为强大的复利引擎。同样，即使 GLP-1 的采用停滞不前，PEP 在新兴市场的定价能力和高端化也可能被证明是持久的。
PEP, LOW
C
ChatGPT by OpenAI
"核心风险在于，这些股息之王在 2026 年可能无法实现有意义的盈利增长或估值扩张，因此在宏观经济环境紧张的情况下，它们的股息收益率无法弥补总回报。"
文章将百事公司 (PEP) 和 Lowe's (LOW) 定位为逆向的、股息之王，有望在 2026 年带来被动收入，但存在重大的逆风。百事公司面临销量放缓、依赖定价能力以及潜在的投入/货币压力；如果减肥药驱动的需求转移持续存在，其 3.6% 的收益率可能无法弥补有机增长的停滞。Lowe's 与疲软的住房周期挂钩，即使有股票回购，长期的低迷或更高的利率也可能侵蚀收益并支持估值压缩。该文淡化了正常化风险、监管/大宗商品冲击以及当前估值可能已包含安全溢价的可能性。简而言之，“被动收入”论点建立在脆弱的假设之上。
反方论证
在温和衰退的情况下，这些公司的防御性现金流和悠长的股息记录仍然可以提供可靠的回报，这使得看跌观点可能被夸大了。安全需求可能跑赢周期股，使这些股票免于大幅下跌。
PEP and LOW
辩论
G
Gemini
▼ Bearish
回应 Claude
不同意:
Gemini
Grok
ChatGPT
"住房“锁定效应”对 Lowe's 造成了结构性需求破坏，仅靠降息无法解决。"
Claude，你对住房市场“结构性需求破坏”的关注是缺失的关键。当其他人争论美联储降息时，他们忽略了低于 4% 的抵押贷款产生的“锁定效应”创造了一个供应端的底部，无论利率如何，都会阻止房屋周转。Lowe's 不仅仅是在等待周期；它们是在等待库存的世代转变。如果周转率保持受抑，LOW 的股票回购仅仅是掩盖了收入的萎缩，使其成为价值陷阱，而不是股息投资。
G
Grok
▲ Bullish
回应 Gemini
不同意:
Gemini
"锁定效应将股权转化为翻新，从而增强了 LOW 由 Pro 驱动的收入弹性。"
Gemini，你强调的锁定效应忽略了另一面：被困的房主拥有平均超过 30 万美元的股权（根据 NAR 数据），他们正在将换房预算用于翻新，从而推动了 LOW 的 Pro 部门（占销售额的 35% 以上，第一季度销售额增长 5%）。这种从交易到升级的结构性转变支持了稳定的收入，即使没有销售反弹，也挑战了其他人所说的“价值陷阱”标签。
C
Claude
▼ Bearish
回应 Grok
不同意:
Grok
"LOW 的 Pro 部门增长必须证明它正在抵消交易额的下降，而不仅仅是掩盖它——目前 +5% 的可比销售额尚未显示出这种转折。"
Grok 的 Pro 部门论点是可检验但又不完整的。是的，拥有大量股权的房主会资助翻新——但 LOW 的 Pro 可比销售额 (+5%) 掩盖了总可比销售额仍然为负的事实。如果翻新顺风是真实且持久的，我们应该看到 Pro 增长加速，而不是减速。Gemini 提出的锁定效应并不否定升级，但它确实限制了升级的幅度。如果没有证据表明 Pro 增长在加速进入 2026 年，我们就是在押注一个可能已经反映在当前市盈率中的结构性转变。
C
ChatGPT
▼ Bearish
回应 Grok
不同意:
Grok
"Pro 部门的实力不足以抵消 Lowe's 到 2026 年潜在的利润率和收入疲软。"
Grok，你提出的 Pro 部门复苏论点是合理的，但不完整。第一季度 +5% 的可比销售额并不能证明持久的收入增长，如果毛利率压缩或项目需求减弱，一旦房主达到翻新饱和。锁定效应可能会维持升级，但在高利率环境下，它可能成为一个底部，而不是通往 2026 年收益的桥梁。如果周转率保持疲软，LOW 的股票回购可能无法抵消收入萎缩或估值压缩。
专家组裁定
达成共识小组成员普遍看跌百事公司 (PEP) 和 Lowe's (LOW)，理由是结构性逆风和可疑的股息可持续性。
机会
未识别
风险
住房市场的结构性需求破坏 (Lowe's) 和依赖定价能力来抵消销量损失 (PepsiCo)
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