麦当劳股价目标更高 - 做空 MCD 看跌期权在此奏效

<p>麦当劳公司 (MCD) 股票自 2 月 11 日发布财报以来，受益于分析师更高的目标价。但股价一直相对平稳。这使其成为卖出价外 (OTM) MCD 看跌期权的理想选择。</p>
<p>周一（3 月 16 日）午盘交易中，MCD 股价为 326.82 美元，与一个月前（2 月 17 日为 327.62 美元）大致持平。但根据分析师的目标价以及其强劲的自由现金流 (FCF)，其股价可能至少上涨 9% 至每股 357 美元。</p>
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<h2>基于自由现金流 (FCF) 的目标价 (PT)</h2>
<p>我在上一篇 Barchart 文章（2 月 15 日）中讨论了这一点（“分析师看好麦当劳，目标价和预估值均有所提高——MCD 股票值得在此买入？”）</p>
<p>我讨论了公司强劲的 FCF 和 FCF 利润率。根据分析师的收入预估，我表明麦当劳可以产生 81.6 亿美元的 FCF。使用 3.0% 的 FCF 收益率指标，这意味着 MCD 的价值可能增加 16%：</p>
<p>$8.16b / 0.03 = 2720 亿美元市值</p>
<p>$272 / $233.88b 今日市值 = 1.163</p>
<p>这意味着目标价为每股 379.58 美元。这略高于我之前 374.92 美元的目标价。</p>
<p>其他分析师也表示同意。自财报发布以来，他们已提高了目标价。</p>
<h2>其他目标价走高</h2>
<p>例如，Yahoo! Finance 现在显示，38 位分析师的平均目标价为 344.09 美元。一个月前为 340.03 美元。同样，Barchart 的调查价格现在为 346.82 美元，高于之前的 342.81 美元。</p>
<p>最后，AnaChart 对 23 位分析师的调查显示，目标价为 370.43 美元，高于之前的 367.16 美元。因此，平均调查目标价现在为 353.78 美元，高于一个月前的 350 美元。</p>
<p>此外，如我上一篇文章所示，历史股息收益率目标价为 338.57 美元。</p>
<p>因此，使用这三种方法，MCD 的目标价现在为 357.31 美元，或上涨 9.1%：</p>
<p>基于 FCF 的目标价…… $379.58</p>
<p>分析师目标价…… $353.78</p>
<p>股息收益率目标价…… $338.57</p>
<p>平均目标价……$357.31</p>
<p>这高于上个月的 353.83 美元。换句话说，MCD 的上涨潜力略好。尽管如此，MCD 股票在上个月一直持平。</p>
<p>因此，在为期一个月的到期期间，做空价外 (OTM) 看跌期权是有意义的。这样，投资者可以设定一个较低的潜在买入点，同时还能在等待买入时获得收益。</p>
<h2>卖出价外 MCD 看跌期权</h2>
<p>例如，看看 4 月 17 日到期期间。数据显示，行权价为 315.00 美元的看跌期权合约，比当前价格低 4%，其中间溢价为 3.01 美元。</p>