中东混乱给加拿大带来 650 亿美元的礼物

在二月下旬，阿尔伯塔政府发布了下一年预算草案，预测由于低油价，将出现赤字，预计未来三年将持续。现在，加拿大——特别是阿尔伯塔——即将成为中东供应紧张导致油价飙升带来的大赢家。
加拿大石油生产商预计将从飙升获得额外的 900 亿加元（656 亿美元）的收入，Enverus 最近预测，使用模型显示，每油价上涨 10 美元，加拿大生产商将看到收入增加 250 亿至 300 亿加元。
“每桶油价格上涨 90 美元，如果持续一年，将足以消除，甚至可能转为盈余，阿尔伯塔的 100 亿美元赤字，”一位曾在加拿大总理顾问的匿名人士上个月在就全球石油供应状况及其对加拿大石油收入的影响发表评论时表示。
值得注意的是，加拿大原油尚未达到每桶 90 美元。然而，从二月底的 54 美元/桶上涨到撰写时超过 86 美元/桶，就像其他基准一样。Ninepoint Partners 的埃里克·纳特尔认为，这种情况为加拿大石油生产商提供了一个独特的机遇，指出生产商可以利用进一步在中东供应中断持续的情况下，将大量的未开发的重质原油带入市场。
“资源确实存在。生产商当然有能力将产量提高到该水平。这只是对一个时间限制的机会做出反应的问题，” TC Energy 的首席执行官弗朗索瓦·波埃尔在最近的讲话中表示，正如金融时报引述的那样。问题在于缺乏足够的运输基础设施将石油运送到客户手中。
“我们希望底层监管环境得到简化、优化和时间表加速，因为这需要资本流向加拿大，”波埃尔表示，呼吁联邦政府对石油管道的“现有法规进行根本性改革”。
加拿大几乎将所有的出口石油运往美国。最近，该行业对寻找更多的市场变得更加认真，为此，Trans Mountain 管道进行了扩展，将其容量翻倍。作为结果，中国迅速成为加拿大在石油方面仅次于美国的第二大客户，韩国、印度和新加坡也成为 Trans Mountain 管道扩张后的加拿大原油买家。
因此，买方多元化是有效的。然而，现在的问题是加拿大生产商如何快速增加产量以应对中东危机。该行业一直在持续扩大生产，尽管面临日益增长的气候法规的负担。去年，平均每日产量为 519 万桶，较 2024 年 12 月的峰值 544 万桶下降，但高于 2024 年的 513 万桶，据最新数据加拿大能源监管局显示。尽管如此，扩张不能简单地加速，除非有额外的原油出口，因此呼吁新的管道通往西海岸的可能性将会加剧。
“这场战争是加拿大国家优先事项的又一个明确的例子，也是全球石油市场需要加拿大建设一条新的 100 万桶/天管道的原因，”纳特尔在接受金融时报采访时表示。该出版物还指出，最近的研究表明，如果加拿大建设一条容量为 1500 万桶/天的新的管道，加拿大可以在未来十年内产生额外的 314 亿美元的年 GDP。
根据 Studio Energy 和 ATB Financial 的研究，这 1.1% 似乎微不足道，但对于一个经济增长率相对微薄的 1.7% 的国家来说，这并不算差。
“新的能源基础设施不会为加拿大经济带来微小的收益——它将带来持续的出口收益，这是一种结构性转变。扩大我们的出口能力将从根本上改善我们国家的经济健康状况和全球地位，尤其是在加拿大最需要的时候。” ATB Financial 的首席经济学家马克·帕森斯表示。
然而，建设一条新的管道并不容易。尽管总理对能源更务实看法的转变表示了讲话，但对新能源基础设施的反对可能会阻碍国际扩张的计划。最近的证据：反对从阿尔伯塔到西海岸的拟议管道，PM Carney 表示联邦政府将免除其免受气候法规影响，这表明联邦政府对能源扩张的真正兴趣可能存在分歧。
加拿大无疑有能力成为国际石油市场中的更重要参与者。然而，它是否能够实现这一潜力，取决于联邦政府对能源扩张的真正兴趣。
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