英伟达需要关注这家定制芯片设计商（提示：不是博通）

要点

亚马逊的芯片产能已提前数月售罄。

该公司股票现在看起来是明智的买入选择。

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英伟达 (NASDAQ: NVDA) 自2023年以来一直是投资人工智能 (AI) 的最佳途径之一。其GPU曾是，现在仍然是几乎所有AI超大规模用户的首选计算芯片。

然而，英伟达不再是唯一的选择。还有其他芯片设计公司正在为特定工作负载量身定制设计，这使它们比通用GPU更具优势。博通 (NASDAQ: AVGO) 是该领域最受欢迎的选择，但还有一家公司投资者需要关注：亚马逊 (NASDAQ: AMZN)。

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亚马逊并非人们在AI计算领域首先想到的公司，但它应该被想到。亚马逊网络服务 (AWS) 及其定制芯片正开始引起轰动。英伟达的股东需要意识到这种日益增长的威胁，并继续关注局势，因为亚马逊对英伟达放出了一些强硬的话。

英伟达的芯片会被亚马逊的取代吗？

在亚马逊的股东信中，CEO安迪·贾西就英伟达的芯片发表了一些值得注意的评论。他首先举了一个公司已经击败过的竞争对手的例子。

2018年，亚马逊推出了其Graviton CPU，这是英特尔的竞争对手。当时，每个人都在使用英特尔的CPU。现在，亚马逊指出，其98%的大客户都在使用亚马逊定制设计的Graviton CPU。贾西认为GPU领域也会发生同样的事情，因为其Trainium芯片提供了比基于GPU的训练更好的性价比。

目前一代比基于GPU的训练提高了约30%，而即将推出的几代（其计算能力已售罄）将进一步提高。这凸显了专用芯片的效率有多高，这可能是英伟达需要警惕的。

虽然亚马逊正积极试图抢占英伟达的市场份额，但它也指出，它致力于成为利用英伟达芯片的最佳平台。所以亚马逊并没有背弃英伟达；它只是在挑战它的同时，也保持着合作关系。

这可能会让英伟达的投资者感到一些宽慰，但他们也应该考虑购买亚马逊的股票，以防亚马逊能够真正将其大部分客户转向其定制芯片。

亚马逊是一个稳健的投资选择

虽然亚马逊可能看起来是一家成熟的电子商务投资，但现实是，AWS对公司的盈利能力远比电子商务更重要。在第四季度，AWS贡献了亚马逊50%的营业利润。在第三季度，这一比例为66%。由于AWS贡献了大部分利润，这确实是值得关注的决策。

只要AWS保持快速增长，公司的整体营收增长率其实并不重要，因为其利润增长将快得多。

随着AWS迎来三年来的最佳季度表现，现在是搭上亚马逊顺风车的绝佳时机。该公司拥有巨大的增长潜力，贾西在他的股东信中也指出了这一点。

该公司今年将在资本支出上花费2000亿美元，其中大部分将用于AWS基础设施。亚马逊已获得几家主要客户的承诺，将使用新的产能，一旦基础设施上线，这将推动快速的收入增长。

尽管亚马逊的股票在过去几天有所上涨，但其价格仍然具有吸引力。

通过运营现金流来评估亚马逊的股票是一种明智的评估公司的方式，因为公司总是需要投资于其商业和云业务的新功能，因此其收益可能经常失准。使用现金流估值消除了这些异常情况，并让投资者了解一家企业真正产生了多少资金。

鉴于亚马逊的估值处于其通常范围的较低端，我认为现在仍然是购买该股票的稳健时机。

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Keithen Drury持有亚马逊、博通和英伟达的头寸。The Motley Fool持有并推荐亚马逊、博通、英特尔和英伟达。The Motley Fool有披露政策。

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