Palantir 股价一个月上涨约 23%。是时候买入了吗？

要点
Palantir 最近一个季度收入同比增长 70%。
其在美国的商业业务继续以惊人的速度扩张，同比增长 137%。
该股票的市盈率为 255，但其远期市盈率要低得多。
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对于 Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) 的股东来说，最近经历了一段疯狂的旅程。这家数据分析公司股价在过去 30 天内大幅反弹，上涨了约 23%。但是，放眼长远，这只成长股今年迄今仍下跌了近 10%。
最近购买兴趣的激增，恰逢地缘政治冲突可能让一些投资者得出结论，即有助于政府和军事行动的情报工具——Palantir 的专长——的需求正在加速。
在企业对其人工智能 (AI) 平台的需求推动下，Palantir 的业务在近几个季度强劲扩张。但这并不自动使其成为一项伟大的投资。要成为一项好的投资，股票必须定价得当。即使是增长最快的企业也可能定价不当。
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那么，Palantir 股票在其近期上涨后是否被高估了，还是其势头仅仅是个开始？
惊人的营收势头
看看 Palantir 的第四季度业绩，该业务的势头简直是惊人的。
这家软件供应商的总收入达到 14.1 亿美元——同比增长 70%。仔细查看季度数据就会发现，国内商业采用是这家人工智能数据公司的主要驱动力。Palantir 的美国商业收入同比增长 137%，达到 5.07 亿美元。
虽然国内商业领域蓬勃发展，但该公司在美国的政府收入仍以加速的增长率增长，同比增长 66%，达到 5.70 亿美元。这与美国政府上一季度 52% 的同比增长率相比。
利润和现金流激增
增长很重要，但 Palantir 将营收增长转化为实际利润的能力尤其令人印象深刻。
在其第四季度，Palantir 在公认会计原则 (GAAP) 的基础上实现了 41% 的营业利润率，相当于营业收入 5.75 亿美元。在如此高的增长率的同时产生如此高的盈利能力，不仅对于一家软件公司，而且对于任何公司来说，都是令人印象深刻的。
而且该公司继续产生大量现金。Palantir 在第四季度就产生了 7.91 亿美元的调整后自由现金流，调整后自由现金流利润率为惊人的 56%。这笔现金流入巩固了公司的资产负债表，使 Palantir 拥有 72 亿美元的现金、现金等价物和短期美国国库券。
估值近乎离谱
但即使是最完美的财务指标也无法完全使股票免受估值风险的影响。
在撰写本文时，这只成长股的市盈率约为 255 倍。以这个价格，市场不仅假设公司会成功；可以说，它要求长期绝对的完美。
以这样的估值，营收增长轨迹的任何轻微放缓都可能引发大幅抛售。该股票根本没有为投资者提供安全边际。
那么，投资者应该怎么做？
虽然我认为这家基础业务是当今市场上最强大的业务之一，但在我看来，该股票仍然更适合持有而不是买入。坦率地说，在近期上涨之后，它几乎不值得持有。在 30 天的上涨之前，股价已经很贵了。现在，情况更加危险。
说了这么多，持有而不是卖出的理由在于 Palantir 的市盈率与其远期市盈率之间的差异——远期市盈率是一个估值指标，它将股票价格视为分析师对未来 12 个月每股收益共识预测的倍数。虽然 Palantir 目前的市盈率为 255 倍，但其远期市盈率要低得多，为 116 倍。这是因为该公司的潜在盈利势头非同寻常，而且该公司应该能在未来一年内很好地实现其估值。
尽管如此，对于那些决定继续持有 Palantir 股票的投资者来说，保持小仓位可能是个好主意。别无选择：作为一家在快速变化、竞争激烈的行业中运营的软件公司，Palantir 是一项高风险投资。
您现在应该购买 Palantir Technologies 的股票吗？
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Daniel Sparks 及其客户不持有任何提及股票的头寸。Motley Fool 持有并推荐 Palantir Technologies 的股票。Motley Fool 拥有披露政策。
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