油价下跌给糖价带来压力

<p>周一，5月纽约世界原糖11号（SBK26）收盘下跌-0.18（-1.25%），5月伦敦ICE白糖5号（SWK26）收盘下跌-1.30（-0.31%）。</p>
<p>周一，原油价格疲软给糖价带来压力。WTI原油（CLJ26）周一跌幅超过-4%，这削弱了乙醇价格，并可能促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向糖的生产而非乙醇，从而增加糖的供应。</p>
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<p>本月早些时候，由于担心全球糖供应过剩将持续存在，糖价暴跌至5.25年期最近期合约的低点。2月11日，糖交易商Czarnikow的分析师表示，他们预计2026/27作物年度全球糖供应过剩340万吨，此前2025/26年度为830万吨。此外，Green Pool Commodity Specialists于1月29日表示，他们预计2025/26年度全球糖供应过剩274万吨，2026/27年度为15.6万吨。与此同时，StoneX于2月13日表示，预计2025/26年度全球糖供应过剩290万吨。</p>
<p>国际糖业组织（ISO）于2月27日预测2025-26年度糖供应过剩+122万吨（百万公吨），此前2024-25年度为-346万吨的赤字。ISO表示，供应过剩是由印度、泰国和巴基斯坦糖产量增加所驱动的。ISO预测2025-26年度全球糖产量将同比增长+3.0%，达到1.813亿公吨。</p>
<p>巴西糖产量下降的迹象对糖价构成支撑。此前，Unica于2月18日报告称，1月下半月巴西中南部地区的糖产量同比下降-36%，仅为5,000吨。然而，截至1月的2025-26年度中南部累计糖产量同比增长+0.9%，达到4024万吨。</p>
<p>印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）于3月6日报告称，印度2025-26年度10月1日至2月28日的糖产量同比增长+12%，达到2475万吨。上周三，ISMA预测印度2025/26年度糖产量为2930万吨，同比增长12%，低于此前预测的3095万吨。ISMA还将用于生产乙醇的糖估计量从7月份预测的500万吨下调至340万吨，这可能使印度能够增加其糖出口。印度是世界第二大糖生产国。</p>