特斯拉股票艰难的一年仍在继续。现在是买入股票的时候吗？

关键点 特斯拉第一季度的汽车产量显著超过了交付量。 储能部署季度环比大幅下降。 该股票的估值居高不下仍然是一个危险信号。 - 这 10 支股票可能会创造下一波百万富翁 › 特斯拉 (纳斯达克：TSLA) 的股东正在经历一段艰难时期。并且管理层第一季度的交付结果未能扭转负面势头，因为这家电动汽车制造商未能达到华尔街的预期。 该股票今年迄今已下跌近 24%。 人工智能会创造世界上第一个万亿美元富豪吗？我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知但被称为“不可或缺的垄断”的公司，该公司提供英伟达和英特尔都需要的关键技术的研究报告。继续 » 令人不奇怪的是，这些股票正在经历艰难时期。 潜在的数据显示，随着该公司计划增加支出以投资于一系列增长举措，其两个最重要的业务部门目前正在经历需求疲软。 因此，考虑到截至目前股价约为 340 美元，这是否是买入机会？或者该股票应该继续被避免？ 核心业务面临困境 特斯拉在第一季度交付了 358,023 辆汽车。虽然这代表了按年温和的增长，但未能达到分析师平均预期的约 370,000 辆——并且标志着从 2025 年第四季度 418,227 辆汽车的交付量大幅下降了 14.4%。 但线上交付量下降并非最令人担忧的问题。 库存也在增加。 特斯拉在季度内生产了超过 408,000 辆汽车，交付量超出约 50,000 辆。 关于这个前催化剂的情况如何？ 此外，特斯拉的看涨派经常辩称，该公司能源发电和存储业务可以抵消任何汽车方面的弱点。 但在第一季度，这一论点未能奏效。 储能部署季度环比下降了 38%，降至第一季度 8.8 吉瓦时 (GWh)。 在上一季度创下 14.2 GWh 的历史新高之后，这种突然的收缩消除了对该公司合并增长叙事的关键支持支柱。 一项昂贵的科技转型 这些双重不利因素出现在一个糟糕的时机。 特斯拉一直在积极地将业务从传统的汽车制造向资本密集型人工智能和机器人项目转型。 特斯拉首席财务官 Vaibhav Taneja 在公司第四季度财报电话会议上向投资者解释说：“该公司正在‘开始不是下一章，而是公司发展史上的新书’。” 但开始写这本新书需要大量的现金。 管理层预计，今年资本支出将超过 200 亿美元，因为该公司正在迅速扩大其计算基础设施，并将现有的汽车生产线转换为机器人设施。 “这将是一个非常大的资本支出年度 [...]，” 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在电话会议上表示。“这是故意的，因为我们正在进行大规模投资，以创造一个史诗般的未来。” 当然，问题在于，如果传统的汽车和能源业务面临持续的需求压力，该公司可能难以产生为这一史诗般的未来提供资金所需的自由现金流。 估值与现实脱节 然后，还有该股票的最大看跌论点：估值。 截至目前，股价约为 345 美元，市盈率约为 320。如此苛刻的倍数假设该业务正在完美执行，实质上定价了一个情景，即核心汽车业务迅速恢复盈利增长，而未经证实的未来举措同时取得成功。 但潜在的业务并不那么乐观。 鉴于特斯拉在第一季度的大量库存积压以及储能部署量大幅季度下降，核心业务看起来非常疲软。 然而，该股票的价格可能被高估。 当然，有公司雄心勃勃的增长举措能够奏效，并且该股票随着时间的推移能够实现其估值的可能性。 毕竟，该公司提供的监督自动驾驶系统正在迅速普及；该公司表示，第四季度软件订阅量同比增长 38%，达到约 110 万总订阅量。 但考虑到其自动驾驶汽车、自动驾驶共享服务、人形机器人和芯片雄心，该公司不仅会分薄资源，而且还会面临财务限制——尤其是在其核心业务没有回升的情况下。 考虑到所有这些因素，我建议暂时对特斯拉股票保持观望。 不要错过第二次潜在的有利机会 您是否感觉错过了购买最成功股票的机会？ 然后您想听听这个。 在罕见的情况下，我们专业的分析师团队会发布对他们认为即将爆发的公司的“双倍加码”股票推荐。 如果您担心您已经错过了投资的机会，现在是购买之前为时已晚的最佳时机。 数字本身就说明了一切： - 英伟达：如果您在 2009 年加码时投资了 1,000 美元，您将拥有 461,967 美元！ - 苹果：如果您在 2008 年加码时投资了 1,000 美元，您将拥有 48,271 美元！ - 奈飞：如果您在 2004 年加码时投资了 1,000 美元，您将拥有 532,929 美元！ 现在，我们正在为三个令人难以置信的公司发布“双倍加码”警报，这些警报在您加入 Stock Advisor 时可用，而且可能不会再有这样的机会了。 截至 2026 年 4 月 8 日，Stock Advisor 的回报率。 Daniel Sparks 拥有特斯拉的客户职位。 The Motley Fool 持有并推荐特斯拉的股份。 The Motley Fool 有一份披露政策。 本文件中的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定代表纳斯达克公司的观点。