纳斯达克当前最佳“挖矿工具”人工智能（AI）增长股

要点

Lumentum Holdings 的光子技术使数据中心能够以更低的成本更快地移动海量数据。

该股在过去六个月中上涨了近 420%。

今年 3 月，英伟达宣布与 Lumentum 达成一项重大的战略合作伙伴关系，其中包括 20 亿美元的投资以扩大其制造能力。

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投资界有一个永不过时的基础设施隐喻：在淘金热期间，你不必找到黄金就能致富。你只需要卖镐头和铲子。人工智能（AI）淘金热有一个比大多数投资者意识到的更字面的版本，它依靠光来运行。

Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE) 制造的组件将 AI 数据中心中的电信号转换为光信号，而目前，这种能力可能比以往任何时候都更具战略重要性。该股也一直在飙升——在过去六个月中上涨了近 420%。我通常对每个人现在都喜欢的股票持怀疑态度，但我认为现在买入这只股票还不算晚。

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Lumentum 的业务

Lumentum 是一家总部位于圣何塞的光子公司。它生产激光器、光收发器和光子组件，这些组件位于数据中心内部，能够实现芯片、服务器和机架之间高速、节能的通信。简单来说：当一个 AI 集群需要移动海量数据时，它不能仅仅依靠铜线。大规模运行时，铜线会过热，减慢传输速度，并浪费电力。光纤连接——使用光——可以更快地传输数据，传输距离更远，并且能量以热量的形式损失得更少。

这就是为什么超大规模数据中心正在投入数十亿美元重新设计 AI 数据中心的内部架构以使用光互连，以及为什么 Lumentum 已成为 AI 巨头无法轻易忽视的公司。

英伟达刚刚给了 Lumentum 20 亿美元的支票

今年 3 月，英伟达 (NASDAQ: NVDA) 宣布与 Lumentum 达成一项多年战略合作伙伴关系，其中包括 20 亿美元的投资，用于 Lumentum 的制造能力增长和数据中心光学领域的研发合作。公告称，英伟达和 Lumentum 将合作加速先进光学技术的创新，以支持下一代 AI 基础设施。

正在建设的大部分 AI 数据中心都是围绕英伟达的产品构建的。因此，当英伟达向一家光子公司投资 20 亿美元并承诺进行多年的研发合作时，这表明光连接正成为 AI 构建中的核心瓶颈，而 Lumentum 是芯片制造商解决这一问题的首选合作伙伴。

OFC 2026 展会

与英伟达交易的同一个月，Lumentum 参加了在洛杉矶举行的 2026 年光纤通信会议 (Optical Fiber Communication Conference 2026)，并展示了一系列技术。在我看来，这些技术预示着未来几年 AI 数据中心设计的路线图。

核心是使用 VCSEL（垂直腔面发射激光器）技术的光学扩展演示的突破，证明其光互连可以支持下一代 AI 集群所需的 massive parallelism。Lumentum 还展示了其多路相干光通道监视器，其密度是典型市场模块的四倍，以及一个扩展的 iTLA（可集成可调谐激光器组件）模块，其调谐范围比传统替代品大 200%，覆盖 12.4 太赫兹。

用非技术术语来说，Lumentum 证明了它可以在更小的物理空间内封装更多的光学容量——这正是你在构建可扩展的 AI 基础设施时所需要的。

投资者不应忽视的风险

Lumentum 并非一项简单、低风险的投资。它在一个历史上周期性的组件市场运营——光网络在 2000 年代初经历了一个残酷的繁荣和萧条周期，那个时代的记忆仍然让一些投资者保持谨慎。如果超大规模 AI 支出放缓，Lumentum 的订单管道可能会迅速萎缩。

该公司还面临着资金雄厚的竞争对手的竞争。Coherent 等公司都在数据中心光学领域活跃。Lumentum 在高性能激光器和共封装光学器件方面的差异化是真实的，但保持其优势需要持续的研发投入。

此外，还存在与英伟达合作伙伴关系本身相关的执行风险。20 亿美元的承诺意味着 Lumentum 需要大幅扩大其制造规模，这需要时间、资本以及其全球工厂之间的协调。如果其时间表出现延迟，将导致预期与交付之间出现差距——市场倾向于迅速惩罚高增长股票的此类差距。

鉴于该公司最近的上涨，这并非现在就应该大量押注的股票。相反，有兴趣的投资者应该通过稳健的定投策略随着时间的推移建立一个负责任规模的头寸，并期望获得持续的长期回报。

现在是否应该购买 Lumentum 的股票？

在购买 Lumentum 股票之前，请考虑以下几点：

《 Motley Fool Stock Advisor》分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的10 只最佳股票……而 Lumentum 不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会带来巨额回报。

考虑一下 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资 1000 美元，你将拥有 502,837 美元！ 或者当 英伟达 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资 1000 美元，你将拥有 1,241,433 美元！

现在值得注意的是，Stock Advisor 的总平均回报率为 977%——与标准普尔 500 指数的 200% 相比，这是一个跑赢市场的表现。不要错过最新的前 10 名名单，该名单可在 Stock Advisor 上获得，并加入一个由散户投资者为散户投资者建立的投资社区。

截至 2026 年 4 月 24 日的 Stock Advisor 回报。

Micah Zimmerman 未持有任何提及股票的头寸。《 Motley Fool》持有并推荐 Coherent、Lumentum 和 Nvidia 的股票。《 Motley Fool》有披露政策。

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