这些 ETF 正在通过免税交易获得种子资金

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咻一下。 税款去哪儿了？
为帮助为新产品注入资金，发行人正在转向一种策略：351 交易，允许将多年增值的股票投资组合转移到 ETF 中，而无需触发资本利得税。 但不仅仅是 Alpha Architect、Cambria 和其他公司明确表示将重点放在 351 交易上。 资产管理公司越来越多地将 351 交易纳入尚未专门宣传此功能的新的 ETF 中。 顾问应该预期会更频繁地看到这种情况。
“这不是他们作为业务进行营销或广告宣传的事情，” Morningstar 副总监 Daniel Sotiroff 说。“如果他们想推出一种新策略并将其启动，这是一种他们可以选择的选项。”
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大玩家获胜
在过去几年中，少数资产管理公司推出了 351 交易 ETF，初始投资最低限额为 100 万美元或更多。 但最近，Alpha Architect 添加了一个最低可低至 150,000 美元的基金（与 Charles Schwab 账户相比，Fidelity 账户该基金的最低限额为 500 万美元）。 无论如何，很有可能专门从事 351 交易的公司正在向更低端市场转移，这种税收策略可能适用于较小的账户。 然而，已经将 351 交易条款添加到几个尚未推出的 ETF 中的资产管理公司并未指定种子资金的投资最低限额。
正在准备具有 351 条款的公司的部分：
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Ritzholtz Wealth，其即将推出的 Goaltender ETF (GTND) 将是其第一只交易所交易基金。
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Polen Capital，已申请美国小型成长 ETF 和 5Perspectives 成长机会 ETF，这两者都似乎类似于该公司管理的现有非 ETF 策略。
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Cloverpoint Capital，已向证券交易委员会申请四只基金：Core Alpha US、国际、全球和能源转型 ETF。
American Century 的 Avantis Investors 是通过 351 交易部分注入资金而推出的 ETF 中最引人注目的公司之一，Sotiroff 提到。 该公司的总股票市场 ETF (AVTM) 于 1 月底开始交易。
谨慎对待这种一次性事件：351 交易的增加并未引起国会的注意，国会可能会在未来几年限制这些交易。 美国财政部也在考虑就此类交易发布指导意见，据彭博社报道。 这些交易利用了一个世纪前的税收规则，也可能被美国国税局标记，正如最近的一篇关于该主题的论文所示。 此外，投资者应该充分了解 ETF 的策略可能与他们转移的集中式股票投资组合有显着不同，并且应该确信注入资金的 ETF 将获得足够的资产以使其可行，Sotiroff 说。