这家人工智能 (AI) 股票拥有 194 亿美元的微软交易、30 亿美元的 Meta 交易，以及最新的 20 亿美元英伟达投资——它是否是 2026 年的买入目标？

<p>这家人工智能（AI）公司拥有价值194亿美元的微软交易、价值30亿美元的Meta交易，以及最新的20亿美元英伟达投资——它会是2026年的买入目标吗？</p>
<p>在过去一年里，Nebius Group（NASDAQ: NBIS）已成为支撑人工智能（AI）基础设施的核心支柱。随着超大规模云服务商加速数据中心的建设，Nebius凭借其提供原始算力和集成芯片系统的能力，能够满足不断增长的AI工作负载需求，从而处于有利地位。</p>
<p>该公司近期赢得的战略性交易——包括与微软、Meta Platforms和英伟达达成的协议——使Nebius成为硬件和云计算交叉领域的高增长机会。</p>
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<p>Nebius做什么？</p>
<p>亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure或谷歌云平台（GCP）等云服务提供商最初是为处理通用Web应用程序而设计的。Nebius的商业模式不同。该公司通常被称为“neocloud”——专门为AI训练和推理而构建。</p>
<p>Neocloud已成为AI采用的重要推动者，因为这些平台提供了全栈方法——提供服务器机架、定制数据中心以及经济高效的GPU集群和配套软件服务访问。</p>
<p>来自AI超大规模云服务商的全方位验证</p>
<p>也许对neocloud方法最大的验证是Nebius能够赢得历史上被视为竞争对手的超大规模云服务商的青睐。在2025年末，Nebius与微软和Meta Platforms达成了多年、数十亿美元的协议。</p>
<p>根据文件显示，与微软的交易将持续到2031年，价值高达194亿美元。Nebius将为其位于新泽西州Vineland的设施提供GPU基础设施容量，以支持Azure日益增长的需求。</p>
<p>在赢得微软交易的同时，Nebius还宣布与Meta签署了一份为期五年、价值30亿美元的AI基础设施协议。</p>
<p>除了这些里程碑式合同的金额之外，Nebius与多家超大规模云服务商合作的能力，凸显了基础设施市场的结构性转变：即使是全球领先的AI开发商，也无法以与其容量需求相匹配的速度扩展其数据足迹。</p>
<p>通过将需求外包给Nebius，微软和Meta可以将其部分资本支出（capex）预算从数据中心建设和芯片采购中转移出来，同时仍能确保其模型的容量。</p>
<p>除了与微软和Meta合作外，Nebius最近还获得了英伟达20亿美元的投资。这一决定对英伟达来说具有战略意义，因为它补充了该公司在另一家领先的neocloud公司CoreWeave的现有投资。因此，通过这项合作，Nebius很可能获得英伟达下一代Rubin和Blackwell Ultra GPU架构的优先访问权——确保其能够持续为客户提供容量。</p>
<p>Nebius股票是2026年的买入目标吗？</p>
<p>该公司近几年的财务轨迹呈指数级增长。到2026年，Nebius预计年经常性收入（ARR）的运行率为70亿至90亿美元——而两年前仅为9000万美元。</p>
<p>鉴于这种增长水平，增长型投资者涌向Nebius股票也就不足为奇了。在过去一年里，Nebius的股价上涨了326%。</p>
<p>这种势头可能表明Nebius现在拥有溢价估值。然而，以其2026年ARR运行率的中点计算，Nebius的隐含市值/ARR（作为市销率的代理）为3.5。与交易价格为6.4的CoreWeave相比，这是一个相当大的折让。</p>
<p>虽然不可否认CoreWeave比Nebius大得多，但估值倍数之间如此大的差距可能是不合理的。此外，围绕Nebius的看涨论点得到了该公司与一些最具影响力的AI参与者签订的长期、数十亿美元合同的支持。这为公司提供了难得一见的收入可见性，并使其能够相应地规划其基础设施建设。</p>
<p>具有长期视野的投资者可能会被吸引，通过投资Nebius来获得核心超大规模云服务商和明显的数据中心机会之外的互补市场的准入。虽然成长型股票通常表现出超常的波动性，但我认为Nebius和更广泛的neocloud格局是2026年一个可靠的买入机会，因为大型科技公司正在加大对AI资本支出计划的投入。</p>
<p>现在是否应该购买Nebius Group的股票？</p>
<p>在购买Nebius Group的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p>The Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在可以购买的10只最佳股票……而Nebius Group不在其中。入选的10只股票在未来几年可能会带来巨额回报。</p>
<p>想想当Netflix在2004年12月17日登上这个榜单时……如果你当时在我们推荐时投资1000美元，你将拥有514,000美元！* 或者当英伟达在2005年4月15日登上这个榜单时……如果你当时在我们推荐时投资1000美元，你将拥有1,105,029美元！*</p>
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<p>Adam Spatacco持有亚马逊、Meta Platforms、微软和英伟达的头寸。The Motley Fool持有并推荐亚马逊、Meta Platforms、微软和英伟达。The Motley Fool有披露政策。</p>