这只被低估的股票在过去12个月内上涨了75%以上——而且可能继续上涨

关键点

公司最近季度业绩表现出色的自由现金流创造能力。

高利润率的优质座位和忠诚度计划现在占航空公司销售额的大部分。

股价市盈率徘徊在10左右，该股票的估值仍有很大的上涨空间。

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达美航空（纽约证券交易所代码：DAL）的股价近来表现出色。截至目前，该股票在过去12个月中上涨了超过75%，轻松跑赢了同期更广泛市场的回报。

对于一个以周期性著称的行业，投资者通常对其持谨慎态度，但出现这种大幅上涨可能会让错失良机的投资者对该股票持谨慎态度。

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现在买入该股票是否太晚了，或者这只是更长幅度的上升的开始？

虽然在大幅反弹后购买航空公司股票可能感觉风险很高，但更深入地考察达美的核心业务，会发现它正在经历一场强大而持久的转型。

结构性转变

达美航空最近的财务更新显示了投资者最近为何如此喜爱该股票的原因。

在2026年第一季度，该公司公布了创纪录的营业收入142亿美元，同比增长近10%。该公司的非公认会计准则（调整后）每股收益为0.64美元，同比增长44%。

但更重要的是销售额的来源。

高利润率的收入来源占总收入的62%。优质收入（来自达美一等舱、头等舱和其他优质服务的收入）同比增长14%，而忠诚度及相关收入增长13%。此外，这种忠诚度优势得益于联名信用卡消费额的两位数增长，美国运通（补偿金）在本季度为该公司贡献了超过20亿美元。

通过减少对价格敏感型主客舱机票的依赖，该公司正在建立一个更具韧性、利润率更高的业务。

现金流和估值

这种高质量的收入正在直接转化为重大的现金创造。达美航空在3月份的季度产生了24亿美元的营业现金流。在考虑资本支出后，该公司产生了12亿美元的强劲自由现金流。

此外，管理层正在将这笔现金用于有益的目的。达美航空在本季度偿还了16亿美元的债务和融资租赁义务，将其调整后的净债务降至135亿美元。随着资产负债表的加强和利息费用的下降，公司更多的营业利润将直接流入利润总额。展望6月份的季度，管理层预计该业务将通过产生10亿美元的利润来引领整个行业。

尽管具有这种非凡的势头，但该股票仍然出人意料地便宜。截至目前，达美航空的市盈率约为10.5。如此低的倍数通常意味着市场预计收益将以与通货膨胀大致相当的步伐增长。然而，如果达美航空能够维持其目前的轨迹并继续扩大其优质和忠诚度业务，我相信收益在未来五年内可能会以年平均增长10%到15%的速度增长，从而使该股票目前的估值显得过于悲观。

当然，即使是达美航空也受到航空公司行业典型风险的影响。例如，燃料成本飙升或宏观经济衰退压迫消费者旅游预算可能会影响销售额和利润率。

但鉴于该公司债务负担减少和收入结构得到改善，我相信该业务比以往任何时候都更能够应对经济下滑。

最终，我认为达美航空是一家顶级运营商，以有吸引力的估值进行交易。

凭借其核心业务产生数十亿美元的自由现金流以及品牌拥有强大的客户忠诚度，在未来五到七年内，该股票从目前水平翻倍并不令人惊讶。对于那些愿意承受与航空运输业相关的典型波动的投资者来说，我认为达美航空的股票现在是一个有吸引力的买入选择。

您现在应该购买达美航空股票吗？

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美国运通是Motley Fool Money的广告合作伙伴。Daniel Sparks及其客户对上述任何股票均无持仓。Motley Fool推荐达美航空。Motley Fool有一项披露政策。

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