已代币化的加密货币美国国债接近 140 亿美元，Circle 和 BlackRock 领先增长

已代币化的美国国债刚刚超过 135.3 亿美元——几乎接近 140 亿美元的里程碑，以至于这个里程碑实际上已经到来了。 然而，大多数标题遗漏的细节是，自 2024 年以来，这个数字增长了大约 50 倍，而且是在加密货币更广泛市场经历有记录以来最混乱的一年之际。

这是一个关于机构资金真正信任哪种加密货币产品的信号——以及谁在构建它。

Circle 和 BlackRock 在这个市场中处于领先地位，这比原始数字更重要。 以下是这个数字背后实际发生的事情。

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目前的 RWA 市场：74 种资产中 135.3 亿美元

截至 2026 年 4 月 12 日，代币化国债部门每周增长 0.63%，达到 135.3 亿美元——在目前价值 292.2 亿美元的总 RWA 市场中最大的单一组成部分。

为了将这种增长置于背景中：该市场在 2024 年初约为 7.5 亿美元。 仅在 2026 年的前两个月，它就增加了 21.2 亿美元，在绝对条款上首次超过了稳定币的增长。

前五种产品占 93.1 亿美元——整个行业的 68.8%。 Circle 的 USYC 以 26.7 亿美元领先，主要为非美国投资者设计，并在百慕大注册。 BlackRock 的 BUIDL 以 24.2 亿美元位居第二，通过 Securitize 管理，并针对具有 500 万美元 USDC 最低起步额的美国合格购买者。 这不是零售产品。 Ondo 的 USDY 以 18.8 亿美元位居第三，拥有 16,568 名持有人和 3.55% 的年化收益率 (APY)——前三名中分布最广的产品。

Janus Henderson 的 Anemoy 国债基金 (JTRSY) 以 13.2 亿美元排在第四位，信用评级为 S&P 的 AA+，专注于短期国库券。 Franklin Templeton 的 BENJI 以 10.2 亿美元位居第五，其显著特点是 20 美元的最低投资额——在顶级产品中，进入门槛最低。 整个生态系统涵盖了 60,893 名持有人和 74 种不同的资产。

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为什么 BlackRock 和 Circle 领导这个加密货币市场改变了类别

BlackRock 管理超过 10 万亿美元的资产。 当 Larry Fink 将代币化与早期互联网进行比较时——他明确地做到了这一点——那不仅仅是追逐潮流的首席执行官。

这是全球最大的资产管理公司表明托管、结算和产品分销的走向。 BlackRock 对加密货币的更广泛承诺一直在稳步增长，BUIDL 是该公司对机构 RWA 的信念的体现。