Stifel为何将AMD股票目标价上调14%

随着半导体行业进入关键的财报季，华尔街对超微公司（AMD）的情绪正变得日益乐观。Stifel将AMD的目标价上调了14.3%，这标志着对其在人工智能（AI）基础设施建设中心地位的信心日益增强。

此次从280美元上调至320美元，并维持“买入”评级，反映了显著的乐观情绪。Stifel修正后的展望基于结构性顺风加速AI计算需求、与Meta Platforms（META）和OpenAI等主要客户的深化关系，以及包括即将推出的MI450/Helios在内的下一代数据中心解决方案的强大产品路线图。

至关重要的是，此次目标价上调的时机恰逢科技财报季的开始，这突显了一个更广泛的市场叙事，即对AI驱动的半导体需求的预期可能正在加速。随着计算需求的强劲增长和新产品周期的临近，AMD正日益被视为AI投资周期下一阶段的主要受益者之一，同时也增强了对AMD长期盈利潜力的信心。

关于超微公司股票

超微公司是一家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的无晶圆厂半导体公司，以其Ryzen、EPYC、Threadripper、Radeon和Instinct产品线等高性能计算解决方案而闻名。自成立以来，AMD已发展成为CPU、GPU、自适应SoC、FPGA和AI加速器领域的主要参与者。AMD目前的市值达到4638亿美元，是全球顶尖的半导体公司之一。

AMD实现了异常强劲的价格表现，巩固了其作为AI驱动增长主要受益者之一的地位。

今年以来（YTD），AMD股价上涨了32.84%，在此基础上，过去52周已录得惊人的232.5%的回报，这得益于数据中心增长和AI需求的顺风。

近期势头明显加速，股价延续了多日上涨势头，在过去五个交易日中上涨了11.53%，这是更广泛上涨趋势的一部分，该趋势在过去一个月中推动了41.31%的涨幅。近期的飙升是由财报乐观情绪、分析师上调评级以及持续的AI增长共同推动的。

这种强劲势头促使AMD在4月20日创下287.61美元的52周新高。投资者对AI和数据中心需求的飙升做出了回应，特别是对EPYC服务器CPU和AI加速器的需求，以及对下一代GPU等即将推出的产品周期的乐观情绪。

AMD股票目前的远期市盈率为48.42倍，与行业中值和历史平均水平相比，估值较高。

优于预期的财务表现

超微公司于2026年2月3日公布了其2025年第四季度及全年财务业绩。2025年第四季度，AMD公布营收创纪录达到103亿美元，同比增长34%，这主要得益于其数据中心业务的强劲需求，包括EPYC CPU和Instinct AI加速器。

非GAAP净利润达到25亿美元，同比增长42%，而非GAAP每股收益为1.53美元，同比增长40%，超出预期。盈利能力也显著提高，营业利润率从一年前的11%扩大到17%。此外，非GAAP毛利率为57%，而去年同期为54%。

分部门来看，数据中心业务成为主要的增长引擎，第四季度营收为54亿美元，同比增长39%，这得益于AI GPU和服务器CPU的采用加速。这种向AI和高性能计算的结构性转变是AMD在2025年财务表现优异的核心原因。

2025年全年，AMD实现了创纪录的营收346亿美元，同比增长34%，显示出其产品组合的广泛实力。非GAAP每股收益增长26%至4.17美元，凸显了强劲的盈利增长。毛利率保持韧性，非GAAP毛利率为52%。

此外，AMD提供了2026年第一季度的营收指引，约为98亿美元（上下浮动3000万美元），这意味着中值同比增长32%，同时非GAAP毛利率指引为55%，表明利润率持续扩张。

分析师预测，AMD的每股收益将在第一季度（约于5月5日公布）同比增长33.3%至1.04美元。预计其2026财年每股收益将同比增长76.76%至5.78美元，然后在2027财年每年增长约59%，达到9.20美元。

分析师对AMD股票持乐观态度

除了Stifel的目标价上调外，其他一些分析师也对AMD的前景表示了信心。本月早些时候，Erste Group将AMD的评级从“持有”上调至“买入”，理由是数据中心需求强劲、盈利能力改善以及具有吸引力的产品路线图。

总体而言，AMD股票获得了“强烈买入”的共识评级。在覆盖该半导体股票的45位分析师中，31位建议“强烈买入”，两位建议“温和买入”，12位分析师持谨慎态度，评级为“持有”。

其平均分析师目标价为290.80美元，意味着有2.2%的上涨空间。最高目标价为380美元，预示着未来有高达33.6%的上涨空间。

在本文发布之日，Subhasree Kar并未直接或间接持有本文提及的任何证券头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于Barchart.com。