بيركشاير تجذب الاهتمام مع تراجعها أكثر خلف مؤشر S&P 500

(هذه هي نشرة وارن بافيت ووتش، أخبار وتحليلات حول كل ما يتعلق بوارن بافيت وبيركشاير هاثاواي. يمكنك الاشتراك هنا لتلقيها كل مساء جمعة في صندوق الوارد الخاص بك.)

انخفضت أسهم بيركشاير هاثاواي بنحو 1% هذا الأسبوع بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.6%، منهيًا الأسبوع عند مستوى قياسي جديد.

وقد زاد ذلك من الأداء الضعيف لأسهم الفئة B مقارنة بالمؤشر القياسي إلى 11.3 نقطة مئوية لهذه السنة حتى الآن. كانت الفجوة 9.7 نقطة مئوية الأسبوع الماضي.

أسهم الفئة A و B الآن بانخفاض 13% عن أعلى مستوياتها الإغلاقية على الإطلاق قبل عام تقريبًا في أوائل مايو، قبل أن يكشف وارن بافيت عن خططه للتنحي عن منصب الرئيس التنفيذي في نهاية عام 2025.

ارتفع مؤشر S&P بنسبة 26% خلال نفس الفترة.

ومع ذلك، فإن انخفاض سعر سهم بيركشاير يجعل الأسهم أكثر جاذبية للبعض.

في تحليل مميز لـ بارونز، يكتب أندرو باري أنه بالسعر الحالي للشركة "ليس هناك الكثير مما يجب أن يسير على ما يرام ... لتوليد عوائد تتفوق على السوق - حتى بدون وارن بافيت على رأس القيادة."

تم اقتباس كريستوفر ديفيس من هدسون فاليو بارتنرز قوله إن المستثمرين يتجاهلون بيركشاير عندما يشترون أسهم "HALO" (الأصول الثقيلة، انخفاض التقادم) مثل كاتربيلر لتجنب اضطرابات الذكاء الاصطناعي المحتملة. (صاغ المصطلح "مقدم برنامج Halftime Report" المنتظم جوش براون.)

"بيركشاير هي الشركة النهائية في فئة HALO، نظرًا لمتانة أعمال التأمين وحمايتها من التضخم والأعمال التشغيلية الصناعية التي يصعب تكرارها للغاية،" يجادل ديفيس.

ويصف السهم بأنه "زنبرك مضغوط" بسعره الحالي.

إعادة شراء الأسهم هي عامل إيجابي محتمل آخر.

في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع، يقدر محلل UBS برايان ميريديث أن بيركشاير يتم تداولها بخصم 8% عن قيمتها الجوهرية. سياسة الشركة المعلنة هي إعادة شراء الأسهم عندما "يكون سعر إعادة الشراء أقل من قيمتنا الجوهرية، والتي تم تحديدها بشكل متحفظ."

في مارس، كشف إيداع أن بيركشاير استأنفت عمليات إعادة الشراء لأول مرة منذ ما يقرب من عامين، لكنها لم تقدم تفاصيل.

مع انخفاض السعر بنسبة 4% تقريبًا منذ ذلك الحين، يتوقع ميريديث أن الشركة واصلت الشراء. إنه يرفع توقعاته لإعادة الشراء لعام 2026 إلى 1.7 مليار دولار، بزيادة عن 0، وهو ما يعتقد أنه سيجعل السهم أكثر جاذبية للمستثمرين.

ومع ذلك، تقول بارونز، "هناك مجال للتحسين ... في الجوانب التشغيلية والاستثمارية."

تم اقتباس محللة CRFA كاثي سيفرت قائلة: "كانت الإيرادات التشغيلية ثابتة في بيركشاير العام الماضي. أود أن أرى جريج أبيل يواجه القضايا ويحدد خطة لتحسين الأرباح والإيرادات."

ستتاح له فرصة القيام بذلك في غضون أسبوع في اجتماع مساهمي بيركشاير، الذي سيتم بثه مباشرة على CNBC.com.

أبيل "تخلص" من مراكز كومبس بعد مغادرة مدير المحفظة - وول ستريت جورنال

سيحصل أبيل أيضًا على أسئلة حول ما يخطط للقيام به بما يقرب من 400 مليار دولار نقدًا واستثماراته في الأسهم.

في ملف تعريفي لأول 100 يوم لأبيل كرئيس تنفيذي، أسقطت صحيفة وول ستريت جورنال بعض الأخبار الكبيرة في الفقرة العاشرة.

"قال أشخاص على دراية باستثمارات بيركشاير إن أبيل قد تخلص بالفعل من الأسهم التي يديرها تود كومبس، الذي انتقل مؤخرًا إلى جي بي مورجان تشيس" و "من غير المرجح أن يوظف أي شخص للمساعدة في إدارة المحفظة."

هذا يترك أبيل مسؤولاً بشكل مباشر عن 94% من المحفظة التي لا يديرها حاليًا مدير المحفظة الآخر الذي وظفه بافيت قبل سنوات، تيد فيشلر.

نظرًا لأن كومبس كان مسؤولاً عن حوالي 5% من المحفظة التي تبلغ قيمتها حوالي 320 مليار دولار، وإذا تم "التخلص" من جميع أسهمه بالكامل، فإن المبيعات ستكون في حدود 16 مليار دولار.

بينما لم تحدد بيركشاير بشكل عام من يشتري أسهمًا معينة في المحفظة، كان يُعتقد أن كومبس يفضل التكنولوجيا والخدمات المالية.

نحن نعلم بالفعل أن بيركشاير باعت 77% من حصتها في Amazon.com خلال الربع الرابع، والتي كانت ستساوي 1.8 مليار دولار بناءً على سعر الإغلاق في 31 ديسمبر.

قد يكون ذلك جزءًا من حملة بيع بعد كومبس، حيث غادر في أوائل ديسمبر.

ارتبط كومبس سابقًا بحصص بيركشاير في Visa و Mastercard.

تدرج بارونز Constellation Brands و VeriSign و Capital One Financial و Kroger كأسماء أخرى محتملة لكومبس.

تم تقليص حصة Constellation بنسبة 3%، حوالي 55 مليون دولار، في الربع الرابع.

بلغت القيمة الإجمالية لجميع هذه الأسماء حوالي 16.4 مليار دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر.

قد نتعرف على المزيد حول البيع في الاجتماع الأسبوع المقبل، وسيكون لقطة المحفظة المطلوبة التالية متاحة في منتصف مايو، تغطي النشاط في الربع الأول.

وول مارت تتجاوز بيركشاير في القيمة السوقية

على مدار العام الماضي، ارتفعت أسهم وول مارت بأكثر من 35% بينما انخفض كلا فئتي بيركشاير بنحو 12%.

نتيجة لذلك، تجاوزت القيمة السوقية لوول مارت قيمة بيركشاير هذا الأسبوع، مما جعل بائع التجزئة تاسع أغلى شركة في الولايات المتحدة.

تشير بارونز إلى أن آخر مرة كانت فيها القيمة السوقية لوول مارت أكبر من بيركشاير كانت في أبريل 2013.

بافيت يثني على الرئيس التنفيذي لشركة آبل المغادر تيم كوك

بعد الأنباء هذا الأسبوع بأن الرئيس التنفيذي لشركة آبل تيم كوك سيخلفه مسؤول الأجهزة جون تيرنوس في سبتمبر، فإن وارن بافيت من بين الأسماء المعروفة التي تثني على الرجل الذي خلف المؤسس ستيف جوبز في عام 2011.

قال بافيت لـ بيكي كويك من CNBC إن "آبل لن تكون آبل اليوم بدون تيم كوك."

"ما فعله مع آبل لم يكن بإمكان أي شخص أعرفه القيام به.

"تغطية العالم والتعامل مع البلدان ذات التاريخ المتنوع والقيام بما هو صحيح للعميل، والأشخاص الذين عملوا لديه، وبالتأكيد المساهمين، الذين كنا محظوظين بأن نكون منهم ... إنه فريد من نوعه."

حتى على الرغم من أن حصة بيركشاير في آبل تم تخفيضها بنسبة 75% منذ صيف عام 2023 حتى نهاية الربع الأول من هذا العام، إلا أنها لا تزال أكبر مركز في محفظتها من الأسهم بقيمة سوقية تقارب 62 مليار دولار.

كما أثنى بافيت على كوك في الاجتماع السنوي العام الماضي. يمكنك مشاهدة هذا المقطع في "أبرز اللقطات من الأرشيف" أدناه.

بافيت لن يكون على المسرح، لكن طلبات تذاكر المساهمين تظل متوافقة تقريبًا مع السنوات الأخيرة

لن يؤدي غياب وارن بافيت عن المسرح في اجتماع بيركشاير السنوي الأسبوع المقبل إلى تقليل الحضور بشكل كبير، وفقًا للشركة.

تفيد CNBC أن طلبات الاعتماد متوافقة تقريبًا مع السنوات الماضية. إنها أقل قليلاً من عامي 2024 و 2025، ولكن ليس بفارق كبير، وهي تتجاوز عام 2023.

تشير بيركشاير أيضًا إلى أن بافيت لم يكن الجاذب الوحيد على مر السنين. تقدر أن سكان نبراسكا يشكلون حوالي 60% من الحضور، وهم ينجذبون بشكل خاص إلى خصومات المساهمين في متاجر بيركشاير المحلية Nebraska Furniture Mart و Borsheims.

نشرت بيركشاير خريطة مع طرق موصى بها إلى ساحة CHI Health Center لمساعدة الحضور، وخاصة أولئك الذين يقودون سياراتهم، على تجنب الاختناقات المرورية الناجمة عن بناء نظام ترام جديد في أوماها.

لديها أيضًا سياسة جديدة هذا العام تقيد المساهمين بـ "حقائب حمل بلاستيكية شفافة وغير ملونة"، و "أكياس تجميد بلاستيكية شفافة بسعة جالون واحد"، و "حقائب يد صغيرة أو قابضة غير شفافة" لا يزيد حجمها عن 4.5 بوصات ارتفاعًا و 6.5 بوصات طولًا.

يبدأ البث المباشر على CNBC.com في الساعة 9:15 صباحًا بالتوقيت الشرقي مع عرض ما قبل المباراة.

من المتوقع أن يقدم الرئيس التنفيذي جريج أبيل "تحديثًا تجاريًا" لبيركشاير في الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، يليه الجلسة الأولى للأسئلة والأجوبة في الساعة 10:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي بمشاركة أبيل ورئيس قسم التأمين أجيت جاين.

من المقرر عرض برنامج CNBC Halftime Show في الساعة 11:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي، ومن المقرر أن تبدأ الجلسة الثانية للأسئلة والأجوبة في الساعة 12:45 مساءً بالتوقيت الشرقي مع أبيل، والرئيس التنفيذي لشركة BNSF كاتي فارمر، وآدم جونسون، الرئيس التنفيذي لشركة NetJets ورئيس المنتجات الاستهلاكية والخدمات والتجزئة.

كما هو الحال في السنوات الماضية، ستقوم بيكي كويك من CNBC بنقل أسئلة المساهمين التي تختارها من تلك المقدمة إلى [email protected].

سيقوم المساهمون في الاجتماع، الذين تم اختيارهم في سحب الساعة 8:15 صباحًا بالتوقيت المحلي في كل من 10 مواقع ميكروفون، بطرح الأسئلة أيضًا.

يبدأ عرض CNBC Post Show في الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي.

تبدأ الجلسة التجارية الرسمية لاجتماع المساهمين في الساعة 3 مساءً بالتوقيت الشرقي. لن يكون جزءًا من التغطية المباشرة لـ CNBC.

بافيت وبيركشاير حول الإنترنت

قد تتطلب بعض الروابط اشتراكًا:

أبرز اللقطات من أرشيف CNBC الخاص ببافيت

"تيم كوك حقق لبيركشاير أموالاً أكثر" مما حققته أنا (2025)

بينما يقوم بافيت بتقديم العروض في بداية الاجتماع، لديه اعتراف محرج بشأن تيم كوك، الرئيس التنفيذي لأكبر استثمار لبيركشاير في الأسهم، آبل.

وارن بافيت: إنها مكالمة ربع سنوية استثمارية الوحيدة التي أستمع إليها، لكنني أستمع إلى تيم كوك، وأفهم - وسيكون من الصعب علي رؤيته من هنا - لكن تيم كوك - ها هو. (تصفيق)

أنا محرج بعض الشيء أن أقول إن تيم كوك حقق لبيركشاير أموالاً أكثر مما حققته أنا لبيركشاير هاثاواي. لذا - (ضحك)

أنا - يجب أن يُنسب الفضل إليه في -

كنت أعرف ستيف جوبز لفترة وجيزة، وستيف، بالطبع، فعل أشياء لم يكن بإمكان أي شخص آخر القيام بها في تطوير آبل.

لكن ستيف اختار تيم ليخلفه، وقد اتخذ القرار الصحيح حقًا. توفي ستيف شابًا، كما تعلمون.

ولم يكن بإمكان أحد سوى ستيف إنشاء آبل، ولكن لم يكن بإمكان أحد سوى تيم تطويرها بالشكل الذي تطورت به.

لذا، بالنيابة عن جميع مساهمي بيركشاير، شكراً لكم. (تصفيق)

مراقبة أسهم بيركشاير

أربعة أسابيع

اثنا عشر شهرًا

سعر سهم BRK.A: 704,760.00 دولار

سعر سهم BRK.B: 469.32 دولار

نسبة السعر إلى الأرباح لـ BRK.B (TTM): 15.12

القيمة السوقية لبيركشاير: 1,012,661,284,805 دولار

نقدية بيركشاير اعتبارًا من 31 ديسمبر: 373.3 مليار دولار (انخفاض بنسبة 2.2% عن 30 سبتمبر)

باستثناء نقدية السكك الحديدية وطرح فواتير الخزانة المستحقة: 369.0 مليار دولار (زيادة بنسبة 4.1% عن 30 سبتمبر)

استأنفت بيركشاير عمليات إعادة شراء الأسهم في 4 مارس 2026، لكنها لم تذكر ما إذا كانت قد قامت بأي عمليات شراء إضافية بعد ذلك التاريخ.

(جميع الأرقام اعتبارًا من تاريخ النشر، ما لم يُشر إلى خلاف ذلك)

أكبر ممتلكات الأسهم لبيركشاير - 24 أبريل 2026

أكبر ممتلكات بيركشاير من الأسهم المتداولة علنًا في الولايات المتحدة واليابان، حسب القيمة السوقية، بناءً على أحدث أسعار الإغلاق.

الممتلكات اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، كما وردت في إيداع 13F الخاص ببيركشاير هاثاواي في 17 فبراير 2026، باستثناء:

• ميتسوبيشي، اعتبارًا من 28 أغسطس 2025
• ميتسوي، اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025

القائمة الكاملة للممتلكات والقيم السوقية الحالية متاحة من متتبع محفظة بيركشاير هاثاواي على CNBC.com.

أسئلة أو تعليقات

يرجى إرسال أي أسئلة أو تعليقات حول النشرة الإخبارية إليّ على [email protected]. (عذرًا، لكننا لا نقوم بإعادة توجيه الأسئلة أو التعليقات إلى بافيت نفسه.)

إذا لم تكن مشتركًا بالفعل في هذه النشرة الإخبارية، يمكنك الاشتراك هنا.

أيضًا، رسائل بافيت السنوية للمساهمين هي قراءة موصى بها بشدة. تم جمعها هنا على موقع بيركشاير.

• أليكس كريبلن، محرر، وارن بافيت ووتش