دراكنميلر الملياردير يبيع ميتا ويشتري هاتين الشركتين الرائعتين الأخريين في مجال الذكاء الاصطناعي بدلاً من ذلك

لأكثر من أربعة عقود، كان ستانلي دراكنميلر يحول القناعة الاقتصادية الكلية إلى عوائد ضخمة. إنه ليس معروفًا بمطاردة الروايات. بدلاً من ذلك، يبحث عن الشركات التي تبني خنادق اقتصادية متينة بينما يسعى المنافسون إلى العناوين الرئيسية.

في الأشهر الأخيرة، قادته حدسه إلى بيع ميتا بلاتفورمز وإضافة إلى مركز قائم في ألفابت (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) مع بدء مركز في أمازون (NASDAQ: AMZN).

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

في رأيي، هذه التحركات من قبل مستثمر يتمتع بسجل حافل لا تشير إلى استفتاء على وسائل التواصل الاجتماعي أو التجارة الإلكترونية. بدلاً من ذلك، تشير إلى أنه يقوم بمراهنات محسوبة على شركات التكنولوجيا العملاقة التي تحول الذكاء الاصطناعي (AI) من تجارب مكلفة إلى آلات تدفق نقدي متكاملة رأسيًا.

تُبتلى مالية ميتا بلاتفورمز بعبء الأخطاء الماضية

يجب أن يكون المستثمرون حذرين من الشركات التي تعامل النفقات الرأسمالية الكبيرة كشكل من أشكال التجريب المؤسسي. وتاريخ ميتا يعطي سببًا كافيًا للتوقف في هذا الصدد.

في عامي 2022 و 2023، استهلكت دفعة الشركة نحو الميتافيرس عشرات المليارات من الدولارات، لكنها أنتجت القليل لإظهاره بخلاف الصور الرمزية غير المريحة. حتى بعد أن عادت الشركة بقوة للتركيز على أعمالها الإعلانية الأساسية، تواصل Reality Labs استنزاف الأموال. هذا تذكير صارخ بأن الطموح البصري بدون تحقيق إيرادات على المدى القريب يمكن أن يؤدي إلى تآكل ثقة المساهمين لسنوات قادمة.

بحلول أواخر عام 2025، كانت ميتا تعود مرة أخرى. هذه المرة، كانت الشركة تصب رأس المال في تصميمات السيليكون المخصصة وقسم بحث جديد تم تسميته طموحًا Meta Superintelligence Labs (MSL). على الورق، بدت الخطة جريئة: بناء نماذج ذكاء اصطناعي مفتوحة المصدر لاكتساب اعتماد المطورين، ثم بناء شرائح استدلال خاصة لخفض تكاليف التشغيل.

المشكلة هي أنه لم يكن هناك توضيح ثابت أو واضح لكيفية أن هذه الشرائح ستخلق قوة تسعير أو كيف ستترجم اختراقات MSL إلى إيرادات إعلانية أعلى. قد يرى المستثمرون نمطًا يتكرر: إنفاق ضخم مقدمًا مبررًا بوعد غامض بالنجاح في المستقبل البعيد.

ألفابت تمتلك مكدس الذكاء الاصطناعي، من السيليكون إلى البحث

تقدم ألفابت مزيجًا نادرًا من الحجم المثبت والتحكم الرأسي الحقيقي. وحدات معالجة جوجل المخصصة المتوازية الخاصة بها، والتي تسميها وحدات معالجة الموتر (TPUs)، ليست مجرد فضول مخبري. إنها شرائح ذكاء اصطناعي عالية الجودة تمنح ألفابت ميزة تكلفة في تشغيل كل شيء بدءًا من تدريب نموذج Gemini وحتى تصنيف البحث في الوقت الفعلي.

إنها قوة مربحة لأن تصميم سيليكونها داخليًا يسمح لألفابت بتجنب بعض تقلبات العرض والطلب لشركات تصنيع الشرائح الخارجية مع تحقيق هوامش ربح أكبر على استدلال الذكاء الاصطناعي. نفس البنية التحتية هذه تغذي Google Cloud، الذي يسجل نموًا متسارعًا مع قيام الشركات الكبرى مثل Anthropic بترحيل المزيد من أعباء عملها إلى منصات محسّنة للذكاء الاصطناعي بدلاً من العروض العامة واسعة النطاق.

أحد الفروقات الدقيقة هو كيف تنسج ألفابت الذكاء الاصطناعي في أعمالها الأساسية التي تحقق أرباحًا كبيرة منذ فترة طويلة. أصبحت نتائج بحث جوجل أكثر تنبؤًا وتخصيصًا، بينما تحسن محرك التوصيات في يوتيوب.

يفهم المستثمرون مثل دراكنميلر العائد متعدد الأوجه في شركة مثل ألفابت، التي أمضت عقدًا في بناء عجلة طيران ذكاء اصطناعي شاملة وهادئة تمتد عبر شرائح خاصة وبيانات وتوزيع عالمي عبر مسارات إيرادات متعددة.

الاستثمار في ألفابت هو أي شيء سوى مضاربة. السهم هو تعريف آلة التركيب داخل حلقة مغلقة لا يمكن للمنافسين تكرارها بسهولة.

أمازون هي محرك ذكاء اصطناعي، من السحابة إلى التجارة الإلكترونية

تقدم أمازون قصة رأسية أكثر إقناعًا من ألفابت. لطالما كانت منصة السحابة الخاصة بالشركة، Amazon Web Services (AWS)، هي المصدر الرئيسي لأرباحها. في العام الماضي، عززت أمازون نظام AWS البيئي من خلال أجيال جديدة من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة Trainium و Inferentia.

بينما تمتلك Nvidia و Advanced Micro Devices سوق وحدات معالجة الرسومات للأغراض العامة، فإن طبقة البنية التحتية لأمازون أصبحت بسرعة حاسمة لكل من الشركات الناشئة وشركات Fortune 500 المتسابقة لنشر خدمات الذكاء الاصطناعي التوليدي في الإنتاج.

كل دولار يتم إنفاقه على شرائحها الداخلية يخفض ببطء تكاليف استدلال أمازون بينما يزيد في نفس الوقت من تكاليف التبديل للعملاء الذين يعتمدون على سير العمل على AWS.

في غضون ذلك، في التجارة الإلكترونية، تستطيع روبوتات المستودعات الموجهة بنماذج الرؤية متعددة الوسائط نقل الطرود بشكل أسرع من العمال البشريين. ومن المتوقع أن تؤدي محركات التوصية المحسّنة في سوق أمازون إلى زيادة متوسط قيمة الطلب بمرور الوقت.

بالإضافة إلى ذلك، يستخدم Prime Video الآن أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي لإنشاء معاينات وتنسيقات إعلانية مخصصة للغاية. هذا مهم لأن قطاع الإعلانات في أمازون، الذي كان في السابق فكرة لاحقة ماليًا، ينفجر الآن حيث تقوم خوارزميات الذكاء الاصطناعي بمطابقة المنتجات مع النية بدقة أفضل عبر مليارات عمليات البحث اليومية.

بنفس المنطق مثل ألفابت، أعتقد أن المستثمرين الأذكياء مثل دراكنميلر يدركون جمال حلقة أمازون: أرباح السحابة تمول تطوير شرائح جديدة، وكفاءة الشرائح تقلل من التكلفة الإجمالية للملكية، والتكاليف المنخفضة تساعدها على تنمية قاعدة العملاء، وقاعدة العملاء تنتج المزيد من البيانات لتدريب نماذج أفضل.

خلاصة القول: ميتا لديها الكثير لتثبته ضد منافسيها المدفوعين بالنظام البيئي

بالنسبة لي، تشير تحركات دراكنميلر إلى أنه لا يراهن ضد الذكاء الاصطناعي. إنه يضع نفسه في رهانات على نسخة تجارة الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تدفع أرباحًا بأسرع وأكثر موثوقية. لا تزال ميتا تمتلك قاعدة المستخدمين ومحرك الإعلانات لبناء إمبراطورية ذكاء اصطناعي ناجحة، لكن طموحاتها تحمل رائحة مألوفة لتجاوزاتها السابقة.

على النقيض من ذلك، حولت ألفابت وأمازون تقنيتهما إلى نظام يعزز نفسه ذاتيًا من الشرائح والبيانات والتوزيع والتدفق النقدي. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، الخيار واضح: تحويل رأس المال نحو البناة الذين يحصدون البستان بالفعل بدلاً من أولئك الذين ما زالوا يزرعون المزيد من الأشجار المضاربة.

لقد أصدرنا للتو تنبيهات "مضاعفة الاستثمار" على 3 أسهم - اكتشف ما إذا كانت أمازون ضمن قائمتنا

هل شعرت يومًا أنك فاتك القطار في شراء الأسهم الأكثر نجاحًا؟ إذن سترغب في سماع هذا.

في مناسبات نادرة، يصدر فريق الخبراء لدينا من المحللين توصية أسهم "مضاعفة الاستثمار" للشركات التي يعتقدون أنها على وشك الارتفاع. إذا كنت قلقًا من أنك فاتتك فرصتك للاستثمار، فالآن هو أفضل وقت للشراء قبل فوات الأوان. والأرقام تتحدث عن نفسها:

Nvidia: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا الاستثمار في عام 2009، فستحصل على 517,839 دولارًا! *

Apple: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا الاستثمار في عام 2008، فستحصل على 52,066 دولارًا! *

Netflix: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا الاستثمار في عام 2004، فستحصل على 500,572 دولارًا! *

في الوقت الحالي، نصدر تنبيهات "مضاعفة الاستثمار" لثلاث شركات لا تصدق، متاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor، وقد لا تكون هناك فرصة أخرى كهذه في أي وقت قريب.

لدى آدم سباتاكو مراكز في ألفابت وأمازون وميتا بلاتفورمز و Nvidia. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ Advanced Micro Devices و Alphabet و Amazon و Meta Platforms و Nvidia. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.