الثيران تدفع مؤشر S&P 500 بالقرب من الأرقام القياسية — إليك ما دفع السوق الأسبوع الماضي

استعاد الثيران في سوق الأسهم السيطرة الأسبوع الماضي بعد فترة راحة قصيرة، مما أعاد مؤشر S&P 500 إلى حافة مستوى قياسي جديد. تقدم المؤشر الآن لمدة ثمانية أسابيع متتالية منذ أدنى مستوياته خلال حرب إيران في 30 مارس، وهو أطول سلسلة انتصارات له منذ أواخر عام 2023، عندما حقق تسعة انتصارات متتالية. مع مكاسب متواضعة يوم الجمعة، أصبح مؤشر S&P 500 الآن أقل من 0.4% عن أعلى مستوى قياسي له في 14 مايو عند 7,501. كان هذا تحولًا كبيرًا عن بداية الأسبوع، عندما بدت الأوقات الجيدة في خطر بفضل الأعداء القدامى لارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات. عاد النفط للتداول فوق 100 دولار للبرميل مرة أخرى، ووصل عائد سندات الخزانة لمدة 30 عامًا يوم الثلاثاء إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. لم يعجب هذا الأسهم بشكل غير مفاجئ. أنهى مؤشر S&P 500 يوم الثلاثاء في سلسلة خسائر استمرت ثلاث جلسات تعود إلى 15 مايو، وهي سلسلة خسائر لم تشهد منذ 26 و 27 و 30 مارس. تمامًا كما في الأيام الأولى لحرب إيران، كانت الأسهم تستمد إشاراتها مرة أخرى من أسواق النفط والسندات. لم تكن الحماسة حول الذكاء الاصطناعي كافية للاختراق. .SPX 3M mountain S & P 500 3 months تحول السوق منعطفًا يوم الأربعاء. تراجعت أسعار النفط وعوائد السندات، مما أدى إلى جلسة إيجابية لمؤشر S&P 500. بدأت هذه الجلسة صعود سوق الأسهم — تمامًا مثل الارتفاع في 31 مارس. كان المستثمرون متفائلين بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة في "المراحل النهائية" من محادثات السلام مع إيران. لم يتوقف مؤشر S&P 500 عند هذا الحد واستمر في صعوده يومي الخميس والجمعة. لم تكن آمال الحل فقط هي التي دفعت أحداث الأسبوع الماضي. أعلنت Nvidia، مركز تجارة الذكاء الاصطناعي، عن ربع سنوي قوي ليلة الأربعاء — ولكن ليس قويًا بما يكفي لدفع سهمها للأعلى. أيضًا يوم الأربعاء، قدمت SpaceX طلب الاكتتاب العام الأولي الخاص بها، والذي من المتوقع أن يكون الأكبر في التاريخ. استمر الارتداد الملحوظ في أسهم الأمن السيبراني، بما في ذلك اسم النادي CrowdStrike. بشكل عام، قفز مؤشر S&P 500 بنسبة 0.9% على مدار فترة الخمسة أيام. ارتفع مؤشر Nasdaq الذي يركز على التكنولوجيا ومؤشر Dow Jones الصناعي بنسبة 0.5% و 2.1% على التوالي. أنهى مؤشر Dow ذو الأسهم الزرقاء الأسبوع عند مستوى قياسي. إليك نظرة أقرب على القوى التي دفعت أحداث الأسبوع الماضي. ربع Nvidia سجلت Nvidia ربعًا آخر ناجحًا في وقت متأخر من يوم الأربعاء. قدمت الشركة أداءً وتوقعات تجاوزت بكثير توقعات المحللين، وقال الرئيس التنفيذي Jensen Huang إن "الطلب أصبح هائلاً". لقد عزز ذلك وجهة نظرنا بأن Nvidia اسم لا غنى عنه خلال سباق الذكاء الاصطناعي، ورفعنا سعرنا المستهدف إلى 260 دولارًا للسهم من 230 دولارًا. ومع ذلك، انخفض السهم بنسبة 2.6% في الجلسة التي تلت ذلك و 0.5% أخرى يوم الجمعة. إنه رد فعل محبط، نظرًا لأن الأسهم رخيصة بشكل لا يصدق مقارنة بأقرانها، ولديها العديد من السبل لمزيد من النمو. الانخفاض بعد الأرباح للسهم ليس مفاجئًا لنا — لقد أصبح نمطًا في الأرباع الأخيرة، بغض النظر عن مدى جودة الأرقام. على الأقل، قفزت أسهم زميل النادي Arm عند الإعلان. سلطت Nvidia الضوء على الطلب القوي على وحدات المعالجة المركزية (CPUs) الجديدة المستندة إلى Arm. قالت المديرة المالية Colette Kress إن Nvidia لديها رؤية لحوالي 20 مليار دولار من إجمالي إيرادات وحدات المعالجة المركزية هذا العام. هذا خبر سار لـ Arm لأن الشركة تتلقى مدفوعات حقوق ملكية. قفزت أسهم Arm بأكثر من 16% عند أرباح Nvidia، واكتسبت 46% للأسبوع. كان هذا أفضل أداء لدينا. لكن السهم كان يرتفع لفترة من الوقت الآن — بزيادة حوالي 81% منذ أن بدأنا مركزًا في أبريل. الحركة الهائلة هي السبب في أننا بعنا بعض الأسهم يوم الاثنين وسنقلص على الأرجح بعض الأسهم مرة أخرى الأسبوع المقبل، كما كتب مدير تحليل المحفظة Jeff Marks في تقرير Homestretch يوم الجمعة. صفقة Goldman الثلاثية لم تكن أرباح Nvidia هي المحرك الوحيد لمكاسب أسهم النادي الأسبوعية. قدمت SpaceX طلب الاكتتاب العام الأولي (IPO) المرتقب بشدة يوم الأربعاء، مما أدى إلى ارتفاع أسهم Goldman Sachs حيث حصلت الشركة على دور قيادي في الصفقة. تم إدراج Goldman في منصب "الرائد الأيسر" المرغوب فيه للغاية في نشرة SpaceX. من خلال قيادة بعض الأجزاء الأكثر أهمية في ظهور السهم لأول مرة، من المرجح أن تحصل المصرف الاستثماري على الحصة الأكبر من الرسوم. سيكون مربحًا بشكل خاص لـ Goldman حيث من المتوقع أن يكون SpaceX أكبر اكتتاب عام في التاريخ. قد يجمع عرض شركة Elon Musk الصاروخية، التي تبلغ قيمتها 1.25 تريليون دولار، 75 مليار دولار أو أكثر. سيكون هذا أكثر من ثلاثة أضعاف حجم أكبر عرض في الولايات المتحدة حتى الآن: اكتتاب Alibaba العام البالغ 25 مليار دولار في عام 2014. دفعت البنوك في اكتتاب Alibaba العام أكثر من 300 مليون دولار كعمولات اكتتاب في ذلك الوقت. هذا حوالي 1.2% من إجمالي صفقة عملاق التجارة الإلكترونية. بتطبيق نفس الرياضيات على SpaceX، يمكن للبنوك المشاركة جلب أكثر من 900 مليون دولار. قال جيم: "هذا فوز ضخم لـ Goldman Sachs وتأكيد على أن هذا السهم في نادي الاستثمار في وضع الريادة لجميع الصفقات الكبيرة". قد تكون OpenAI أيضًا واحدة من هذه "الصفقات الكبيرة". أفادت شبكة CNBC يوم الأربعاء أن Goldman و Morgan Stanley يعملان على ظهور الشركة الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي لأول مرة. إنها صفقة ضخمة أخرى حيث أعلنت OpenAI مؤخرًا عن جمع قياسي بقيمة 122 مليار دولار بتقييم ما بعد المال قدره 852 مليار دولار. قد تحصل Goldman أيضًا على منافستها Anthropic حيث تدرس Claude خططًا للذهاب إلى الاكتتاب العام. في غضون ذلك، تجري Anthropic محادثات مع المستثمرين لجمع الأموال بتقييم 900 مليار دولار. بشكل عام، المزيد من الصفقات لـ Goldman يعني المزيد من الإيرادات لقسمها المصرفي الاستثماري الحاسم — السبب الرئيسي لوجودنا في السهم. كان من الرائع رؤية المستثمرين يدركون قيمة خط صفقات Goldman الأسبوع الماضي مع استمرار الأسهم في تحقيق مستويات قياسية. ارتفع سهم البنك بنحو 5% للأسبوع. عودة CrowdStrike كان أسبوعًا آخر لا يصدق لـ CrowdStrike. ارتفعت الأسهم بنحو 12% على مدار فترة الخمسة أيام حيث أصدر محللو وول ستريت دعوات صعودية واستمر السوق في تبني فكرتنا بأن أسماء الأمن السيبراني لا تتعرض للتهديد من قبل تبني الذكاء الاصطناعي ولا ينبغي تجميعها مع أسهم برامج المؤسسات للأغراض العامة. رفعت سبع شركات في وول ستريت على الأقل أسعارها المستهدفة لـ CrowdStrike الأسبوع الماضي. من أبرزها KeyBanc، التي ارتفعت من 525 دولارًا إلى 700 دولار. بينما هو أشبه بدعوة للمتابعة، لا يزال السعر المستهدف المحدث يشير إلى ما يقرب من 6% صعودًا من إغلاق يوم الجمعة عند 663 دولارًا. أشار المحللون إلى تحسن التوقعات بشأن الطلب على الأمن. رفعت Cantor Fitzgerald السعر إلى 700 دولار من 550 دولارًا بعد بضعة أيام، مشيرة إلى فحوصات الربع الأول "القوية جدًا" وتحسن الأرباح. رفعت Stifel و Morgan Stanley و Truist و TD Cowen و Barclays أهدافها أيضًا. فعل النادي الشيء نفسه يوم الاثنين، ورفعنا سعرنا المستهدف لـ CrowdStrike إلى 650 دولارًا من 500 دولار. أخذنا زميلنا Palo Alto Networks إلى 255 دولارًا من 200 دولار. الآن بعد أن تجاوز كلا السهمين تلك المستويات، سنحتاج إلى إعادة التقييم. هذا على الأرجح قرار سنتخذه بعد الأرباح في يونيو. كان سهم CrowdStrike في سلسلة انتصارات لمدة ستة أسابيع. الأسبوع الماضي، ارتفع بنسبة 11.7%؛ الأسبوع الذي قبله، ارتفع بنسبة 12.6% تقريبًا؛ والأسبوع الذي قبله، ارتفع بنسبة 16% تقريبًا. هذه المكاسب الضخمة هي السبب في أننا قلصنا مرتين منذ يوم الاثنين، وخفضنا تصنيف CrowdStrike إلى تصنيف مكافئ للاحتفاظ 2. ليس لأن قناعتنا قد تغيرت. بدلاً من ذلك، إنها فرصة للاستفادة من حركة هائلة قد لا تكون مستدامة على المدى الطويل. نحن حذرون لأن CrowdStrike شهدت تقلبات كبيرة في عام 2026. أدت مخاوف تعطيل الذكاء الاصطناعي سابقًا إلى تدمير مجموعة الأمن السيبراني بأكملها والبرمجيات بشكل عام خلال فبراير ومارس. ولكن منذ إطلاق مشروع Glasswing من Anthropic، تغير السرد حول الأمن السيبراني. يرى السوق ما رأيناه دائمًا: نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة ستسرع الطلب لأن خطر الهجمات السيبرانية الجديدة لم يكن أكبر من أي وقت مضى. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer الخيري.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا بالصفقة قبل أن يقوم Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه الصفقة قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه الصفقة قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يوجد نتيجة محددة أو ربح مضمون.