ارتفاع أسهم إيلي ليلى بعد تجاوز التوقعات ورفع التوقعات، مما يثبت أن هبوط السهم كان خطأً

أفادت شركة إيلي ليلى، عملاق أدوية السمنة، يوم الخميس الماضي بإيرادات ضخمة للربع الأول، مما عزز قناعتنا بالتمسك بالسهم بعد فترة من الركود. ارتفعت الإيرادات في الأشهر الثلاثة المنتهية في مارس بنسبة 56٪ عن العام الماضي لتصل إلى 19.8 مليار دولار، متجاوزة إجماع LSEG البالغ 17.6 مليار دولار. بلغ إجمالي ربحية السهم المعدلة 8.55 دولارًا، بزيادة أكثر من الضعف على أساس سنوي وتجاوزت الإجماع البالغ 6.66 دولارًا، وفقًا لـ LSEG. LLY 1Y أداء سهم إيلي ليلى على مدار الأشهر الـ 12 الماضية. ارتفعت الأسهم بنحو 10٪ يوم الخميس. انخفض السهم في بداية اليوم بنسبة 21٪ خلال العام ونحو 23٪ عن أعلى مستوى إغلاق له في أواخر نوفمبر عند 1110 دولارًا. ارتبط الضعف في السهم بالتحول الأوسع نطاقًا بعيدًا عن قطاع الرعاية الصحية، والأسئلة الأوسع نطاقًا حول الديناميكيات التنافسية في سوق GLP-1 المزدهر. الخلاصة: تفوقت ليلى على التوقعات. فبالإضافة إلى تجاوزات الإيرادات والأرباح الكبيرة، رفعت الشركة توقعاتها للعام بأكمله للإيرادات والربحية التشغيلية وربحية السهم. قال جيم كرامر يوم الخميس: "هذه واحدة من أعظم القصص الدوائية". أحد الأسباب الرئيسية وراء إقناع نتائج ليلى: إنها تفعل ذلك على الرغم من انخفاض أسعار الأدوية المحققة في الولايات المتحدة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اتفاقيات تفضيل الأفضل مع إدارة ترامب مقابل الوصول إلى الرعاية الطبية. المنافسة من نوفو نورديسك، الشركة المصنعة لـ Ozempic لمرض السكري و Wegovy لفقدان الوزن، هي عامل آخر. ومع ذلك، أصر ديفيد ريكس، الرئيس التنفيذي لشركة إيلي ليلى، على أن شركته ستكون قادرة على التغلب على الأسعار المنخفضة من خلال أحجام أعلى - وهذا ما يحدث. في الربع الأول، انخفض التسعير بنسبة 7٪ في الولايات المتحدة، لكن الأحجام قفزت بنسبة 49٪ مدفوعة بحقن GLP-1 الخاصة بها، Zepbound للسمنة و Mounjaro لمرض السكري من النوع الثاني. (كلا الدواءين يشتركان في المكون النشط تيرزيباتيد.) كان الديناميكي أكثر بروزًا حتى على مستوى العالم، حيث انخفض التسعير بنسبة 13٪ وارتفعت الأحجام بنسبة 65٪. كان الصين محركًا رئيسيًا للأسعار الأضعف على مستوى العالم. عززت Mounjaro مكاسب الأحجام دوليًا، حيث يتم تسويقها لعلاج كل من السمنة والسكري. كان قوة Mounjaro الدولية موضوعًا بارزًا مؤخرًا، وقد كان الأمر كذلك مرة أخرى في الربع الأول. للعام بأكمله، لا تزال ليلى تتوقع أن يكون التسعير بمثابة عقبة في منتصف إلى منتصف العشرينات بالنسبة المئوية. لذلك، فإن حقيقة أن ليلى ترفع إرشاداتها بعد مرور ربع واحد فقط من العام هي إشارة صعودية واضحة. كل المليارات والملايين من الدولارات التي استثمرتها ليلى في توسيع قدرات تصنيع GLP-1 في السنوات الأخيرة بدأت تؤتي ثمارها. الطلب قوي، وسوق GLP-1 ينمو، ولدى ليلى القدرة على تلبية اللحظة. موضوع كبير آخر يوم الخميس لم يكن له علاقة بالأرقام المبلغ عنها: إطلاق دواء السمنة Foundayo، الذي حصل على موافقة إدارة الغذاء والدواء المنتظرة طويلاً في 1 أبريل وأصبح متاحًا على نطاق واسع بعد أسبوع تقريبًا. كان يُشار إلى Foundayo سابقًا باسم المكون النشط الخاص به، orforglipron. أراد المستثمرون وضوحًا بشأن بيانات الوصفات المبكرة التي أظهرت أن Foundayo بدأ ببطء مقارنة بإطلاق Wegovy من Novo. أدت هذه الإفصاح إلى إضعاف السهم الأسبوع الماضي. خلال مقابلة مع CNBC يوم الخميس صباحًا، أدلى ريكس ببعض التصريحات المطمئنة هنا، مؤكدًا أن تفاؤله على المدى الطويل لم يخفت. واعترف بأن دواء Novo كان يتمتع بميزة من خلال الاستفادة من علامة Wegovy التجارية الحالية. على النقيض من ذلك، يتم بناء علامة Foundayo التجارية من الصفر، وسوف يستغرق الأمر بعض الوقت لتأهيل كل من الأطباء والمستهلكين. لم تبدأ ليلى في الإعلان على التلفزيون بعد، وقال ريكس، لذلك يأتي معظم الطلب على المنتج بشكل عضوي. يتناول أكثر من 20000 شخص الدواء، كما قال. بالإضافة إلى ذلك، إحصائية رئيسية: حوالي 80٪ من وصفات Foundayo مخصصة للأشخاص الذين لم يتناولوا سابقًا دواء GLP-1. يدعم هذا فكرة أن سهولة استخدام الدواء عن طريق الفم ستوسع حجم سوق السمنة، وليس مجرد استهلاك الحقن. سيحدث الارتفاع على مدار الأرباع، وليس الأيام، بحسب ما ادعى ريكس. من الصعب عدم الاتفاق معه. شيء يجب مراقبته في المستقبل هو بدء تغطية Medicare للأدوية المضادة للسمنة مقابل دفعة بقيمة 50 دولارًا. تم تأجيل برنامج تجريبي بسبب عدم رغبة شركات التأمين الخاصة في المشاركة في خطط الوصفات الخاصة الخاصة بهم Part D. ردًا على ذلك، تخطط إدارة ترامب لتمديد برنامج الجسر لمدة عام حتى نهاية عام 2027. لذلك، ستتمكن ليلى من الاستفادة من برنامج الجسر هذا. نحتاج فقط إلى مراقبة المناقشة الأطول حول ضمان وجود تغطية Part D بحلول عام 2028. قال ريكس إنه يعتقد أن الفوائد الصحية الأوسع للمرضى ستصبح واضحة على مدار الأشهر الثمانية عشرة القادمة. "أتوقع أن تميل الحكومة بشدة إلى الحصول على مشاركة خطط Part D وتطبيع رعاية السمنة كعلاج وقائي قياسي وشيء يجب استخدامه لعلاج الأمراض المصاحبة للسمنة داخل السكان المسنين"، قال ريكس في المكالمة. "قد يكون لدينا الأدلة لدعم ذلك بحلول نهاية عام 27." لماذا نمتلكها يجب أن تمكن الأدوية الرائدة في فئتها من إيلي ليلى من تحقيق نمو أعلى من متوسط ​​الصناعة لسنوات عديدة قادمة. ترتكز المحفظة على امتياز GLP-1 الخاص بها، والذي يتضمن حاليًا Mounjaro لمرض السكري من النوع الثاني و Zepbound لحقن السمنة، بالإضافة إلى دواء جديد لفقدان الوزن، Foundayo. لدى هذه الفئة المتنامية من الأدوية القدرة على علاج حالات أخرى. المنافسون: نوفو نورديسك، بيوجين، إيسائي، ميرك وفايزر الوزن في المحفظة: 2.26٪ أحدث عملية شراء: 22 مايو 2025 بدأت: 8 أكتوبر 2021 أخيرًا، ظل المسؤولون التنفيذيون في ليلى متفائلين بشأن خط أنابيب أدوية GLP-1 الخاصة بـ Lilly، بما في ذلك retatrutide، والتي تظهر التجارب أنها تقدم خسارة في الوزن أكبر في المتوسط ​​من Zepbound. تخطط الشركة لتقديم طلب للحصول على الموافقة التنظيمية في الولايات المتحدة لاحقًا هذا العام. في المكالمة، قال المسؤولون التنفيذيون إن retatrutide يمكن أن يكون منتجًا مفيدًا بشكل خاص لمرضى السكري من النوع الثاني الذين يحتاجون إلى مساعدة في التحكم في نسبة السكر في الدم وفقدان الوزن. كانت GLP-1s الحالية في السوق أقل فعالية بشكل عام في توليد فقدان الوزن في السكان المصابين بداء السكري، لذلك هناك حاجة يمكن أن يملأها retatrutide. هناك الكثير مما يمكن أن يعجبك في Lilly، ونحن سعداء بأن Wall Street تلاحظ ذلك يوم الخميس. في الوقت الحالي، نعيد تأكيد تقييمنا المتكافئ مع الاحتفاظ بـ 2. لتعويض نفور السوق من أسهم الرعاية الصحية، فإننا نخفض هدف السعر لدينا إلى 1200 دولار للسهم من 1250 دولارًا. التوجيه فيما يلي نظرة محدثة على إرشادات Lilly للعام 2026 بأكمله: الإيرادات في نطاق 82 مليار دولار إلى 85 مليار دولار، بزيادة من 80 مليار دولار إلى 83 مليار دولار سابقًا. يسبق متوسط ​​النقاط الوسطى الجديد البالغ 83.5 مليار دولار إجماع FactSet البالغ 82.1 مليار دولار. هامش الأداء، وهو مقياس الربحية التشغيلية المحدد بواسطة Lilly، في نطاق 47٪ إلى 48.5٪، بزيادة من 46٪ إلى 47.5٪. ربحية السهم في نطاق 35.50 دولارًا إلى 37 دولارًا، بزيادة من 33.50 دولارًا إلى 35 دولارًا. يتجاوز متوسط ​​النقاط الوسطى المنقح البالغ 36.25 دولارًا إجماع FactSet البالغ 34.52 دولارًا. (إن تراث Jim Cramer الخيري طويل LLY. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، فستتلقى تنبيهًا للتداول قبل قيام Jim بإجراء صفقة. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة تراثه الخيرية. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ الصفقة. المعلومات أعلاه الخاصة بنادي الاستثمار تخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد التزام أو واجب وديعي، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.