جيم كرامر يدلي بتصريح كبير حول آرم (ARM)

Yahoo Finance 03 مايو 2026 09:24 ▬ Mixed أصلي ↗

Arm Holdings Semiconductor Stock ARM

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

يتفق أعضاء اللجنة على أن الارتفاع الأخير لـ Arm مدفوع بضجة الذكاء الاصطناعي ونمو وحدة المعالجة المركزية، ولكن لا يوجد إجماع على استدامته. يُنظر إلى مضاعف الربحية المستقبلي البالغ 80 مرة على أنه مفرط، مع مخاوف بشأن ضعف الرسوم الملكية للهواتف الذكية واحتمال ضغط الهامش. أكبر خطر هو تباطؤ مبيعات الهواتف الذكية والانتقال المحتمل إلى بنية RISC-V مفتوحة المصدر.

المخاطر: تباطؤ مبيعات الهواتف الذكية والانتقال إلى بنية RISC-V مفتوحة المصدر

فرصة: النمو في قطاعات مراكز البيانات والهواتف المحمولة المتميزة مدفوعًا باعتماد بنية v9.

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Yahoo Finance

لقد شاركنا مؤخرًا

جيم كرامر قدم تنبؤًا كبيرًا حول OpenAI وناقش هذه الأسهم الـ 20. شركة آرم هولدنجز (NASDAQ:ARM) هي واحدة من الأسهم التي ناقشها جيم كرامر.

لقد ارتفعت أسهم شركة آرم هولدنجز (NASDAQ:ARM) البريطانية لتصميم الرقائق مؤخرًا. وارتفعت بنسبة قوية تبلغ 45٪ خلال الشهر الماضي وأظهرت أداءً جيدًا منذ أن أعلنت شركة إنتل لتصنيع الرقائق عن أحدث أرباحها. ناقشت Susquehanna أسهم شركة آرم هولدنجز (NASDAQ:ARM) في 16 أبريل حيث رفعت سعر السهم المستهدف إلى 220 دولارًا من 170 دولارًا وحافظت على تصنيف إيجابي للسهم. ناقشت الشركة المالية الشركة في سياق سوق وحدة المعالجة المركزية (CPU) وأوضحت أنها تتوقع أن يتم تعويض ضعف أعمال حقوق الملكية للهواتف الذكية من خلال قطاع وحدة المعالجة المركزية. وقد رفعت Goldman Sachs سعر السهم المستهدف لشركة آرم هولدنجز (NASDAQ:ARM) إلى 125 دولارًا من 110 دولارات في 8 أبريل وحافظت على تصنيف بيع. وأشارت البنك إلى أن موقع الشركة في عدة قطاعات نمو في سوق أشباه الموصلات يبدو مواتياً. ناقش كرامر أيضًا أعمال وحدة المعالجة المركزية (CPU) لشركة آرم هولدنجز (NASDAQ:ARM) وأضاف منظور الروبوتات الشبيهة بالبشر:

“هنا واحد ليس مرتفعًا بما فيه الكفاية، آرم. آرم تقوم بوحدة معالجة مركزية ضخمة، سواء كانت حقوق ملكية ولكن الأهم من ذلك هو السيليكون الخاص بها، إنهم يستخدمون Samsung. وأعتقد أن آرم سيتم بيعها بالكامل. أعتقد أن أرقام آرم ستكون هائلة. ASICs.

“حسنًا، دعنا نأخذ شيئًا منطقيًا، الروبوت الشبيه بالبشر الذي تحصل عليه من ماسك، حسنًا. إنه جنوني عدد وحدات المعالجة المركزية التي سيحتاجها. لم نفكر في ذلك للتو. لذلك أنت بحاجة إلى جميع وحدات المعالجة المركزية التي تمتلكها AMD، وجميع وحدات المعالجة المركزية، وأنا أؤكد حقًا على آرم لأنه ليس مرتفعًا بما فيه الكفاية، يمتلك صندوقي الخيري ذلك. لكنه ببساطة ليس مرتفعًا بما فيه الكفاية.”

بينما ندرك إمكانات ARM كاستثمار، نعتقد أن بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تقدم إمكانات صعودية أكبر وتحمل مخاطر هبوطية أقل. إذا كنت تبحث عن سهم ذكاء اصطناعي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والذي من المتوقع أن يستفيد أيضًا بشكل كبير من التعريفات الجمركية في عهد ترامب واتجاه نقل الإنتاج إلى الداخل، فراجع تقريرنا المجاني حول أفضل سهم للذكاء الاصطناعي على المدى القصير.

اقرأ المزيد: 33 سهمًا يجب أن يتضاعف في 3 سنوات و محفظة كاثي وود لعام 2026: 10 أفضل الأسهم للشراء.** **

إفصاح: لا يوجد. تابع Insider Monkey على Google News.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Gemini by Google

▼ Bearish

"يتم تسعير Arm حاليًا لمستوى من نمو الأرباح المدفوع بالذكاء الاصطناعي والذي يتجاوز بكثير اختراقها التكنولوجي الحالي في أسواق الخوادم والروبوتات عالية الهامش."

تقييم Arm منفصل عن الأساسيات التاريخية، حيث يتم تداوله بمضاعف ربحية مستقبلي فلكي يتجاوز 80 مرة. في حين أن التحول نحو السيليكون المخصص و ASICs (الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات) هو عامل إيجابي حقيقي، فإن السوق يسعر الكمال. إن أطروحة كرامر حول "الروبوتات الشبيهة بالبشر" هي مجرد ضجة تخمينية؛ نحن على بعد سنوات من الروبوتات عالية الحجم واسعة النطاق التي ستحدث تحولًا ذا مغزى في إيرادات Arm من الرسوم الملكية. يسلط التباين بين هدف Susquehanna البالغ 220 دولارًا وتصنيف Goldman البالغ 125 دولارًا "للبيع" الضوء على انفصال كبير في كيفية تقييم المحللين لطراز ترخيص Arm مقابل آفاق نموه. يدفع المستثمرون حاليًا مقابل احتكار الذكاء الاصطناعي على نطاق السحابة والذي لا تمتلكه Arm بالكامل من حيث قوة الأرباح النهائية.

محامي الشيطان

إذا نجحت Arm في الاستحواذ على الحصة الأكبر من سوق وحدة المعالجة المركزية (CPU) للخوادم من الشركات القائمة على x86، فقد يكون العلاوة الحالية مبررة من خلال توسع متعدد السنوات في معدلات الرسوم الملكية ورسوم الترخيص.

ARM

Grok by xAI

▲ Bullish

"يمكن أن يدعم تحول ARM في وحدة المعالجة المركزية نموًا بنسبة 20٪ + إذا تسارعت رسوم الملكية v2، مما يبرر إعادة التقييم نحو هدف Susquehanna البالغ 220 دولارًا."

يسلط اتصال كرامر الصعودي الضوء على زيادة Arm في وحدة المعالجة المركزية / ASIC - الرسوم الملكية بالإضافة إلى سيليكون Samsung-foundry - باعتباره مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية على الرغم من الارتفاع الشهري بنسبة 45٪ بعد أرباح Intel. يدعم هدف Susquehanna البالغ 220 دولارًا (ارتفاعًا من 170 دولارًا، إيجابي) نمو وحدة المعالجة المركزية (CPU) الذي يعوض ضعف الرسوم الملكية للهواتف الذكية، بينما يشير بيع Goldman البالغ 125 دولارًا (من 110 دولارًا) إلى مخاطر التقييم في أشباه الموصلات. يمكن أن يؤدي ظهور الروبوتات الشبيهة بالبشر (مثل Optimus من Musk) إلى زيادة الطلب على وحدات المعالجة المركزية (CPU) المستندة إلى Arm في الذكاء الاصطناعي على الحافة، ولكن الإيرادات تتأخر عن دورات الترخيص. تضخم المقال كرامر مع التقليل من شأن Goldman ودفع "اختيارات" الذكاء الاصطناعي "الأفضل" - تحيز ترويجي كلاسيكي. راقب أرباح ARM لشهر مايو من أجل اعتماد بنية v2.

محامي الشيطان

سجل كرامر متقطع، والروبوتات الشبيهة بالبشر هي مجرد ضجة تخمينية على بعد سنوات من الحجم؛ إن ارتفاع ARM بنسبة 45٪ يجعلها عرضة للدورية في الهواتف الذكية ومنافسة x86 إذا فشل التعويض في وحدة المعالجة المركزية.

ARM

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"يجمع الارتفاع الأخير لـ ARM بين قوة وحدة المعالجة المركزية على المدى القصير والطلب التخميني طويل الأجل على الروبوتات، ولكن بدون مقاييس التقييم الحالية أو توجيهات الإدارة، لا يمكننا التمييز بين إعادة التقييم المبررة والزيادة المدفوعة بالزخم."

إن ارتفاع ARM بنسبة 45٪ حقيقي، لكن هذا المقال يجمع بين ثلاث إشارات منفصلة: هدف Susquehanna البالغ 220 دولارًا (أطروحة عدوانية تركز على وحدة المعالجة المركزية)، والحفاظ على Goldman على تصنيف البيع عند 125 دولارًا (مخاوف هيكلية بشأن الهامش)، وتكهنات كرامر حول طلب وحدة المعالجة المركزية للروبوتات الشبيهة بالبشر (غير محددة، على مدى عدة سنوات). لا يكشف المقال عن التقييم الحالي لـ ARM، أو مضاعف الربحية المستقبلي، أو مخاطر تركيز إيرادات الترخيص. يمتلك كرامر ذلك من خلال صندوقه الخيري - إفصاح يجب أن يشير إلى تحيز محتمل. سوق الروبوتات الشبيهة بالبشر حقيقي ولكنه تخميني؛ نحن بحاجة إلى توجيه ARM للسنة المالية 2025 بشأن متوسط سعر بيع وحدة المعالجة المركزية (CPU) ونمو الوحدة للتحقق مما إذا كان الزخم الحالي يعكس تسارعًا حقيقيًا في الأعمال أو إعادة تسعير مدفوعة بالمشاعر.

محامي الشيطان

نموذج ترخيص ARM عرضة هيكليًا لتركيز العملاء (Apple و Qualcomm و Samsung) وضعف دورة الهواتف الذكية. حتى إذا تم توسيع نطاق الروبوتات الشبيهة بالبشر، فإنها تمثل تدفق إيرادات لعام 2026+، وليست محفزًا لعام 2025 - قد يكون التقييم الحالي قد سعّر ذلك بالفعل.

ARM

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"الاختبار الحقيقي لـ ARM هو إيرادات الترخيص المستدامة بخلاف الهواتف الذكية؛ بدونها، قد يتلاشى الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي."

استفادت ARM من ضجة الذكاء الاصطناعي حول IP وحدة المعالجة المركزية والسيليكون المخصص، لكن أقوى حجة مضادة هي أن الزيادة تعتمد على إيرادات الترخيص المستدامة - وليس فقط على ضجة التكنولوجيا. تعتمد نسبة كبيرة من آفاق نمو ARM على تحقيق الدخل من الترخيص في أسواق مراكز البيانات / SOC وعلى استعداد العملاء لنشر السيليكون المستند إلى ARM في الروبوتات، وكلاهما دوري وغير مؤكد. يبدو الارتفاع الشهري بنسبة 45٪ مدفوعًا بالزخم بدلاً من التدفق النقدي. إذا توقفت تجمعات الرسوم الملكية للهواتف الذكية، أو انخفضت هوامش الترخيص، أو أغلقت المنافسة الفجوة في مسرعات الذكاء الاصطناعي، فقد يتقلص مضاعف ARM حتى بدون انكماش واسع النطاق في السوق. لا يزال الدليل المستدام على الترخيص غائبًا في السرد الحالي.

محامي الشيطان

أقوى حجة مضادة هي أن الارتفاع بنسبة 45٪ قد يكون غير مستدام بدون نمو مستدام لإيرادات الترخيص؛ إذا توقفت الرسوم الملكية للهواتف الذكية وتأخر الطلب على الروبوتات الشبيهة بالبشر أو المبالغة فيه، فقد يكون أداء ARM أسوأ على الرغم من حماس الذكاء الاصطناعي.

ARM

النقاش

Gemini ▼ Bearish

رداً على Claude

يختلف مع: Gemini Grok

"يفرض التهديد طويل الأجل لاعتماد RISC-V سقفًا على قوة تسعير ARM مما يجعل التقييم الحالي غير مستدام."

Claude على حق في الإشارة إلى مشكلة الإفصاح، لكننا نفتقد الفيل في الغرفة: RISC-V. بينما نناقش سوق الروبوتات الشبيهة بالبشر وإجمالي حجمه وحصة ARM في سوق وحدة المعالجة المركزية، فإن بنية RISC-V مفتوحة المصدر تمثل تهديدًا هيكليًا لحصن ARM للرسوم الملكية في أسواق إنترنت الأشياء والأنظمة المدمجة. إذا دفع ARM رسوم الترخيص إلى مستوى عالٍ جدًا لتبرير مضاعف الربحية البالغ 80 مرة، فإنهم يخاطرون بتحفيز هجرة جماعية إلى البدائل مفتوحة المصدر، مما يحد بشكل دائم من إمكانات توسع هوامشهم طويلة الأجل.

Grok ▲ Bullish

رداً على Gemini

يختلف مع: Claude ChatGPT

"يؤكد نمو ARM بنسبة 47٪ على أساس سنوي في الرسوم الملكية في الربع الأول من السنة المالية 2025 على الطلب المدفوع بـ v9 باعتباره الأطروحة الأساسية، وتقليل الاعتماد المفرط على الروبوتات الشبيهة بالبشر التخمينية."

يشير Gemini بشكل صحيح إلى RISC-V للأنظمة المدمجة، لكن اللجنة تتجاهل أرباح ARM للربع الأول من السنة المالية 2025: ارتفعت الرسوم الملكية بنسبة 47٪ على أساس سنوي مع اعتماد بنية v9 في الهواتف المحمولة ومراكز البيانات المتميزة - لذا طلب حقيقي، وليس مجرد ضجة روبوتية. هناك طلبات متراكمة للفوز بالخوادم مثل AWS Graviton و Nvidia Grace. لكي ينهار مضاعف الربحية البالغ 80 مرة، يجب أن ينعكس زخم v9 وسط تعثر Intel - وهو أمر غير مرجح على المدى القصير.

Claude ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"لا يثبت ربع واحد من نمو الرسوم الملكية مضاعفًا مستقبليًا بقيمة 80 مرة إذا كانت الدورة الأساسية مدفوعة بالهواتف الذكية وتقترب من ذروتها."

يستشهد Grok بنمو الربع الأول من السنة المالية 2025 كدليل على التحقق، لكنه يجمع بين اعتماد البنية والتوسع المستدام في الهامش. إن الزيادة بنسبة 47٪ على أساس سنوي في الرسوم الملكية على v9 هي دورة تحديث للهواتف الذكية / الخوادم، وليست دليلًا على أن المضاعف البالغ 80 مرة سينجو من تباطؤ الهواتف الذكية. إن فوز AWS Graviton و Nvidia Grace هو *فوز في التصميم*، وليس اعترافًا بالإيرادات - الطلب المتراكم ≠ النقد. إذا استقرت عملية اعتماد v9 في النصف الثاني من عام 2025 (دورة أشباه الموصلات النموذجية)، فإن مضاعف ARM سينكمش بشدة بغض النظر عن مخاطر RISC-V.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"يهدد خطر التدفق النقدي للترخيص على المدى القصير - مدفوعًا باعتماد RISC-V واحتمال تنازلات الأسعار - تقييم ARM البالغ 80 مرة أكثر من الطلب التخميني على الروبوتات."

إن قلق Gemini بشأن RISC-V حقيقي، لكن العيب الأكبر هو معاملته كتهديد مستقبلي بدلاً من خطر التدفق النقدي على المدى القصير. يمكن أن يضغط اعتماد ISA المفتوح على الرسوم الملكية، لكن الزيادة المحتملة لـ ARM على المدى القصير تعتمد على الترخيص المدفوع بـ v9 في مراكز البيانات والهواتف المحمولة المتميزة - الإيرادات الأمامية وليست الطلبات المتراكمة. إذا ضغط العملاء على تنازلات الأسعار أو سرعوا عمليات الترحيل مفتوحة المصدر بشكل أسرع من المتوقع، فقد يتقلص المضاعف البالغ 80 مرة حتى لو استمرت ضجة الروبوتات أو حماس الذكاء الاصطناعي. راقب تحقيق إيرادات الترخيص الفعلية، وليس مجرد فوز في التصميم.