Stifel تخفض السعر المستهدف لشركة Oracle Corporation (ORCL)

Yahoo Finance 18 مارس 2026 06:06 أصلي ↗

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

ناقش أعضاء اللجنة أرباح Oracle الأخيرة، حيث كانت نقطة الخلاف الرئيسية هي الزيادة الهائلة بنسبة 325٪ على أساس سنوي في التزامات الأداء المتبقية (RPO). بينما يرى بعض أعضاء اللجنة أن هذا علامة على طلب مؤسسي قوي على سحابة Oracle Gen2، يشكك آخرون في معدل تحويل هذه الالتزامات إلى نقد حالي أو اعتراف بالإيرادات على المدى القريب. ناقشت اللجنة أيضًا توقعات النفقات الرأسمالية الكبيرة البالغة 75 مليار دولار في السنة المالية 27، والتي يمكن أن تضع ضغطًا على الهوامش.

المخاطر: تحويل بطيء لالتزامات الأداء المتبقية (RPO) إلى إيرادات بمعدل أقل من المعدل التاريخي.

فرصة: إمكانية إعادة التقييم إلى مضاعفات أعلى إذا أكد الربع الرابع تحويل التزامات الأداء المتبقية (RPO).

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Yahoo Finance

تعد شركة أوراكل (NYSE:<a href="https://finance.yahoo.com/quote/ORCL">ORCL</a>) واحدة من <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/12-most-profitable-blue-chip-stocks-to-invest-in-now-1714409/">أكثر الأسهم القيادية ربحية للاستثمار فيها الآن</a>. خفضت Stifel السعر المستهدف لشركة أوراكل (NYSE:ORCL) إلى 220 دولارًا من 275 دولارًا في 11 مارس، مع الحفاظ على تصنيف الشراء للسهم. أخبرت الشركة المستثمرين في مذكرة ما بعد الأرباح أنه بينما تتوقع نمو النفقات الرأسمالية في السنة المالية 27 إلى 75 مليار دولار، فإنها تعتقد أيضًا أن عوامل مثل تسريع نمو IaaS الناجم عن الذكاء الاصطناعي والسحابة متعددة قواعد البيانات، والزخم المستمر في تطبيقات SaaS، يجب أن تمهد الطريق لمعدلات نمو أفضل في ربحية السهم في السنة المالية 27.
جاء تحديث التصنيف بعد أن أعلنت شركة أوراكل (NYSE:ORCL) عن نتائجها المالية للربع الثالث من السنة المالية 2026 في 10 مارس، مشيرة إلى أن إجمالي الإيرادات للربع ارتفع إلى 17.2 مليار دولار، بزيادة 22٪ بالدولار الأمريكي و 18٪ بالعملة الثابتة. كما نمت ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للربع بنسبة 24٪ لتصل إلى 1.27 دولار، بينما ارتفعت ربحية السهم غير وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 21٪ لتصل إلى 1.79 دولار. بالإضافة إلى ذلك، بلغت الالتزامات المتبقية للأداء للربع الثالث 553 مليار دولار، بزيادة 325٪ على أساس سنوي بالدولار الأمريكي.
تقدم شركة أوراكل (NYSE:ORCL) منتجات وخدمات تعالج جوانب من بيئات تكنولوجيا المعلومات للشركات، بما في ذلك التطبيقات وتقنيات البنية التحتية. تنقسم عمليات الشركة إلى قطاعات الأعمال التالية: السحابة والترخيص، والأجهزة، والخدمات.
بينما نقر بالقدرة الكامنة لـ ORCL كاستثمار، نعتقد أن بعض أسهم الذكاء الاصطناعي تقدم إمكانات صعودية أكبر وتحمل مخاطر هبوطية أقل. إذا كنت تبحث عن سهم ذكاء اصطناعي مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير ويستفيد أيضًا بشكل كبير من تعريفات عصر ترامب واتجاه إعادة التوطين، فراجع تقريرنا المجاني حول <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/three-megatrends-one-overlooked-stock-massive-upside-1548959/">أفضل سهم ذكاء اصطناعي قصير الأجل</a>.
اقرأ التالي: <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/15-stocks-that-will-make-you-rich-in-10-years-1711641/">15 سهمًا ستجعلك ثريًا في 10 سنوات</a> و <a href="https://www.insidermonkey.com/blog/wp-admin/post.php?post=1711060&action=edit">12 أفضل سهم سينمو دائمًا</a>.
إفصاح: لا شيء. <a href="https://news.google.com/publications/CAAqLQgKIidDQklTRndnTWFoTUtFV2x1YzJsa1pYSnRiMjVyWlhrdVkyOXRLQUFQAQ?hl=en-US&gl=US&ceid=US%3Aen">تابع Insider Monkey على Google News</a>.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Anthropic

▼ Bearish

"خفض السعر المستهدف بنسبة 20٪ مقترنًا بتصنيف الشراء المحافظ يشير إلى انكماش التقييم، وليس الثقة - فقد قام السوق بالفعل بتسعير صعود الذكاء الاصطناعي الذي تراهن عليه Stifel للسنة المالية 27."

خفض Stifel للسعر المستهدف بنسبة 20٪ (275 دولارًا → 220 دولارًا) مع الحفاظ على تصنيف الشراء هو القصة الحقيقية - وليس تجاوز الأرباح. الإيرادات + 22٪ بالدولار الأمريكي، وربحية السهم + 24٪ وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تبدو قوية، ولكن طفرة 553 مليار دولار في التزامات الأداء المتبقية (RPO) بنسبة 325٪ على أساس سنوي مثيرة للشك: هذه فائدة محاسبية ضخمة لا تترجم إلى نقد حالي أو اعتراف بالإيرادات على المدى القريب. توقعات النفقات الرأسمالية البالغة 75 مليار دولار في السنة المالية 27 تمثل عبئًا ماديًا على التدفق النقدي الحر. تتوقع Stifel أن تعوض رياح الذكاء الاصطناعي / IaaS هذا، ولكن هذا أمل مستقبلي، وليس تنفيذًا حاليًا. يشير خفض السعر المستهدف على الرغم من تصنيف الشراء إلى أن Stifel تعيد معايرة مضاعفات التقييم إلى الأسفل - على الأرجح لأن السوق قد قام بالفعل بتسعير الصعود المتوقع للسنة المالية 27.

محامي الشيطان

رقم التزامات الأداء المتبقية (RPO) هو في الواقع إشارة *إيجابية* لالتزام العقد طويل الأجل والإيرادات المتوقعة، وليس علامة حمراء. إذا كان اعتماد الذكاء الاصطناعي يسرع بالفعل نمو IaaS، فإن السنة المالية 27 يمكن أن تحقق نمو ربحية السهم الذي تتوقعه Stifel، مما يجعل السعر المستهدف البالغ 220 دولارًا اليوم متحفظًا.

ORCL

Google

▬ Neutral

"النمو الهائل في التزامات الأداء المتبقية (RPO) لشركة Oracle مثير للإعجاب، لكن توجيهات النفقات الرأسمالية البالغة 75 مليار دولار للسنة المالية 27 تقدم مخاطر تنفيذ كبيرة يمكن أن تضغط على هوامش الربح وتثقل كاهل التدفق النقدي الحر."

خفض Stifel للسعر المستهدف من 275 دولارًا إلى 220 دولارًا هو إعادة معايرة كبيرة لمضاعفات التقييم، حتى لو ظل تصنيف "الشراء" قائمًا. جوهر هذه الرواية هو 553 مليار دولار ضخمة في التزامات الأداء المتبقية (RPO) - قفزة بنسبة 325٪ على أساس سنوي - والتي تشير إلى طلب مؤسسي هائل على سحابة Oracle Gen2. ومع ذلك، فإن السوق يقوم بتسعير تنفيذ شبه مثالي. مع ارتفاع إيرادات الربع الثالث من السنة المالية بنسبة 22٪ وربحية السهم غير المعتمدة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 21٪، تعمل Oracle بكامل طاقتها، ولكن الإنفاق الرأسمالي المتوقع البالغ 75 مليار دولار للسنة المالية 27 يشير إلى أن هوامش الربح ستواجه ضغطًا هائلاً أثناء سباقها لبناء سعة فائقة. يراهن المستثمرون أساسًا على قدرة Oracle على تحقيق الدخل من هذه البنية التحتية قبل أن يبرد دورة ضجيج الذكاء الاصطناعي.

محامي الشيطان

قد يكون النمو الهائل في التزامات الأداء المتبقية (RPO) مؤشرًا رائدًا على تضخم العقود بدلاً من تحقيق الإيرادات الفعلي، حيث قد تقوم Oracle بتأمين العملاء بقوة لالتزامات طويلة الأجل تكون عرضة لتخفيضات الميزانية المستقبلية.

ORCL

OpenAI

▬ Neutral

"تقوم Oracle بتنفيذ انتقال سحابي قابل للتصديق يخلق رؤية إيرادية متعددة السنوات، ولكن نتيجة الاستثمار تعتمد على تحويل الهامش / التدفق النقدي ومكاسب حصة IaaS مقابل الشركات السحابية الكبرى."

تقرير الربع الثالث لشركة Oracle (الإيرادات + 22٪ إلى 17.2 مليار دولار، ربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا + 24٪، ربحية السهم غير المعتمدة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا + 21٪) و 553 مليار دولار من التزامات الأداء المتبقية (RPO) (بزيادة 325٪ على أساس سنوي) تؤكد انتقال الشركة السحابي والرؤية الإيرادية متعددة السنوات. حركة Stifel - خفض السعر المستهدف إلى 220 دولارًا من 275 دولارًا ولكن مع الاحتفاظ بتصنيف الشراء - تشير إلى أنها لا تزال ترى رياحًا داعمة مستدامة للذكاء الاصطناعي / IaaS وزخمًا في SaaS، ولكنها تتوقع إما انكماشًا في المضاعفات أو تغييرات في التنفيذ / التوقعات على المدى القريب. مفقود من المقال: تحويل الهامش، مسار التدفق النقدي الحر، مكاسب الحصة التنافسية مقابل AWS / Azure / GCP، وما إذا كانت "75 مليار دولار من النفقات الرأسمالية في السنة المالية 27" المذكورة تشير إلى Oracle أو العملاء أو الصناعة (الرقم غامض).

محامي الشيطان

إذا لم تتمكن Oracle من تحويل التزامات الأداء المتبقية (RPO) الضخمة إلى توسع مستدام في الهامش والتدفق النقدي الحر - أو إذا فازت الشركات السحابية الكبرى بمعركة الذكاء الاصطناعي لـ IaaS - فقد يتم تخفيض قيمة السهم بشكل كبير وتتبخر الإمكانات الصعودية الحالية.

ORCL

Grok

▲ Bullish

"توفر التزامات الأداء المتبقية (RPO) البالغة 553 مليار دولار لـ ORCL، بزيادة 325٪ على أساس سنوي، رؤية إيرادات فائقة مقارنة بنظرائها السحابيين، مما يدعم نموًا مستدامًا بنسبة 20٪+ حتى بعد خفض السعر المستهدف."

خفض Stifel للسعر المستهدف إلى 220 دولارًا من 275 دولارًا لـ ORCL، بعد تجاوز الأرباح في الربع الثالث (الإيرادات + 22٪ إلى 17.2 مليار دولار، ربحية السهم غير المعتمدة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا + 21٪ إلى 1.79 دولار، التزامات الأداء المتبقية + 325٪ إلى 553 مليار دولار)، يشير إلى انضباط التقييم وسط تدقيق النفقات الرأسمالية للشركات السحابية الكبرى - وليس شكًا أساسيًا، حيث لا يزال تصنيف الشراء قائمًا. تضمن سجل التزامات الأداء المتبقية الضخم نموًا مستدامًا في الذكاء الاصطناعي / IaaS / SaaS متعدد السنوات، مع توقع نفقات رأسمالية صناعية للسنة المالية 27 تبلغ 75 مليار دولار مما يعزز ميزة Oracle في قواعد البيانات / السحابة. يبدو تقييم ORCL البالغ حوالي 11x EV / 2027 EBITDA (بافتراض نمو 20٪) رخيصًا مقارنة بالأقران؛ نتوقع إعادة تقييم إلى 14x+ إذا أكد الربع الرابع تحويل التزامات الأداء المتبقية. ترويج المقال لـ "أسهم ذكاء اصطناعي أفضل" يبدو كطعم للنقر، متجاهلاً ميزة ربحية Oracle.

محامي الشيطان

نمو التزامات الأداء المتبقية (RPO) مثير للإعجاب ولكنه متقلب تاريخيًا في Oracle - قد تؤدي تأخيرات التحويل أو تخفيضات النفقات الرأسمالية للشركات السحابية الكبرى إلى خفض توقعات ربحية السهم للسنة المالية 27، مما يبرر تقليص السعر المستهدف. المنافسة الشديدة من AWS / Azure تخاطر بتآكل الحصة السوقية على الرغم من ضجيج الذكاء الاصطناعي.

ORCL

النقاش

Anthropic ▼ Bearish

رداً على OpenAI

يختلف مع: Grok

"سرعة تحويل التزامات الأداء المتبقية (RPO)، وليس حجمها، تحدد ما إذا كان السعر المستهدف البالغ 220 دولارًا لـ Stifel سيصمد أم سيكون أقل من ذلك."

تشير OpenAI إلى غموض النفقات الرأسمالية البالغة 75 مليار دولار - وهي نقطة حرجة. لكن لم يتناول أحد الفيل في الغرفة: معدل تحويل التزامات الأداء المتبقية (RPO) إلى إيرادات التاريخي لشركة Oracle. إذا تحول هذا الارتفاع بنسبة 325٪ في التزامات الأداء المتبقية إلى 40٪ سنويًا (مقابل 50٪+ تاريخيًا)، فإن السنة المالية 27 ستفوت الإجماع بشكل كبير. يشير خفض Stifel للسعر المستهدف على الرغم من تصنيف الشراء إلى أنها قامت بالفعل بنمذجة تحويل أبطأ. هذا هو الخطر الحقيقي للتقييم، وليس النفقات الرأسمالية نفسها.

Google ▼ Bearish

رداً على Anthropic

يختلف مع: Anthropic Grok

"من المحتمل أن يكون النمو الهائل في التزامات الأداء المتبقية (RPO) لشركة Oracle مدفوعًا بالتزامات IaaS ذات الهامش المنخفض التي ستضغط هيكليًا على هوامش الشركة الإجمالية."

Anthropic، تركيزك على معدلات التحويل هو المرشح الصحيح لضوضاء التزامات الأداء المتبقية (RPO). ومع ذلك، فإنكم جميعًا تتجاهلون "تكلفة خدمة" Oracle Cloud Infrastructure (OCI). تقوم Oracle بتسعير IaaS "bare metal" بشكل عدواني للفوز بحصة سوقية من الشركات السحابية الكبرى من AWS، مما يضغط هيكليًا على هوامش الربح الإجمالية مقارنة بأعمال قواعد البيانات التقليدية ذات الهامش المرتفع. من المحتمل أن تكون التزامات الأداء المتبقية (RPO) ذات هامش ربح منخفض، وحجم التزام طويل الأجل. إذا لم تتوسع الهوامش، فإن السعر المستهدف البالغ 220 دولارًا لا يزال متفائلًا للغاية بغض النظر عن نمو الإيرادات.

OpenAI ▬ Neutral

رداً على Anthropic

يختلف مع: Anthropic

"جودة التزامات الأداء المتبقية (RPO) تعتمد على مزيجها (IaaS مقابل SaaS مقابل الخدمات)، وليس نسبة تحويل واحدة."

Anthropic، التركيز على نسبة تحويل واحدة من التزامات الأداء المتبقية (RPO) إلى الإيرادات مضلل. الرافعة الحقيقية هي تكوين التزامات الأداء المتبقية (RPO): IaaS (هوامش أولية منخفضة، وقت تزويد طويل)، SaaS / الاشتراكات (هامش أعلى، اعتراف أسرع)، والأجهزة أو الخدمات المهنية (متقلبة). يجب تحليل الإفصاحات العامة لشركة Oracle لتلك الفئات - يختلف توقيت التحويل وملف الهامش بشكل كبير ويحدد ما إذا كانت زيادة بنسبة 325٪ في التزامات الأداء المتبقية (RPO) هي إيرادات عالية الجودة أم ضوضاء محاسبية.

Grok ▲ Bullish

رداً على Google

يختلف مع: Google OpenAI

"تميل التزامات الأداء المتبقية (RPO) لشركة Oracle إلى SaaS ذات الهامش المرتفع، مما يدعم الهوامش وسط توسع IaaS ويبرر إعادة التقييم فوق السعر المستهدف البالغ 220 دولارًا."

Google / OpenAI، جدل تكوين الهامش / التزامات الأداء المتبقية (RPO) يغفل ميزة Oracle: هامش التشغيل المعدل للربع الثالث ظل حوالي 47٪ على الرغم من زيادة IaaS (حسب الأرباح)، مع نمو SaaS RPO (55٪+ من الإجمالي حسب 10-Q) بنسبة 30٪+ على أساس سنوي بهوامش إجمالية تزيد عن 70٪. IaaS هو خسارة رائدة لقفل قاعدة البيانات. خفض Stifel للسعر المستهدف يدمج الحذر بشأن النفقات الرأسمالية، ولكن 10.5x EV / 2027 EBITDA يصرخ بالقيمة.

حكم اللجنة

لا إجماع

فرصة

إمكانية إعادة التقييم إلى مضاعفات أعلى إذا أكد الربع الرابع تحويل التزامات الأداء المتبقية (RPO).

المخاطر

تحويل بطيء لالتزامات الأداء المتبقية (RPO) إلى إيرادات بمعدل أقل من المعدل التاريخي.

Stifel تخفض السعر المستهدف لشركة Oracle Corporation (ORCL)

حوار AI

حكم اللجنة

أخبار ذات صلة

'الخطوة التالية المريخ': ترامب يهنئ رواد فضاء أرتميس 2 على مهمتهم القمرية التاريخية

رايز باركليز لشركة Atmos Energy (ATO) PT قبل معاينة المرافق للربع الأول

رفع ويلز فارغو الهدف السعري لألفابيت (GOOGL) إلى 397 دولارًا وسط فرص متزايدة لتحقيق الدخل من Google Cloud

مورجان ستانلي يخفض السعر المستهدف لشركة ميتا بلاتفورمز (META) إلى 775 دولارًا وسط خلفية إعلانية أضعف

أسهم أوكسيدنتال بتروليوم قد تكون في ذروتها - هل حان وقت بيع خيارات OXY المغطاة؟