تسلا تستعيد مكانتها كشركة رائدة عالميًا في تصنيع السيارات الكهربائية، ولكن هل السهم يستحق الشراء؟

نقاط رئيسية

بعد فترة من النتائج المخيبة للآمال نسبيًا، يبدو أن رائدة السيارات الكهربائية الأيقونية عادت إلى القمة.

النجاح النسبي الأخير لا يخبر المستثمرين المهتمين بالضرورة بكل ما يحتاجون لمعرفته.

يبدو أن الرئيس التنفيذي إيلون ماسك لا يبدي اهتمامًا كبيرًا بمعالجة ما يعمل ضد أهم أعمال تسلا في هذا الوقت.

• هذه الأسهم العشرة يمكن أن تصنع الموجة التالية من المليونيرات ›

بناءً على العناوين الأخيرة فقط، سيكون من السهل أن تكون متفائلاً بشأن أسهم تسلا (NASDAQ: TSLA) التي تعرضت للانخفاض. انخفض السهم في وقت ما بنسبة 30٪ عن ذروته في ديسمبر، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنه فقد ريادته العالمية أمام منافسه في السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات (BEV) BYD Company (OTC: BYDDY). الآن استعادت تلك الريادة.

هناك دائمًا المزيد في الأمر، رغم ذلك. في الواقع، كلما تعمقت أكثر، أصبحت أسهم تسلا أقل إقناعًا.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة قليلة المعرفة، تُعرف باسم "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

عنوان مشجع، ولكن...

بعد عدة أشهر من تراجع BYD في إجمالي إنتاج السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات فقط (أو BEVs)، عادت تسلا إلى القمة. سلمت الشركة الأيقونية 358,023 سيارة كهربائية خلال الربع الأول من هذا العام، مقابل 310,389 سيارة كهربائية تعمل بالبطاريات باعتها BYD.

يبدو هذا فوزًا تشتد الحاجة إليه لمساهمي تسلا الحاليين. لكن هذه ليست القصة بأكملها.

أحد أهم الملاحظات الهامشية التي يجب إضافتها هنا هو أن رقم تسلا جاء أقل من توقعات المحللين البالغة 365,645 سيارة في الربع. وبلغ عدد سيارات BYD البالغة 310,389 سيارة كهربائية تعمل بالبطاريات، لذا فإن هذا الرقم لا يشمل 378,604 سيارة هجينة ذات شعبية متزايدة والتي باعتها في الربع الماضي. تسلا لا تصنع سيارات هجينة.

ربما الأسوأ من ذلك، أن تسلا لا تزال تفقد حصتها الإجمالية في السوق هنا وفي الخارج. وفي أوروبا، تفقد حصتها لصالح BYD.

الآن، فقدان حصة في سوق السيارات الكهربائية المتنامي باستمرار ليس كارثيًا بالضرورة. ومع ذلك، فإنه يمثل مشكلة لم يعتد عليها معظم المستثمرين: تضاؤل قوة تسلا التسعيرية الناجمة عن مجموعة من المنافسات الجديدة. انخفضت هوامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة بشكل مطرد من ذروتها في عام 2022 والتي بلغت ما يقرب من 24٪ إلى أقل من 16٪ في العام الماضي. المستثمرون ببساطة ليسوا متأكدين تمامًا من كيفية تقييم أسهم تسلا في ظل هذا النموذج الجديد.

ثم هناك شيء آخر. هذه هي حقيقة أنه بدلاً من إيجاد طريقة لبناء سيارات أكثر تنافسية من حيث السعر (ولكن بهوامش ربح أعلى) ثم توليد الطلب عليها، يبدو أن الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك يتجاهل هذا التحدي للتركيز على تطوير روبوتات بشرية آلية مصممة للتعامل مع الأعمال المنزلية والمهام اليدوية الأخرى. يجادل ماسك بأن هذه الروبوتات الذكية الاصطناعية (AI) ستكلف أقل من 30,000 دولار لكل منها، وسيتم إنتاجها تجاريًا في وقت ما قبل نهاية العام المقبل.

وربما ستفعل ذلك.

ومع ذلك، نظرًا لميل ماسك إلى المبالغة في الوعود، وعدم الوفاء بها، والإفراط في الإنفاق أيضًا، فإن لدى المساهمين مجالًا وسببًا وحقًا للتشكيك في الجدول الزمني المقترح. وينطبق الشيء نفسه على تطوير ما يسمى بـ Cybercab من تسلا، والذي من المفترض أن يأتي بسعر مماثل لسعر الروبوت المخطط له للشركة، بالإضافة إلى الإطلاق في نفس الوقت تقريبًا.

لا تزال هناك الكثير من عدم اليقين مقارنة بالخيارات الأخرى

لا تقل أبدًا. قد تغير تسلا العالم بالفعل من خلال الإطلاق الناجح لروبوت يعمل بالذكاء الاصطناعي وتاكسي آلي فعال من حيث التكلفة. قد تحتفظ أعمال السيارات الكهربائية الخاصة بالشركة بحصتها في السوق، بل وتبدأ في توسيع هوامش ربحها مرة أخرى.

لكن المستثمرين المهتمين سيحتاجون إلى دليل أكبر بكثير على أن هذا يمكن أن يحدث من مجرد ربع سنة إيجابي في مجال السيارات الكهربائية. لن تختفي الشركات المصنعة الأخرى للسيارات الكهربائية ببساطة. في الواقع، ستتحسن وتصبح أكثر تنافسية مع تسلا وكذلك BYD.

هذا مهم لأن السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات لا تزال هي العمل التجاري الذي تجني منه تسلا أرباحها. ومن المرجح أن يظل هذا هو الحال لمدة عامين على الأقل. بل يمكن أن يظل هذا هو الحال لعدة سنوات قادمة في الواقع.

لا تفوت هذه الفرصة الثانية لفرصة مربحة محتملة

هل شعرت يومًا أنك فاتتك فرصة شراء الأسهم الأكثر نجاحًا؟ إذًا سترغب في سماع هذا.

في مناسبات نادرة، يصدر فريقنا من المحللين الخبراء توصية أسهم "مضاعفة الاستثمار" للشركات التي يعتقدون أنها على وشك الارتفاع. إذا كنت قلقًا من أنك فاتتك بالفعل فرصة الاستثمار، فالآن هو أفضل وقت للشراء قبل فوات الأوان. والأرقام تتحدث عن نفسها:

Nvidia: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا الاستثمار في عام 2009، فستحصل على 523,131 دولارًا! Apple: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا الاستثمار في عام 2008، فستحصل على 51,457 دولارًا! Netflix: إذا استثمرت 1000 دولار عندما ضاعفنا الاستثمار في عام 2004، فستحصل على 524,786 دولارًا!*

في الوقت الحالي، نصدر تنبيهات "مضاعفة الاستثمار" لثلاث شركات مذهلة، متاحة عند الانضمام إلى Stock Advisor، وقد لا تكون هناك فرصة أخرى كهذه في أي وقت قريب.

**عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 19 أبريل 2026. ***

جيمس بروملي ليس لديه أي مركز في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك The Motley Fool مراكز في Tesla وتوصي بها. توصي The Motley Fool بشركة BYD Company. تمتلك The Motley Fool سياسة إفصاح.

الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.