بقلم Maksym Misichenko · Nasdaq ·
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
اتفق الفريق بشكل عام على أن نمو وحدات المعالجة المركزية لمراكز بيانات AMD واعد ولكنه يواجه تحديات كبيرة، بما في ذلك قفل البرمجيات، والمنافسة من الشرائح المخصصة، ومخاطر التنفيذ. التحول في نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية حقيقي ولكنه قد لا يترجم إلى حجم السوق المتوقع أو استيعاب AMD للقيمة غير المتناسبة.
المخاطر: كان تأثير قفل البرمجيات لـ ROCm وخطر الإزاحة بواسطة الشرائح المخصصة (TPUs، Trainium) من المخاطر التي تم الاستشهاد بها بشكل متكرر.
فرصة: تكمن الفرصة في إمكانية AMD للاستفادة من نمو كبير في مراكز البيانات، مدفوعًا بقيادتها الحقيقية لوحدات المعالجة المركزية والتحول الحقيقي في نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية.
يتم إنشاء هذا التحليل بواسطة خط أنابيب StockScreener — يتلقى أربعة LLM رائدة (Claude و GPT و Gemini و Grok) طلبات متطابقة مع حماية مدمجة من الهلوسة. قراءة المنهجية →
بينما تُعد البرمجيات كخدمة (SaaS) طريقة للعب الذكاء الاصطناعي الواعي، قد يكون AMD أكبر فائز به thanks إلى معالجهات المعالجة (CPUs).
يحتاج الذكاء الاصطناعي الواعي إلى كمية هائلة من معالجات، وAMD هي القائد في سوق معالجات مراكز البيانات.
الølge التالية الكبيرة للذكاء الاصطناعي (AI) موجودة الآن مع الذكاء الاصطناعي الواعي. هذا هو المكان الذي ينتقل فيه الذكاء الاصطناعي من مجرد إنشاء رد - سواء كان نصًا أو صورة أو فيديو - إلى أداء المهام المخصصة بشكل مستقل بناءً على التعليمات، وأملًا في وجود حواجز مناسبة.
مع الذكاء الاصطناعي الواعي يأتي وعود التجارة الواعية، حيث يمكن لوكالات الذكاء الاصطناعي وضع العناصر في سلة التسوق بناءً على طلباتك، مما يسمح لك فقط بالنقر على زر للدفع. كما يوفر أيضًا إمكانية قوة عمل افتراضية تعمل جنبًا إلى جنب مع الموظفين البشريين.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ لقد أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تُعرف باسم "الاستبدال غير القابل للاستغناء" التي توفر التكنولوجيا الحاسمة التي تحتاجها Nvidia وIntel. استمر »
من غير المفاجئ أن تسعى العديد من الشركات إلى استخدام الوكلاء الذكاء الاصطناعي، وهناك بالتأكيد شركات برمجيات كخدمة (SaaS) عديدة تتخذ هذا المسار. ومع ذلك، ربما أفضل طريقة للعب الذكاء الاصطناعي الواعي هي من خلال الجانب الصلب. وعندما يتعلق الأمر بالعتاد الذكاء الاصطناعي الواعي، واحدة من الشركات الأفضل الموضعية هي Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD).
بينما تُعرف بشكل أفضل كلاعب بعيد عن المرتبة الثانية في سوق وحدات معالجة الرسومات (GPU) خلف Nvidia، AMD هي في الواقع القائد في معالجات مراكز البيانات (CPUs). هذا وضع جيد لأن ارتفاع الذكاء الاصطناعي الواعي سيؤدي إلى حاجة هائلة لمعالجات عالية الأداء.
وحدات معالجة الرسومات رائعة في توفير القوة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي ومساعدة تشغيل الاستنتاج. ما لا تكون جيدة فيه هو العمل مع أدوات أخرى والتفكير التسلسلي. هذا هو المكان الذي تدخل فيه معالجات، حيث تعمل أكثر مثل عقول العمليات. مع الذكاء الاصطناعي الواعي، ستحتاج خوادم مراكز البيانات إلى عدد كبير جدًا من معالجات لتنظيم استخدام الوكلاء الذكاء الاصطناعي المتزايد.
كلا AMD وخصمه Intel ناقشا نسبة GPU إلى CPU في مراكز البيانات من 8:1 إلى 1:1 مع الذكاء الاصطناعي الواعي. هذا يؤدي إلى ارتفاع كبير في الطلب، مع طلب معالجات الآن يبدأ في تجاوز العرض. في الوقت نفسه، الذكاء الاصطناعي الواعي يُفضل مع معالجات عالية النواة، لأن النوى تعمل مثل مكاتب فردية حيث يمكن إنجاز المهام. عادةً، كلما زاد عدد نوى معالج، زادت أسعاره، لذلك بالإضافة إلى بيع وحدات أكثر، يجب أن تزداد الأسعار أيضًا. قال AMD إنه يرى أن سوق معالجات الخوادم سيصل إلى 120 مليار دولار بحلول عام 2030، مقارنة بتقديره البالغ 60 مليار دولار في نوفمبر.
مع بدء الطلب على معالجات عالية الأداء فقط، AMD واحدة من الطرق الأوضح لعب اتجاه الذكاء الاصطناعي الواعي.
قبل أن تشتري سهمًا في Advanced Micro Devices، اعتبر هذا:
فريق Analysts Motley Fool Stock Advisor حدد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Advanced Micro Devices من بينها. كانت 10 أسهم التي اخترتها قد تنتج عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر عندما Netflix أضافت إلى القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 469293 دولارًا! أو عندما أضافت Nvidia إلى القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 1381332 دولارًا!
الآن، من المهم ملاحظة أن عائدات Stock Advisor الإجمالية هي 993% - تفوق السوق بشكل كبير مقارنة بـ 207% لسوق S&P 500. لا تفوت القائمة العشرية الأحدث المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري تم بناؤه من قبل المستثمرين الأفراد من أجل المستثمرين الأفراد.
عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 16 مايو 2026. *
جيوفري ساييلر لديه مواقف في Advanced Micro Devices. Motley Fool لديها مواقف في وتوصي بـ Advanced Micro Devices وIntel وNvidia. Motley Fool لديها سياسة إفصاح.
الآراء والرأي المعبّر عنها هنا هي آراء ورأي المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء أو آراء ناسداك، إل.إيه.إس.
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
"نمو AMD في سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم معرض للخطر بسبب صعود الشرائح المخصصة (ASICs) وهياكل مراكز البيانات المقيدة بالطاقة التي تعطي الأولوية للمسرعات المتخصصة على الحوسبة العامة لوحدات المعالجة المركزية."
تعتمد أطروحة المقال على تحول في نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية من 8: 1 إلى 1: 1، وهو افتراض هائل. بينما تكتسب معالجات EPYC من AMD حصة ضد Xeon من Intel، يتجاهل المقال قيود "جدار الذاكرة" والطاقة. إذا كان الذكاء الاصطناعي الوكيل يتطلب استدلالًا متسلسلًا ضخمًا، فإن عنق الزجاجة غالبًا ما يكون I / O وعرض نطاق الذاكرة، وليس فقط عدد نوى وحدة المعالجة المركزية الخام. تقييم AMD (يتداول بحوالي 30 ضعف الأرباح المستقبلية) يسعر بالفعل نموًا كبيرًا في مراكز البيانات. يجب أن يكون المستثمرون حذرين: إذا تحولت الشركات العملاقة مثل Amazon أو Google إلى شرائح مخصصة (ASICs) لتنسيق الوكلاء لتوفير تكاليف الطاقة، فإن سرد AMD لوحدات المعالجة المركزية "التي لا غنى عنها" يمكن أن يتبخر أسرع مما يتوقعه السوق.
تفترض الأطروحة أن وحدات المعالجة المركزية تظل المنسقين الأساسيين للوكلاء، متجاهلة التكامل السريع لمنطق الوكيل مباشرة في الأطر المقيمة على وحدات معالجة الرسومات ومسرعات الذكاء الاصطناعي المخصصة.
"N/A"
[غير متوفر]
"قيادة AMD لوحدات المعالجة المركزية حقيقية، لكن المقال يفترض أن الذكاء الاصطناعي الوكيل سيكون مقيدًا بوحدات المعالجة المركزية وأن AMD ستحقق قوة تسعير - كلاهما غير مثبت ويتعارض مع حوافز الشركات العملاقة لجعلها سلعة."
تحول نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية في المقال (8: 1 إلى 1: 1) حقيقي وقيادة AMD لوحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات حقيقية. ومع ذلك، فإن ادعاء حجم السوق البالغ 120 مليار دولار بحلول عام 2030 يحتاج إلى تدقيق - هذا هو معدل نمو سنوي مركب بنسبة 100٪ من قاعدة تبلغ 60 مليار دولار، مما يفترض نموًا في الوحدات وقوة تسعير في سوق تتمتع فيه الشركات العملاقة (MSFT، GOOG، META) بنفوذ هائل. كما أن هوامش ربح AMD على وحدات المعالجة المركزية (حوالي 45-50٪) تتخلف عن اقتصاديات وحدات معالجة الرسومات. يخلط المقال بين "احتياجات الذكاء الاصطناعي الوكيل لوحدات المعالجة المركزية" و "ستحقق AMD قيمة غير متناسبة"، وهما ليسا نفس الشيء. تحديث Xeon من Intel والشرائح المخصصة من مزودي السحابة تشكل تهديدات حقيقية. الأهم من ذلك: إذا انتهى الأمر بأعباء عمل الذكاء الاصطناعي الوكيل بأن تكون مقيدة بوحدات معالجة الرسومات (وليس بوحدات المعالجة المركزية كما هو مزعوم)، فإن هذه الأطروحة بأكملها تنقلب.
تقوم الشركات العملاقة بالفعل بتصميم شرائح مخصصة (Google TPUs، AWS Trainium) لتقليل الاعتماد على وحدات المعالجة المركزية / وحدات معالجة الرسومات، وافتراض نسبة 1: 1 هو افتراض تخميني - لم تثبت AMD / Intel أن هذا سيتحقق على نطاق واسع أو أنه يفضل AMD على زيادة Xeon من Intel.
"قد تبالغ ضجة الذكاء الاصطناعي في تقدير فرصة AMD على المدى الطويل؛ توسيع القيمة السوقية وزيادة حصة وحدات المعالجة المركزية غير مؤكدة، وقد ينخفض التقييم إذا ثبت أن الطلب أكثر دورية من هيكلي."
بينما يربط المقال اتجاه الذكاء الاصطناعي الوكيل بزيادة الطلب المستدام على وحدات المعالجة المركزية عالية النواة، فإنه يبالغ في معدل فوز AMD المحتمل. لا تزال Nvidia تهيمن على استدلال الذكاء الاصطناعي، ويعتمد الطلب على وحدات المعالجة المركزية على هياكل السحابة التي قد تتأخر عن إنفاق الذكاء الاصطناعي. نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية المعلنة 1: 1 غير مثبتة وقد تستغرق سنوات لتتحقق، مما يحد من حجم AMD الإضافي وقوة التسعير. تظهر القيمة السوقية البالغة 120 مليار دولار بحلول عام 2030 على أنها متفائلة وتعتمد على العرض ودورات المنتج ونفقات الشركات العملاقة الرأسمالية التي قد تتباطأ. إذا تباطأت ميزانيات السحابة أو تحولت أعباء عمل الذكاء الاصطناعي إلى مسرعات بديلة، فقد تكون فرصة AMD أكثر دورية مما يقترحه المقال.
يمكن أن تكون دورة أجهزة الذكاء الاصطناعي مستدامة، مع قيام الشركات العملاقة بتوسيع النوى لكل خادم والبحث عن وحدات معالجة مركزية فعالة من حيث التكلفة والطاقة. إذا نفذت AMD خارطة طريق وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها وفازت بحصة في خوادم مراكز البيانات، فقد تتضاعف الأسهم بما يتجاوز حالة الهبوط.
"يتجاهل النقاش الذي يركز على الأجهزة أن تكافؤ النظام البيئي للبرمجيات هو عنق الزجاجة الحقيقي لزيادة حصة AMD في سوق مراكز البيانات."
كلود صحيح بشأن مخاطر انكماش الهامش، لكن كلود وجيميني يتجاهلان تأثير "قفل البرمجيات" لـ ROCm. إذا فشل مكدس برامج AMD في الوصول إلى مستوى CUDA، فإن نسبة وحدة المعالجة المركزية إلى وحدة معالجة الرسومات تصبح غير ذات صلة لأن المطورين سيعطون الأولوية لبيئات Nvidia الأصلية بغض النظر عن كفاءة الأجهزة. نحن نراهن على تحول في الأجهزة مع تجاهل الخندق - أو عدم وجوده - في طبقة البرمجيات التي تحدد مكان هبوط أعباء العمل هذه بالفعل.
[غير متوفر]
"ROCm هي أداة تفاوض للشركات العملاقة، وليست خندقًا تقنيًا - تلعب وحدات المعالجة المركزية من AMD دورًا حتى لو ظلت ثانوية للشرائح المخصصة."
نقد جيميني لـ ROCm حاد، لكنه يقلل من شأن نفوذ AMD. تقوم الشركات العملاقة (Meta، Microsoft) بتمويل تكافؤ ROCm بنشاط لأن قفل Nvidia يكلفهم مليارات في النفقات الرأسمالية واستخراج الهامش. هذا ليس خندقًا برمجيًا - إنها حالة احتجاز رهائن. لا تحتاج AMD إلى تكافؤ CUDA؛ إنها تحتاج إلى تكافؤ 80٪ بتكلفة إجمالية للملكية أقل بنسبة 40٪. هذا يحدث بالفعل. الخطر الحقيقي ليس فشل ROCm؛ بل هو أن الشرائح المخصصة (TPUs، Trainium) تجعل كليهما قديمًا أسرع مما يفترض الفريق.
"تكافؤ ROCm وحده ليس خندقًا؛ الفرصة الحقيقية تتطلب اعتمادًا واسعًا للمطورين وتكافؤًا في النظام البيئي لترجمة ذلك إلى حصة كبيرة ومكاسب هامش."
يسلط ادعاء كلود بتكافؤ ROCm الضوء على خطر حقيقي، لكنه يقلل من شأن مخاطر التنفيذ. حتى مع زيادة التكافؤ، يهيمن نظام CUDA البيئي وهجرة المطورين غير خطية؛ لن يتبخر القفل لمجرد أن AMD تحقق التكافؤ - يعتمد عائد الاستثمار على أداء المكتبة والأدوات والدعم. إذا دفعت الشركات العملاقة إلى مكدسات متوافقة مع CUDA أو مسرعات مخصصة، فقد لا يترجم تكافؤ ROCm إلى مكاسب حصة كبيرة، مما يترك AMD معرضة للخطر فيما يتعلق بالهوامش وتوقيت الدورة.
اتفق الفريق بشكل عام على أن نمو وحدات المعالجة المركزية لمراكز بيانات AMD واعد ولكنه يواجه تحديات كبيرة، بما في ذلك قفل البرمجيات، والمنافسة من الشرائح المخصصة، ومخاطر التنفيذ. التحول في نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية حقيقي ولكنه قد لا يترجم إلى حجم السوق المتوقع أو استيعاب AMD للقيمة غير المتناسبة.
تكمن الفرصة في إمكانية AMD للاستفادة من نمو كبير في مراكز البيانات، مدفوعًا بقيادتها الحقيقية لوحدات المعالجة المركزية والتحول الحقيقي في نسبة وحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية.
كان تأثير قفل البرمجيات لـ ROCm وخطر الإزاحة بواسطة الشرائح المخصصة (TPUs، Trainium) من المخاطر التي تم الاستشهاد بها بشكل متكرر.